Skirtumas tarp kliūčių greičio ir aukšto vandens lygio

Kliūčių greitis ir aukštas vandens lygis yra dviejų tipų lyginamieji standartai, kuriuos rizikos draudimo fondai gali nustatyti kaip reikalavimą rinkti investuotojams paskatas ar rezultatus.

Aukštas vandens ženklas yra didžiausia vertė, kurią kada nors pasiekė investicinis fondas ar sąskaita. Aukščiausia norma yra minimali pelno suma arba grąžinamas rizikos draudimo fondas turi uždirbti, kad galėtų imti skatinamąjį mokestį.

Kodėl jie egzistuoja

Aukšto vandens lygio nustatymas yra būdas įsitikinti, kad rizikos draudimo fondo valdytojas negauna tokio atlyginimo, kaip jie mokėtų už našiai veikiantį fondą, jei fondo rezultatai yra prasti. Jei fondas praranda pinigus, valdytojas, prieš gaudamas premiją už pasiekimus, turi ją viršyti aukštą vandens lygį.

Kliūčių dažnis turi panašią funkciją. Pavyzdžiui, jei rizikos draudimo fondas nustato 5% ribinę normą, jis ims skatinimo mokesčius tik tais atvejais, kai grąža bus didesnė už šią sumą. Jei tas pats fondas taip pat turi aukštą vandens lygį, jis negali rinkti skatinamojo mokesčio, nebent fondo vertė yra didesnė už aukštą vandens lygį ir grąžos yra didesnės už ribinę normą.

Mokesčių pagrindas

Rizikos draudimo fondas yra verslo partnerystė ar kita struktūra, kaupianti ir aktyviai valdanti investicijas. Pagal formulę, vadinamą 2/20, rizikos draudimo fondai paprastai imasi valdymo mokesčius nuo 1% iki 2% fondo grynosios turto vertės (GAV) ir skatinimo mokesčius, kurie sudaro 20% fondo pelno.

Valdymo mokestį visada moka investuotojas, nepriklausomai nuo pelno. Tačiau apskaičiuojant pelną skatinamiesiems mokesčiams gali būti naudojamos įvairios struktūros. Pagal vienos rūšies struktūrą pelną galima paprasčiausiai apibrėžti kaip grynosios turto vertės padidėjimą. Kaip alternatyva, pelnas gali būti GAV padidėjimas patikslinus valdymo mokesčius.

Kita kliūčių reikšmė

Kai kliūties koeficientas naudojamas kapitalo biudžete, jis turi šiek tiek kitokią reikšmę: tai yra minimalus minimumas, kurį įmonė ar vadovas tikisi uždirbti investuodami į projektą. Kliūties norma taip pat gali reikšti mažiausią investicijos grąžą, kuri investuotojui padarytų priimtiną riziką

Apskritai investicija laikoma patikima, jei laukiama grąžos norma yra didesnė už kliūties normą. Tai taip pat reiškia, kad investuotojas gali nenorėti judėti pirmyn, jei grąžos norma nukris žemiau normos.