Bendroji pozicija
Bendroji pozicija reiškia absoliutų fondo investicijų lygį. Tai atsižvelgia tiek į ilgųjų, tiek į trumpųjų fondo pozicijų vertę ir gali būti išreikšta doleriais arba procentais. Bendroji pozicija yra matas, nurodantis bendrą finansų rinkų poziciją, taip pateikiant įžvalgą apie riziką, kurią prisiima investuotojai. Kuo didesnė bendroji pozicija, tuo didesnis galimas nuostolis (arba prieaugis).
Bendrosios pozicijos supratimas
Bendroji pozicija yra ypač svarbi metrika, susijusi su rizikos draudimo fondais, instituciniais investuotojais ir kitais prekybininkais, kurie gali trumpalaikį ir ilgą turtą naudoti paskolas svertui padidinti. Šio tipo investuotojai kartais yra sudėtingesni ir turi didesnius išteklius nei įprasti, ilgai vieninteliai investuotojai.
Pavyzdžiui, rizikos draudimo fondo A kapitalas yra 200 mln. Jis disponuoja 150 milijonų dolerių ilgomis pozicijomis ir 50 milijonų dolerių - trumpomis pozicijomis. Taigi bendroji fondo pozicija yra: 150 milijonų USD + 50 milijonų = 200 milijonų USD.
Kadangi šiuo atveju bendra pozicija yra lygi kapitalui, bendroji kapitalo procentinė dalis yra 100%. Jei bendra pozicija viršija 100%, tai reiškia, kad fondas naudoja svertą - kitaip tariant, jis skolinasi pinigus grąžai padidinti. Kaip alternatyva, mažesnė nei 100% bendroji pozicija rodo, kad dalis portfelio investuojama į grynuosius pinigus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Bendroji pozicija matuoja bendrą investicinio fondo poziciją finansų rinkose, įskaitant ilgas ir trumpas pozicijas ir finansinio sverto naudojimą.
- Didesnė bendroji rizika reiškia, kad rinkose rizikuoja didesnis fondo dydis.
- Bendroji pozicija yra ypač svarbi metrika, susijusi su rizikos draudimo fondais, instituciniais investuotojais ir kitais prekybininkais, kurie gali trumpalaikį ir ilgą turtą naudoti paskolas svertui padidinti.
Bendroji pozicija Grynoji pozicija
Investicinio fondo pozicija taip pat gali būti įvertinta grynąja verte. Grynoji pozicija lygi ilgųjų pozicijų vertei, atėmus trumpųjų pozicijų vertę.
Pavyzdžiui, rizikos draudimo fondo A grynoji rizika yra 100 mln. USD. Tai apskaičiuojama iš 150 milijonų dolerių iš ilgų akcijų paketo atimant 50 mln. USD kapitalo, priskiriamo trumposioms pozicijoms, sumą.
Jei grynoji pozicija yra tokia pati kaip bendrosios pozicijos, tai reiškia, kad fondas turi tik ilgas pozicijas. Kita vertus, jei grynoji pozicija yra lygi nuliui, tai reiškia, kad procentas, investuotas į ilgas pozicijas, yra lygus investicijoms į trumpąsias pozicijas, dar žinomas kaip rinkos neutralumo strategija.
Fondo grynoji ilgoji pozicija yra tokia, jei procentinė suma, investuota į ilgas pozicijas, viršija procentinę sumą, investuotą į trumpąją poziciją. Taip pat ji turi grynąją trumpąją poziciją, jei trumposios pozicijos viršija ilgasias.
Tarkime, kad rizikos draudimo fondas B taip pat turi 200 milijonų dolerių kapitalo, tačiau naudoja didelę sverto dalį. Dėl to jis turi 350 milijonų dolerių ilgomis pozicijomis ir 150 milijonų dolerių - trumpomis pozicijomis. Taigi bendra rizika šiuo atveju yra 500 mln. USD (ty 350 mln. USD + 150 mln. USD), o grynoji rizika yra 200 mln. USD (ty 350–150 mln. USD).
Bendra rizikos draudimo fondo kapitalo pozicija, išreikšta procentine išraiška = 500 mln. USD ÷ 200 mln. USD = 250%. Didesnė B fondo bendroji rizika reiškia, kad rinkose rizikuoja didesnėmis sumomis nei A. Fondo B naudojamas svertas padidins nuostolius ir pelną.
Ypatingos aplinkybės
Bendroji pozicija paprastai naudojama kaip fondo valdymo mokesčių apskaičiavimo pagrindas, nes atsižvelgiama į bendrą investicijų sprendimų poziciją tiek iš ilgosios, tiek iš trumposios pusės. Portfelio valdytojų sprendimai kartu turės tiesioginį poveikį fondo veiklos rezultatams ir paskirstymui jo investuotojams.
Papildomas pozicijos apskaičiavimo metodas yra beta koreguota pozicija, taip pat naudojama investiciniams fondams ar portfeliams. Tai apskaičiuojama imant investicijų portfelio vidutinę svertinę poziciją, kur svoris apibūdinamas kaip kiekvieno atskiro vertybinio popieriaus beta.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.