Išankstinio kurso sutartis - FRA

Kas yra išankstinio palūkanų normos sutartis?

Išankstiniai palūkanų normos susitarimai (FRA) yra nebiržinės tarp šalių sudaromos sutartys, nustatančios palūkanų normą, kuri bus mokama sutartą dieną ateityje. FRA yra susitarimas pasikeisti palūkanų normos įsipareigojimą už tariamą sumą.

FRA nustato taikytinus įkainius kartu su sutarties nutraukimo data ir tariamąja verte. FRA yra atsiskaitoma grynaisiais pinigais atsižvelgiant į grynąjį skirtumą tarp sutarties palūkanų normos ir rinkoje kintančios normos, vadinamos orientacine norma. Nekeičiama tariamoji suma, o greičiau grynųjų pinigų suma, pagrįsta kurso skirtumais ir tariamąja sutarties verte.

1:21

Išankstinio kurso sutartis

FRA formulė ir skaičiavimas

FRAP = ((R – FRA) × NP × PY) × (11 + R × (PY)), kur: FRAP = FRA mokėjimasFRA = išankstinio palūkanų normos sutarties norma arba fiksuota palūkanų norma, kuri bus mokamaR = orientacinė, arba kintama palūkanų norma panaudota sutartyjeNP = sąlyginė pagrindinė suma arba paskolos suma, kuriai taikoma palūkanosP = laikotarpis arba dienų skaičius sutarties laikotarpiuY = dienų skaičius per metus, remiantis teisingu dienos dienų skaičiavimo susitarimu \ pradėti {suderinti} & \ tekstas {FRAP} = \ kairė (\ frac {(R - \ text {FRA}) \ times NP \ times P} {Y} \ right) \ times \ left (\ frac {1} {1 + R \ times \ kairė (\ frac {P} {Y} \ dešinė)} \ dešinė) \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {FRAP} = \ tekstas {FRA mokėjimas} \\ & \ tekstas {FRA} = \ tekstas {Išankstinė palūkanų norma arba fiksuotos palūkanos} \\ & \ tekstas {palūkanų norma, kuri bus mokama} \\ & R = \ tekstas {Orientacinė arba kintama palūkanų norma, naudojama} \\ & \ tekste {sutartis} \\ & NP = \ tekstas {Sąlyginė pagrindinė suma arba paskolos suma, kuriai yra pritaikytos} \\ & \ tekstas {palūkanos} \\ & P = \ tekstas {laikotarpis arba dienų skaičius sutarties laikotarpiu} \\ & Y = \ t ext {Metų dienų skaičius, pagrįstas teisingu} \\ & \ tekstu {sutarties dienų skaičiavimo susitarimas} \\ \ pabaiga {suderinta} FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1), kur: FRAP = FRA mokėjimasFRA = išankstinio palūkanų normos sutarties norma arba fiksuota palūkanų norma, kuri bus sumokėtaR = orientacinė, arba kintama palūkanų norma, naudojama sutartyjeNP = tariamoji pagrindinė suma, arba paskola, kuriai taikoma palūkanosP = laikotarpis arba dienų skaičius sutarties galiojimo laikotarpyjeY = dienų skaičius per metus, remiantis teisingu sutarties dienų skaičiavimo susitarimu

1. Apskaičiuokite skirtumą tarp išankstinio kurso ir kintančios normos arba pamatinės normos.
2. Padauginkite normos skirtumą iš tariamosios sutarties sumos ir iš sutarčių dienų skaičiaus. Padalinkite rezultatą iš 360 (dienų).
3. Antroje formulės dalyje sutarčių dienų skaičių padalykite iš 360 ir padauginkite rezultatą iš 1 + orientacinės normos. Padalinkite vertę į 1. Padauginkite rezultatą iš dešinės formulės pusės iš kairės formulės pusės.

Ką reiškia susitarimas

Išankstiniai palūkanų normos susitarimai paprastai apima dvi šalis, keičiančias fiksuotą palūkanų normą į kintamąją. Fiksuota palūkanų norma mokanti šalis yra vadinama paskolos gavėju, o kintamą palūkanų normą gaunanti šalis - skolintoju. Išankstinio palūkanų normos susitarimo galiojimo terminas galėtų būti net penkeri metai.

