Išvestinių produktų įmonė (DPC)
Išvestinių produktų įmonė yra specialios paskirties įmonė, sukurta būti išvestinių finansinių priemonių sandorių šalimi. Išvestinių produktų įmonė dažnai inicijuoja parduodamą išvestinį produktą, arba jie gali garantuoti esamą išvestinį produktą arba būti tarpininku tarp dviejų kitų šalių sudarydami išvestines priemones. Išvestinių produktų bendrovės taip pat gali būti vadinamos „struktūrizuotais DPC“ arba „kredito išvestinių produktų gamintojais“ (CDPC).
Supratimas apie išvestinių produktų kompaniją (DPC)
Išvestinių produktų įmonė paprastai yra dukterinė įmonė, kurią sukuria vertybinių popierių įmonė ar bankas. Šie subjektai yra kruopščiai susisteminti ir valdomi pagal konkrečią rizikos valdymo strategiją, kad būtų galima gauti trigubą A kredito reitingą su minimalia kapitalo suma. Šios bendrovės daugiausia užsiima kredito išvestinėmis priemonėmis, tokiomis kaip kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai, tačiau taip pat gali sudaryti sandorius palūkanų normos, valiutų ir nuosavybės išvestinių priemonių rinkose. Išvestinių produktų bendrovės daugiausia rūpinasi kitomis įmonėmis, kurios siekia apsidrausti nuo tokios rizikos kaip valiutos kurso svyravimai, palūkanų normos pokyčiai, sutarties neįvykdymas ir kita skolinimo rizika.
Išvestinių produktų įmonių kūrimas
Dešimtajame dešimtmetyje buvo sukurtos išvestinių produktų įmonės. Daugeliu atžvilgių Drexelio Burnhamo Lamberto, Michaelo Milkeno namų, žlugimas ir bankrotas pažadino finansų įstaigas kredito rizikai sėdėti jų išvestinių finansinių priemonių knygose. 1990 m. Žlugus įmonei, ji turėjo 30 milijardų dolerių tariamąją vertę su maždaug 200 sandorio šalių. Matydamos sandorio šalies pozicijų dydį ir skaičių, įmonės sukūrė į reitingus orientuotus DPK, kad tvarkytų išvestinių finansinių priemonių knygas. Finansų institucijos specialiai suprojektavo šias dukterines įmones aukštesniems kredito reitingams nei patronuojančios įmonės, kad jos galėtų veikti su mažesniu kapitalu, nes bet kurio sandorio šalis mažiau reikalautų užstato, jei ūkio subjektas yra trigubas-A. Trumpai tariant, DPK suteikė saugesnę vietą šioms įstaigoms atlikti išvestinių finansinių priemonių sandorius kaip sandorio šalims, dažnai su jų patronuojančių bendrovių klientais.
Kaip veikia išvestinių produktų įmonės
Išvestinių produktų bendrovės paprastai naudoja kiekybinius modelius, kad valdytų prisiimtą kredito riziką, paskirstydamos reikiamą kapitalą kiekvieną dieną. Didesnė rinkos rizika paprastai yra apsidraudžiama sudarant veidrodinius sandorius su patronuojančiąja įmone, paliekant kredito riziką išvestinių produktų įmonei. Ši kredito rizika, be abejo, yra kruopščiai valdoma pagal esamus modelius ir gaires, skirtas išlaikyti tiek bendrą poziciją, tiek DPK reitingą.
Net esant tokiai labai struktūruotai aplinkai, DPC gali pakenkti. Viskas, kas daro didelę įtaką DPC kredito reitingams, paskatins įmonės likvidavimą - etapą, kai įmonė nepriima naujų sutarčių ir pradeda planuoti savo pabaigą, pažvelgdama į pozicijas ir terminus, likusius jos knygose. Tai atsitiko 2008 m., Paaštrėjus finansų krizei, ir tai iš tikrųjų parodė, kad DPC rizikos kontrolė buvo kur kas griežtesnė nei kai kuriose jų patronuojančiose įmonėse, kurias blogai nudegė kitos transporto priemonės, su kuriomis jos susijusios ne iš DPC.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.