Fiksuotos pajamos
Fiksuotos pajamos yra tokia investicinio vertybinio popieriaus rūšis, kuri moka investuotojams fiksuotas palūkanas iki jų išpirkimo dienos. Pasibaigus terminui, investuotojams grąžinama pagrindinė suma, kurią jie buvo investavę. Vyriausybės ir įmonių obligacijos yra labiausiai paplitusios fiksuotų pajamų produktų rūšys. Tačiau yra ir fiksuotų pajamų vertybinių popierių, kuriais prekiaujama biržoje, ir investicinių fondų.
Iždo obligacijos ir vekseliai, savivaldybių obligacijos, įmonių obligacijos ir indėlių sertifikatai (CD) yra visi fiksuotų pajamų produktų pavyzdžiai. Obligacijų prekyba ne biržos obligacijų rinkoje ir antrinėje rinkoje.
1:27Fiksuotos pajamos
Paaiškintos fiksuotos pajamos
Bendrovės ir vyriausybės išleidžia skolos vertybinius popierius, kad surinktų pinigų kasdienei veiklai finansuoti ir dideliems projektams finansuoti. Fiksuotų pajamų priemonės moka investuotojams nustatytą palūkanų normą, mainais į pinigus skolinančius investuotojus. Išpirkimo dieną investuotojams grąžinama pradinė suma, kurią jie investavo - vadinama pagrindine.
Pvz., Įmonė gali išleisti 5% obligaciją, kurios nominali arba nominali vertė yra 1 000 USD ir kuri sueina per penkerius metus. Investuotojas perka obligaciją už 1000 USD ir nebus grąžintas iki penkerių metų pabaigos. Per penkerius metus įmonė moka palūkanų mokėjimus, vadinamus kuponų mokėjimais, remdamasi 5% tarifu per metus. Dėl to investuotojui penkerius metus mokama 50 USD per metus. Penkerių metų, vadinamų terminu, pabaigoje investuotojui grąžinami iš pradžių investuoti 1 000 USD. Investuotojai taip pat gali rasti fiksuotų pajamų investicijas, kurios grąžina kupono įmokas kas mėnesį, kas ketvirtį ar pusmetį.
Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai rekomenduojami konservatyviems investuotojams, siekiantiems diversifikuoto portfelio. Portfelio, skirto fiksuotoms pajamoms, procentas priklauso nuo investuotojo investavimo stiliaus. Taip pat yra galimybė diversifikuoti portfelį naudojant fiksuotų pajamų produktų ir akcijų derinį, sukuriant portfelį, kurio fiksuotų pajamų produktuose gali būti 50%, o 50% - akcijų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Fiksuotos pajamos yra vertybinių popierių rūšis, mokanti investuotojams fiksuotas palūkanas iki jų išpirkimo dienos.
- Pasibaigus terminui, investuotojams grąžinama pagrindinė suma, kurią jie buvo investavę.
- Vyriausybės ir įmonių obligacijos yra labiausiai paplitusios fiksuotų pajamų produktų rūšys.
- Bendrovės bankroto atveju fiksuotų pajamų investuotojams išmokama prieš paprastus akcininkus.
Fiksuotų pajamų rūšių produktai
Kaip minėta anksčiau, labiausiai paplitęs fiksuotų pajamų vertybinių popierių pavyzdys yra vyriausybės ar įmonių obligacijos.
- Iždo vekseliai (iždo vekselis) yra trumpalaikiai fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kurių terminas yra vieneri metai ir kurie nemoka kupono grąžos. Investuotojai perka vekselį mažesne kaina nei jo nominali vertė, o investuotojai tą skirtumą uždirba suėjus terminui.
- Iždo vekseliai (T vekselis) galioja nuo 2 iki 10 metų, jiems mokama fiksuota palūkanų norma ir paprastai jų nominali vertė yra 1 000 USD. Pasibaigus terminui, investuotojams grąžinama pagrindinė suma, tačiau jie kasmet uždirba palūkanas kasmet, kai turi obligaciją.
- Iždo obligacija (T-obligacija) yra labai panaši į T-obligaciją, išskyrus tai, kad jos terminas yra 30 metų. Iždo obligacijų nominalioji vertė gali būti 10 000 USD.
- Iždo infliacija apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS) apsaugo investuotojus nuo infliacijos. Pagrindinė TIPS obligacijų suma koreguojama atsižvelgiant į infliaciją ir defliaciją.
- Savivaldybių obligacijos yra panašios į „Treasurys“, tačiau jas išleidžia ir remia valstybė, savivaldybė ar apskritis ir finansuoja kapitalo išlaidas. „Muni“ obligacijos taip pat gali būti neapmokestinamos investuotojams.
- Įmonių obligacijos yra įvairių rūšių, o siūloma kaina ir palūkanų norma labai priklauso nuo įmonės finansinio stabilumo ir jos kreditingumo. Aukštesnių kredito reitingų obligacijos paprastai moka mažesnes kuponų normas.
