„Investopedia“ vadovas žiūrint „milijardus“

„Milijardai“ grįžo! CBS „Showtime“ tinklo hitų serijos grįžta su 4 sezonu, o intriga yra svaiginanti. Šou, kuris 2016 m. Debiutavo kaip veteranų rašytojų Bryano Koppelmano ir Deivido Levieno smegenys, giliai įsitraukia į turtingą ir griežtą rizikos draudimo fondų, nusikaltėlių, dirbančių apykakle, ir prokurorų, norinčių kirsti bangą, pasaulį.

Serialas seka milijardierių rizikos draudimo fondų karalių Bobby Axelrodą (Damianas Lewisas iš hito „Tėvynė“), pagrindinį šou protagonistą ir „Ax Capital“ įkūrėją, begalinį siekį krašto pakreipti kapitalo rinkas jo naudai. Pirmuosius tris sezonus Aksą, kaip jis vadinamas, negailestingai vykdo JAV advokatas Chuckas Rhoadesas (Paulius Giamatti, iš „Sideways“ ir „John Adams“ šlovės). Rodo žmona, dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) tiesiog atsitinka. būti „Ax Capital“ vidiniu psichologu, kuris, švelniai tariant, apsunkina reikalus.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Milijardai“ - tai serija apie milijardierių rizikos draudimo fondų karalių, kuris nuolat bando pakreipti kapitalo rinkas savo naudai.
• Spektaklis žiūrovams atskleidžia genialius ir nešvarius rizikos draudimo fondų valdytojų triukus, taip pat JAV advokatų negailestingą šių vadovų persekiojimą.
• Tai siūlo pažvelgti į tai, kaip finansų rinkos veikia kraštutinumus, ir kaip sistemą žaidžia turtingiausi jos dalyviai.
• Serijoje trūksta investavimo ir finansinės terminijos.

3 sezono santrauka

3 sezone Axas yra priverstas atsitraukti nuo savo firmos, sudarydamas susitarimą su vyriausybe, po to, kai jam pavesta prekiauti viešai neatskleista informacija ir manipuliuoti rinka. Axas mano, kad neįmanoma likti žaidime, nepaisant to, kad savo firmą atidavei prekiauti taupiam Taylorui Masonui (Azija Kate Dillon). Tuo tarpu Chuckas Rhoadesas, kurio žmona Wendy vis dar dirba kaip „Axo“ ir jo firmos vidaus psichologas, ir toliau ketina patraukti baudžiamojon atsakomybėn milijardierių, nors ir per atstumą, perdavus bylą Niujorko rytiniam rajonui. ir jo rankomis pasirinktas JAV advokatas Oliveris Dake'as (Christopheris Denhamas).

Iki 3 sezono pabaigos Axas ir Rodas, kuriuos abu kirto buvę leitenantai, ketina suvienyti jėgas, kad atkeršytų. Jei pastaruosius tris sezonus ko nors išmokėme, bus išdavysčių, apgavysčių, gąsdinimo, laikinumo ir milijardų. Daug jų.

Ko mes mokomės iš „Milijardai“

„Milijardai“ atskleidžia žiūrovus genijus ir, kaip kai kurie turėtų, nešvarius rizikos draudimo fondų valdytojų triukus, kurie audžia savo portfelio prekybos strategijas aplink finansų reguliavimo institucijas, prekybą viešai neatskleista informacija, įmonių veiksmus ir dar daugiau. Jame taip pat stebimas JAV advokatų, kurie kartais patys keis įstatymus, siekdami pranašumo ir laimėdami savo bylas, negailestingai vykdantys šiuos rizikos draudimo fondų titanus.

Pasirodymas yra apkrautas investavimo ir finansine terminologija, todėl mums jis yra nenugalimas. Tai siūlo jaudinantį pažvelgti į tai, kaip finansų rinkos veikia kraštutinumus, ir kaip sistemą žaidžia turtingiausi jos dalyviai. Mes nenorime, kad jūs praleistumėte bet kurį siužeto niuansą, todėl čia yra žodynėlis, kad galėtumėte jus greitai valdyti:

• Aktyvus investuotojas : asmuo ar asmenų grupė, kurie perka didelius bendrovės akcijų kiekius, norėdami suvaldyti nemažą bendrovės balsavimo vietų skaičių. Tokiu būdu aktyvizuotas investuotojas gali pakeisti valdymą arba daryti jiems spaudimą, kad reikšmingai pakeistų savo veiklos strategijas, kad padidintų akcijų kainą. Pavyzdžiui, Bobby Axelrodas perka 4, 9% „YumTime Bakeries“ akcijų paketą, kad priverstų vadovybę atleisti nekompetentingą generalinį direktorių ir pašalinti įmonių neefektyvumą, kuris akcininkams kainavo pastaruosius aštuonerius metus, o visos tuo pačiu metu vadovų kompensacijos išaugo 300%. laiko tarpas.
