Aktyvisto rizikos draudimo fondai: vykdykite pelno siekimo principą

Rizikos draudimo fondai yra lengvai reguliuojami privatūs investiciniai fondai, kurie naudoja netradicines investavimo strategijas ir mokesčių slėptuves siekdami gauti nepaprastą grąžą bet kurioje rinkoje. Paprastai šie fondai yra sudaromi kaip komanditinės bendrijos ir riboja investicijas verslo ar instituciniams investuotojams. Šie veiksniai suteikė jiems paslaptingą ir šešėlinę aurą finansų bendruomenėje; tačiau Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) taisyklės ir nuostatai suteikia galimybę kiekvienam pažvelgti į savo veiklą. Šiame straipsnyje bus tiriama, kaip nuovokūs pavieniai investuotojai gali gauti naudos iš kai kurių negailestingiausių Wall Street rizikos draudimo fondų. (Taip pat žiūrėkite: Trumpa rizikos draudimo fondo istorija .)

1 žingsnis: suraskite rizikos draudimo fondą, kurį žiūrėti

Daugelis rizikos draudimo fondų investuoja naudodamiesi netradicinėmis strategijomis, tačiau kiti imasi aktyvesnio vaidmens suvokdami savo investicijų vertę - jie yra žinomi kaip aktyvistai rizikos draudimo fondai. Aktyvistų rizikos draudimo fondai ne tik įtraukia bendrovės valdybą ir vadovybę į diskusijas, bet ir vykdo įgaliotinių mūšius, likviduoja turtą ir net verčia pardavinėti įmones. Ši veikla gali suteikti galimybių patyrusiems individualiems investuotojams, norintiems šiek tiek atsigriebti!

Tie, kurie kurį laiką praleido turgavietėje, gali būti susipažinę su daugeliu ten veikiančių aktyvisto rizikos draudimo fondų. Kai kurie fondai yra labai vieši kovojant su valdymu, kiti - labai tylūs apie savo veiklą. (Taip pat žiūrėkite: Įvadas į rizikos draudimo fondus - 1 ir 2 dalys .)

2 veiksmas: rizikos draudimo fondų stebėjimas

Rizikos draudimo fondai gali būti paslaptingi; tačiau SEC reikalauja tam tikro lygio skaidrumo, ypač kai naudojami aktyvistų rizikos draudimo fondai. Per šias SEC paraiškas galime pažvelgti į aktyvistų rizikos draudimo fondų veiksmus.

SEC paraiškas galite rasti naudodamiesi oficialia EDGAR duomenų baze ar kitomis nemokamomis paslaugomis, tokiomis kaip SECF Roberts, leidžiančios nustatyti el. Pašto ir RSS įspėjimus, kad būtų siunčiami pranešimai, kai rizikos draudimo fondai vykdo sandorius.

Svarbiausia aktyvisto rizikos draudimo fondų pateikta forma yra 13D sąrašas, kuris yra faktiškos nuosavybės pareiškimas (5% ar daugiau). Yra keli šios paraiškos skyriai, kuriuose galima sužinoti apie rizikos draudimo fondo motyvus ir galimus veiksmus ateityje:

1. Saugumas ir emitentas: jame yra pagrindinė informacija apie akcijas ir asocijuotą įmonę.

2. Asmens tapatybė ir aplinkybės: Šiame skyriuje pateikiama informacija apie akcijų paketą įsigyjantį rizikos draudimo fondą, įskaitant jo nuosprendžių registro ir visų laukiančių teismo bylų atskleidimą.

3. Šaltinis, lėšų suma ir kitos aplinkybės: Šiame skyriuje paaiškinama, iš kur gaunamos akcijoms įsigyti naudojamos lėšos (kasos pinigai ar skola).

4. Sandorio tikslas: Tai yra svarbiausias 13D skyrius; joje tiksliai aprašoma, ką rizikos draudimo fondas planuoja daryti su savo investicijomis. Rizikos draudimo fondas privalo atskleisti, ar jis turi akcijų vien tik kaip investiciją, ar yra suinteresuotas „ieškoti strateginių alternatyvų“.

