Investavimas į žaliavas be vargo: išbandykite biržos prekių ETF

Naftos, aukso, medvilnės, sojų pupelių ir galvijų kainos kasdien tampa antraštėmis, nedaugelis investuotojų turi pinigų, įgūdžių ar saugyklos vietos, kad galėtų tiesiogiai investuoti į fizines prekes. Galų gale, kur jūs laikysite 10000 aukso luitų ar 1 000 galvijų, laukdami kainų kilimo? Laimei, biržoje prekiaujantys fondai (ETF), investuojantys į biržos prekes, yra patogus ir nebrangus būdas patekti į prekių rinkas. Prieš investuodami į biržos prekių ETF, įvertinkite daugybę pasiūlymų, į kuriuos reikia atsižvelgti.

Ką jis perka?

Yra dvi pagrindinės biržos prekių ETF investavimo metodikos. Pagal vieną metodiką ETF tiesiogiai investuoja į fizines prekes (tokias kaip anksčiau minėtas auksas ir galvijai). Kitais atvejais ETF perka išvestines finansines priemones (ateities sandorius ir (arba) apsikeitimo sandorius). Dėl didelių fizinių prekių laikymo, prekybos ir pristatymo iššūkių daugelis ETF pasirenka naudoti išvestines priemones. Tai ne tik pašalina logistinius iššūkius ir su jais susijusias išlaidas, bet ir sumažina stebėjimo klaidas, palyginti su etalonu. Prekybos sutarčių su fizinėmis prekėmis greitis ir patogumas paprasčiausiai padeda ETF portfelio valdytojams neatsilikti nuo besikeičiančios rinkos.

Kita vertus, prekyba išvestinėmis priemonėmis susiduria su savo pačios iššūkiais. Skirtingai nuo aukso luito, kuris amžinai gali sėdėti skliaute, ateities sandoriai pasibaigia. Jų pakeitimo išlaidos gali būti didesnės nei ankstesnės įsigijimo išlaidos, todėl susidaro sąlyga, vadinama „contango“. Ši kaina, žinoma, sumažina investicijų grąžą. Taip pat tiesa. Esant tokioms sąlygoms, kurios nurodomos kaip „atgalinis atsilikimas“, gali būti, kad nereikia mokėti už kitą sutartį. Kai kuriais atvejais investuotojams gali būti net sumokėta už pirkinį. (Norėdami sužinoti dar daugiau aukso investavimo galimybių, skaitykite „Investopedia“ straipsnyje „Auksinis demonstravimas: ETF ir ateities sandoriai“).

Šių skirtumų supratimas susijęs ne tik su keliais baziniais investicijų grąžos taškais. Nors galima teigti, kad su „contango“ susijusios išlaidos yra panašios į sąnaudas, susijusias su fizinių prekių saugojimu, ir kad išvestinių priemonių pagrindu veikiantys ETF paprastai turi pranašumų dėl veiklos rezultatų, reikia prisiminti, kad išvestinių priemonių pagrindu veikiančių ETF investuotojai neturi pretenzijų dėl bet kokia fizinė prekė. Išvestinės priemonės yra sutartys, kurios priklauso nuo sutarties emitento kreditingumo. Jei šis emitentas žlunga, ETF investuotojai turi aukso luitą arba barelį naftos, kuriuos gali parduoti, kad padengtų savo investicijų sąnaudas. Nors tai yra tik viena rizika, susijusi su biržos prekių ETF, į ją verta atsižvelgti. Investuotojams, kurie norėtų, kad būtų galima reikalauti materialiojo turto, jei atsitiks blogiausiu atveju, gali būti ramesnė ramybė investuojant į ETF, kuriuose yra toks turtas.

Taip pat gali būti dar vienas ramybės elementas, susijęs su fizinėmis prekėmis. Investuotojai, kurie nori investuoti tik į turtą, kurį jie iš tikrųjų supranta, gali pasijusti geriau turėdami savo galvijų bandos dalį, o ne dalį kontrakto Contango mieste. Pažymėtina, kad tai taip pat yra sudėtinga, nes tam tikras investavimo strategijas gali būti sunku arba neįmanoma rasti, jei apsiribojama strategijomis, kuriose yra tik fizinės prekės. Kita pastaba, kurią verta paminėti, yra tai, kad ETF, valdantys fizines prekes, dažnai skolina tą turtą kitiems investuotojams (pvz., Rizikos draudimo fondams), įvesdami dar vieną sudėtingą rizikos elementą.

Ką tai siūlo?