• Alfa : perteklinė grąža, kurią uždirba rizikos draudimo fondas, palyginti su lyginamojo indekso ar nerizikingų investicijų rezultatais. Alfa naudojama norint įvertinti, kaip gerai veikia fondo valdytojas. Kalbant paprasčiau, jei portfelio alfa yra +5, tai reiškia, kad jis 5% viršijo S&P indeksą. Neigiama alfa reiškia nepakankamą našumą. Trečiame 4-ojo sezono epizode Axas paima rankas ant Tayloro akcijų ir akcijų. Wendy įtikina jį pradėti siūlyti tas akcijas, kad jose būtų daugiau pirkimo impulsų, ir tada parduoti, kad „pagautų alfa“.
• Pradinukai : Tai atsargos, kurių vertė ilgainiui padidėja. Pradinės akcijos pasižymi didele rinkos kapitalizacija ir pinigų srautais. Jų augimo sparta ilgainiui sulėtėja po augimo metų, o tada jie tampa investicijomis į pajamas. „Mundia-Tel“ buvo laikomas pamatiniu akmeniu iki bankroto bylos iškėlimo, dėl kurio telekomunikacijų sektoriuje smuko žemyn. „Axe“ gavo informaciją iš „Mundia-Tel“ viešai neatskleisto Constantine'o apie artėjančią katastrofą prieš paskelbiant bankrotą.
• „Bellwether“ atsargos : tendencijas atspindinčios atsargos, atspindinčios jo sektorių. Varpelis pirmauja savo atitinkamame sektoriuje, nes jei jo kaina kyla, jo sektorius seka, o jei mažėja, sektorius taip pat mažėja. Kai telekomunikacijų milžinė „Mundia-Tel“ pateikė bankroto bylą, atsirado domino efektas, kurio metu žlugo viso telekomunikacijų sektoriaus atsargos.
• Bipsai : Šis terminas trumpas baziniams taškams (BPS). Paprastai obligacijos kotiruojamos didžiosiomis raidėmis. Vienas bazinis taškas yra lygus 0, 0001 arba 0, 01%. Teigiama, kad obligacijų pajamingumas, kuris sumažėja nuo 1, 07% iki 1, 02%, sumažėjo 5 punktais.
• „Mėlynasis lustas“ : Tai yra gerai žinomos įmonės, kurios yra stabilios ir patikimos, net esant rinkos nuosmukiui. Daugelis šių įmonių parduodamų produktų ir paslaugų yra aukštos kokybės ir paklausūs. „Blue chip“ įmonės yra tos, kurios gyvuoja jau ilgą laiką ir dažnai yra tarptautinės korporacijos, tokios kaip „Coca-Cola“, „Walmart“, IBM ir „General Electric“.
• Blokuoti prekybą : privatus, didelis pirkimo ar pardavimo pavedimas, pateiktas už 10 000 vertybinių popierių akcijų arba akcijų paketą, kurio rinkos vertė ne mažesnė kaip 200 000 USD.
• „Breakout“ prekyba : Techninė prekybos strategija, apimanti akcijų pirkimą arba trumpalaikį akcijų kursą, kai jo kaina peržengia nustatytą palaikymo ar pasipriešinimo lygį, po kurio paprastai eina didelė prekybos apimtis ir padidėjęs nepastovumas.
• „Kibirų parduotuvė“ : Finansų pramonėje kibirų parduotuvė yra neigiamas terminas investicinei įmonei, užsiimančiai spekuliacijomis, azartiniais lošimais ir lažybomis dėl akcijų ir prekių. „Axelrod“ Krokuvos sostinę minėjo kaip kibirų parduotuvę.
• Jaučiai ir meškos : Jaučių rinkai būdinga didėjančių kainų kapitalo rinkoje tendencija. Jo vardas kilęs iš to, kaip jautis užpuola savo taikinį, nuleisdamas galvą ir ragus, o susilietęs su savo auka, palenkdamas galvą į viršų, kad auką mestų į orą. Meškų rinka yra ta, kurios nuosmukis. Jis prilyginamas meškiui, kuris puola savo grobį, greitai sukdamasis žemyn.
• Sumažėjimo koeficientas : norma, kuria įmonė ar įmonės padaliniai, pavyzdžiui, moksliniai tyrimai ir plėtra (MTTP), išleidžia arba praranda pinigus.
• Išpirkimas : Investicinis pokytis, įvykstantis, kai įmonė perka kontroliuojamą tikslinės bendrovės akcijų procentą, iš esmės pirkdama tikslinę įmonę.
• Churning : neteisėta prekybos praktika, kai prekybininkas vykdo per didelius sandorius klientų sąskaitose siekdamas gauti komisinius.
• Knygų gaminimas : apgaulingas buhalterinės apskaitos aktas, kurio metu reikia patikslinti įmonės finansinėje atskaitomybėje esančius skaičius, kad įmonė atrodytų pelningesnė nei iš tikrųjų yra investuotojams arba būtų išvengta didesnių mokesčių.
• Valiutos devalvacija : tikslingas šalies valiutos vertės sumažėjimas, palyginti su kita valiuta, naudojant fiksuoto valiutos kurso sistemą. Kai Axas susitiko su Everett'u Wrightu ketindamas jį apvogti iš Richardso sostinės, Wrightas užsiminė, kad Nigerijos vyriausybė ketina devalvuoti savo valiutą (nyrą) JAV dolerio atžvilgiu dėl silpnesnių nei pranešta naftos pramonės rezultatų. Wrightas taip pat pasiūlė, kad užėmęs didelę trumpą poziciją nairoje - lažybas prieš nyrą - valiuta galėtų devalvuotis daug greičiau, nei tai įvyktų, jei jie lauktų, kol Nigerijos vyriausybė tai padarys.