Skolininkas gali sudaryti išankstinį palūkanų normos susitarimą su tikslu užfiksuoti palūkanų normą, jei skolininkas mano, kad palūkanų normos ateityje gali pakilti. Kitaip tariant, skolininkas gali norėti nustatyti savo skolinimosi išlaidas šiandien sudarydamas FRA. Grynųjų pinigų skirtumas tarp FRA ir bazinės palūkanų normos ar kintamos normos yra padengiamas vertės nustatymo dieną arba atsiskaitymo dieną.

Pavyzdžiui, jei Federalinis rezervų bankas šiuo metu didina JAV palūkanų normas, vadinamas pinigų griežtinimo ciklu, korporacijos greičiausiai norės nustatyti savo skolinimosi išlaidas, kol palūkanų normos nepakils per dramatiškai. Be to, FRA yra labai lanksti, o atsiskaitymo datas galima pritaikyti atsižvelgiant į sandoryje dalyvaujančių asmenų poreikius.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

1. Išankstiniai palūkanų normos susitarimai (FRA) yra nebiržinės tarp šalių sudaromos sutartys, nustatančios palūkanų normą, kuri bus mokama sutartą dieną ateityje.
2. Nekeičiama tariamoji suma, o greičiau grynųjų pinigų suma, pagrįsta kurso skirtumais ir tariamąja sutarties verte.
3. Skolininkas gali norėti nustatyti savo skolinimosi išlaidas šiandien sudarydamas FRA.

Išankstiniai kontraktai (FWD)

Išankstinis palūkanų normos susitarimas skiriasi nuo išankstinio sandorio. Valiutos išankstinis sandoris yra įpareigojanti sutartis užsienio valiutų rinkoje, pagal kurią nustatomas valiutos kursas, skirtas valiutai pirkti ar parduoti ateityje. Valiutos išankstinis mokėjimas yra apsidraudimo priemonė, kuri neapima išankstinio mokėjimo. Kitas svarbus valiutos išankstinio sandorio pranašumas yra tas, kad jis gali būti pritaikytas konkrečiai sumai ir pristatymo laikotarpiui, skirtingai nuo standartizuotų valiutos ateities sandorių.

Dėl FWD gali būti atsiskaitoma už valiutos keitimą, kuris apima pavedimą pavedimu arba lėšų atsiskaitymą į sąskaitą. Kartais yra sudaroma įskaitymo sutartis, kuri būtų vykdoma vyraujančiu valiutos kursu. Tačiau išankstinių sutarčių įskaitymas lemia grynąjį skirtumą tarp dviejų sutarčių valiutų kursų. FRA nustato grynųjų pinigų skirtumą tarp abiejų sutarčių palūkanų normos skirtumų.

Valiutos išankstinis atsiskaitymas gali būti atliekamas grynaisiais arba pristatymo pagrindais, su sąlyga, kad šis variantas yra abipusiai priimtinas ir iš anksto nurodytas sutartyje.

Sutarties apribojimai

Skolininkui kyla rizika, jei jie turės atsisakyti FRA, o palūkanų norma rinkoje pasikeitė taip, kad skolininkas patirs nuostolius atsiskaitydamas grynaisiais. FRA yra labai likvidi ir gali būti panaikinta rinkoje, tačiau tarp FRA ir rinkoje vyraujančių kursų bus nustatytas grynųjų pinigų skirtumas.

Susitarimo pavyzdys

Bendrovė A sudaro FRA kartu su įmone B, kurioje bendrovė A gaus fiksuotą 5% normą už pagrindinę 1 mln. USD sumą per vienerius metus. Už tai įmonė B gaus vienerių metų pagrindinės sumos LIBOR normą, nustatytą per trejus metus. Už susitarimą bus atsiskaityta grynaisiais išankstinio laikotarpio pradžioje atliktu mokėjimu, diskontuotu pagal sumą, apskaičiuotą naudojant sutarties normą ir sutarties laikotarpį.

