Obligacijų ETF: perspektyvi alternatyva

Nors mažmeniniai investuotojai gali prekiauti kai kuriomis elektroninėmis obligacijomis, dauguma obligacijų prekiaujama ne biržos rinkoje. Skirtingai nuo prekybos vertybiniais popieriais, kuriems automatizavimas išlygino konkurencijos sąlygas mažmeniniams ir instituciniams investuotojams, obligacijų rinkoje trūksta likvidumo ir kainų skaidrumo, išskyrus likvidžiausias obligacijas. Savarankiškam obligacijų investuotojui, kuriam gali būti nelogiška investuoti į brangiai valdomus aktyviai valdomus obligacijų fondus, gera alternatyva gali būti biržoje prekiaujami fondai (ETF), kurie seka obligacijų indeksus.

Obligacijų ETF apžvalga

Nors obligacijų ETF yra panašūs į kitus ETF, fiksuotų pajamų pasaulyje jie yra unikalūs, nes, kadangi jais prekiaujama vertybinių popierių biržose, dabartinės ir istorinės obligacijų ETF kainos yra prieinamos visiems investuotojams. Istoriškai toks obligacijų kainų skaidrumas buvo prieinamas tik instituciniams investuotojams.

Fondo obligacijų architekto iššūkis yra užtikrinti, kad jis atidžiai sektų savo atitinkamą indeksą ekonomiškai efektyviu būdu, nepaisant likvidumo trūkumo obligacijų rinkoje. Dauguma obligacijų yra laikomos iki išpirkimo, todėl aktyvi antrinė rinka joms paprastai nėra prieinama. Dėl to sunku užtikrinti obligaciją, kurioje yra pakankamai likvidžių obligacijų, kad indeksas būtų stebimas. Šis iššūkis yra didesnis įmonių obligacijoms nei vyriausybės obligacijoms.

ETF obligacijų tiekėjai išsprendžia likvidumo problemą naudodamiesi reprezentatyvia atranka, o tai paprasčiausiai reiškia, kad reikia sekti tik pakankamą obligacijų skaičių, kad būtų galima parodyti indeksą. Tipiniame pavyzdyje naudojamos obligacijos paprastai yra didžiausios ir likvidžiausios indekse. Atsižvelgiant į vyriausybės obligacijų likvidumą, stebėjimo klaidos sukels mažiau problemų su biržos fondais, kurie atspindi vyriausybės obligacijų indeksus.

Obligacijų ETF išmoka palūkanas per mėnesinius dividendus, o bet koks kapitalo prieaugis išmokamas per metinius dividendus. Mokesčių tikslais šie dividendai yra traktuojami kaip pajamos arba kapitalo prieaugis. Tačiau obligacijų ETF apmokestinimo efektyvumas nėra didelis faktorius, nes kapitalo prieaugis ne tiek daug lemia obligacijų grąžą, kiek tai daro akcijų grąžos ataskaitos. Galiausiai, obligacijų ETF yra prieinami visame pasaulyje.

Obligacijų ETF ir obligacijų kopėčios

ETF likvidumas ir skaidrumas suteikia pranašumų, palyginti su pasyviai laikomomis obligacijų kopėčiomis. Obligacijų ETF siūlo greitą diversifikaciją ir pastovią trukmę, o tai reiškia, kad investuotojui reikia atlikti tik vieną sandorį, kad būtų sudarytas ir paleistas fiksuotų pajamų portfelis. Obligacijų kopėčios, kurioms reikia įsigyti atskiras obligacijas, šios prabangos nesiūlo.

Vienas obligacijų ETF trūkumas yra tas, kad jie ima nuolatinį valdymo mokestį. Nors mažesni prekybos obligacijų kursų skirtumai padeda šiek tiek kompensuoti šią problemą, ilgalaikėje perspektyvoje ši problema vis tiek bus dominuojanti. Pradinis obligacijų ETF pranašumas prekybos atžvilgiu ilgainiui išnyksta dėl metinio valdymo mokesčio.

Antrasis trūkumas yra tas, kad nėra lankstumo sukurti kažką unikalaus portfelio. Pavyzdžiui, jei investuotojas nori gauti dideles pajamas arba iš viso neturi jokių pajamų, obligacijų ETF gali būti ne jam ar produktui.

Obligacijų ETF ir indekso obligacijų fondai

Obligacijų ETF ir indeksų obligacijų fondai apima panašius indeksus, naudoja panašias optimizavimo strategijas ir pasižymi panašiais rezultatais. Tačiau obligacijų ETF yra geresnė alternatyva ieškantiems lankstesnės prekybos ir geresnio skaidrumo. Pagrindinio obligacijų ETF portfelio struktūra yra prieinama kasdien internete, tačiau šios rūšies informacija apie indeksų obligacijų fondus prieinama tik kas pusmetį. Be to, kad visą dieną gali prekiauti obligacijų ETF, aktyvūs prekybininkai gali mėgautis galimybe naudoti šių vertybinių popierių maržą, parduoti trumpąsias vertybinius popierius ir prekybos pasirinkimo sandoriais.

Pagrindinis obligacijų ETF trūkumas yra prekybos komisiniai, kuriuos jie sukuria. Todėl jie yra prasmingesni didesniems ir retesniems sandoriams. Tačiau ETF nekelia šio nepatogumo investuotojams, kurie perka savo indeksų obligacijų fondus per trečiąją šalį (pvz., Internetinį brokerį), kuri taip pat imasi mokesčio už fondų prekybą.

Esmė

Obligacijų ETF yra puiki alternatyva savarankiškai investuojantiems investuotojams, kurie, siekdami palengvinti prekybą ir padidinti kainų skaidrumą, nori užsiimti indeksavimu ar aktyvia prekyba obligacijomis. Tačiau obligacijų ETF yra tinkami tam tikroms strategijoms. Pavyzdžiui, jei norite sukurti konkretų pajamų srautą, obligacijų ETF gali būti ne jums. Prieš investuodami būtinai palyginkite savo alternatyvas.