• Iškirpti masalas : finansinis terminas, kuris reiškia, kad reikia atsitraukti nuo investicijų. Kartais investuotojai pernelyg prisiriša prie vertybinių popierių. Net ir prarasdami pinigus, jie ir toliau tikisi kainos pasikeitimo. Jauko sumažinimas - prarandančios pozicijos pardavimas ir pašalinimas - galėtų sušvelninti investuotojo nuostolius ir išlaisvinti lėšas, kurios bus naudojamos naujoms investicijoms.
• Negyvosios katės atšokimas : Trumpas mažėjančios akcijų ar meškų rinkos kainos atsigavimas, po kurios vėl prasideda nuosmukis.
• Nepatenkinta skola : Įmonių ar savivaldybių, kurios pateikė bankroto bylas arba turinčios didelę tikimybę artimiausioje ateityje pateikti bankrotą, skola. Bruno pusbrolis Marco investavo į sielvarto obligacijas „Ax“. Skurdas, išleidęs obligaciją, buvo mažas miestelis, vadinamas Sandicot, kuris pardavinėjo obligacijas už centus už dolerį. Buvo kalbėta apie miesto plėtrą, ypač kuriant kazino, kuris užtikrino didesnį srautą ir daugiau investicijų. Galiausiai kazino licencija nebuvo įgyvendinta ir varginančios investicijos tapo bevertės. Nors ir labai rizikingos įmonės, jei nelaimę patiriantys subjektai apsiverčia, grąža gali būti didelė.
• Įvykiais pagrįsta strategija : apsidraudimo fondo strategija, kuria pasinaudojama vertybiniais popieriais, kurių kaina per trumpą laiką tampa netinkama, po korporatyvinio veiksmo, pavyzdžiui, pranešimo apie pelną, dividendų deklaravimo, susijungimo ar pranešimo apie bankrotą. Panašiai, įvykiais paremtas makroįvertinimas yra strategija, pagal kurią prekybininkas naudojasi trumpalaikiais vertybinių popierių, jautrių makroekonominiams pokyčiams, tokiems kaip palūkanų normos, prekių kainos ar užsienio valiutos svyravimai, pokyčiais.
• Išlaidų sąskaita : įmonės sąskaita, iš kurios atsiimamos lėšos, skirtos atlyginti darbuotojams išlaidas, kurias jie patyrė vykdydami verslą.
• Šeimos biuras : privati, butikinė, patariamoji įmonė, tvarkanti fondo valdytojo, jo šeimos narių ir (arba) daugelio fondo darbuotojų turtinius ir finansinius reikalus. Šeimos biurai netvarko pinigų išorės ar išorės investuotojams ir jiems netaikomi Doddo ir Franko finansinių reformų reglamentai. Rizikos draudimo fondas galėtų savo noru konvertuoti į šeimos biurą, kad būtų išvengta didelių išlaidų, susijusių su taisyklių laikymusi, ir reguliavimo kontrolės, kuri persekioja rizikos draudimo fondų valdytojus, arba norint išvengti spaudimo atitikti tam tikrą ketvirtinio pelno rodiklį. Rizikos draudimo fondą reguliavimo institucijos taip pat gali priversti uždaryti į šeimos biurą, kaip baudą už nesąžiningą prekybos praktiką. Vykdydamas ieškinį dėl JAV advokatų kontoros ir išvengdamas įkalinimo bausmės, Stevenas Birchas sutiko konvertuoti savo įmonę į šeimos biurą, kai jis buvo pripažintas kaltu dėl prekybos viešai neatskleista informacija naudojantis „Arcadia Railroad“ akcijomis.
• FDA patvirtinimas : Daugeliu atvejų, kai naują vaistą patvirtina JAV maisto ir vaistų administracija (FDA), patvirtinimą laimėjusios farmacijos ar biotechnologijų bendrovės akcijų kaina kyla, o tai akcininkams sukelia didžiulį pelną. Vaistai, kuriuos naujai patvirtino FDA, yra vadinami blokiniais - rizikos draudimo fondai nuolatos ieško tokių galimų bloknotų. Donnie Caan, „Ax Capital“ prekybininkas, pateko į JAV advokato radarą, kai atliko didelius sandorius biochemų įmonėje, vadinamoje „Rubinex“. Netrukus po to, kai jis įsigijo akcijų, FDA patvirtino bendrovės organinį pesticidą, dėl kurio padidėjo „Rubinex“ akcijų kaina ir milijonai dolerių pelno „Ax Capital“.
• Rizikos draudimo fondai : fondų, surinktų iš akredituotų ir didelę vertę turinčių investuotojų, fondas, naudojamas kuriant portfelį, valdomą naudojant įvairias alternatyvias strategijas. Skirtumas tarp rizikos draudimo fondo ir investicinio fondo pirmiausia slypi įgyvendinamų strategijų apimtyje. „Ax Capital“ yra rizikos draudimo fondas, kurį valdo Bobby Axelrod.
