Išlaidų santykio apibrėžimas

Kas yra išlaidų santykis (ER)?

Išlaidų santykis (ER), dar vadinamas vadybos išlaidų santykiu (MER), matuoja, kiek fondo turto naudojama administracinėms ir kitoms veiklos sąnaudoms padengti. Išlaidų santykis nustatomas dalijant fondo veiklos sąnaudas iš valdomo turto vidutinės vertės doleriais (AUM). Veiklos išlaidos sumažina fondo turtą ir taip sumažina grąžą investuotojams.

Išlaidų santykio formulė yra

ER = Bendros fondo išlaidosBendras fondo turtas \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {ER} = \ frac {\ tekstas {Bendros fondo išlaidos}} {{tekstas {Bendras fondo turtas}} \\ \ pabaiga {suderinta} ER = Bendras fondo turtasBendrosios fondo išlaidos

1:21

Valdymo išlaidų santykis

Ką jums sako išlaidų santykis?

Veiklos išlaidos skiriasi priklausomai nuo fondo ar akcijų; tačiau išlaidos fonde išlieka palyginti stabilios. Pvz., Mažų išlaidų fondas ir toliau turės mažas išlaidas. Didžiausia veiklos išlaidų dalis yra mokestis, mokamas fondo investicijų valdytojui ar patarėjui.

Kitos išlaidos apima apskaitos tvarkymą, saugojimo paslaugas, mokesčius, teisines išlaidas ir apskaitos bei audito mokesčius. Išlaidos, kurias apmoka fondas, atsispindi fondo kasdienėje grynojo turto vertėje (GAV) ir nėra parodomos kaip atskiras mokestis akcininkams.

Išlaidų santykį galima keisti keliais būdais. Išlaidų santykis dažniausiai susijęs su visomis išlaidomis, tačiau kartais žmonės nori suprasti bendrąsias išlaidas, palyginti su grynosiomis.

Išlaidų santykio komponentai

Dauguma fondo išlaidų yra kintamos; tačiau kintamos išlaidos yra fiksuotos fonde. Pvz., Rinkliava, sunaudojanti 5% fondo turto, visada sunaudos 0, 5% turto, nepaisant to, kaip jis kinta. Be su fondu susijusių valdymo mokesčių, kai kurie fondai turi reklamos ir skatinimo išlaidas, nurodytas kaip 12b-1 mokestis, kuris įtraukiamas į veiklos sąnaudas. Pažymėtina, kad 12b-f mokesčiai fonde negali viršyti 1% (0, 75% paskirstomi paskirstymui ir 0, 25% skiriami akcininkų aptarnavimui) pagal FINRA taisykles.

Fondo prekybinė veikla, vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas neįtraukiami į išlaidų santykio skaičiavimą. Išlaidos, neįskaičiuotos į veiklos sąnaudas, yra apkrovos, neapibrėžtieji atidėtieji pardavimo mokesčiai (CDSC) ir išpirkimo mokesčiai, kuriuos, jei taikoma, tiesiogiai sumoka fondo investuotojai.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Išlaidų santykis (ER) yra investicinių fondų veiklos sąnaudų, susijusių su turtu, matas.
• Investuotojai atkreipia dėmesį į išlaidų santykį, kad nustatytų, ar, įvertinus mokesčius, fondas yra tinkama investicija jiems.
• Išlaidų santykis taip pat gali skirtis, įskaitant bendrųjų išlaidų santykį, grynųjų išlaidų santykį ir po kompensavimo išlaidų santykį.

Indeksuoti fondai prieš aktyviai valdomus fondus

Indekso fondo ir aktyviai valdomo fondo išlaidų santykis dažnai labai skiriasi. Indekso fondai, kurie yra pasyviai valdomi fondai, paprastai turi labai mažus išlaidų koeficientus. Šių fondų valdytojai paprastai atkartoja nurodytą indeksą. Taigi, nesant aktyvaus valdymo, kaip ir fondams, kuriuos jie atspindi, susiję valdymo mokesčiai yra mažesni. Aktyviai valdomuose fonduose dirba tyrimų analitikų komandos, nagrinėjančios įmones kaip galimas investicijas. Šios papildomos išlaidos yra perkeliamos akcininkams didesnių išlaidų santykio forma.

„Vanguard S&P 500 ETF“, indekso fondas, atkartojantis „Standard & Poor's“ (S&P) 500 indeksą, yra vienas mažiausių išlaidų koeficientų pramonėje - 0, 04% per metus. Šiame lygyje investuotojams mokama vos 4 USD per metus už kiekvieną investuotą 10 000 USD. „Fidelity Contrafund“ yra vienas didžiausių rinkoje aktyviai valdomų fondų, kurio išlaidų santykis yra 0, 74%.