Nesvarbu, ar jie turi sutartis, ar fizines prekes, ETF siūlo įvairaus lygio portfelio koncentraciją. Kai kurie investuoja tik į vieną prekę, o kiti - į įvairias biržos prekes. Keturios pagrindinės prekių investavimo sritys yra energetika, žemės ūkis, taurieji metalai ir pramoniniai metalai. Kiekvienoje iš šių kategorijų yra daugybė papildomų pasiūlymų.

Pavyzdžiui, energija veikia žalią naftą, mazutą, benziną ir gamtines dujas. Įvairūs ETF teikia strategijas, orientuotas į vieno tipo energiją arba šaltinių derinį. Žemės ūkis yra panašus: su medvilne, kava, galvijais, prieskoniais, apelsinų sultimis ir dar daugiau. Tauriesiems metalams gali būti priskiriamas auksas, sidabras, platina ir paladis, o pramoninėms prekėms - aliuminis, nikelis, varis, švinas ir alavas.

Koncentringesnis portfelis, pavyzdžiui, tas, kurio specializacija yra auksas, gali suteikti galimybę gauti didesnę grąžą. Tai taip pat kelia didesnę riziką investuotojo portfeliui, nes aukso kainos sumažėjimas turės rimto neigiamo poveikio portfeliui, kuris būtų jaučiamas plataus masto prekių portfelyje, apimančiame kitų tauriųjų metalų riziką. Portfelis, į kurį taip pat įeina energija, žemės ūkis ar pramoniniai metalai, dar labiau diversifikuotų.

Nors investuotojai, norintys pasipelnyti iš kasdienių vienos prekės kainų svyravimų, gali būti visiškai patenkinti rizika, susijusia su koncentruotu portfeliu, kitas investuotojas gali būti ne taip linkęs prisiimti riziką. Atsižvelgiant į argumentą, kad prekių pozicija yra gera, nes joje siūlomas turtas, mažiau susijęs su tradicinių vertybinių popierių ir obligacijų rinkų pokyčiais, ilgalaikiai investuotojai gali pasirinkti paskirstymą plataus masto prekių biržos fondui, o ne labiau sutelktą portfelį. .

Kaip tai atsilieka nuo konkurencijos?

Nors biržos prekių ETF suteikia investuotojams prieigą prie unikalių investavimo galimybių, investuotojai turi atsižvelgti į du pagrindinius veiksnius, kurie taikomi visiems ETF: mokesčius ir rezultatus. Kiekvienas centas, išleistas mokesčiams, yra centas, kuris mažina investicijų grąžą. Investuotojai visada turėtų pirkti pigiausias investicijas, tenkinančias asmeninius poreikius. Našumas, žinoma, turėtų būti įtrauktas į šią lygtį. Prastai veikiantis ir mažomis sąnaudomis veikiantis ETF gali būti prastesnis pasirinkimas nei aukščiausio efektyvumo fondas, kurio išlaidos didelės. Kruopštus išlaidų ir veiklos rezultatų peržiūra yra pagrindinis žingsnis vertinant biržos prekių ETF ir daugumą kitų investicijų. Kelios minutės, praleistos tiriant ETF etaloną, taip pat vertas pastangų. Etaloninio indekso supratimas leidžia investuotojams įvertinti ETF tinkamumą. Pavyzdžiui, nišinis ETF, investuojantis į mažą prekių rinkų subsektorių, gali atrodyti fantastiškai, jei jo etalonas yra platus rinkos indeksas, tačiau gali atrodyti ne toks įspūdingas, jei etalonas yra būdingas tik jo nišai. Panašiai, jei nerimaujama su rizikos valdymu, verta apsvarstyti palyginimo metodiką. Žinojimas, ar ETF etalonas yra vertinamas pagal rinkos kapitalizaciją, yra vienodai įvertintas ar pagrįstas kita metodika, gali suteikti informacijos apie portfelio riziką.

Privalumai ir rizika

Prekių biržos fondai siūlo įvairias investavimo strategijas ir pozicijas, tačiau taip pat turi unikalią riziką. Fizinių prekių kaina (vadinama neatidėliotina kaina) gali arba gali atsispindėti biržos prekių biržos kainoje dėl „contango“, ETF investavimo strategijos ir kitų veiksnių. Kaip ir visos investicijos, investuotojai turėtų praleisti šiek tiek laiko, kad sužinotų apie biržos prekių ETF niuansus ir prieš investuodami į juos tiksliai nustatytų vaidmenį, kurį jie atliks portfelyje.