• Rizikos draudimo fondų valdytojai : Pavadinimas kilęs iš termino „apsidraudimas“, o rizikos draudimo fondų valdytojai, tokie kaip Bobby Axelrod, yra pasamdyti siekiant sumažinti riziką, nepriklausomai nuo to, kaip veikia rinka. Rizikos draudimo fondų valdytojai naudoja įvairius investavimo būdus, siekdami kuo didesnės grąžos investuotojams, tuo pačiu sumažindami riziką. Rizikos draudimo fondo valdytojo genijus slypi jo (jos) gebėjime maišyti strategijas, siekiant visiškai pašalinti nesistemingą ar diversifikuotą riziką iš portfelio (-ių), neatimant grąžos. Rizikos draudimo fondų valdytojų naudojamos investavimo strategijos ir priemonės apima, bet tuo neapsiriboja, akcijas, valiutas, fiksuotų pajamų vertybinius popierius, finansinius svertus, šortus, apsikeitimo sandorius, pasirinkimo sandorius, ateities sandorius ir išankstinius sandorius.
• Rizikos draudimo fondo kompensacija : būtent tai yra mokama rizikos draudimo fondams ir jų prekybininkams. Apsidraudimo fondai naudoja mokesčių struktūrą, vadinamą 2 ir 20, kad nustatytų kompensaciją už investuotojo lėšų valdymą. Jie abu nurodo 2% metinį valdymo mokestį, kuris yra mokamas iš valdomo investuotojo turto (AUM). 20 reiškia 20% mokesčio už rezultatus, kurį imasi fondų valdytojai. Skirtingi rizikos draudimo fondai turi skirtingą mokesčių struktūrą. „Ax Capital“ mokesčių struktūra yra trys ir 30. Tai reiškia, kad investuotojui, turinčiam 4 milijonų dolerių su „Ax Capital“, metų pabaigoje bus priskaičiuota 120 000 USD (3% AUM) kaip kompensaciją įmonei, valdančiai savo lėšas. Be to, 10 milijardų dolerių rizikos draudimo fondas, pavyzdžiui, „Ax Capital“, kurio grąža, tarkime, 20 proc., Grįš savo investuotojus metų pabaigoje - 2 milijardus dolerių pelno, o tai reiškia, kad valdytojui priklauso 600 milijonų dolerių (30% pelno). išlaikyti.
• Aukšto dažnio prekyba (HFT) : automatizuota prekybos technika, kai kompiuteriai naudoja sudėtingus algoritmus, kad analizuotų rinkos neatitikimus rinkose, tada vykdydami daugybę užsakymų dideliu greičiu.
• Holdingo įmonė : įmonė, kuri neteikia paslaugų ar produktų, tačiau turi kontrolinį akcijų paketą daugelyje kitų bendrovių. Holdingo įmonės veikla yra laikyti turtą kitose įmonėse, kurios aktyviai vykdo veiklą.
• Informacija viešai neatskleista informacija : tai nevieša informacija apie įmonę, kuri, veikdama, galėtų būti finansiškai naudinga investuotojui ar prekybininkui. Žmonėms, dirbantiems įmonėje arba turintiems artimus ryšius su įmonės darbuotojais, gali būti suteikta teisė į viešai neatskleistą informaciją, kuri savaime nėra neteisėta, kol ši informacija nebus naudojama norint įsigyti pelno siekiančių akcijų ar jų įsigyti.
• IPO : Pradinis viešas siūlymas (IPO) reiškia, kai įmonė pirmą kartą paskelbia viešą akcijų paketą. Jos akcijos siūlomos visuomenei didinti įmonės kapitalą ir suteikti visiems rinkos dalyviams galimybę įsigyti firmos nuosavybės akcijų.
• Uždarymo laikotarpis : laikotarpis, per kurį rizikos draudimo fondo investuotojai negali išpirkti ar parduoti savo akcijų. Atsiskaitymo laikotarpiai gali būti trys mėnesiai ar ilgesni, priklausomai nuo to, kiek likvidžios yra fondo ar portfelio akcijos.
• Ilgas : vertybinių popierių pirkimo pozicija, tikintis, kad ateityje kaina padidės. Ilgoji pozicija yra priešinga trumpai pozicijai.
• Maržinis reikalavimas : Tai yra brokerio pranešimas investuotojui ar prekybininkui, norint papildyti jų įmokų sąskaitą, tokiu būdu padidinant jį iki minimalaus reikalaujamo lygio. Įkaito sąskaita paprastai leidžia sąskaitos turėtojui pasiskolinti iki 50% sąskaitoje esančių akcijų. Tarpininkas taip pat reikalauja, kad sąskaitos turėtojas išlaikytų tam tikrą sąskaitos vertės lygį, paprastai grynaisiais ar vertybiniais popieriais, kad galėtų veikti kaip buferis nuo nepalankių kainų pokyčių. Jei akcijų paketų vertė nukristų žemiau šio palaikymo lygio, investuotojas gautų iš savo brokerio reikalaujamą papildomą kainą. Nepadedant daugiau grynųjų pinigų ar vertybinių popierių į delspinigius, investuotojo akcijos gali būti likviduotos tiek, kiek reikia, kad sąskaitos vertė atitiktų minimalaus išlaikymo reikalavimą. Padidėjus jo trumpos pozicijos „Cross-Co“ kainai. Vežimas sunkvežimiais, dėl kurių jo sąskaitos vertė buvo mažesnė nei išlaikymo lygis, „Axelrod“ draugas Freddie Aquafino iš savo brokerio sulaukė papildomo skambučio, liepdamas jam iki ryto papildyti sąskaitą.