Išlaidų santykio pavyzdžiai

Apskritai pasyviai valdomiems fondams, tokiems kaip indeksų fondai, išlaidų santykis paprastai bus mažesnis nei aktyviai valdomiems fondams. Bendrųjų išlaidų santykis paprastai svyruoja nuo 0% iki 3%. Žemiau yra du pavyzdžiai.

AB didžiųjų kapitalų augimo fondas

AB „Large Cap Growth Fund“ yra aktyviai valdomas fondas, kurio A klasės akcijų bendrųjų išlaidų santykis yra 1, 02%, o grynųjų išlaidų santykis yra 1, 00%. Šiuo metu fondas netaiko mokesčio ir kompensuoja 0, 02% išlaidų. Fondo valdymo mokesčiai yra 0, 59%. Fondas daugiausia investuoja į didelio kapitalo JAV akcijas, turinčias didelį augimo potencialą. Paprastai tai apima nuo 50 iki 70 valdų.

T. Rowe Price Equity Index 500 fondas

T. Rowe Price Equity Index 500 fondas yra pasyvus fondas. Ja siekiama atkartoti „S&P 500“ indeksą. Nuo 2018 m. Gruodžio mėn. Joje galioja kai kurie sutartiniai mokesčiai. Jos bendrųjų išlaidų santykis yra 0, 23%, o grynųjų išlaidų santykis yra 0, 21%.

Išlaidų santykio ir valdymo mokesčių skirtumas

Investiciniai fondai imasi valdymo mokesčių, kad padengtų savo veiklos sąnaudas, pavyzdžiui, investicijų patarėjų, kurie valdo fondų investicinius portfelius, įdarbinimo ir išlaikymo išlaidas bei visus kitus mokėtinus valdymo mokesčius, neįskaičiuotus į kitų išlaidų kategoriją. Valdymo mokesčiai paprastai vadinami priežiūros mokesčiais.

Investicinis fondas patiria daug veiklos mokesčių, susijusių su fondo valdymu, išskyrus vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo ir investavimo komandos, priimančios pirkimo / pardavimo sprendimus, išlaidas. Į šiuos kitus veiklos mokesčius įeina rinkodaros, teisinės, audito, klientų aptarnavimo, raštinės reikmenų, dokumentų padavimo išlaidos ir kitos administracinės išlaidos. Šie mokesčiai nėra tiesiogiai susiję su sprendimų dėl investavimo priėmimu, tačiau jie turi užtikrinti, kad investicinis fondas veiktų tinkamai ir laikytųsi Vertybinių popierių ir biržos komisijos reikalavimų.

Valdymo mokestis apima visas tiesiogines išlaidas, patirtas valdant investicijas, tokias kaip portfelio valdytojo ir investicinės komandos įdarbinimas. Vadybininkų įdarbinimo kaina yra didžiausia valdymo mokesčių dalis; jis gali svyruoti nuo 0, 5% iki 1% valdomo fondo turto arba AUM. Nors ši procentinė suma atrodo maža, absoliuti suma yra milijonais JAV dolerių investiciniam fondui, kurio AUM sudaro 1 milijardas dolerių. Priklausomai nuo valdymo reputacijos, aukštos kvalifikacijos patarėjai investicijų klausimais gali nustatyti mokesčius, kurie padidina bendrą fondo išlaidų santykį.

Visų pirma, bet kokio fondo vertybinio popieriaus pirkimo ar pardavimo išlaidos neįtraukiamos į valdymo mokestį. Tai greičiau yra sandorio išlaidos ir prospekte išreiškiamos kaip prekybos išlaidų santykis. Kartu veiklos ir valdymo mokesčiai sudaro išlaidų santykį.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia bendrasis išlaidų santykis (GER) Bendrosios išlaidų santykis (GER) yra apibrėžiamas kaip bendras fondo turto procentas, skirtas fondui valdyti. daugiau Bendrųjų išlaidų santykis (TER) Bendras išlaidų santykis (TER) išreiškia procentines dalis, reikalingas fondo valdymui. daugiau Kas yra bendros metinės fondo veiklos išlaidos? Bendros metinės fondo veiklos išlaidos yra fondo išlaidos, tokios kaip valdymo ir operacijų mokesčiai, nurodomi procentais nuo viso fondo turto. daugiau prarastas uždarbis prarastas uždarbis yra skirtumas tarp faktiškai gauto uždarbio ir uždarbio, kurį būtų galima gauti nesant konkrečių mokesčių, išlaidų ar praleisto laiko. daugiau Prieš kompensuojant išlaidų santykį Prieš kompensuojant išlaidų santykį, investicinio fondo veiklos išlaidos nustatomos procentais nuo viso turto, prieš atlyginant akcininkams. daugiau Indeksų fondas Indeksų fondas yra vertybinių popierių ar obligacijų portfelis, skirtas rinkos indekso rezultatams imituoti. Šie fondai dažnai sudaro pagrindines pensijų portfelių atsargas ir pasiūlo mažesnį išlaidų santykį nei aktyviai valdomi fondai. daugiau partnerių nuorodų