Rinkos formuotojai Vs. Elektroninių ryšių tinklai

Užsienio valiutų rinka (forex arba FX) yra nereguliuojama pasaulinė rinka, kurioje prekyba nevyksta biržoje ir neturi fizinio adreso verslui. Skirtingai nuo akcijų, kuriomis prekiaujama per biržas visame pasaulyje, tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža ar Londono vertybinių popierių birža, užsienio valiutų keitimo sandoriai sudaromi už biržos prekybos ribų tarp priimtinų pirkėjų ir pardavėjų iš viso pasaulio. Šis rinkos dalyvių tinklas nėra centralizuotas, todėl bet kurios valiutos poros valiutų kursai vienu metu gali skirtis tarp brokerių.

Pagrindiniai rinkos žaidėjai yra didžiausi bankai pasaulyje. Jie sudaro išskirtinį klubą, kuriame vykdoma daugiausia prekybos veiklos rūšių. Šis klubas žinomas kaip tarpbankinė rinka. Mažmenininkai negali patekti į tarpbankinę rinką, nes neturi kredito ryšių su šiais stambiais žaidėjais. Tai nereiškia, kad mažmeninės prekybos prekybininkams draudžiama prekiauti forex; jie gali tai padaryti daugiausia naudodamiesi dviejų tipų tarpininkais: rinkos formuotojais ir elektroninių ryšių tinklais (EKT). Šiame straipsnyje apžvelgsime šių dviejų brokerių skirtumus ir pateiksime įžvalgą, kaip šie skirtumai gali paveikti Forex prekybininkus.

Kaip veikia rinkos formuotojai

Rinkos formuotojai „padaro“ arba nustato savo pasiūlymo ir pirkimo kainą savo sistemose ir viešai juos rodo kainų ekranuose. Jie yra pasirengę sudaryti sandorius tokiomis kainomis su savo klientais, nuo bankų iki mažmeninių Forex prekybininkų. Tai darydami, rinkos formuotojai suteikia rinkai tam tikrą likvidumą. Kaip kiekvieno „forex“ sandorio sandorio šalys kainų nustatymo srityje, rinkos formuotojai turi pasirinkti priešingą jūsų prekybos pusę. Kitaip tariant, kai jūs parduodate, jie turi pirkti iš jūsų, ir atvirkščiai.

Rinkos formuotojų nustatyti valiutų kursai yra grindžiami jų pačių interesais. Popieriuje tai, kaip jie uždirba bendrovei pelną vykdydami savo rinkos formavimo veiklą, yra skirtumas, kuris apmokestinamas iš jų klientų. Spredas yra skirtumas tarp siūlomos ir prašomos kainos, ir jį dažnai nustato kiekvienas rinkos formuotojas. Paprastai kainų skirtumai yra gana pagrįsti dėl stipraus konkurencijos tarp daugelio rinkos formuotojų. Daugelis jų, kaip kitos sandorio šalys, bandys apsidrausti arba padengti jūsų pavedimą perduodami kam nors kitam. Taip pat kartais rinkos formuotojai gali nuspręsti išlaikyti jūsų užsakymą ir prekiauti prieš jus.

Yra du pagrindiniai rinkos formuotojų tipai: mažmeninės prekybos ir instituciniai. Instituciniai rinkos formuotojai gali būti bankai ar kitos didelės korporacijos, kurios paprastai siūlo pasiūlymą / paklauskite kainos kitiems bankams, įstaigoms, EKT ar net mažmeninės prekybos rinkos formuotojams. Mažmeninės rinkos formuotojai paprastai yra įmonės, užsiimančios mažmeninių Forex prekybos paslaugų teikimu individualiems prekybininkams.

Argumentai už:

• Paprastai prekybos platformoje yra nemokama grafikos programinė įranga ir naujienų kanalai.
• Kai kurie iš jų turi patogesnes prekybos platformas.
• Valiutų kainų pokyčiai gali būti nestabilūs, palyginti su ECN kotiruojamomis valiutų kainomis, nors tai gali pakenkti skalpeliams.

