Atliktos palūkanos

Kas yra palūkanos?

Atliekamos palūkanos yra bet kokia pelno dalis, kurią pagrindiniai privataus kapitalo ir rizikos draudimo fondų partneriai gauna kaip kompensaciją, neatsižvelgiant į tai, ar jie įneša kokių nors pradinių lėšų. Atliktų palūkanų kompensacija siekiama motyvuoti pagrindinį partnerį (arba fondo valdytoją) stengtis gerinti bendrą fondo veiklą. Tačiau dažnai perkeltos palūkanos mokamos tik tuo atveju, jei fondo grąža viršija tam tikrą ribą.

1:31

Kas yra nešiotos palūkanos?

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Atliktos palūkanos yra privataus kapitalo dalis arba fondo pelnas, kuris naudojamas kaip kompensacija fondo valdytojams.
• Atliekamos palūkanos nėra savaime suprantamos ir išleidžiamos tik tuo atveju, jei fondas vykdo veiklą nurodytu lygiu ar viršija.
• Jei fondas neveikia taip, kaip iš pradžių planuota, tai sumažinama už pervestas palūkanas ir tokiu būdu fondo valdytojo kompensacija.
• Kadangi gautos palūkanos yra laikomos investicine grąža, jos apmokestinamos taikant kapitalo prieaugio tarifą, o ne pajamų normą.
• Laikomų interesų šalininkai tvirtina, kad tai skatina įmonių ir fondų valdymą siekti pelningumo.

Kaip veikia palūkanos

Nešamos palūkanos yra pagrindinis pagrindinio partnerio pajamų šaltinis, paprastai siekiantis maždaug ketvirtadalį fondo metinio pelno. Nors visi fondai linkę imti nedidelį valdymo mokestį, jis skirtas tik padengti fondo valdymo išlaidas, išskyrus kompensaciją fondo valdytojui. Tačiau bendrasis partneris privalo užtikrinti, kad visas pradinis kapitalas, kurį įnešė ribotos atsakomybės partneriai, būtų grąžintas kartu su anksčiau sutarta grąžos norma.

Didelė palūkanos jau seniai yra JAV diskusijų tema. Daugelis politikų tvirtina, kad tai yra „spraga“, leidžianti privataus kapitalo investicijoms išvengti tinkamo mokesčio.

Kaip verslas naudojasi gabenamomis palūkanomis

Bendrajam partneriui kompensuojama per metinį valdymo mokestį, kuris paprastai sudaro du procentus fondo turto. Pagrindinio partnerio kompensacija už perkeltas palūkanas yra suteikiama per kelerius metus ir po to gaunama tik tada, kai ji uždirba.

Privataus kapitalo pramonė visada teigė, kad tai yra sąžininga kompensavimo tvarka, nes pagrindiniai partneriai investuoja didžiulį laiką ir išteklius, kad padidintų bendrovių pelningumą į savo portfelius. Didžioji dalis bendrojo partnerio laiko praleidžiama kuriant strategiją, siekiant pagerinti valdymo rezultatus ir įmonės efektyvumą bei padidinti įmonės vertę, ruošiantis ją parduoti ar pradinį viešą siūlymą (IPO).

Ypatingos aplinkybės

Atliktos palūkanos yra apmokestinamos kapitalo prieaugio mokesčiu. Šis mokesčio tarifas yra mažesnis nei pajamų mokestis arba savarankiško darbo mokestis, kuris yra taikomas valdymo rinkliavai. Tačiau perkeltų palūkanų kritikai nori, kad jos būtų perklasifikuotos kaip paprastosios pajamos, apmokestinamos įprastiniu pajamų mokesčio tarifu. Privataus kapitalo šalininkai teigia, kad padidėjęs mokestis sumažins paskatą prisiimti tokią riziką, kokia yra būtina norint investuoti į įmones ir valdyti jas, siekiant pelningumo.

Nešiojamų interesų pavyzdys

Paprastai privataus kapitalo ir rizikos draudimo fondams tenkanti 20% palūkanų suma. Svarbūs privataus kapitalo fondų, kuriuose imamos palūkanos, pavyzdžiai yra „Carlyle Group“ ir „Bain Capital“. Tačiau šiems vėluojantiems fondams buvo imamos didesnės perkeltų palūkanų normos, siekiančios net 30% už tai, kas vadinama „super nešiojamu“.

Palūkanos nėra automatiškos; jis sukuriamas tik tada, kai fondas uždirba pelną, viršijantį nustatytą grąžos lygį, dažnai vadinamą ribine norma. Jei nepasiekiama ribinė grąžos norma, bendrasis partneris negauna pervedimo, nors komanditiniai partneriai gauna proporcingą dalį. Nešiojimas taip pat gali būti „susigrąžintas“, jei fondo veikla nepakankama.

Pvz., Jei komanditiniai partneriai tikisi 10% metinės grąžos, o fondas per tam tikrą laiką grąžina tik 7%, generaliniam partneriui sumokėta dalis atsargų galėtų būti grąžinta trūkumui padengti. Susigrąžinimo nuostata, pridedama prie kitų rizikų, kurias prisiima bendras partneris, privatiojo kapitalo pramonės atstovus pasisako už jų pagrindimą, kad gautos palūkanos nėra darbo užmokestis, o tai yra rizikinga investicijų grąža, kurią reikia mokėti tik atsižvelgiant į pasiektus rezultatus. .

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

„Du ir dvidešimt“ apibrėžimų „Du ir dvidešimt“ yra mokesčių struktūra, kurią sudaro valdymo mokestis ir sėkmės mokestis, kurią paprastai nustato rizikos draudimo fondų valdytojai. daugiau Rizikos draudimo fondo apibrėžimas Rizikos draudimo fondas yra agresyviai valdomas investicijų portfelis, kuriame naudojamos svertinės, ilgosios, trumposios ir išvestinės finansinės priemonės. plačiau Paskirstymo krioklys Apibrėžimas Paskirstymo krioklys nusako metodą, pagal kurį kapitalo prieaugis paskirstomas investicijos dalyviams. daugiau Kaip veikia grynoji vidinė grąžos norma Grynoji vidinė grąžos norma (grynoji IRR) - tai veiklos rodiklis, apibrėžtas kaip lygus vidinei grąžos normai, atskaičius mokesčius ir gautas palūkanas. daugiau Rizikos kapitalistas (VC) Apibrėžimas Rizikos kapitalistas (VC) yra investuotojas, teikiantis kapitalą įmonėms, turinčioms didelį augimo potencialą mainais į nuosavybės akcijų paketą. daugiau kaip susigrąžintos sumos susigrąžina pinigus - tai situacija, kai darbdavys ar geradaris susigrąžina jau išmokėtus pinigus, kartais su bauda. daugiau partnerių nuorodų