- Nepageidaujamos obligacijos, dar vadinamos aukšto pajamingumo obligacijomis, yra korporacijų emisijos, už kurias padidėja kuponas dėl didesnės įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Įsipareigojimų nevykdymas yra tada, kai įmonė negrąžina pagrindinės sumos ir palūkanų už obligaciją ar skolos užstatą.
- Indėlių sertifikatas (CD) yra fiksuotų pajamų priemonė, kurią siūlo finansų įstaigos ir kurios terminas yra trumpesnis nei penkeri metai. Įkainis yra didesnis nei įprastos taupomosios sąskaitos, o kompaktiniai diskai turi FDIC arba Nacionalinės kredito unijų administracijos (NCUA) apsaugą.
- Fiksuotų pajamų investiciniai fondai - tokius, kokius siūlo „Vanguard“ - investuoja į įvairias obligacijas ir skolos priemones. Šie fondai suteikia investuotojui galimybę gauti pajamų profesionaliai valdant portfelį. Tačiau jie sumokės mokestį už patogumą.
- Turto paskirstymo arba fiksuotų pajamų ETF veikia panašiai kaip savitarpio fondas. Šie fondai yra skirti konkretiems kredito reitingams, trukmei ar kitiems veiksniams. ETF taip pat padengia profesionalaus valdymo išlaidas.
Investicijos į fiksuotas pajamas kaip strategija
Investavimas į fiksuotas pajamas yra konservatyvi strategija, kai grąža gaunama iš mažos rizikos vertybinių popierių, už kuriuos mokamos numatomos palūkanos. Kadangi rizika yra mažesnė, palūkanų kupono įmokos taip pat paprastai yra mažesnės. Fiksuotų pajamų portfelio sudarymas gali apimti investavimą į obligacijas, obligacijų investicinius fondus ir indėlių sertifikatus (CD). Viena iš tokių strategijų, naudojant fiksuotų pajamų produktus, vadinama kopėčių strategija.
Kopėčių strategija suteikia nuolatines pajamas iš palūkanų investuojant į trumpalaikių obligacijų seriją. Pasibaigus obligacijų galiojimui, portfelio valdytojas grąžina grąžintą pagrindinę sumą į naujas trumpalaikes obligacijas, kurios praplečia kopėčias. Šis metodas leidžia investuotojui turėti prieigą prie paruošto kapitalo ir išvengti nuostolių dėl kylančių rinkos palūkanų normų.
Pavyzdžiui, 60 000 USD investiciją galima būtų padalyti į vienerių, dvejų ir trejų metų obligacijas. Investuotojas padalija 60 000 USD principą į tris lygias dalis, investuodamas 20 000 USD į kiekvieną iš trijų obligacijų. Kai vienerių metų obligacija sueis, 20 000 USD pagrindinė suma bus konvertuojama į obligaciją, kurios terminas yra vieneri metai po pirminio trejų metų akcijų paketo. Kai antroji obligacija sueina, tos lėšos susisuka į obligaciją, kuri pratęsia kopėčias dar metams. Tokiu būdu investuotojas nuolat gauna palūkanų pajamas ir gali pasinaudoti bet kokiomis aukštesnėmis palūkanų normomis.
Fiksuotų pajamų pranašumai
Investicijos į fiksuotas pajamas suteikia investuotojams pastovų pajamų srautą per obligacijos ar skolos priemonės galiojimo laiką, tuo pačiu metu suteikiant emitentui labai reikalingą prieigą prie kapitalo ar pinigų. Pastovios pajamos leidžia investuotojams planuoti išlaidas, nes tai yra populiarūs produktai pensijų portfeliuose.
Palūkanų, mokamų iš fiksuotų pajamų produktų, mokėjimai taip pat gali padėti investuotojams stabilizuoti savo investicijų portfelio rizikos lygį - vadinamą rinkos rizika. Investuotojams, turintiems akcijų, kainos gali svyruoti, todėl gali būti didelis pelnas arba nuostoliai. Nuolatiniai ir stabilūs fiksuotų pajamų produktų palūkanų mokėjimai iš dalies gali kompensuoti nuostolius dėl akcijų kainų kritimo. Dėl to šios saugios investicijos padeda diversifikuoti investicinio portfelio riziką.
Be to, JAV vyriausybė remia fiksuotų pajamų investicijas iždo obligacijų (T-obligacijų) forma. Fiksuotų pajamų kompaktiniai diskai turi federalinės indėlių draudimo korporacijos (FDIC) apsaugą iki 250 000 USD vienam asmeniui. Nors įmonių obligacijos nėra apdraustos, jas garantuoja finansinis pagrindinės bendrovės gyvybingumas. Bendrovei paskelbus bankrotą ar likvidavimą, obligacijų savininkai turi didesnį reikalavimą dėl bendrovės turto nei paprasti akcininkai.
Fiksuotų pajamų investicijų rizika
Nors fiksuotų pajamų produktai turi daug naudos, kaip ir visos investicijos, investuotojai turėtų žinoti apie keletą rizikų prieš pirkdami juos.
