Manipuliavimas finansinės atskaitomybės dokumentais

Manipuliavimas finansine ataskaita yra nuolatinė korporatyvinės Amerikos problema. Nors Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) ėmėsi daugybės žingsnių, kad sušvelnintų tokio tipo įmonių klastotes, valdymo paskatų struktūra, didžiulė veiksmų laisvė, kurią suteikia Visuotinai priimami apskaitos principai (BAP), ir vis dar egzistuojantis interesų konfliktas tarp nepriklausomas auditorius ir verslo klientas ir toliau sudaro puikią aplinką tokiai veiklai. Dėl šių veiksnių investuotojai, perkantys atskiras akcijas ar obligacijas, turi žinoti apie jų turimas emisijas, įspėjamuosius ženklus ir priemones, kad sumažintų neigiamą šių problemų poveikį.

Manipuliavimo finansinėje atskaitomybėje priežastys

Yra trys pagrindinės priežastys, kodėl vadovybė manipuliuoja finansinėmis ataskaitomis. Pirma, daugeliu atvejų įmonių vadovų kompensacijos yra tiesiogiai susijusios su įmonės finansiniais rezultatais. Dėl to jie turi tiesioginę paskatą pateikti rožinį įmonės finansinės būklės vaizdą, kad atitiktų nusistovėjusius lūkesčius dėl veiklos ir padidintų asmeninę kompensaciją.

Antra, tai padaryti yra gana lengva. Finansinių apskaitos standartų valdyba (FASB), kuri nustato BAP standartus, teikia nemažą laisvę ir aiškinimą apskaitos nuostatose ir metoduose. Geriau ar blogiau, šie BAP standartai suteikia nemažą lankstumą, todėl įmonės vadovybei yra įmanoma susidaryti tam tikrą įmonės finansinės būklės vaizdą.

Trečia, mažai tikėtina, kad investuotojai aptiks finansines manipuliacijas dėl nepriklausomo auditoriaus ir verslo kliento santykių. JAV įmonių audito aplinkoje dominuoja „Big Four“ apskaitos įmonės ir daugybė mažesnių regioninių apskaitos firmų. Nors šie subjektai yra priskiriami nepriklausomiems auditoriams, firmos turi tiesioginį interesų konfliktą, nes jas dažnai, palyginti su nemaža kompensacija, kompensuoja pačios įmonės, kurias jos audituoja. Dėl to auditoriams gali kilti pagunda sugriežtinti apskaitos taisykles, kad įmonės finansinė būklė būtų vaizduojama taip, kad klientas liktų patenkintas ir išlaikytų savo verslą.

Kaip manipuliuojama finansinėmis ataskaitomis

Kaip manipuliuojama finansinėmis ataskaitomis

Yra du bendrieji manipuliavimo finansinėmis ataskaitomis būdai. Pirmasis yra pervertinti dabartinio laikotarpio pajamas pelno (nuostolių) ataskaitoje dirbtinai padidinant pajamas ir prieaugį arba defliuojant einamojo laikotarpio sąnaudas. Dėl tokio požiūrio įmonės finansinė būklė atrodo geresnė, nei yra iš tikrųjų, kad atitiktų nusistovėjusius lūkesčius.

Antrasis metodas reikalauja visiškai priešingos taktikos, ty sumažinti ataskaitinio laikotarpio pajamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, defliuojant pajamas arba padidinant einamojo laikotarpio išlaidas. Gali atrodyti, kad įmonės finansinė būklė atrodo blogesnė, nei yra iš tikrųjų, gali būti priešinga, tačiau tam yra daugybė priežasčių: atgrasyti potencialius pirkėjus; gauti visas blogas naujienas, kad įmonė atrodytų tvirtesnė eidama į priekį; sugretinti niūrius skaičius laikotarpiui, kai blogi rezultatai gali būti priskiriami dabartinei makroekonominei aplinkai; arba atidėti gerą finansinę informaciją ateinančiam laikotarpiui, kai ji labiau tikėtina.