• Rinkos korekcija : laikinas rinkos tendencijos pokytis, kuriuo siekiama pakoreguoti dėl per mažo ar perdėto atsargų įvertinimo. Kai manoma, kad rinka yra pervertinta, laikinas kainų kritimas vadinamas rinkos korekcija. Pripažindami, kad nuosmukis yra pataisa, nuovokūs rizikos draudimo fondų valdytojai pasinaudoja laikinai mažesnėmis kainomis, pirkdami žemas.
• Susijungimai ir įsigijimai (M&A) : Tai reiškia dviejų bendrovių santuokas dėl įvairių priežasčių, tokių kaip teigiamas augimas, mažesnės veiklos išlaidos, diversifikacija, didesnis konkurencingumas ir kt. Kai dvi bendrovės paskelbia apie susijungimą, įsigyjančiosios bendrovės atsargos paprastai mažėja. kaina, o tikslinė įmonė mato savo akcijų kainos padidėjimą. Taip yra todėl, kad dauguma kompanijų paprastai siūlo priemoką kitai firmai įsigyti. Dėl to padidėja tikslinės bendrovės akcijų paklausa, kol kaina padidės, kad atitiktų aukščiausios kokybės pasiūlymą. Kai „Axelrod“ buvo pranešta apie laukiantį „Lumetherm Power“ įsigijimą, kurį vykdo „Electric Sun“ už 41 USD, „Lumetherm“ prekiavo 35 USD. Jei „Ax“ būtų panaudojęs tik šią informaciją, jis galėjo nusipirkti „Lumetherm“ tada ir ten už 35 USD ir laukti, kol informacija pasidarys vieša. Tuo metu tikslinės bendrovės paklausa išaugs, o „Ax Capital“ būtų pardavusi, kai kaina pasiektų 41 USD. Du milijonai akcijų, investuotų į išankstinį „Lumetherm“ pranešimą, po pranešimo būtų pavertę 12 mln. USD.
• Mozaikos teorija : Analitinis investavimo metodas, kuris apima informacijos, gautos iš kelių šaltinių, analizę, kad būtų pateiktos investavimo rekomendacijos. Informacijos šaltiniai gali būti viešosios duomenų bazės, taip pat nematerialūs, nevieši šaltiniai.
• „Muni“ obligacijos : „Munis“, trumpai apibūdinantys savivaldybių obligacijas, yra obligacijos, išleistos savivaldybės ar apskrities, siekiant finansuoti jų kapitalo išlaidas. Tai yra patraukli daugeliui investuotojų, nes jie neapmokestinami federaliniu ir valstijų lygiais. Paprastai tariant, savivaldybių obligacijos yra paskolos, kurias investuotojai suteikia vyriausybei mainais į palūkanų mokėjimą.
• Nekonkuravimo sąlyga : ribojanti darbo sutartis, pagal kurią prekybininkas sutinka nepradėti ir nesiimti darbo su įmone, kuri tiesiogiai konkuruoja su rizikos draudimo fondu, jei tas prekybininkas pasitraukia iš darbo. Nekonkuravimo susitarime paprastai nurodomas laikotarpis, per kurį darbuotojui gali būti ribojama įstojimas į įmonę, konkuruojančią su dabartiniu rizikos draudimo fondo darbdaviu, tarkime, per devynis mėnesius nuo darbo sutarties nutraukimo.
• Neprašymo sutartis : darbo sutartis, pagal kurią prekybininkas ar analitikas sutinka neprašyti rizikos draudimo fondo klientų ir investuotojų tuo atveju, jei jis / ji atsistatydina arba yra nutraukiami.
• Perteklius : Nuomos sutartyje perviršis yra pardavimo procentas, mokamas parduotuvės savininkui kartu su mėnesinėmis nuomos įmokomis. Akselrodas sutiko sumokėti picerijos parduotuvės mokesčius už savininko Bruno palankumą, kad Bruno nesuspaustų jo naujasis dvarininkas.
• Pareiškite poziciją : Rizikos valdymo taktika, apimanti įmonės vertybinių popierių pozicijos sumažinimą, siekiant sumažinti riziką. Gali būti išparduotas konkrečios įmonės akcijų paketų, esančių portfelyje, skaičius, kaip ir visos akcijos ar fiksuotos pajamos portfelyje. Pvz., Portfelio, kurio nuosavybė yra 50%, pozicija gali būti sumažinta iki 30%, kad būtų sumažinta akcijų rizika, jei pagrindiniai rodikliai sumažėtų. Mafee pasiūlė išaiškinti „Ax Capital“ poziciją „BioLance“, kad sumažintų savo riziką, laukiant specialaus pranešimo, kuris gali būti neigiamas „BioLance“ akcijų kainai. Jei jis parodytų savo pozicijas dėl bendrovės akcijų, o pranešimas apie skambutį pasirodė neigiamas, „Ax Capital“ vis tiek galėjo uždirbti 10 proc. Kadangi paritavimas nebuvo atliktas, o pranešimas buvo pranešimas, kad JAV maisto ir vaistų administracija (FDA) nesutiko su „BioLance“ II tipo diabeto inhibitoriumi, „Ax Capital“ dėl savo investicinės pozicijos prarado beveik 1 milijardą dolerių.
