Lankytis viešumoje
Viešinimas viešai - tai akcijų, kurios pirmą kartą buvo privačiai laikomos naujiems investuotojams, pardavimo procesas. Kitaip žinomas kaip pirminis viešas platinimas (IPO).
SUMAŽĖJIMAS Žemyn
Kai bendrovė skelbia viešą informaciją, plačioji visuomenė pirmą kartą turi galimybę pirkti akcijas. Visuomenės dalyvavimo procesas kelia nepakartojamų iššūkių, ir tai geriausia atlikti pasitelkiant kvalifikuotą, patyrusią komandą. Svarbus tokios komandos narys yra patyręs vertybinių popierių teisininkas. Tačiau kiekvienas komandos narys turi svarbią atsakomybę vadovaudamas įmonei per IPO procesą.
Viešinimo procesas
1. Valdybos tvirtinimas . Visuomenės informavimas pradedamas nuo įmonės vadovybės pateikto pasiūlymo bendrovės direktorių valdybai. Į pasiūlymą įtraukiama išsami informacija ir diskusija apie ankstesnius įmonės veiklos rezultatus, tikslus, verslo planą ir finansines prognozes. Tada vadovybė rekomenduoja patekti į viešąją rinką. Atidžiai apsvarsčiusi direktorių valdyba nusprendžia, ar judėti toliau.
2. Surinkite komandą . Gavusi patvirtinimą, vadovybė pradeda rinkti IPO komandą, kuri paprastai prasideda vertybinių popierių teisininku ir apskaitos įmone.
3. Peržiūrėkite ir pakeiskite finansus . Po patvirtinimo praėjusių penkerių metų įmonės finansinės ataskaitos yra kruopščiai peržiūrimos ir prireikus patikslintos, kad atitiktų visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP). Tam tikri sandoriai, kurie netinkami privačioms įmonėms, pavyzdžiui, kai kurie pardavimo-atgalinės nuomos susitarimai, tada yra eliminuojami ir finansinė atskaitomybė atitinkamai pakoreguojama. Apskaitos įmonė imasi šio peržiūros ir koregavimo žingsnio.
4. Ketinimų protokolas investiciniam bankui . Dabar bendrovė pasirinko investicinį banką ir paskelbia ketinimų protokolą, kad įteisintų santykius ir apibrėžtų investicinio banko mokesčius, siūlydama dydį, kainų diapazoną ir kitus parametrus.
5. Prospekto projektas . Pasirašydami ketinimų protokolą, vertybinių popierių teisininkai ir buhalteriai parengia prospektą. Parašomas prospektas, kuris pateikiamas investuotojams ir kaip pardavimo dokumentas, ir kaip kaip teisinio atskleidimo dokumentas. Prospekte reikalaujama:
- Verslo aprašymas
- Valdymo struktūros paaiškinimas
- Valdymo kompensacijos atskleidimas
- Bendrovės ir vadovybės sandorių atskleidimas
- Pagrindinių akcininkų vardai ir pavardės bei jų nuosavybė bendrovėje
- Audituota finansinė atskaitomybė
- Diskusija apie įmonės veiklą ir finansinę būklę
- Informacija apie numatomą pajamų siūlymą
- Diskusija dėl sumažėjimo įtakos esamoms akcijoms
- Įmonės dividendų politikos suskirstymas
- Įmonės kapitalizacijos aprašymas;
- Rizikos sudarymo sutarties aprašymas.
6. Deramas rūpestingumas . Bendrovės investicinis bankas ir buhalteriai išnagrinės įmonės valdymą, veiklą, finansinę būklę, konkurencinę padėtį, veiklos rezultatus bei verslo tikslus ir planą. Jie taip pat apžvelgia įmonės darbo jėgą, tiekėjus, klientus ir pramonę. Dažnai dėl deramo patikrinimo tyrimo rezultatų reikės pakeisti prospektą.
7. Preliminarus prospekto pristatymas SEC . Preliminarus prospektas turi būti pateiktas SEC ir atitinkamoms vertybinių popierių rinkos priežiūros institucijoms. Taip pat gali būti reikalaujama pasirašyti valstybinius vertybinių popierių komisinius. Paprastai SEC komentuoja prospektą, paprastai reikalaudama papildomo atskleidimo ar paaiškinimo.
8. Sindikacija . Po to, kai SEC bus pateiktas preliminarus prospektas, investicinis bankas turėtų surinkti kitų investicinių bankų „sindikatą“, kuris bandys parduoti dalis investuotojams. Surinkus sindikatą, dažnai gaunama naudingos informacijos, kuri padeda susiaurinti akcijų kainų diapazoną.
9. Kelių šou . Bendrovės vadovybė ir investicinis bankininkas dažnai rengia susitikimus su potencialiais investuotojais ir analitikais. Šis kelių pasirodymas yra oficialus vadovybės pristatymas apie įmonės finansinę būklę, veiklą, veiklos rezultatus, rinkas ir produktus ar paslaugas. Tada potencialūs investuotojai ir analitikai užduoda klausimus apie įmonę.
10. Prospekto sudarymas. Prospektas turi būti patikslintas atsižvelgiant į SEC pastabas. Kai SEK paskelbia, kad registracija galioja, bendrovė gali „išspausdinti“ prospektą.
11. Nustatykite pasiūlymo dydį ir kainą. Diena prieš registraciją įsigalioja ir prasideda išpardavimas, pasiūlymas yra įkainotas. Investicijų bankininkas rekomenduos kainą įmonei patvirtinti, atsižvelgiant į įmonės veiklos rezultatus, konkurencingų pasiūlymų kainą, parodų rezultatus ir bendras rinkos ir pramonės sąlygas. Investicijų bankininkas taip pat pateiks rekomendacijas dėl pasiūlymo dydžio, atsižvelgiant į reikalingą kapitalą, investuotojų poreikį ir korporacijos kontrolę.
12. Spausdinti . Patirtinis finansinis spausdintuvas, turintis pakankamai spausdinimo pajėgumų ir susipažinęs su SEC nuostatomis dėl grafikos naudojimo, gauna galutinį pagreitinto spausdinimo prospektą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.