Konkretūs būdai manipuliuoti finansinėmis ataskaitomis

Kalbant apie manipuliavimą, yra daugybė apskaitos metodų, kuriais disponuoja įmonė. Howard Schilit „ Financial Shenanigans“ (2002) nurodo septynis pagrindinius būdus, kuriais įmonių valdymas manipuliuoja įmonės finansinėmis ataskaitomis.

1. Įrašomos pajamos per anksti arba abejotinos kokybės
   1. Įrašomos pajamos prieš baigiant visas paslaugas
   2. Pajamų įrašymas prieš išsiunčiant gaminį
   3. Įrašomos pajamos už produktus, kurių nereikia pirkti
2. Fiktyvių pajamų įrašymas
   1. Įrašomos pajamos už pardavimus, kurie neįvyko
   2. Investicijų pajamos įrašomos kaip pajamos
   3. Pajamos, gautos už paskolą, įrašomos kaip pajamos
3. Vienkartinio pelno padidėjimas
   1. Padidinti pelną parduodant turtą ir gautas pajamas įrašyti kaip pajamas
   2. Pelno didinimas, klasifikuojant investicines pajamas ar prieaugį kaip pajamas
4. Einamųjų išlaidų perkėlimas į ankstesnį ar vėlesnį laikotarpį
   1. Amortizuoja išlaidas per lėtai
   2. Apskaitos standartų keitimas, siekiant skatinti manipuliavimą
   3. Kapitalizuojamos įprastos veiklos išlaidos, siekiant sumažinti išlaidas, perkeliant jas iš pelno (nuostolių) ataskaitos į balansą
   4. Sumažėjusio turto nurašymas ar nurašymas
5. Neįmanoma įrašyti arba netinkamai sumažina įsipareigojimus
   1. Neįmanoma įrašyti išlaidų ir įsipareigojimų, kai lieka būsimos paslaugos
   2. Keičiamos apskaitos prielaidos, siekiant skatinti manipuliavimą
6. Dabartinių pajamų perkėlimas į vėlesnį laikotarpį
   1. Sukurti lietaus dienos rezervą kaip pajamų šaltinį, siekiant sustiprinti būsimus rezultatus
   2. Pajamų sulaikymas
7. Ateities išlaidų perkėlimas į dabartinį laikotarpį kaip specialus mokestis
   1. Spartėjančios išlaidos einamajam laikotarpiui
   2. Apskaitos standartų keitimas, siekiant skatinti manipuliavimą, ypač numatant nusidėvėjimo, amortizacijos ir išeikvojimo nuostatas

Nors dauguma šių metodų yra susiję su manipuliavimu pelno (nuostolių) ataskaita, taip pat yra daugybė metodų, skirtų manipuliuoti balansu, taip pat pinigų srautų ataskaita. Be to, finansų valdymo diskusijų ir analizės skyriaus semantika gali būti valdoma sušvelninant įmonių vadovų naudojamą veiksmų kalbą nuo „valios“ į „gali“, „tikriausiai“ į „galbūt“ ir „todėl“ į „ gal būt." Vertinant įmonės finansinę būklę, investuotojai turėtų suprasti šias problemas ir niuansus ir būti budrūs.

Finansinis manipuliavimas per įmonių susijungimą ar įsigijimą

Kita finansinio manipuliavimo forma gali įvykti susijungimo ar įsigijimo metu. Vienas klasikinis požiūris pasireiškia tada, kai vadovybė bando patvirtinti susijungimą ar įsigijimą, visų pirma remdamasi sujungtų bendrovių numatomo pelno, tenkančio vienai akcijai, pagerėjimu. Pažvelkime į žemiau pateiktą lentelę, kad suprastume, kaip vyksta tokio tipo manipuliacijos.

