Konsensuso sąmata
Konsensuso vertinimas yra skaičius, pagrįstas bendrais analitikų vertinimais, apimančiais akcinę bendrovę. Paprastai analitikai sutaria dėl bendrovės pelno vienai akcijai (EPS) ir pajamų; šie skaičiai dažniausiai sudaromi už ketvirtį, fiskalinius metus ir kitus finansinius metus. Bendrovės dydis ir ją apimančių analitikų skaičius nulems grupės, iš kurios apskaičiuotas įvertinimas, dydį.
Suprasti konsensuso sąmatą
Išgirdę, kad įmonė „praleido įvertinimus“ arba „sumušė įvertinimus“, tai yra nuorodos į bendro sutarimo įvertinimus. Remdamiesi projekcijomis, modeliais, požiūriais ir tyrimais, analitikai stengiasi sugalvoti, ką įmonė veiks ateityje. Susitarimo vertinimus galima rasti akcijų biržose ar santraukose įprastose vietose, tokiose kaip „Wall Street Journal“ svetainė, „Bloomberg“, „Morningstar.com“ ir „Google Finance“.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Konsensuso sąmatos yra analitikų, apimančių akcinę bendrovę, apskaičiuotos įmonės pajamos ir pajamos.
- Tai nėra tikslusis mokslas ir priklauso nuo įvairių veiksnių, pradedant nuo prieigos prie įmonės įrašų iki ankstesnių finansinių ataskaitų ir įmonės gaminių rinkos įvertinimų.
Konsensuso įvertinimai ir rinkos (į) efektyvumas
Konsensuso vertinimai, sudaryti iš atskirų analitikų vertinimų, nėra tikslus mokslas. Visos ataskaitos remiasi ne tik finansinėmis ataskaitomis (ty finansinės būklės ataskaita arba balanso ataskaita; bendrųjų pajamų ar pajamų ataskaita; nuosavybės pokyčių ataskaita ir pinigų srautų ataskaita), kuriomis vadovybė ar kiti darbuotojai gali manipuliuoti, prieiga prie įmonės įrašų - jie taip pat apima įvestis, tokias kaip išnašos, vadovybės komentarai, visos pramonės tyrimai, kolegos įmonės ir makroekonominė analizė.
Analitikai dažnai naudos duomenis iš aukščiau nurodytų duomenų šaltinių ir pateiks juos į diskontuotų pinigų srautų modelį (DCF). DCF yra vertinimo metodas, kuris naudoja būsimas laisvų pinigų srautų prognozes ir jas diskontuoja, naudodamas reikalaujamą metinę normą, kad gautų dabartinę vertę. Jei dabartinė vertė yra didesnė už dabartinę akcijų rinkos kainą, analitikas gali pasiekti „aukščiau“ sutarimą. Priešingai, jei dabartinė būsimų pinigų srautų vertė yra mažesnė už atsargų kainą skaičiavimo metu - analitikas gali padaryti išvadą, kad akcijų kaina yra nustatyta „žemiau“ sutarimo.
Visa tai verčia kai kuriuos asmenis manyti, kad rinka nėra tokia efektyvi, kaip dažnai teigiama, ir kad efektyvumą lemia daugybės ateities įvykių, kurie gali būti netikslūs, įvertinimai. Tai gali padėti paaiškinti, kodėl bendrovės atsargos greitai prisitaiko prie naujos informacijos, kurią teikia ketvirtiniai pajamų ir įplaukų skaičiai, kai šie skaičiai skiriasi nuo bendro sutarimo įvertinimo.
2013 m. Konsultacijų bendrovės „McKinsey“ atliktas tyrimas nustatė, kad trūkstami sutarimo įvertinimai neturi reikšmingos įtakos bendrovės akcijų kainai. „Netolimoje perspektyvoje retai pasitaiko katastrofiškų pajamų, susijusių su bendru sutarimu, įvertinimo“, - rašė tyrimo autoriai. Jų analizės metu nustatyta, kad nepavykus susitarti 1 proc., Akcijų kaina per penkias dienas po pranešimo sumažėja tik dviem dešimtosiomis.
Kaip pavyzdį jie nurodė „Molson Coors Brewing Company“ (TAP), kuri 2010 m. Pasiekė bendrą sutarimą 2 proc., Tačiau jos akcijos vis tiek sumažėjo 7 proc., Nes bendrovės investuotojai manė, kad akcijų mažėjimas įvyko dėl mokesčių lengvatos, o ne patobulinta pagrindinė įmonės strategija. Tačiau tyrimas taip pat įspėjo per daug nesigilinti į rezultatus. Anot tyrimo autorių, sutarimas vertina „užuominą“ į investuotojų susirūpinimą tam tikra įmone ar sektoriumi.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.