BND ir AGG: obligacijų ETF palyginimas

Obligacijų, kuriomis prekiaujama biržoje, fondai (ETF) yra naudingas prietaisas šiuolaikiniams investuotojams, gaunantiems fiksuotų pajamų. Šie ETF derina santykinį stabilumą ir obligacijų savitarpio investicinių fondų portfelio diversifikavimą su akcijų dienos likvidumu. Geriausios obligacijos ETF papildo pigiai.

Kalbant apie valdomą turtą, du obligacijų ETF erdvės karaliai yra „iShares Core US Aggregate Bond ETF“ (NYSEARCA: AGG) ir „Vanguard Total Obligacijų rinka“ ETF (NYSEARCA: BND). Abu fondai nuo 2016 m. Kovo mėn. Turėjo daugiau kaip 60 milijardų dolerių viso valdomo turto (AUM). Šis AUM lygis yra didesnis nei kitų obligacijų ETF ir gerokai lenkia likusią investicinės klasės plačiosios rinkos kategoriją.

Emitentas, steigimas ir valdymas

„IShares Core US Aggregate Bond ETF“ yra „BlackRock Inc.“ (NYSE: BLK) produktas ir dalis jo sėkmingos „iShares ETF“ serijos. Jis yra senesnis iš dviejų fondų trejais su puse metų, kuris buvo pradėtas 2003 m. Rugsėjo mėn. Paremtas visais didžiausio pasaulyje pinigų tvarkytojo ištekliais, šiam ETF netrūksta pripažinimo ar rinkodaros. Portfelio valdytojai Jamesas Mauro ir Scottas Radellis yra atsakingi už kasdienę ETF veiklą.

„Total Obligacijų rinkos ETF“ yra populiariausias „Vanguard“ vidaus obligacijų pasiūlymas. Daugeliu atžvilgių „Vanguard“ fondas yra jaunesnis „iShares“ fondo brolis. Du ETF seka tą patį indeksą, nors ir su nedideliais vykdymo pokyčiais, ir užtikrina sveiką konkurenciją dėl mažų mokesčių, saugumo ir stiprios grąžos.

Strategija

Abu fondai yra pasyviai valdomi ETF. Pasyvios investavimo strategijos yra skirtos sumažinti visas fondo sąnaudas ir padaryti jas pigesnes. Iki „BlackRock“ išpirkimo „iShares Core US Aggregate Bond ETF“ buvo daug brangesnis ir vangesnis fondas, tačiau dėl konkurencijos abiejų turto valdytojų išlaidos smarkiai sumažėjo.

Abu ETF seka „Barclays“ JAV suvestinių obligacijų indeksą, kuris yra pagrindinis vidaus obligacijų rezultatų rodiklis, nors „Vanguard“ ETF vadovaujasi indekso, kurio vertė yra pakoreguota, versija. „Barclays Aggregate Bond Index“ yra visos JAV obligacijų rinkos rinkos vertės svertinis rinkinys, išskyrus savivaldybių obligacijas, iždo infliacija apsaugotus vertybinius popierius (TIPS) ir aukšto pajamingumo obligacijas.

Išmatuojamos duomenų charakteristikos

„IShares Core“ JAV bendrojo obligacijų ETF AUM yra didesnis nei 34 milijardai dolerių, todėl maždaug 5 milijardais dolerių jis yra didesnis nei „Vanguard Total Obligacijų rinkos ETF“. „IShares“ ETF portfelio vidutinė trukmė yra šiek tiek ilgesnė - 5, 53, palyginti su 5, 42 metų, ir aukštesnė vidutinė kredito kokybė, esant A +, palyginti su A. Kiekvienas yra labai panašus pagal svertinį vidutinį terminą ir pajamingumą iki išpirkimo (YTM).

Dviejų fondų finansiniai duomenys yra nepaprastai nuoseklūs. Nuo 2016 m. Kovo mėn. „IShares Core USA Aggregate Bond ETF“ išlaidų santykis buvo 0, 08%, palyginti su 0, 07% „Vanguard Total Bond Market ETF“. Jie yra du likvidžiausieji obligacijų ETF, kasdien perleidžiantys šimtus milijonų dolerių per dieną. Pasiūlymų / paklausimų skirtumai kiekvienam yra palyginti maži, dažnai mažesni nei 1, 2 cento „iShares“ fondui ir 1, 5 cento „Vanguard“ fondui.

Pagrindinė rizika

„IShares Core US Aggregate Bond ETF“ ir „Vanguard Total Obligacijų rinkos ETF“, kaip obligacijomis garantuojami fondai, yra netiesiogiai veikiami sandorio šalies rizikos savo pagrindiniuose portfeliuose. „IShares“ ETF pritraukia šiek tiek mažiau sandorio šalies rizikos iš pirmo žvilgsnio dėl geresnės kredito kokybės. Nors atrodo, kad pasyvūs fondai veikia su autopilotu, kiekvienas iš jų taip pat susiduria su tam tikra valdymo rizika.

Galbūt didesnis rūpestis yra infliacijos rizika. Iždo sunkiųjų obligacijų ETF retai sukuria aukščiausią grąžą rinkoje. Tikėtis, kad akcininkai stengsis kompensuoti realiųjų pragyvenimo išlaidų padidėjimą 3 ar 4% per vienerius metus. Palūkanų normos rizika taip pat yra problema, nes dėl šių ETF vidutinio laikotarpio pobūdžio jie tampa jautresni nei trumpalaikės priemonės.

Veikimas ir ekspertų nuomonė

„IShares Core US Aggregate Bond ETF“ ir „Vanguard Total Bond Market ETF“ pasibaigę penkerių metų pasirodymai iš esmės nesutampa. Nuo 2012 m. Kovo iki 2016 m. Kovo mėn. Kiekvieno fondo grąža vidutiniškai sudarė 3, 52%. „IShares“ ETF tuo laikotarpiu paprastai buvo brangesnis fondas, todėl „Vanguard“ ETF tikriausiai pademonstravo stipresnius tikruosius rezultatus labai maža marža. Per 12 mėnesių nuo 2015 m. Kovo mėn. Iki 2016 m. Kovo mėn. „Vanguard“ fondas grąžino 1, 47 proc. Į „iShares“ ETF 1, 39 proc.

Ekspertų nuomonė yra beveik visuotinai teigiama dėl abiejų fondų, tačiau retai būna didžiulė. „Morningstar“ apdovanoja tris žvaigždes kiekvienam iš šių ETF. „US News Money“ teikia pirmenybę „iShares“ fondui, suteikdamas jam geriausią vidutinės trukmės obligacijų vietą, o „Vanguard“ fondas užėmė aštuonetą vietą.

Idealūs investuotojai

Kadangi „iShares Core US Aggregate Bond ETF“ ir „Vanguard Total Bond Market ETF“ strategijos, portfeliai, lyginamieji standartai, atlikimas ir išlaidos yra tokios panašios, nėra investuotojų grupės, labiau tinkančios vienai ar kitai. Apskritai, bet kuris fondas gali būti tinkamas investuoti į pensiją sąmoningiems investuotojams arba kaip palydovas tiems, kurie nori aukštos kokybės vietinių obligacijų. Dėl mažo derlingumo ir nedidelės grąžos jie netinkami jaunesniems ar agresyvesniems prekybininkams.