Dividendas

algoritminė prekyba : Dividendas
Kas yra dividendas?

Dividendai yra atlygio, paskirstyto iš bendrovės pajamų dalies, paskirstymas ir yra mokamas tam tikrai klasei priklausantiems akcininkams. Dividendus nusprendžia ir tvarko bendrovės direktorių valdyba, tačiau juos turi patvirtinti akcininkai, naudodamiesi balsavimo teisėmis. Dividendai gali būti išmokami kaip mokėjimai grynaisiais pinigais, kaip akcijų dalys ar kitas turtas, nors dažniausiai dividendai yra grynieji. Kartu su įmonėmis dividendus moka ir įvairūs investiciniai fondai bei biržoje prekiaujami fondai (ETF).

1:13

Kas yra dividendas?

Dividendų pagrindai

Dividendai yra simbolinis atlygis, mokamas akcininkams už jų investicijas į bendrovės nuosavybę, ir paprastai jis gaunamas iš bendrovės grynojo pelno. Nors didžioji pelno dalis įmonėje yra nepaskirstytasis pelnas, kuris atspindi pinigus, kurie bus naudojami bendrovės vykdomai ir būsimai verslo veiklai, likusi dalis gali būti paskirta akcininkams kaip dividendai. Tačiau kartais įmonės vis tiek gali išmokėti dividendus, net negaudamos tinkamo pelno. Jie gali tai padaryti norėdami išlaikyti savo įprastą periodinių išmokų išmokėjimą.

Direktorių valdyba gali pasirinkti išleisti dividendus per įvairius laikotarpius ir skirtingus išmokų dydžius. Dividendai gali būti mokami numatytu periodiškumu, pavyzdžiui, kas mėnesį, kas ketvirtį arba per metus. Pavyzdžiui, „Walmart Inc.“ (WMT) ir „Unilever PLC ADR“ (UL) reguliariai moka ketvirčio dividendus. Be to, įmonės taip pat gali išleisti vienkartinius specialius dividendus atskirai arba kartu su numatytais dividendais. Remdami tvirtus verslo rezultatus ir geresnes finansines perspektyvas, „Microsoft Corp.“ (MSFT) 2004 m. Paskelbė specialų 3, 00 USD dividendą vienai akcijai, kuris buvo daug didesnis nei įprasti ketvirčio dividendai - nuo 8 iki 16 centų vienai akcijai.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

  • Dividendai yra mokėjimai, kuriuos moka viešai kotiruojamos bendrovės ar fondai kaip atlygis investuotojams už tai, kad jie investavo pinigus. Jie gali būti mokami grynaisiais arba atsargomis.
  • Paprastai dividendų išmokėjimas yra proporcingas bendrovės akcijų kainos padidėjimas ar sumažėjimas.
  • Investuotojai gali naudoti modelius, tokius kaip dividendų nuolaidų modelis arba „Gordon“ augimo modelis, norėdami rasti dividendus mokančias priemones.

Bendrovės, mokančios dividendus

Didesnės, įsitvirtinusios įmonės, pasižyminčios labiau prognozuojamu pelnu, dažnai yra geriausios dividendų išmokėtojos. Šios bendrovės linkusios išleisti reguliarius dividendus, nes siekia maksimaliai padidinti akcininkų turtą, išskyrus įprastą augimą. Pastebėta, kad šių pramonės sektorių įmonės reguliariai tvarko dividendų mokėjimą: pagrindinės medžiagos, nafta ir dujos, bankai ir finansai, sveikatos priežiūra ir vaistai bei komunalinės paslaugos. Bendrovės, įsteigtos kaip ribotos atsakomybės bendrijos (MLP) ir nekilnojamojo turto investiciniai fondai (REIT), taip pat yra pagrindiniai dividendų mokėtojai, nes jų paskyrimui reikalingas tikslus paskirstymas akcininkams. Fondai taip pat gali reguliariai mokėti dividendus, kaip nurodyta jų investavimo tiksluose.

