Grynoji turto vertė - GAV
Grynoji turto vertė (GAV) parodo įmonės grynąją vertę ir yra apskaičiuojama kaip bendra ūkio subjekto turto vertė, atėmus bendrą jo įsipareigojimų vertę. Dažniausiai naudojamas investicinio fondo ar biržoje prekiaujamo fondo (ETF) kontekste, GAV parodo fondo vienos akcijos / vieneto kainą konkrečią dieną ar nustatytą laiką. GAV yra kaina, kuria prekiaujama (investuojama ar išperkama) JAV vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC) įregistruotų fondų akcijomis / vienetais.
1:45Grynoji turto vertė
Grynoji turto vertė (GAV)
Teoriškai bet kuris tinkamas verslo subjektas ar finansinis produktas, kuriame aptariamos turto ir įsipareigojimų apskaitos sąvokos, gali turėti GAV. Bendrovių ir verslo subjektų atveju skirtumas tarp turto ir įsipareigojimų yra žinomas kaip grynasis turtas arba grynoji vertė arba bendrovės kapitalas. Terminas NAV išpopuliarėjo dėl fondo vertės nustatymo ir kainų nustatymo, kuris gaunamas padalijus turto ir įsipareigojimų skirtumą iš investuotojų turimų akcijų / vienetų skaičiaus. Taigi fondo GAV parodo fondo „vienos akcijos“ vertę, todėl ją lengviau naudoti vertinant fondo akcijas ir atliekant sandorius su jais.
GAV grynosios turto vertės formulė
Investicinio fondo GAV apskaičiavimo formulė yra nesudėtinga:
GAV = (turtas - įsipareigojimai) / bendras neapmokėtų akcijų skaičius
Fondo turtui ir įsipareigojimams turėtų būti įtraukti teisingi kriterijai.
Pagrindinis fondo darbas
Fondas veikia kaupdamas pinigus iš daugybės investuotojų. Tada jis panaudoja surinktą kapitalą investicijoms į įvairias akcijas ir kitus finansinius vertybinius popierius, kurie atitinka fondo investavimo tikslą. Kiekvienas investuotojas gauna nurodytą akcijų skaičių proporcingai jų investuotai sumai, ir jie gali vėliau parduoti (išpirkti jų akcijų vertę) savo akcijas ir suskirstyti pelną / nuostolius. Kadangi reguliarus fondo akcijų pirkimas ir pardavimas (investavimas ir išpirkimas) prasideda po fondo įsteigimo, reikia nustatyti mechanizmą, kuris nustatytų fondo akcijas. Šis kainų nustatymo mechanizmas pagrįstas GAV.
Investicinių fondų GAV
Skirtingai nuo akcijų, kurių kaina kinta kiekvieną sekundę, investiciniai fondai neprekiauja realiu laiku. Vietoj to investiciniai fondai įkainojami remiantis dienos pabaigos metodika, atsižvelgiant į jų turtą ir įsipareigojimus.
Investicinio fondo turtą sudaro bendra fondo investicijų, pinigų ir pinigų ekvivalentų, gautinų sumų ir sukauptų pajamų rinkos vertė. Fondo rinkos vertė apskaičiuojama kartą per dieną, remiantis vertybinių popierių, esančių fondo portfelyje, uždarymo kainomis. Kadangi fondas gali turėti tam tikrą kapitalą grynųjų ir likvidaus turto pavidalu, ta dalis apskaitoma grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų antraštėje. Į gautinas sumas įeina tokie dalykai kaip dividendai ar tą dieną galiojantys palūkanų mokėjimai, o sukauptos pajamos reiškia pinigus, kuriuos uždirba fondas, bet kurie dar neturi būti gauti. Visų šių elementų suma ir bet kuris jų apibūdinantis variantas sudaro fondo turtą.
Investicinio fondo įsipareigojimus paprastai sudaro pinigai skolinantiems bankams, laukiantys mokėjimai ir įvairūs mokesčiai bei rinkliavos, mokėtini įvairiems asocijuotiems subjektams. Be to, fondas gali turėti užsienio įsipareigojimų, tai gali būti akcijos, išleistos nerezidentams, pajamos ar dividendai, už kuriuos reikia sumokėti nerezidentams, ir pardavimo pajamos, kol laukiama repatriacijos. Visos tokios išmokos gali būti klasifikuojamos kaip ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai, atsižvelgiant į mokėjimo terminą. Fondo įsipareigojimus taip pat sudaro sukauptos išlaidos, tokios kaip atlyginimai darbuotojams, komunalinės paslaugos, veiklos išlaidos, valdymo išlaidos, paskirstymo ir rinkodaros išlaidos, pervedimų agento mokesčiai, saugojimo ir audito mokesčiai bei kitos veiklos išlaidos.
Norint apskaičiuoti konkrečios dienos GAV, visi šie įvairūs straipsniai, priskiriami turtui ir įsipareigojimams, yra imami nuo konkrečios darbo dienos pabaigos.
