Pagrindinis » bankininkyste » Turto apsikeitimo konvertuojamojo pasirinkimo sandoris (ASCOT)

Turto apsikeitimo konvertuojamojo pasirinkimo sandoris (ASCOT)

bankininkyste : Turto apsikeitimo konvertuojamojo pasirinkimo sandoris (ASCOT)
Ką reiškia turto apsikeitimo konvertuojamojo opciono sandoris?

Turto apsikeitimo konvertuojamųjų opcionų sandoris (ASCOT) yra struktūra, kurioje konvertuojamos obligacijos pasirinkimo sandoris yra naudojamas atskirti konvertuojamąją obligaciją į dvi jos sudedamąsias dalis. Atskiriami komponentai yra obligacija su įprastomis atkarpos išmokomis ir nuosavybės pasirinkimo sandoris, kuris veikia kaip pirkimo pasirinkimo sandoris. ASCOT struktūra leidžia investuotojui įgyti pasirinkimo sandorio poziciją konvertuojamojoje rinkoje, neprisiimant obligacijos kredito rizikos.

ASCOT supratimas

Turto apsikeitimo konvertuojamojo opciono operacija vykdoma užrašant amerikietišką pasirinkimo sandorį konvertuojamojoje obligacijoje. Iš esmės tai sukuria sudėtinį pasirinkimo sandorį, nes konvertuojama obligacija yra pati nuosavybės galimybė dėl konvertavimo ypatybės. Turėtojas gali bet kuriuo metu pasinaudoti amerikietišku pasirinkimo sandoriu, tačiau sumokėta įspėjimo kaina turi apimti visas turto apsikeitimo nutraukimo išlaidas. ASCOT yra sudėtingos priemonės, leidžiančios šalims prisiimti nuosavybės investuotojo ir kredito rizikos pirkėjo / obligacijų investuotojo vaidmenį toje, kuri iš pradžių buvo parduota kaip kombinuota priemonė - pačioje konvertuojamojoje obligacijoje.

Kaip veikia turtu keičiamo konvertuojamojo pasirinkimo sandoris

Konvertuojamų obligacijų prekybininkai susiduria su dviejų rūšių rizika. Viena iš jų yra kredito rizika, būdinga obligacijų investicijai. Kitas dalykas yra bazinių priemonių akcijų kainos rinkos nepastovumas, nes tai daro įtaką tam, ar konvertavimo galimybė turi kokią nors vertę. Tarkime, kad konvertuojamų obligacijų prekybininkas nori sutelkti dėmesį į savo konvertuojamų obligacijų portfelio nuosavybės kampą. Tam prekybininkas parduoda konvertuojamąją obligaciją investiciniam bankui, kuris bus tarpininkas sudarant sandorį.

Investicinis bankas struktūrizuoja ASCOT, parašydamas amerikietišką pasirinkimo sandorį konvertuojamąją obligacijos dalį ir pardavęs ją konvertuojamų obligacijų prekybininkui. Tada konvertuojamos obligacijos obligacijų dalis ir jos mokėjimai parduodami kitai šaliai, kuri yra pasirengusi prisiimti kredito riziką mainais į fiksuotą grąžą. Obligacijų komponentą galima suskaidyti į mažesnio nominalo obligacijas ir parduoti keliems investuotojams.

Turto apsikeitimo konvertuojamųjų opcionų sandoriai ir rizikos draudimo fondai

Kai keičiant obligacijas panaikinama jos kredito rizika keičiantis turtu, pasirinkimo sandorio savininkui paliekamas nepastovus, bet potencialiai labai vertingas, pasirinkimo sandoris. ASCOT, ypač nuosavybės dalį, perka ir parduoda rizikos draudimo fondai, naudodamiesi konvertuojamojo arbitražo strategijomis. Rizikos draudimo fondai gali lengvai padidinti savo portfelio svertą dėl sudėtinio pasirinkimo sandorio pobūdžio ASCOT, paliekant mažesnę pelningumo obligacijų pusę ir jos kredito riziką.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Daugelio egzotiškų opcionų ypatybių ištyrimas Egzotinės opcionai yra opcionų sutartys, kurios skiriasi nuo tradicinių opcionų savo mokėjimo struktūra, galiojimo pabaigos datomis ir kainų kainomis. daugiau kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indeksas (CDX). Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo indeksas (CDX), anksčiau buvęs „Dow Jones CDX“, yra finansinė priemonė, susidedanti iš kredito vertybinių popierių, išleistų Šiaurės Amerikos ar kylančių rinkų bendrovių, rinkinio. daugiau išvestinių finansinių priemonių - kaip veikia pagrindinis apsidraudimo sandoris Išvestinė priemonė yra pakeista vertybiniais popieriais sutartis tarp dviejų ar daugiau šalių, kurios vertė priklauso nuo vieno ar daugiau pagrindinio turto ar yra iš jo gaunama. Jo kainą lemia to turto, kuris gali būti akcijos, obligacijos, valiutos, biržos prekės ar rinkos indeksai, svyravimai. daugiau Turto apsikeitimo apibrėžimas Turto apsikeitimas yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, per kurią keičiamos pastovios ir kintamos investicijos. labiau sintetinė Sintetinė yra terminas, skirtas finansinėms priemonėms, kurios yra sukurtos imituoti kitas finansines priemones, tuo pačiu keičiant specifines savybes, tokias kaip trukmė ir pinigų srautai. daugiau juostelių Juostos yra kuponų pašalinimo iš obligacijos procesas, o tada atskiros dalys parduodamos kaip nulinės atkarpos obligacija ir palūkanas mokanti kupono obligacija. Tai taip pat yra pasirinkimo galimybių strategija, kuri sukuriama ilgai būnant vieno kvietimo ir dviejų pardavimo opcionų santykiu su ta pačia pardavimo kaina. daugiau partnerių nuorodų
Rekomenduojama
Palikite Komentarą