Pradedančios įmonės ir kitos sparčiai augančios įmonės, tokios kaip technologijos ar biotechnologijų sektoriai, gali nesiūlyti reguliarių dividendų. Kadangi tokios įmonės gali būti tik pradiniame plėtros etape ir patirti didelių išlaidų (taip pat nuostolių), susijusių su moksliniais tyrimais ir plėtra, verslo plėtra ir operatyvine veikla, jos gali neturėti pakankamai lėšų dividendams išleisti. Net pelno siekiančios ankstyvojo ir vidutinio verslo įmonės vengia mokėti dividendus, jei siekia didesnio nei vidutinis augimo ir plėtojimo, ir gali norėti investuoti pelną atgal į verslą, o ne mokėti dividendus.

Svarbios dividendų datos

Dividendų mokėjimo tvarka vykdoma pagal chronologinę įvykių tvarką, o susijusios datos yra svarbios nustatant akcininkus, kurie gali gauti dividendus.

  • Paskelbimo data : Dividendus įmonės vadovybė skelbia paskelbimo dieną, o prieš išmokant dividendus, juos turi patvirtinti akcininkai.
  • Ex-dividend data : Data, kurią baigiasi tinkamumas mokėti dividendus, vadinama ex-dividend data arba tiesiog ex-date. Pvz., Jei akcijų galiojimo laikas baigiasi gegužės 5 d., Pirmadienį, akcininkai, perkantys akcijas tą dieną arba vėliau, NEGALIMA gauti dividendų, nes perka dividendus pasibaigus jų galiojimo laikui arba pasibaigus jų galiojimo laikui. Akcininkai, kuriems akcijos priklauso vieną darbo dieną iki galiojimo pabaigos dienos - penktadienį, gegužės 2 d. Ar anksčiau - gaus dividendus.
  • Įrašo data : Įrašo data yra galutinė data, kurią nustatė bendrovė, siekdama nustatyti, kurie akcininkai gali gauti dividendus ar paskirstymus.
  • Apmokėjimo data : Bendrovė išmoka dividendus išmokėjimo dieną, ty tada, kai pinigai pervedami į investuotojų sąskaitas.

Dividendų poveikis akcijų kainai

Kadangi dividendai yra negrįžtami, jų išmokėjimas lemia, kad pinigai išeis iš įmonės knygų ir verslo sąskaitų amžiams. Taigi dividendų mokėjimas daro įtaką akcijų kainai - ji padidėja pranešime maždaug pagal deklaruojamų dividendų sumą ir panašia suma sumažėja ex-date atidarymo sesijoje.

Tarkime, įmonė prekiauja 60 USD už akciją ir paskelbimo dieną ji deklaruoja 2 USD dividendus. Kai tik žinios paviešės, akcijų kaina pakils maždaug 2 USD ir pasieks 62 USD. Tarkime, kad akcijomis prekiaujama 63 USD likus vienai darbo dienai iki galiojimo pabaigos. Galiojant pasibaigusiam terminui, jis sumažės panašiu 2 USD ir pradės prekiauti 61 USD, pasibaigus ex-date prekybos sesijai, nes kas perka ex-datą, dividendų negaus.

Kodėl įmonės moka dividendus

Įmonės moka dividendus dėl įvairių priežasčių. Šios priežastys investuotojams gali būti skirtingos ir aiškinamos skirtingai.

Akcininkai tikisi, kad dividendai bus atlygis už pasitikėjimą įmone. Bendrovės vadovybė siekia gerbti šią nuostatą pateikdama patikimą dividendų išmokėjimo istoriją. Dividendų mokėjimai teigiamai atspindi įmonę ir padeda išlaikyti investuotojų pasitikėjimą. Akcininkams taip pat pirmenybė teikiama dividendams, nes jie daugelyje jurisdikcijų yra traktuojami kaip neapmokestinamos pajamos akcininkams, o kapitalo prieaugis, gautas pardavus akciją, kurios kaina padidėjo, yra apmokestinamas. Prekiautojai, ieškantys trumpalaikio pelno, taip pat gali norėti gauti dividendų išmokas, kurios siūlo tiesioginį neapmokestinimą.