GAV skaičiavimo pavyzdys
Tarkime, kad investicinis fondas turi 100 milijonų JAV dolerių visų investicijų į skirtingus vertybinius popierius, kuris apskaičiuojamas remiantis kiekvieno turto uždarymo dienos kainomis. Tai taip pat turi 7 mln. USD grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų, taip pat 4 mln. USD iš viso gautinų sumų. Sukauptos dienos pajamos yra 75 000 USD. Fondas turi 13 mln. USD trumpalaikių įsipareigojimų ir 2 mln. USD ilgalaikių įsipareigojimų. Sukauptos dienos išlaidos yra 10 000 USD. Fonde liko 5 mln. Akcijų. GAV apskaičiuojamas taip:
GAV = (turtas - įsipareigojimai) / bendras neapmokėtų akcijų skaičius
GAV = [(100 000 000 USD + 7 000 000 USD + 4 000 000 USD + 75 000 USD) - (13 000 000 USD + 2 000 000 USD + 10 000 USD)] / 5 000 000 = (111 075 000 USD - 15 010 000 USD) / 5 000 000 = 19, 21 USD
Šią dieną investicinių fondų akcijomis bus prekiaujama po 19, 21 USD už akciją.
GAV ir prekybos tvarkaraščiai
Svarbu pažymėti, kad nors GAV yra apskaičiuojama ir pateikiama ataskaitoje nuo konkrečios verslo datos, visi investicinių fondų pirkimo ir pardavimo pavedimai yra apdorojami atsižvelgiant į prekybos dienos NAV ribą. Pvz., Jei reguliuotojai įpareigoja nutraukti laiką 13.30 val., Tada pirkimo ir pardavimo pavedimai, gauti iki 13.30 val., Bus įvykdyti tos dienos NAV. Visi užsakymai, gauti po atsiskaitymo laiko, bus apdorojami remiantis kitos darbo dienos GAV.
Fondo vertybinių popierių GAV
Kadangi ETF ir uždarojo tipo fondai prekiauja kaip biržos akcijos, jų akcijos prekiauja rinkos verte, kuri gali būti keliais doleriais / centų didesnė (prekyba priemoka) ar mažesnė (prekyba su nuolaida) tikrosios GAV. Tai suteikia galimybę pelningai prekiauti aktyviems ETF prekiautojams, kurie gali laiku pastebėti ir panaudoti tokias galimybes. Kaip ir investiciniai fondai, ETF taip pat apskaičiuoja savo GAV kiekvieną dieną rinkos pabaigoje ataskaitų teikimo tikslais. Be to, jie taip pat apskaičiuoja ir dienos metu platina GAV kelis kartus per minutę realiuoju laiku.
Investicijų rezultatų matavimas
Fondo investuotojai dažnai bando įvertinti savitarpio fondo rezultatus pagal jų GTV skirtumus tarp dviejų datų. Pavyzdžiui, galima palyginti sausio 1 d. GAV su gruodžio 31 d. GAV ir vertinti abiejų verčių skirtumą kaip fondo veiklos rezultatų vertinimą. Tačiau GAV pokyčiai tarp dviejų datų nėra geriausias savitarpio fondo veiklos rodiklis.
Paprastai investiciniai fondai išmoka akcininkams beveik visas savo pajamas (pvz., Dividendus ir uždirbtas palūkanas). Be to, investiciniai fondai taip pat įpareigoti paskirstyti sukauptą kapitalo prieaugį akcininkams. Kapitalo prieaugis atsiranda iš bet kurio vertybinio popieriaus, kuris parduodamas už kainą, didesnę už pirkimo kainą, kuri buvo sumokėta už jį. Kadangi šie du komponentai, pajamos ir prieaugis, yra reguliariai išmokami, GAV atitinkamai mažėja. Taigi, investuodamas investicinį fondą, investuotojas gauna tokias tarpines pajamas ir grąžą, jei jos palyginamos tarp dviejų datų.
Viena iš geriausių įmanomų savitarpio pagalbos fondų veiklos rezultatų yra metinė bendra grąža, kuri yra faktinė investicijos ar investicijų fondo grąžos norma per tam tikrą vertinimo laikotarpį. Investuotojai ir analitikai taip pat atsižvelgia į sudėtinį metinį augimo tempą (CAGR), kuris parodo vidutinį metinį investicijos augimo tempą per nurodytą laikotarpį, ilgesnį nei vieneri metai, su sąlyga, kad bus įskaitytos visos tarpinės išmokos už pajamas ir prieaugį.
Realiojo pasaulio pavyzdys
Grynoji turto vertė paprastai naudojama nustatant investicinių fondų, ETF ar indeksų potencialias investavimo galimybes. Taip pat galima naudoti grynąją turto vertę norint peržiūrėti savo portfelio dalis.
Norint investuoti į bet kurį iš aukščiau paminėtų turtų, prireiks investicinės sąskaitos. Šios sąskaitos paprastai sukuriamos per tarpininkavimo sąskaitas. „Investopedia“ turi geriausių brokerių sąrašą visiems, norintiems pradėti kurti portfelį.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.