• „Ponzi“ schema : Investicinis sukčiavimas, susijęs su pinigų grąžinimu ir pajamų paskirstymu esamiems investuotojams iš lėšų, surinktų iš naujų investuotojų. Investuotojai nežino apie „Ponzi“ schemą ir buvo įsitikinę, kad bendrovė yra tikra pinigų valdymo įmonė, teikianti didelę grąžą iš jų investicijų.
• Pagrindinis brokeris : Investicinis bankas teikia konsjeržo paslaugas rizikos draudimo fondams kaip vertybinių popierių skolinimas trumpalaikiams pardavimams, maržos suteikimas, prekybos pavedimų vykdymas ir vertybinių popierių saugojimas. „Spartan-Ives“ yra pagrindinis „Ax Capital“ brokeris. Kai „Ax Capital“ buvo pašalinta iš savo trumpos pozicijos dėl „Cross-Co Trucking“, „Spartan-Ives“ grasino įmokų pareikalavimu, kad apsisaugotų nuo tolesnio akcijų kainos padidėjimo. Atminkite, kad vykdydamas trumpalaikį rizikos draudimo fondas turi skolintis akcijas iš savo brokerio, tada parduoti atviroje rinkoje.
• Kalinio dilema : Žaidimo teorijos hipotezė, kai du asmenys priima sprendimus remdamiesi savo interesais ir atsiduria blogesnėje padėtyje nei tuo atveju, jei jie būtų bendradarbiavę tarpusavyje. Kai Peteris Deckeris, „Quaker Ridge Financial“ generalinis direktorius, buvo pristatytas į JAV advokatų kontorą dėl įtariamos viešai neatskleistos informacijos apie prekybą „Pepsum Pharmaceutical“, Chuckas Rhoadesas numanė, kad jei Deckeris su juo bendradarbiautų, paskirta bausmė būtų lengvesnė nei tuo atveju, jei Deckeris siektų apsisaugoti ir galiausiai buvo pripažinta kalta.
• Privatus kapitalas: Privatus kapitalas yra alternatyvi investavimo klasė, kurią sudaro kapitalas, kuris nėra kotiruojamas viešoje biržoje. Privatų kapitalą sudaro fondai ir investuotojai, kurie tiesiogiai investuoja į privačias bendroves arba kurie užsiima valstybinių bendrovių išpirkimu, todėl valstybinis kapitalas išbraukiamas. Instituciniai ir mažmeniniai investuotojai teikia kapitalą privačiam kapitalui, o kapitalą galima panaudoti naujoms technologijoms finansuoti, įsigijimams vykdyti, apyvartiniam kapitalui plėsti ir balansui stiprinti bei tvirtinti.
• Viešos paraiškos : Valstybinių bendrovių ir viešai neatskleistų įmonių JAV vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) pateiktos finansinės ataskaitos, kurios turi būti prieinamos visuomenei.
• Piramidės schema : apgaulinga investavimo schema, pagal kurią naujų investuotojų į įmonę įnešti pinigai paskirstomi esamiems investuotojams kaip gaunamas pelnas. Skirtingai nuo Ponzi schemos, piramidės schemos investuotojai yra šioje schemoje ir yra motyvuoti nukreipti naujus klientus į įmonę.
• „Quant Fund“ : Investicinis fondas, kuriame vertybiniai popieriai atrenkami naudojant skaitmeninius ir statistinius metodus, o ne žmogaus analizę. Axelrodas mini, kad sumažėjęs jo rizikos draudimo fondo grąža kilo dėl padidėjusio kvotų fondų skaičiaus.
• Quants: 3 sezone Taylor Mason apklausia kelis kvantų prekeivius, norėdamas išsiaiškinti, ar kuris nors iš jų turi galimybę pergalvoti firmą ir duoti didesnę grąžą. Kiekybiniai prekybininkai naudoja matematikos, kompiuterinių algoritmų ir sudėtingų modelių mišinį, kad greičiau ir efektyviau nei žmonės sukurtų ir įgyvendintų prekybos strategijas.
• Citavimo įdaras : manipuliavimo rinka technika, kai prekybininkai pateikia daugybę pirkimo ir pardavimo užsakymų ir tada beveik iškart atšaukia užsakymus, bandydami išmesti kitus rinkos dalyvius, kurie remiasi rinkos gylio duomenimis. Citavimo įdaras sukuria klaidingą vertybinių popierių poreikio, pasiūlos ir likvidumo pojūtį. Dažniausiai tai daro aukšto dažnio prekybininkai (HFT).