FRA mokėjimo formulėje atsižvelgiama į penkis skirtingus kintamuosius. Jie yra:

• FRA = FRA norma
• R = pamatinė norma
• NP = tariamoji pagrindinė suma
• P = laikotarpis, kuris yra dienų skaičius sutarties laikotarpiu
• Y = dienų skaičius per metus, remiantis teisinga sutarties dienų skaičiavimo sutartimi

Tarkime, kad šie duomenys:

• FRA = 3, 5%
• R = 4%
• NP = 5 milijonai dolerių
• P = 181 diena
• Y = 360 dienų

FRA išmoka apskaičiuojama taip:

FRAP = ((0, 04−0, 035) × 5 milijonai USD 181360) × (11 + 0, 04 × (181360)) = 12 569, 44 USD × 0, 980285 = 12 321, 64 USD \ prasideda {suderinta} \ tekstas {FRAP} & = \ kairė (\ frac {( 0, 04 - 0, 035) \ times \ $ 5 \ \ text {Million} \ times 181} {360} \ right) \\ & \ quad \ times \ left (\ frac {1} {1 + 0, 04 \ times \ left (\ frac {181} {360} \ dešinė)} \ dešinė) \\ & = \ $ 12, 569, 44 \ kartų 0, 980285 \\ & = \ $ 12, 321, 64 \\ \ pabaiga {suderinta} FRAP = (360 (0, 04−0, 035) × 5 mln. USD × 181 ) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12 569, 44 USD × 0, 980285 = 12 321, 64 USD

Jei mokėjimo suma yra teigiama, FRA pardavėjas sumoka šią sumą pirkėjui. Priešingu atveju pirkėjas sumoka pardavėjui. Paprastai dienų skaičiavimo konvencija yra 360 dienų.

Fizinė 5 mln. USD suma nėra keičiama. Vietoj to, dvi šiame sandoryje dalyvaujančios įmonės naudoja šį skaičių normos skirtumui apskaičiuoti.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia valiutos išankstinis sandoris Valiutos išankstinis sandoris yra įpareigojanti sutartis užsienio valiutų rinkoje, pagal kurią nustatomas valiutos kursas, norint ateityje nusipirkti ar parduoti valiutą. Valiutos išankstinis mokėjimas iš esmės yra apsidraudimo priemonė, kuri neapima jokio išankstinio mokėjimo. daugiau kaip veikia palūkanų normos skambučio parinktys Palūkanų normos išvestinė priemonė, kurios turėtojas turi teisę gauti palūkanų mokėjimą pagal kintamą palūkanų normą ir vėliau moka fiksuotą palūkanų normą. daugiau Dienos skaičiavimo konvencija Dienos skaičiavimo konvencija yra sistema, naudojama dienų skaičiui tarp dviejų kuponų datų nustatyti. daugiau Neapibrėžtas išankstinis sandoris (NDF) Apibrėžimas Neapmokestinamas išankstinis sandoris (NDF) yra dviejų šalių valiutų išvestinių finansinių priemonių sutartis, kuria siekiama pakeisti pinigų srautus tarp NDF ir vyraujančias neatidėliotinas palūkanų normas. plačiau Kaip Mumbajaus tarpbankinis išankstinis siūlymo kursas (MIFOR) skiriasi nuo LIBOR Mumbajaus tarpbankinis išankstinis siūlymo kursas (MIFOR) yra norma, kurią Indijos bankai naudoja kaip etaloną nustatant išankstinių palūkanų normos susitarimų ir išvestinių priemonių kainas. Tai yra Londono tarpbankinės normos (LIBOR) ir išankstinės premijos, gautos iš Indijos Forex rinkų, derinys. daugiau Paprastas vanilės apsikeitimas Paprastas vanilės apsikeitimas yra pati paprasčiausia išankstinio apmokėjimo rūšis, kuria prekiaujama ne biržos rinkoje tarp dviejų privačių šalių. daugiau partnerių nuorodų