Minusai:

• Rinkos formuotojai gali pateikti aiškų interesų konfliktą vykdydami pavedimą, nes jie gali prekiauti prieš jus.
• Jie gali parodyti blogesnes pardavimo / paklausimo kainas nei tos, kurias galite gauti iš kito rinkos formuotojo ar EKT.
• Rinkos formuotojai gali manipuliuoti valiutų kainomis, kad sustabdytų savo klientų sustojimus arba neleistų klientų sandoriams pasiekti pelno tikslų. Rinkos formuotojai taip pat gali perkelti savo valiutų kursus nuo 10 iki 15 punktų nuo kitų rinkos kursų.
• Išleidus naujienas gali įvykti didžiulis paslydimas. Rinkos formuotojų kainų rodymo ir užsakymų pateikimo sistemos taip pat gali „užšalti“ didelio rinkos nepastovumo metu.
• Daugelis rinkos formuotojų nerimauja dėl galvos odos plovimo praktikos ir yra linkę į galvos apdangalą „rankiniu būdu vykdyti“, tai reiškia, kad jų užsakymai gali neužpildyti norimomis kainomis.

Kaip veikia EKT

EKT perduoda kainas iš daugelio rinkos dalyvių, tokių kaip bankai ir rinkos formuotojai, taip pat kiti su EKT prisijungę prekybininkai, ir, remiantis šiomis kainomis, savo prekybos platformose rodo geriausias pasiūlymų / paklausimų kainas. EKT tipo brokeriai taip pat tarnauja kaip sandorio šalys Forex operacijose, tačiau jie veikia atsiskaitymo, o ne kainų pagrindu. Skirtingai nuo fiksuotų kainų skirtumų, kuriuos siūlo kai kurie rinkos formuotojai, valiutų porų skirtumai EKT skiriasi, priklausomai nuo poros prekybos veiklos. Per labai aktyvius prekybos laikotarpius ECN ne visada gali būti paskirstomas, ypač labai likvidžiose valiutų porose, tokiose kaip didžiosios įmonės (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD ir USD / CHF) ir kai kuriais valiutų kryžmais.

Elektroniniai tinklai uždirba pinigus imdami fiksuotą komisinį mokestį už kiekvieną operaciją. Autentiški EKT neatlieka jokio vaidmens nustatant ar nustatant kainas, todėl mažmeniniams prekybininkams sumažėja manipuliavimo kainomis rizika.

Kaip ir rinkos formuotojai, taip pat yra du pagrindiniai EKT tipai: mažmeninės prekybos ir instituciniai. Instituciniai EKT perduoda daugelio institucinių rinkos formuotojų, tokių kaip bankai, geriausią pasiūlymą / paklausimą kitiems bankams ir įstaigoms, tokioms kaip rizikos draudimo fondai ar didelės korporacijos. Kita vertus, mažmeniniai EKT mažmenininkui siūlo kelių bankų ir kitų EKT prekybininkų kotiruotes.

Argumentai už:

• Paprastai galite gauti geresnes pirkimo / pardavimo kainas, nes jos gaunamos iš kelių šaltinių.
• Galima prekiauti tokiomis kainomis, kurios tam tikru metu labai mažai ar visai neplinta.
• Tikri ECN brokeriai neprekiaus prieš jus, nes jie perduos jūsų pavedimus bankui ar kitam klientui priešingoje operacijos pusėje.
• Kainos gali būti nepastovesnės, o tai bus geriau galvos odos priežiūrai.
• Kadangi galite pasiūlyti kainą tarp pasiūlymo ir paklausti, galite perimti rinkos formuotojo vaidmenį kitiems prekybininkams EKT.

Minusai:

• Daugelis jų nesiūlo integruoto grafiko ir naujienų kanalų.
• Jų prekybos platformos paprastai nėra tokios patogios.
• Iš anksto apskaičiuoti „stop-loss“ ir „break-break“ taškus gali būti sunkiau dėl kintančių siūlomos kainos ir pardavimo kainų skirtumų.
• Prekybininkai turi mokėti komisinius už kiekvieną operaciją.

Esmė

Jūsų naudojamas brokerio tipas gali smarkiai paveikti jūsų prekybos rezultatus. Jei brokeris laiku nevykdo jūsų sandorių už norimą kainą, tai, kas galėjo būti gera prekybos galimybė, greitai gali virsti netikėtais nuostoliais; todėl svarbu, kad prieš nuspręsdami, kurį iš jų prekiauti, atidžiai įvertinkite kiekvieno brokerio privalumus ir trūkumus.