• Raideris : aktyvistas investuotojas, inicijuojantis priešišką įmonės perėmimą, turintis tikslą uždirbti didžiulį pelną po perėmimo. Raideris paprastai nesidomi ilgalaikėmis tikslinės įmonės perspektyvomis po įsigijimo, tačiau yra labiau suinteresuotas, kad per trumpą laiką padidėtų tikslinės įmonės kainos vertė, parduodant savo nuosavybės akcijų paketą už padidintą kainą, o po to įmonės turtą išparduoti dalimis ar dalimis. „YumTime Bakeries“ atstovas Hutchis Bailey III kaltina „Axelrod“ įmonės reideriu, kai „Axelrod“ perka didelę bendrovės akcijų paketą, kad išstumtų „Bailey“ dėl pastarosios nekompetencijos kaip generalinis direktorius.
• Ralis : vertybinio popieriaus ar vertybinių popierių kainos padidėjimas bulių ar meškų rinkoje per tam tikrą laikotarpį dėl žymiai išaugusio vertybinio popieriaus paklausos.
• Pajamų paskirstymas : Veiklos pelno ir nuostolių paskirstymas tarp partnerių ir pasirinktų suinteresuotų subjektų verslo įmonėje ar projekte. Po to, kai trys „Ax Capital“ darbuotojai paliko įmonę, norėdami įsteigti savo fondą „Lonosphere“, jie patyrė rimtų nuostolių dėl prastos prekybos, vykdomos dėl dezinformacijos. Viena iš sąlygų, kurias „Axelrod“ nustatė mainais į „Lonosferos“ išgelbėjimą, reikalavo, kad abi šalys sudarytų pajamų pasidalijimo susitarimą.
• Nerizikuojantis investuotojas : Investuotojas, nemėgstantis rizikuoti dėl savo investicijų. Nerizikuojantis investuotojas verčiau uždirba mažesnę grąžą su žinoma rizika, nei uždirba didesnę grąžą iš nežinomų.
• Plėšikų baronas : Turtingas asmuo, kuris kaupė savo turtus nesąžiningomis ar nesąžiningomis priemonėmis. Sandy Belsingeris, „Giving Oath“ generalinis direktorius, informavo Bobby Axelrodą, kad jo pasiūlymas dėl NFL komandos buvo atmestas, nes jis buvo laikomas plėšikų baronu.
• SEC : Vertybinių popierių biržos komisija (SEC) veikia norėdama reguliuoti vertybinių popierių rinkos sandorius ir finansų specialistų veiklą, kad užtikrintų sąžiningą, skaidrią ir veiksmingą prekybos praktiką.
• Vertybiniai popieriai ir elektroninis sukčiavimas : „Ponzi“ schema, pagal kurią fondai yra prašomi ir gaunami iš nevalingų investuotojų ir pervedami į ankstesnių investuotojų sąskaitas, tarsi mainais už teisėtų investavimo paslaugų teikimą. Vertybinių popierių ir laidojimo sukčiavimo schemoje iš investuotojo Z, kuriam pažadama 12% metinė grąža, gaunama 1 mln. USD. Nuo Z milijono dolerių investuotojas X, kuris taip pat investavo 1 milijoną dolerių su garantuota 12% grąža prieš metus, į savo sąskaitą turės 120 000 USD, kaip įrodymą, kad jo investicija buvo pelninga. Tuo tarpu investuotoja Y nori, kad jai būtų grąžinti visi prieš šešis mėnesius investuoti pinigai, kurie iš viso buvo 500 000 USD. Šie pinigai paimami iš investuotojo Z investicijų ir pervedami į Y sąskaitą.
• „Sharpe“ koeficientas : grąžos ir rizikos santykis, kuris matuoja investicijos ar portfelio našumą. „Sharpe“ santykis yra svarbus investuotojams, norintiems žinoti grąžos lygį, kurį jie gauna už prisiimdami tam tikrą rizikos lygį. Aukštas „Sharpe“ santykis rodo, kad investicija duoda didelę grąžą, palyginti su rizikos laipsniu. Kai „Axelrod“ nuvyko pas institucinį investuotoją ketindamas padidinti savo fondo kapitalą, investuotojas norėjo sužinoti „Ax Capital“ žemo „Sharpe“ santykio priežastį.
• „Shell“ korporacija : Teisėtai įregistruota įmonė, turinti mažai turto arba visai neturinti jo turto, neteikianti jokių paslaugų ar produktų. „Shell“ įmonė gali būti įsteigta teisėtais ar neteisėtais tikslais. Jie gali būti įsteigti ir naudojami paslėpti verslo reikalus ir nuosavybės teises nuo valdžios institucijų. Jie gali būti naudojami pradedantiesiems, norint gauti finansavimą arba, neteisėtais atvejais, mokesčių vengimui ar pinigų plovimui.