Didelės vertės dividendų deklaracija gali parodyti, kad bendrovei sekasi ir ji uždirbo gerą pelną. Bet tai taip pat gali parodyti, kad įmonė neturi tinkamų projektų geresnei grąžai gauti. Todėl ji naudojasi grynaisiais, kad sumokėtų akcininkams, užuot investavusi juos į augimą.

Jei įmonė turi ilgą dividendų išmokėjimo istoriją, dividendų sumos sumažinimas arba panaikinimas investuotojams gali reikšti, kad įmonei gali kilti problemų. Paskelbus vienos didžiausių Amerikos pramonės kompanijų „General Electric Co.“ (GE) dividendų 50% sumažėjimą, 2017 m. Lapkričio 13 d. GE akcijų kaina sumažėjo daugiau nei septyniais procentais.

Sumažinus dividendų sumą arba nusprendus neišmokėti dividendų, tai nebūtinai gali tapti bloga žinia apie įmonę. Gali būti, kad įmonės vadovybė turi geresnių planų investuoti pinigus, atsižvelgiant į jos finansus ir operacijas. Pavyzdžiui, bendrovės vadovybė gali pasirinkti investuoti į didelės grąžos projektą, kuris ilgainiui gali padidinti akcininkų pajamas, palyginti su nedideliu pelnu, kurį jie pasieks išmokėdami dividendus.

Pastaba apie fondo dividendus

Fondų išmokėti dividendai skiriasi nuo bendrovių mokamų dividendų. Lėšos įmonės dividendams gauti paprastai gaunamos iš pelno, gaunamo iš įmonės verslo operacijų. Fondai veikia grynosios turto vertės (GAV) principu, kuris atspindi jų turimų akcijų vertę arba turto (-ų), kurį gali stebėti fondas, kainą. Kadangi fondai neturi tikro pelno, jie moka dividendus, gautus iš savo GAV.

Dėl NAV paremto fondų darbo reguliarūs ir dažni dividendų mokėjimai neturėtų būti klaidingai suprantami kaip fondo fondas. Tarkime, kad obligacijas investuojantis fondas gali mokėti mėnesinius dividendus, nes gauna pinigų kaip mėnesines palūkanas už savo turimas palūkanas. Tai tik visiškai ar iš dalies perveda palūkanų pajamas fondo investuotojams. Akcijas investuojantis fondas taip pat gali mokėti dividendus, kurie gali būti gaunami iš dividendų, kuriuos jis gauna iš savo portfelyje laikomų akcijų, arba parduodant tam tikrą akcijų kiekį. Iš esmės investuotojai, gaunantys dividendus iš fondo, mažina savo holdingo vertę, kuri atsispindi sumažintoje GAV galiojimo dieną.

Ar dividendai nesvarbūs?

Ekonomistai Mertonas Milleris ir Franco Modigliani tvirtino, kad bendrovės dividendų politika neturi reikšmės ir neturi jokios įtakos nei įmonės akcijų kainai, nei jos kapitalo kainai. Teoriškai akcininkas gali likti abejingas bendrovės dividendų politikai. Didelių dividendų išmokėjimo atveju gautus pinigus jie gali panaudoti daugiau akcijų nusipirkti. Maži mokėjimai gali parduoti kai kurias akcijas, kad gautų reikiamus grynuosius pinigus. Bet kuriuo atveju investicijos į įmonę vertės ir turimų grynųjų pinigų derinys išliks tas pats. Milleris ir Modigliani daro išvadą, kad dividendai yra nesvarbūs, ir investuotojams neturėtų rūpėti įmonės dividendų politika, nes jie gali sintetiškai kurti savo.