5. Susidomėjimas emitento vertybiniais popieriais: Šiame skyriuje nurodomas turimų akcijų skaičius ir kartais pagrindinių pirkimų sandorių datos.

6. Medžiaga, kurią reikia užpildyti kaip eksponatus: Tai yra antras pagal svarbą 13D skyrius; jame yra bet kokie laiškai vadovybei ar kiti eksponatai, kuriuose dažnai pateikiama ypač naudinga informacija apie būsimus veiksmus.

Apjungta, ši informacija gali suteikti atskiriems investuotojams daug informacijos apie tai, ką rizikos draudimo fondas bando daryti su savo investicijomis ir ar jis bandys perimti įmonę, ar tiesiog ieško geros investicijos.

3 žingsnis: rizikos draudimo fondo veiklos iššifravimas

13D paraiškos pateikimas SEC yra „Sandorio tikslas“ skyriuje, kuriame tiksliai aprašyta, ką planuoja daryti rizikos draudimo fondas. Yra du skirtingi reikalavimai, kuriuos rizikos draudimo fondai pateikia šiose raidėse:

1. Reikalauja valdybai: Tai yra konkretūs direktorių valdybos prašymai, reikalaujantys tam tikrų pakeitimų. Tai gali būti vadovybės pakeitimai, susijungimai ar įsigijimai, kapitalo struktūros pokyčiai, grynųjų pinigų atsargų išmokėjimas ir kiti straipsniai.

2. Kreipimasis į akcininkus: Tai yra situacijos, kai rizikos draudimo fondas siekia perimti įmonę per įgaliotinį. Tai padėtis, dėl kurios akcininkai turi balsuoti pasirašydami rizikos draudimo fondų kandidatus, o ne esamus bendrovės direktorius. Aktyvisto rizikos draudimo fondai užsiima daugybe veiklų, kad atvertų akcininkų vertę, įskaitant:

• Valdymo pakeitimai ar pakeitimai
• Galimas susijungimas ar įsigijimas
• Kapitalo struktūros pokyčiai
• Išlaidų ar vadovų kompensacijų sumažinimas
• Grynųjų pinigų išmokėjimas akcininkams išmokant dividendus, atpirkimus ir pan.

Iš viso šiame 13D padavimo skyriuje pateikiama visa jums reikalinga informacija apie situaciją. Dažniausiai šie rizikos draudimo fondai neturi ko slėpti, nes nori, kad investuotojai suprastų, kaip nesiseka valdymas.

4 veiksmas: Veiksmai pagal informaciją

Yra du tipai galimybių, kurias sukuria aktyvistiniai rizikos draudimo fondai: (1) ilgalaikiai pokyčiai arba (2) trumpalaikės pasitraukimo strategijos. Akivaizdu, kad trumpalaikiai veiksmai yra naudingiausi tiems, kurie vykdo rizikos draudimo fondo veiklą, nes jie suteikia didžiausią grąžą per trumpiausią laiką. Tai ypač pasakytina apie išpirkimus, nes jie visada būna didesni už rinkos kainą. Čia yra keletas įprastų rizikos draudimo fondų veiklų ir jų bendrojo išmokėjimo laiko:

Trumpalaikė veikla:

• Įmonės pardavimas
• Turto likvidavimas
• Specialūs dividendai

Vidutinės trukmės veikla:

• Valdybos narių pakeitimas
• Degimo valdymas

Ilgalaikė veikla:

• Dalykitės atpirkimo programomis
• Maži dividendai
• Kapitalo struktūros pokyčiai

Prieš stebint rizikos draudimo fondą, svarbu atsižvelgti į visus šiuos dalykus. Atminkite, kad beveik visais atvejais fondo vidutinė vertė bus mažesnė nei jūsų, todėl padidės taškų skirtumas.

Esmė

Nors investavimas kartu su rizikos draudimo fondais nėra garantuotas būdas užsidirbti pinigų, jis yra puikus būdas rasti galimybių. Atidžiai išanalizavę sandorių ir pasiūlymų sąlygas, patyrę investuotojai gali rasti patrauklių trumpalaikių ir ilgalaikių investavimo galimybių.