• Trumpai : vertybinio popieriaus pozicija, kai akcijos yra skolinamos, parduodamos ir tada perkamos. Trumpa pozicija yra priešinga ilgajai pozicijai - ilgoji pozicija yra būdas, per kurį žmonės dažniausiai investuoja į vertybinius popierius. Ilgoje pozicijoje žmogus perka vertybinius popierius, tikėdamasis, kad kaina padidės, taigi jis gali ją parduoti siekdamas pelno. Trumpoje pozicijoje žmogus parduoda akcijas tikėdamasis, kad kaina sumažės, todėl jis gali ją nusipirkti už mažesnę kainą norėdamas gauti pelno. Kai Akselrodą apėmė netikras susijungimas tarp „Lumetherm“ ir „Electric Sun“, jis patarė savo prekybininkams sutrumpinti „Lumetherm“. Buvo prekiaujama 35 USD, tačiau Axelrod tikėjo, kad ji nukris iki 32 USD. Iš tikrųjų kaina nukrito iki 31, 19 USD, prekybininkas padengė trumpalaikes, o „Ax Capital“ uždirbo 18 milijonų dolerių pagal trumpalaikę strategiją.
• Trumpas spaudimas : Tai įvykis, įvykstantis didėjant akcijų kainai, verčiant trumpųjų skolų pardavėjus išeiti ir uždaryti trumpąsias pozicijas, kad sumažėtų nuostoliai. Skandalas supirkti akcijas verčia kainas dar labiau pakilti dėl suvokiamos didesnės paklausos. Gindamasis už tai, kad po autobuso mesti Pjemonto sostinės rizikos draudimo fondo valdytoją Steveną Birchą, Bobby Axelrodas teigė, kad praėjusiais metais Birchas trumpai išvarė jį iš sveikatos priežiūros organizacijų (HMO). Tai iš esmės reiškia, kad Axelrod užėmė trumpą poziciją HMO sektoriuje tikėdamasis, kad sektorius suduš, o Birch užėmė ilgą poziciją ir nusipirko pakankamai didelius HMO kiekius, kad padidintų HMO akcijų kainas, ir taip išspaudė Axelrod iš savo trumpojo padėtis. Chuckas Rhoadesas Sr., JAV advokato tėvas, panašiai mėgino išstumti Axį iš trumpos pozicijos „Cross-Co Trucking“ srityje, siurbdamas akcijų kainą.
• Socialiai atsakingas investavimas : etiška investavimo strategija, kurioje didžiausias dėmesys skiriamas išimtinai bendrovių, reklamuojančių tam tikras aplinkos ir visuomenės vertybes, vertybiniams popieriams. Investuotojai, kurie siekia socialiai atsakingo investavimo, dažnai deda pinigus į ekologiškas bendroves ir vengia nuodėmių atsargų, tokių kaip alkoholio, tabako ir azartinių lošimų įmonės, taip pat tie, kurie užsiima sekso industrija.
• Sudėtingas investuotojas : Investuotojas, turintis reikiamų žinių ir investavimo patirtį, leidžiančią jam suprasti investavimo priemonės riziką.
• Nepriklausomas turto fondas : šalies rezervinis fondas, naudojamas investuoti į šaliai naudingus projektus. SWF finansavimas gaunamas iš centrinio banko rezervų, kurie kaupiami iš biudžeto ir prekybos pertekliaus.
• Atskyrimas : Atskyrimo būdas, kai įmonė suskaido ir parduoda naujas savo verslo dalies akcijas, norėdama sukurti naują ir nepriklausomą įmonę. Šie nauji subjektai atsikrato tikėdamiesi, kad jie bus pelningesni patys, o ne pradinės įmonės dalis.
• Spike : Techninės prekybos atveju smaigalys rodo nenormalų akcijų pirkimo ar pardavimo aktyvumą, dėl kurio per trumpą laiką smarkiai padidėja ar sumažėja kaina. Bandomajame epizode Ari Spyros dalijasi su JAV advokatu Chucku Rhoades'u savo išvadomis apie keletą dienų trukusį „Pepsum Pharmaceuticals“ akcijų supirkimo šuolį, kurį sukėlė trijų mažų fondų, turinčių viešai neatskleistą informaciją, nukreipianti juos į tai, kada pirkti ir parduoti akcijas, prekybos veikla. .
• Subprime hipoteka: hipotekos rūšis, išduodama aukštos rizikos skolininkams, turintiems prastą kreditą. Subprime hipotekos palūkanų norma yra didesnė nei pagrindinė norma. Dėl būsto rinkos katastrofos, dėl kurios kilo finansinė krizė, didžiąja dalimi priklausė hipotekinės paskolos. Skolintojai sušvelnino skolinimo praktiką ir pasiūlė hipoteką tiems, kurių kredito balai yra maži, be įmokos ir retai turėdami pajamų įrodymą. Kai vertės sumažėjo, daugelis skolininkų neįvykdė savo įsipareigojimų, o bankai liko įsiskolinę.
• Perėmimas : perėmimas įvyksta tada, kai įsigyjančioji įmonė perka didžiąją dalį tikslinės įmonės akcijų, kad galėtų visiškai kontroliuoti pastarąją. Perėmimas gali būti laukiamas ar priešiškas.
• Prekyba pagal susitarimą : Tai reiškia akcijas ar opcionus, kuriais nėra dažnai prekiaujama, taigi jie yra nelikvidūs. Pardavėjui, norinčiam išpirkti savo akcijas įmonėje, kuri prekiauja tik retkarčiais ir pagal paskyrimą, bus labai sunku surasti pirkėją.
• Prekyba su marža : Trumpai tariant, tai reiškia prekybą pasiskolintais pinigais. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.