Kaip apsidrausti nuo akcijų rinkos kritimo: Amerikos bankas

Nepaisant istoriškai aukštų vertinimų, investuotojai, atrodo, nekreipia dėmesio į akcijoms būdingą riziką, net kai pagrindiniai rinkos indeksai yra rekordiniai. Be to, egzistuoja „padidėjusi geopolitinė ir politinė rizika visame pasaulyje“, dėl kurios rinkos gali smukti, - perspėja Amerikos banko Merrill Lynch (BAML) akcijų išvestinių priemonių strategas Nikolajus Angeloffas CNBC cituojamoje tyrimų pažymoje.

Nurodydamas, kas gali būti neracionalus perteklius vertybinių popierių rinkoje, Angeloffas nurodo, kad nuo spalio 24 d. Rašymo praėjo 334 dienos nuo paskutinio 5 proc. Atšaukimo, tai yra ketvirtas ilgiausias tokio pobūdžio ruožas nuo 1928 m., Prieš pat 1929 m. Akcijų rinkos krizė, įvykusi prieš Didžiąją šeštojo dešimtmečio depresiją.

Angeloff siūlo investuotojams gynybinių pasirinkimo galimybių strategiją, kad apsaugotų jų akcijų portfelį.

Turto paskirstymo modeliavimo ir konsultavimo firmos „Chantico Global LLC“ įkūrėja ir vadovė Gina Sanchez taip pat susirūpinusi akcijų rinka. Ji sakė CNBC, kad "jei pažvelgsite į tą nusiraminimą, tai iš esmės maitino didžiulis koreliacijų sumažėjimas. Iš esmės jūs diversifikuojate visą riziką, ty pagrindinės atsargos yra daug rizikingesnės, nei atrodo bendra".

Netiesioginė apsauga

BAML „Angeloff“ sako, kad yra būdas investuotojams apsisaugoti bent jau artimiausiu metu, ir tam reikia patyrusio rinkos žaidėjo. Jis sakė, kad apsidraudimas nuo S&P 500 indekso (SPX) nuosmukio yra „patraukliausias per 15 metų“. „S&P 500“ atidarytas trečiadienį 2.566 val. Jis rekomenduoja indeksui pirkti trumpalaikes „pinigų išleidimo“ galimybes. T. y., Artimiausiu metu pasibaigsiančios galimybės, leidžiančios pirkėjui parduoti indeksą apytiksliai jo dabartine verte. Taigi, jei „S&P 500“ krinta prieš pasibaigiant pardavimo pasirinkimo sandoriui, pirkėjas galės užfiksuoti dabartinę vertę, atėmus visas sumokėtas pasirinkimo sandorių įmokas ir tarpininkavimo komisinius.

Be to, jis nurodo, kad investuotojas gali finansuoti pirmąją prekybą parduodamas pardavimo pasirinkimo sandorius, kurių galiojimas baigiasi 2018 m. Birželio mėn., Siūlant sutartis su 2275 įspėjimo kaina, kuri yra šiek tiek daugiau nei 11% mažesnė už dabartinę „S&P 500“ vertę. tai, kad investuotojui turi patikti mintis pirkti S&P 500 už 2275 kainą. Jei indeksas nukris žemiau šio lygio, tikėtina, kad bus pasinaudota pardavimo pasirinkimo sandoriais, su sąlyga, kad investuotojas bus priverstas pirkti S&P 500 už 2 275, net jei jis smarkiai sumažėjo.

Iš tiesų, atsižvelgiant į istorinius standartus, maždaug 11% korekcija yra gana kukli ir jau seniai vėluojama. Ji taip pat yra nedidelė, palyginti su 2000–2002 m. Ir 2007–2009 m. Lokių rinkomis, kuriose „S&P 500“ sumažino pusę ar daugiau savo vertės, kaip pažymėjo „Yardeni Research Inc.“

Kitos gynybinės strategijos

Yra ir kitų būdų, galinčių apsisaugoti nuo žemos rinkos. Viena iš jų yra nukreipti nuosavybės vertybinius popierius į aukštesnės kokybės įmones, tuo pačiu diversifikuojant tarptautiniu ir regioniniu lygmenimis. Šios strategijos šalininkai perspėja, kad tiesiog skubėjimas į obligacijas gali būti klaida, kuri padidina riziką, o ne sumažina. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Kaip „pašalinti riziką“ savo akcijų portfeliui dėl avarijos .)

Kita alternatyva yra ieškoti bendrovių, kurios gauna didelę grąžą iš investuoto kapitalo (ROIC). Tyrimai rodo, kad paskutinėje meškų rinkoje akcijos, turinčios aukštą ROIC, buvo svarbios tarp tų, kurios stebėjo tendenciją ir iš tikrųjų davė didelį pelną. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Kurios atsargos gali būti geresnės nei kitos rinkos krizės metu .)

Strategikas Michaelas Belkinas, kurio modelis teisingai prognozavo rinkos viršūnę 2000 ir 2007 m., Rekomenduoja keletą pigiai įvertintų gynybinių akcijų su patraukliais dividendais. Jis taip pat siūlo įvairius perparduotus ar per didelius šortus. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: „Apokalipsės vertybinių popierių portfelis: vieno stratego pasirinkimas“ .)

Be to, „Bank of America Merrill Lynch“ mato vertę bankuose ir sveikatos priežiūros atsargose, manydami, kad jie gali išlaikyti vertę net ir parduodant. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: 2 dideli saugūs prizai, jei akcijų ralis sugenda .)

Nors nėra tobula būdo ginti akcijų portfelį kylančios rinkos atveju, daugelis stambių investuotojų sutinka, kad protinga imtis priemonių apsaugoti savo turtą, jei atsitiks blogiausia situacija.