Tačiau iš tikrųjų dividendai leidžia akcininkams leisti pinigus, o tai suteikia jiems laisvės iš to gauti daugiau naudos. Jie gali investuoti į kitą finansinę apsaugą ir gauti didesnę grąžą arba leisti pinigus laisvalaikiui ir kitoms komunalinėms paslaugoms. Be to, tokios išlaidos kaip mokesčiai, tarpininkavimas ir nedalomos akcijos daro dividendus nemažą naudą realiame pasaulyje.

Dividendai gali padėti kompensuoti brokerio išlaidas ir mokesčius. Tai gali padaryti investicijas į dividendus dar patrauklesnes. Žinoma, norint investuoti į dividendus uždirbantį turtą, reikia biržos maklerio.

Pirkdami dividendus mokančias investicijas

Investuotojai, norintys investuoti į dividendus, turi daugybę galimybių, įskaitant akcijas, investicinius fondus, ETF ir dar daugiau. Dividendų nuolaidų modelis arba „Gordon“ augimo modelis gali būti naudingi renkantis akcijų investicijas. Ši technika priklauso nuo numatomų dividendų srautų, kad būtų galima įvertinti akcijas.

Norėdami palyginti kelias akcijas pagal dividendų mokėjimo rezultatus, investuotojai gali naudoti dividendų pajamingumo koeficientą, kuris matuoja dividendą procentais nuo dabartinės bendrovės akcijų rinkos kainos. Dividendų norma taip pat gali būti kotiruojama atsižvelgiant į kiekvienos akcijos gautą dolerio sumą (dividendai vienai akcijai arba DPS). Be dividendų pelningumo, dar viena svarbi rezultatų vertinimo priemonė, norint įvertinti iš tam tikros investicijos gautą pelną, yra bendras grąžos koeficientas, kuris, be kitų kapitalo prieaugių, sudaro palūkanas, dividendus ir akcijų kainos padidėjimą.

Mokesčiai yra dar vienas svarbus aspektas, kai investuojama siekiant gauti dividendų prieaugį. Pastebima, kad investuotojai, turintys didelius mokesčių tarifus, renkasi dividendus mokančias akcijas, jei jurisdikcija leidžia mokėti nulį arba palyginti mažesnį dividendų mokestį nei įprasti tarifai. Pavyzdžiui, JAV ir Kanada turi mažesnį akcininkų dividendų mokestį, o Indijoje dividendų prieaugis neapmokestinamas. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Supratimas, kaip dividendai daro įtaką pasirinkimo sandorių kainoms“)

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Paaiškintas dividendas grynaisiais: Charakteristikos, apskaita ir palyginimai Grynieji dividendai yra premija, mokama akcininkams kaip korporacijos dabartinio uždarbio ar sukaupto pelno dalis ir kuria vadovaujasi daugelio investuotojų investavimo strategija. daugiau Mokėjimo data Mokėjimo data yra data, kurią nustato įmonė, kai ji išmoka dividendus už akcijas. daugiau Kas yra Ex-Divide data? Ex-data arba ex-dividendų data yra data, kurią arba po kurios vertybiniu popieriumi prekiaujama be anksčiau paskelbtų dividendų ar paskirstymo. daugiau „Spillover“ dividendas „Išpardavimo“ dividendai yra tokie, kuriais skiriasi metai, kai akcininkas gauna išmoką, ir metai, kai išmoka apmokestinama. daugiau „Ex-Dividend“ apibrėžimas „Ex-dividend“ yra akcijų prekybos klasifikacija, nurodanti, kada deklaruojami dividendai priklauso pardavėjui, o ne pirkėjui. daugiau Dividendų nuolaidų modelis - DDM Dividendų nuolaidų modelis (DDM) yra sistema vertinant akcijas naudojant numatomus dividendus ir diskontuojant juos iki dabartinės vertės. daugiau partnerių nuorodų
Rekomenduojama
Palikite Komentarą