Kredito ir įsipareigojimų neįvykdymo rizika
Kaip minėta anksčiau, „Treasurys“ ir kompaktinius diskus saugo vyriausybė ir FDIC. Nors įmonių skolos yra mažiau saugios, jų grąžinimas yra didesnis nei akcininkų. Rinkdamiesi investiciją, atkreipkite dėmesį į obligacijos ir pagrindinės įmonės kredito reitingą. Obligacijos, kurių reitingas mažesnis nei BBB, yra žemos kokybės ir yra laikomos nepageidaujamomis obligacijomis.
Kredito rizika, susijusi su korporacija, gali turėti skirtingą poveikį fiksuotų pajamų priemonių vertei iki jos išpirkimo. Jei įmonė patiria sunkumų, jos obligacijų kainos antrinėje rinkoje gali sumažėti. Jei investuotojas bandys parduoti sunkumus patiriančios įmonės obligaciją, obligacija gali parduoti už mažesnę nei nominalią arba nominalią vertę. Be to, investuotojams gali būti sunku parduoti obligacijas atviroje rinkoje už teisingą kainą arba iš viso, nes nėra jos paklausos.
Obligacijų kainos gali išaugti ir sumažėti per visą obligacijų galiojimo laiką. Jei investuotojas turi obligaciją iki jos išpirkimo dienos, kainų pokyčiai neturi reikšmės, nes investuotojui bus išmokėta nominalioji obligacijos vertė jam suėjus terminui. Tačiau jei obligacijos turėtojas parduos obligaciją prieš terminą per brokerį ar finansų įstaigą, investuotojas pardavimo metu gaus dabartinę rinkos kainą. Pardavimo kaina gali sukelti pelną arba nuostolį iš investicijos, atsižvelgiant į pagrindinę korporaciją, kupono palūkanų normą ir dabartinę rinkos palūkanų normą.
Palūkanų normos rizika
Fiksuotų pajamų investuotojai gali susidurti su palūkanų normos rizika. Ši rizika iškyla aplinkoje, kai rinkos palūkanų normos kyla, o obligacijos mokama norma atsilieka. Tokiu atveju obligacija prarastų vertę antrinėje obligacijų rinkoje. Be to, investuotojų kapitalas yra susietas su investicijomis ir jie negali priversti jo dirbti, kad uždirbtų didesnes pajamas, nepatirdami pradinių nuostolių. Pavyzdžiui, jei investuotojas įsigijo 2 metų obligacijas, mokėdamas 2, 5% per metus, o 2 metų obligacijų palūkanų normos šoktelėjo iki 5%, investuotojas yra užfiksuotas 2, 5%. Geriau ar blogiau, investuotojai, turintys fiksuotų pajamų produktus, gauna fiksuotą palūkanų normą, nepriklausomai nuo to, kur rinkoje kinta palūkanų normos.
Infliacijos rizika
Infliacijos rizika taip pat kelia pavojų investuotojams iš fiksuotų pajamų. Temos, kuriomis kainos kyla ekonomikoje, vadinamos infliacija. Jei kainos kyla arba padidėja infliacija, tai įsiskolina į fiksuotų pajamų vertybinių popierių prieaugį. Pvz., Jei fiksuotos palūkanų normos skolos vertybiniai popieriai moka 2% grąžą, o infliacija padidėja 1, 5%, investuotojas pralaimi ir realiai gauna tik 0, 5% grąžą.
Argumentai už
Pastovus pajamų srautas
Stabilesnė grąža nei atsargos
Didesnis reikalavimas dėl bankroto turto
Vyriausybė ir FDIC remia kai kuriuos
Minusai
Grąža yra mažesnė nei kitų investicijų
Kredito ir įsipareigojimų neįvykdymo rizikos rizika
Jautrūs palūkanų normos rizikai
Jautrus infliacijos pavojui
Fiksuotų pajamų investicijų realiame pasaulyje pavyzdys
Norėdami iliustruoti, tarkime, kad „Pepsico Inc.“ (PEP) planuoja fiksuotų pajamų obligacijų emisiją naujai išpilstymo gamyklai Argentinoje. Išleista 5% obligacija yra išleidžiama kiekvienos nominalia verte 1000 USD, o jos terminas turi būti suėjęs per penkerius metus. Bendrovė planuoja panaudoti iš naujos gamyklos gautas skolas skolai grąžinti.
Jūs perkate 10 obligacijų, kurių bendra vertė yra 10 000 USD, ir kiekvienais metais penkerius metus gausite 500 USD palūkanų (0, 05 x 10 000 USD = 500 USD). Palūkanų suma yra fiksuota ir suteikia pastovias pajamas. Bendrovė gauna 10 000 USD ir lėšas naudoja užjūrio gamyklos statybai. Pasibaigus penkerių metų terminui, įmonė grąžina pagrindinę 10 000 USD sumą investuotojui, kuris iš viso uždirbo 2500 USD palūkanų per penkerius metus (500 USD x penkerius metus).
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.