Hipotekos lakštas
Hipotekos lakštas yra užtikrinamas hipoteka arba hipotekų fondu, kuriuos paprastai garantuoja nekilnojamasis turtas ir nekilnojamasis turtas, pavyzdžiui, įranga. Įsipareigojimų neįvykdymo atveju hipotekos lakštų turėtojai galėtų parduoti pagrindinį turtą, kad kompensuotų netesybas ir užtikrintų dividendų mokėjimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Hipotekos lakštas yra obligacija, užtikrinta nekilnojamojo turto ar nekilnojamojo turto.
- Įsipareigojimų neįvykdymo atveju hipotekos obligacijų turėtojai galėtų parduoti pagrindinį turtą, užtikrinantį obligaciją, kad kompensuotų įsipareigojimų neįvykdymą.
- Hipotekos obligacijos paprastai yra saugesnės nei įmonių obligacijos, todėl paprastai jų grąžos norma yra mažesnė.
Kaip veikia hipotekos obligacijos
Hipotekos obligacijos suteikia investuotojui apsaugą, nes pagrindinė nuosavybė yra užtikrinta vertingu turtu. Teoriškai turtą būtų galima parduoti, kad būtų padengta skola įsipareigojimų nevykdymo atveju. Tačiau dėl šio būdingo saugumo vidutinės hipotekos obligacijos paprastai duoda mažesnę grąžą nei tradicinės korporacijų obligacijos, kurias garantuoja tik korporacijos pažadai ir galimybės sumokėti.
Kai asmuo perka būstą ir finansuoja pirkinį hipoteka, paskolos davėjas retai pasilieka nuosavybės teisę į hipoteką. Vietoj to ji parduoda hipoteką antrinėje rinkoje kitam subjektui, tokiam kaip investicinis bankas ar vyriausybės remiama įmonė (GSE). Šis subjektas hipoteką supakuoja kartu su kitomis paskolomis ir išleidžia obligacijas su hipoteka kaip pagrindą.
Kai būsto savininkai moka savo hipotekas, jų įmokos palūkanos yra naudojamos šių hipotekos obligacijų pajamingumui padengti. Kol dauguma būsto paskolų fondo namų savininkų neatsilieka nuo įmokų, hipotekos lakštas yra saugus ir patikimas pajamas duodantis užstatas.
Hipotekinių obligacijų pranašumai ir trūkumai
Hipotekos obligacijų trūkumas yra tas, kad jų pajamingumas paprastai būna mažesnis nei įmonių obligacijų pajamingumas, nes hipotekų pakeitimas vertybiniais popieriais daro tokias obligacijas saugesnes investicijas. Jei būsto savininkas nevykdo hipotekos, obligacijų turėtojai turi pretenzijų dėl namo savininko turto vertės. Turtas gali būti likviduotas už įplaukas, naudojamas kompensuoti obligacijų savininkams.
Jei korporacija nesugeba sumokėti, investuotojai į įmonių obligacijas, priešingai, nedaug arba visiškai nesinaudoja. Todėl korporacijos, išleisdamos obligacijas, privalo pasiūlyti didesnį pajamingumą, kad priviliotų investuotojus prisiimti neužtikrintos skolos riziką. Tačiau hipotekos obligacijų pranašumas yra tas, kad jos yra saugesnės investicijos nei, pavyzdžiui, akcijos.
1, 7 trilijono dolerių
Federalinių rezervų laikoma hipoteka užtikrintų vertybinių popierių suma.
Specialios hipotekos obligacijų nuostatos
Viena esminė bendrosios taisyklės, kad hipotekos obligacijos yra saugi investicija, išimtis tapo akivaizdi per 2000-ųjų pabaigos finansų krizę. Iki šio laikotarpio investuotojai suprato, kad gali uždirbti didesnį pajamingumą, pirkdami obligacijas, kurias garantuoja hipotekos paskolos - hipotekos, siūlomos pirkėjams, turintiems prastą kreditą ar nepatikrinamų pajamų, ir vis dar mėgaudamiesi tariamu investavimo į įkeistą skolą saugumu.
Deja, pakankamai rizikinga hipotekos paskolų sumažinimas nesudarė krizės, kurios metu daugelis hipotekų obligacijų investuotojams kainavo milijonus dolerių. Po krizės tokių vertybinių popierių kontrolė buvo griežtesnė. Nepaisant to, Fed vis dar turi nemažą kiekį hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS), tokių kaip hipotekos obligacijos. Kaip praneša Sent Luiso federalinis rezervų bankas, 2018 m. Birželio mėn. FED laikė apie 1, 7 trilijono USD MBS.