Remiantis aukščiau pateiktoje lentelėje pateiktais duomenimis, siūlomas tikslinės bendrovės įsigijimas turi gerą finansinę prasmę, nes įsigyjančios bendrovės pelnas vienai akcijai bus reikšmingai padidintas nuo 5 USD už akciją iki 5, 83 USD už akciją. Po įsigijimo įsigyjančioji įmonė padidins 200 000 USD pelną, nes bus pridėtos tikslinės įmonės pajamos. Be to, atsižvelgiant į didelę įsigyjančios bendrovės paprastųjų akcijų rinkos vertę ir mažą tikslinės įmonės buhalterinę vertę, įsigyjančiai bendrovei reikės išleisti tik papildomus 20 000 akcijų, kad būtų galima įsigyti 2 milijonų dolerių. Bendrai paėmus, reikšmingas padidėjęs bendrovės pelnas ir kuklus 20 000 paprastųjų akcijų padidėjimas leis patraukliau uždirbti vienai akcijai.

Deja, finansinis sprendimas, pagrįstas pirmiausia šios rūšies analize, yra netinkamas ir klaidinantis, nes tokio įsigijimo finansinis poveikis ateityje gali būti teigiamas, nereikšmingas ar net neigiamas. Įsigyjančios bendrovės pelnas vienai akcijai padidės reikšminga suma tik dėl dviejų priežasčių ir nė viena iš priežasčių neturi ilgalaikio poveikio.

Apsauga nuo manipuliacijos finansine ataskaita

Yra daugybė veiksnių, kurie gali turėti įtakos investuotojo dispozicijoje esančių duomenų kokybei ir tikslumui. Todėl investuotojai privalo turėti darbinių žinių apie finansinės atskaitomybės analizę, įskaitant tvirtas vidinių likvidumo mokumo analizės koeficientų, išorinio likvidumo perpardavimo analizės koeficientų, augimo ir įmonių pelningumo santykio, finansinės rizikos ir verslo rizikos koeficientų naudojimo instrukcijas. Investuotojai taip pat turėtų gerai suprasti, kaip naudoti daugialypę rinkos analizę, įskaitant kainos / pajamų santykio, kainos / balansinės vertės santykio, kainos / pardavimo santykio ir kainos / pinigų srautų santykio naudojimą, kad būtų galima įvertinti finansinių duomenų pagrįstumą. .

Deja, tik nedaugelis mažmeninių investuotojų turi laiko, įgūdžių ir išteklių, kad galėtų įsitraukti į tokią veiklą ir atlikti analizę. Jei taip, jiems gali būti lengviau investuoti į nebrangius, diversifikuotus, aktyviai valdomus investicinius fondus. Šie fondai turi investicijų valdymo komandas, turinčias žinių, žinių ir patirties, kad prieš priimant sprendimą investuoti būtų galima kruopščiai išanalizuoti įmonės finansinę situaciją.

Esmė

Yra daugybė finansinio manipuliavimo atvejų, datuojamų šimtmečiais, o šiuolaikiniai pavyzdžiai, tokie kaip „Enron“, „Worldcom“, „Tyco International“, „Adelphia“, „Global Crossing“, „Cendant“, „Freddie Mac“ ir AIG, turėtų priminti investuotojams apie galimas minas, kurias jie gali susidurti. Žinomas reikšmingas klausimų, susijusių su įmonių finansinės atskaitomybės sudarymu, paplitimas ir mastas turėtų priminti investuotojams, kad jie turi būti labai atsargūs naudodamiesi ir aiškindami.

Investuotojai taip pat turėtų nepamiršti, kad nepriklausomi auditoriai, atsakingi už audituojamų finansinių duomenų pateikimą, gali turėti esminį interesų konfliktą, kuris iškreipia tikrąją įmonės finansinę padėtį. Kai kurie iš aukščiau paminėtų įmonių netinkamo finansavimo atvejų, pavyzdžiui, dabar nebenaudojama įmonė Arthur Anderson, laikėsi įmonės buhalterių reikalavimų. Taigi net auditorių pasirašymo pareiškimai turėtų būti imami su druska.