Rinkos rizikos premija

Kas yra rinkos rizikos premija?

Rinkos rizikos premija yra skirtumas tarp numatomos rinkos portfelio grąžos ir nerizikingos normos. Rinkos rizikos premija yra lygi vertybinių popierių rinkos linijos (SML) nuolydžiui, grafiškai parodžius ilgalaikio turto kainų nustatymo modelį (CAPM). CAPM matuoja reikalaujamą nuosavybės vertybinių popierių grąžos normą, ir tai yra svarbus šiuolaikinės portfelio teorijos ir diskontuotų pinigų srautų įvertinimo elementas.

1:26

Rinkos rizikos premija

Paaiškinta rinkos rizikos premija

Rinkos rizikos premija apibūdina santykį tarp kapitalo rinkos portfelio grąžos ir iždo obligacijų pajamingumo. Rizikos premija atspindi reikalaujamą grąžą, istorinę grąžą ir numatomą grąžą. Istorinė rinkos rizikos premija bus vienoda visiems investuotojams, nes vertė nustatoma atsižvelgiant į tai, kas įvyko. Tačiau reikalaujamos ir tikėtinos rinkos įmokos kiekvienam investuotojui skirsis atsižvelgiant į rizikos toleranciją ir investavimo stilių.

Teorija

Investuotojai reikalauja kompensacijos už riziką ir galimybių kainą. Nerizikinga norma yra teorinė palūkanų norma, kurią mokėtų investicija, kurios rizika lygi nuliui, o ilgalaikiai JAV iždo pajamingumai paprastai buvo naudojami kaip nerizikingos normos pakaitalas dėl mažos įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Dėl šio tariamo patikimumo iždo pajamingumas istoriškai buvo palyginti mažas. Nuosavybės vertybinių popierių rinkos grąža grindžiama numatoma plataus lyginamojo indekso, pvz., „Standard & Poor's 500“, Dow Jones pramonės vidurkio, grąža.

Nekilnojamojo turto grąža svyruoja atsižvelgiant į pagrindinio verslo veiklos rezultatus, ir šių vertybinių popierių rinkos kaina atspindi šį faktą. Istorinės grąžos normos svyravo, kai ekonomika bręsta ir išgyvena ciklus, tačiau tradicinės žinios paprastai įvertina ilgalaikį potencialą - maždaug 8% per metus. Investuotojai reikalauja priemokos už savo nuosavybės vertybinius popierius, palyginti su mažesnės rizikos alternatyvomis, nes jų kapitalui kyla didesnis pavojus, o tai lemia nuosavybės rizikos premiją.

Skaičiavimas ir taikymas

Rinkos rizikos premiją galima apskaičiuoti atimant nerizikingą normą iš tikėtinos akcijų rinkos grąžos, pateikiant kiekybinę papildomos grąžos, kurią rinkos dalyviai reikalauja padidėjusios rizikos, dydį. Apskaičiavus, nuosavybės rizikos premija gali būti naudojama svarbiems skaičiavimams, tokiems kaip CAPM. Nuo 1926 iki 2014 m. „S&P 500“ metinė grąžos norma buvo 10, 5%, o 30 dienų iždo vekselis sudarė 5, 1%. Tai rodo 5, 4% rinkos rizikos premiją, remiantis šiais parametrais.

Reikalinga atskiro turto grąžos norma gali būti apskaičiuojama padauginus turto beta koeficientą iš rinkos koeficiento, tada pridedant nerizikingą normą. Tai dažnai naudojama kaip diskonto norma diskontuojant pinigų srautus, populiarus vertinimo modelis.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kapitalo turto įkainojimo modelis (CAPM) Kapitalo turto įkainojimo modelis yra modelis, apibūdinantis santykį tarp rizikos ir numatomos grąžos, padedantis nustatyti rizikingų vertybinių popierių kainodarą. daugiau Šalies rizikos premija (CRP) Apibrėžimas Šalies rizikos premija (CRP) yra papildoma grąža arba priemoka, kurios reikalauja investuotojai, kad kompensuotų jiems didesnę investavimo užsienyje riziką. daugiau rizikos premijos apibrėžimas Rizikos premija yra grąža, viršijanti nerizikingą grąžos normą, kurią tikimasi duoti iš investicijos. daugiau Nuosavybės rizikos premija Akcijų rizikos premija reiškia perteklinę grąžą, kurią suteikia investuojant į vertybinių popierių biržą, palyginti su nerizikinga norma. daugiau nerizikinga grąža nerizikinga grąža yra teorinė grąža, priskiriama investicijai, užtikrinančiai garantuojamą grąžą su nuline rizika. JAV iždo vertybinių popierių pajamingumas laikomas geru nerizikingos grąžos pavyzdžiu. daugiau Kaip apskaičiuoti vidutines svertines kapitalo sąnaudas - WACC Vidutinė svertinė kapitalo kaina (WACC) yra apskaičiuota įmonės kapitalo kaina, kurioje kiekviena kapitalo kategorija yra proporcingai įvertinta. Visi kapitalo šaltiniai, įskaitant paprastąsias akcijas, privilegijuotąsias akcijas, obligacijas ir visas kitas ilgalaikes skolas, yra įtraukiami į WACC skaičiavimus. daugiau partnerių nuorodų