Kengūros obligacija
Kengūros obligacijos yra tam tikros rūšies užsienio obligacijos, išleistos Australijos rinkoje ne Australijos firmų ir denominuotos Australijos valiuta. Obligacijai galioja Australijos vertybinių popierių įstatymai. Kengūros ryšys taip pat žinomas kaip „matilda obligacija“.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kengūros obligacijas Australijos rinkose išleidžia užsienio firmos ir jos yra denominuojamos Australijos doleriais.
- Bendrovės gali išleisti obligacijas kitomis valiutomis norėdamos pasinaudoti šios šalies rinkos ar palūkanų normomis arba surinkti grynųjų pinigų užsienio valiuta.
- Užsienio kompanijos dažnai siekia išplėsti savo investuotojų bazę pritraukdamos lėšų kitose jurisdikcijose.
- Kengūros obligacijų privalumas Australijos investuotojams yra tas, kad joms netaikoma valiutų rizika, kokia jie būtų, jei įsigytų tas pačias obligacijas užsienio valiuta.
Kaip veikia kengūros obligacija
Obligacijų emitentai, norintys patekti į investuotojus ir skolintojus Australijos skolų rinkoje, išleistų obligaciją, vadinamą kengūros obligacija, pavadintą pripažįstant šalies nacionalinę gyvūnų emblemą. Kengūros obligacija yra užsienio obligacija, išleista Australijos doleriais ne šalies subjektų, įskaitant korporacijas, finansines institucijas ir vyriausybes.
Paprasčiau tariant, užsienio obligacijas vidaus rinkoje išleidžia užsienio emitentas šalies valiuta. Užsienio obligacijos dažniausiai naudojamos tam, kad emitentai galėtų patekti į kitą kapitalo rinką ne jų pačių kapitale.
Stambios korporacijos ir (arba) investicinės firmos, norinčios paįvairinti savo akcijų paketą ir pagerinti bendrą valiutų riziką, gali naudoti kengūros obligacijas, kad surinktų lėšas Australijos doleriais. Kengūros obligacijos paprastai išleidžiamos, kai palūkanų normos Australijoje yra žemos, palyginti su užsienio korporacijos vietinėmis normomis, todėl sumažėja bendros užsienio emitento palūkanų išlaidos ir skolinimosi išlaidos.
Kengūros obligacijų pranašumai
Bendrovė gali pasirinkti patekti į užsienio rinką, jei mano, kad šioje rinkoje gautų patrauklias palūkanų normas, arba jei jai reikia užsienio valiutos. Kai įmonė nusprendžia patekti į užsienio rinką, ji gali tai padaryti išleisdama užsienio obligacijas, kurios yra obligacijos, denominuotos numatytos rinkos valiuta.
Kengūros obligacijos yra patraukli investicija vidaus investuotojams, kuriems netaikoma valiutos rizika, nes obligacijos yra denominuotos vietine valiuta. Be to, investuotojai, norintys diversifikuoti savo portfelius už savo vietos ribų, gali pasirinkti šias obligacijas ir uždirbti padidėjusį pajamingumą. Iš tikrųjų kengūros obligacijos suteikia galimybę investuoti į užsienio bendroves nereikalaujant valdyti valiutų kursų svyravimo padarinių.
Daugelis emitentų nebūtinai turi reikalauti Australijos dolerių, kai išleidžia kengūros obligacijas. Pajamos, gautos pardavus obligacijas, paprastai yra konvertuojamos į valiutą, kurios emitentui reikia per finansines priemones, tokias kaip valiutų apsikeitimo sandoriai.
Šie apsikeitimo sandoriai naudojami apsidrausti nuo užsienio valiutos kurso rizikos, susijusios su emitento įpareigojimu sumokėti kuponus ir grąžinti pagrindinę sumą Australijos doleriais. Pvz., Atlikdamas valiutų apsikeitimą, kengūros obligacijų emitentas gali skolinti Australijos dolerius naudodamas banko sąskaitos apsikeitimo kursą (BBSW) ir bazinę kainą, tuo tarpu mokėdamas už JAV dolerius Londono tarpbankinių kursų normą (LIBOR).
Rizika, susijusi su kapitalo pritraukimu užsienio valiuta, dažnai gali būti sumažinta naudojant rizikos valdymo metodus, tokius kaip valiutų apsikeitimo sandoriai.
Kengūros obligacijos pavyzdys
2018 m. Sausio mėn. Didžiausias Dubajaus bankas „Emyratai NBD“ įkainojo 450 mln. USD (362, 03 mln. USD) 10 metų obligaciją, kuri yra 1, 5 milijardo dolerių vertės kengūros obligacijų programos dalis ir kurios orientacinis metinis kuponas yra 4, 75 proc. Obligacijų išleidimo priežastis buvo diversifikuoti banko finansavimo šaltinį ir palengvinti jo plėtrą į naujas rinkas.
Pagrindiniai kengūros obligacijų emitentai paprastai buvo iš JAV ir Vokietijos. Kitos užsienio obligacijos yra samurajų obligacijos, klevo obligacijos, Matador obligacijos, jenkų obligacijos ir „Bulldog“ obligacijos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.