Geriausios pastangos
Geriausios pastangos yra paslaugų susitarimas, kuriuo siekiama kiek įmanoma stengtis įvykdyti sutarties reikalavimus, nežadant konkretaus rezultato. Finansų srityje tai yra sutarties sąlyga, kurios metu draudėjas žada dėti visas pastangas, kad parduotų kuo daugiau vertybinių popierių pasiūlymų (pvz., IPO). „Geriausios pastangos“ susitarimai dažniausiai naudojami vertybiniams popieriams, kurių rinkos būklė nėra ideali arba didesnė, pavyzdžiui, nepasirašytas vertybinių popierių pasiūlymas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Geriausios pastangos yra terminas, per kurį draudikas įsipareigoja dėti visas pastangas kuo daugiau parduoti vertybinių popierių pasiūlymą.
- Tai taip pat yra bendrosios paslaugų sutarties terminas, naudojamas vietoje tvirto įsipareigojimo.
- Priešingai - tvirtas įsipareigojimas arba nupirktas sandoris, pagal kurį draudėjas perka visas akcijas ar skolas ir, norėdamas užsidirbti, turi visa tai parduoti.
Geriausių pastangų supratimas
Geriausios pastangos atleidžia draudikus nuo atsakomybės už akcijas, kurių jie negali parduoti. Draudimo garantas negarantuoja, kad jis parduos visą IPO emisiją sudarydamas susitarimą dėl visų pastangų. Geriausių pastangų susitarimas riboja tiek draudikų riziką, tiek draudikų pelno galimybes, nes jie paprastai gauna fiksuotą mokestį už savo paslaugas.
Siūlydamas daug pastangų, investicinis bankas veikia kaip agentas, kuris stengiasi parduoti akcijų emisiją. Investicinis bankas ne tik perka visuomenei prieinamus vertybinius popierius. Vietoj to, bankas gali nusipirkti tik tas akcijas, kurių pakanka patenkinti klientų poreikius. Arba bankas gali atšaukti visą emisiją ir negrąžinti mokesčio.
„Geriausių pastangų“ pasiūlyme kartais būna tokių sąlygų, kaip „viskas arba nieko“ ir „iš viso“. Norint, kad visi pasiūlymai būtų pateikti arba nebūtų, visi pasiūlymai turi būti parduoti, kad sandoris būtų baigtas. Siūlydami iš dalies arba nieko nedaryti, tik tam tikras vertybinių popierių kiekis yra tinkamas sudaryti sandorį.
Pagal Finansų pramonės reguliavimo institucijos (FINRA) SEA 10b-9 taisyklę investuotojų lėšos turi būti nedelsiant grąžintos, jei neįvykdomi nepaprastosios padėties pasiūlymai.
Geriausios pastangos ir tvirtas įsipareigojimas
Draudimo agentai ir emitentai gali įvairiai tvarkyti viešus siūlymus. Priešingai nei susitarimas dėl geriausių pastangų, nupirktas sandoris, dar žinomas kaip tvirtas įsipareigojimas, reikalauja, kad platintojas įsigytų visą akcijų pasiūlymą. Draudimo platintojo pelnas priklauso nuo to, kiek akcijų ar obligacijų jis parduoda, ir tarp jų diskontuotos pirkimo kainos ir kainos, kuria jie pardavė akcijas, skirtumo.
Geriausių pastangų pavyzdys
2015 m. Rugsėjo mėn. „Aperion Biologics Inc.“ pateikė Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) pasiūlymą dėl 1-A formos pasiūlymo parduoti 20 mln. USD per pirminį viešą siūlymą. Agentas „WR Hambrecht + Co.“ pasinaudojo geriausiomis pastangomis parduodamas „Aperion“ akcijas.
Kaip apibrėžta Greitajame mūsų verslo steigimo įstatyme (JOBS), „Aperion“ yra maža įmonė, priskiriama besiformuojančios ekonomikos augimo įmonei. Fiskaliniais metais, pasibaigusiais 2015 m. Rugsėjo 30 d., Pajamos buvo 34 000 USD. Atsižvelgdamas į mažą „Aperion“ dydį, WR Hambrecht pasirinko pasiūlyti geriausius veiksmus siekdamas sumažinti jų riziką neparduodamas akcijų.
2016 m. Sausio mėn. Buvo įregistruota 3, 1 mln. „Aperion“ akcijų, o siūlomas kainų diapazonas yra 7–9 USD, o akcijos buvo siūlomos visiems arba nieko.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.