Pagrindinis » brokeriai » ETF stebėjimo klaidos: apsaugokite grąžinimus

ETF stebėjimo klaidos: apsaugokite grąžinimus

brokeriai : ETF stebėjimo klaidos: apsaugokite grąžinimus

Paprastas investuotojas retai atsižvelgia į tai, tačiau klaidų stebėjimas gali turėti netikėtą didelę įtaką investuotojo grąžai. Prieš investuojant svarbu ištirti šį bet kurio ETF indekso fondo aspektą.

ETF indekso fondo tikslas yra sekti konkretų rinkos indeksą, dažnai vadinamą fondo tiksliniu indeksu. Skirtumas tarp indekso fondo grąžos ir tikslinio indekso yra žinomas kaip fondo sekimo klaida.

Dažniausiai indekso fondo sekimo paklaida yra nedidelė, galbūt tik kelios dešimtosios vieno procento. Tačiau įvairūs veiksniai gali paskatinti kelių procentinių punktų atotrūkį tarp indekso fondo ir jo tikslinio indekso. Norėdami išvengti tokios nepageidaujamos staigmenos, indekso investuotojai turėtų suprasti, kaip šie skirtumai gali išsivystyti.

Žiūrėti: biržoje parduodamų fondų (ETF) mokymo programa

Kas sukelia stebėjimo klaidas?

Tvarkyti ETF indekso fondą gali atrodyti paprastas darbas, tačiau iš tikrųjų gali būti gana sunku. ETF indekso fondų valdytojai dažnai naudoja sudėtingas strategijas, kad realiuoju laiku galėtų sekti savo tikslinį indeksą su mažesnėmis sąnaudomis ir didesniu tikslumu nei konkurentai.

Daugelis rinkos indeksų yra įvertinti pagal rinkos kapitalizaciją. Tai reiškia, kad kiekvieno indekse esančio vertybinio popieriaus suma svyruoja atsižvelgiant į jo rinkos kapitalizacijos ir visų indekso vertybinių popierių rinkos kapitalizacijos santykį. Kadangi rinkos kapitalizacija yra rinkos kaina, palyginti su neapmokėtomis akcijomis, dėl vertybinių popierių kainos svyravimų šių indeksų sudėtis keičiasi nuolat.

Indeksų fondas turi vykdyti sandorius taip, kad šimtus ar tūkstančius vertybinių popierių laikytų tiksliai proporcingai jų svoriui nuolat kintančiame tiksliniame indekse. Teoriškai, kai investuotojas perka ar parduoda ETF indekso fondą, visų šių skirtingų vertybinių popierių sandoriai turi būti vykdomi tuo pačiu metu už dabartinę kainą. Tai nėra tikrovė. Nors šie sandoriai yra automatizuoti, fondo pirkimo ir pardavimo sandoriai gali būti pakankamai dideli, kad šiek tiek pakeistų vertybinių popierių, kuriais jis prekiauja, kainas. Be to, sandoriai dažnai sudaromi su šiek tiek skirtingu laiku, atsižvelgiant į biržos greitį ir kiekvieno vertybinio popieriaus prekybos apimtį.

Diversifikacijos taisyklės

Vertybinių popierių įstatymai JAV reikalauja, kad ETF vienoje akcijoje neturėtų laikyti daugiau kaip 25% savo portfelio. Ši taisyklė sukuria problemą specializuotiems fondams, siekiantiems atkartoti tam tikrų pramonės šakų ar sektorių grąžą. Norint iš tikrųjų atkartoti kai kuriuos pramonės indeksus, gali prireikti daugiau kaip 25% fondo laikyti tam tikrose akcijose. Tokiu atveju fondas negali teisėtai atkartoti viso indekso, taigi labai tikėtina, kad įvyks sekimo klaida.

Fondo valdymo ir prekybos mokesčiai

Fondo valdymas ir prekybos mokesčiai dažnai nurodomi kaip didžiausi indėliai stebint klaidas. Nesunku pastebėti, kad net jei tam tikras fondas puikiai seka indeksą, jis vis tiek to indekso rodiklis bus mažesnis nei mokesčių, kurie yra išskaičiuojami iš fondo grąžos, dydis. Panašiai, kuo daugiau fondas prekiaus vertybiniais popieriais rinkoje, tuo daugiau prekybos mokesčių jis sukaups, sumažindamas grąžą.

Vertybinių popierių skolinimas

Vertybinių popierių skolinimas pirmiausia vyksta taip, kad kiti rinkos dalyviai galėtų užimti trumpą akcijų poziciją. Norint trumpai parduoti akcijas, pirmiausia reikia jų pasiskolinti iš kažkieno. Paprastai akcijos yra skolinamos iš didelių institucinių fondų valdytojų, tokių, kurie valdo ETF indekso fondus. Valdytojai, kurie dalyvauja skolinant vertybinius popierius, gali gauti papildomos grąžos investuotojams, imdami palūkanas už pasiskolintas akcijas. Skolinimo fondas vis dar išlaiko nuosavybės teises į akcijas, įskaitant dividendus. Tačiau sugeneruoti mokesčiai sukuria papildomą grąžą investuotojams didesnę nei indeksas galėtų realizuoti.

Kokią stebėjimo klaidą reiškia individualus investuotojas

Dažnai patariama tiesiog nusipirkti indekso fondą už mažiausius mokesčius, tačiau tai ne visada gali būti naudinga, jei fondas nestebi savo indekso taip gerai, kaip tikėtasi.

Investuotojams svarbiausia suprasti, ką jie perka. Įsitikinkite, kad jūsų svarstomas ETF indekso fondas gerai seka jo indeksą. Pagrindiniai rodikliai, kurių čia reikia ieškoti, yra fondo R kvadratas ir beta. R kvadratas yra statistinė priemonė, rodanti, kaip gerai indekso fondo kainų pokyčiai koreliuoja su indeksu. Kuo arčiau R kvadrato yra vienas, tuo indekso fondo pakilimai ir nuosmukiai labiau atitinka tikslinio indekso aukštį.

TAIP: Verslo analizės regresijos pagrindai

Taip pat norėsite įsitikinti, kad fondo beta yra labai artima tikslinio indekso beta versijai. Tai reiškia, kad fondo rizikos profilis yra beveik toks pat kaip indekso. Teoriškai fondas gali glaudžiai koreliuoti su savo indeksu, tačiau vis tiek svyruoti didesne ar mažesne marža nei indeksas, kurį nurodys kita beta. Šie du rodikliai kartu rodo, kad fondas labai atidžiai stebės indeksą. Galiausiai vizualus fondo grąžos ir lyginamojo indekso patikrinimas yra tinkamas statistikos patikrinimas. Pažiūrėkite į skirtingus laikotarpius, kad įsitikintumėte, jog indekso fondas gerai seka indeksą tiek trumpalaikių svyravimų, tiek ilgalaikių tendencijų atžvilgiu.

Esmė

Atlikdami paprastus aukščiau siūlomus namų darbus, galite įsitikinti, kad ETF indekso fondas seka savo tikslinį indeksą, kaip skelbiama, ir turėsite didelę galimybę išvengti stebėjimo klaidų, kurios ateityje gali neigiamai paveikti jūsų grąžą.

TAIP PAT: ETF ir indekso fondai: kiekybiškai įvertinkite skirtumus

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.
Rekomenduojama
Palikite Komentarą