Puerto Riko skolų krizės ištakos

Dvejus metus trukusioje sagoje JAV Puerto Riko teritorija daug kartų bandė sumažinti savo skolų naštą ir išsaugoti ekonomiką. Tačiau tai pasirodė nesėkminga, o gubernatorius Ricardo Rossello gegužės pradžioje krizę perkėlė į tam tikrą bankroto teismo formą. Turėdama daugiau nei 70 milijardų dolerių obligacijų įsipareigojimų ir 49 milijardus dolerių nefinansuotų pensijų, tai yra didžiausia vyriausybė, kuri siekia bankroto JAV istorijoje.

Kovo mėnesį gubernatorius pasiūlė naują susitarimą restruktūrizuoti svarbiausios komunalinių paslaugų įmonės „Puerto Rico Electric Power Authority“ (PREPA) skolą, kuri sudaro 9 milijardus dolerių arba beveik 13% visos negrąžintos obligacijų skolos. Nors Rosello planui pritarė federalinė priežiūros valdyba (kurią praėjusiais metais paskyrė tuometinis prezidentas Obama) išstumti Puerto Riką iš šios skolos spąstų, kreditoriai tam priešinosi.

"Tai daro įtaką platesnėms restruktūrizavimo deryboms, kurias ketina vykdyti Puerto Rikas. Taigi mes labai susirūpinę dėl to, kas vyksta" Prepa ". Mes labai susirūpinę dėl to, kad šis sandoris gali žlugti", - sakė Houlihano Lokey'as Stevenas Spenceris, kreditorių Franklino patarėjas. Tuo metu sakė „Advisers Inc.“ ir „Oppenheimer Funds Inc.“.

Salos teritorija iki gegužės 1 d. Turėjo derėtis dėl susitarimo su savo kreditoriais. Tuomet teismų suteiktas leidimas pasibaigtų ir kreditoriai galėtų kreiptis į teismą. Gegužės 2 d. Keli kreditoriai pateikė ieškinį. Naujausia tendencija yra tai, kad JAV teisėjas įšaldė 16 mln. USD mokėjimą, kuris turėjo būti sumokėtas birželio 1 d., Kad kreditoriai galėtų pateikti ieškinį dėl lėšų.

Žiūrint iš perspektyvos, Puerto Riko skolingi pinigai sudaro beveik 70% teritorijos bendrojo vidaus produkto (BVP). Palyginimui, JAV valstijų vidutinis skolos ir BVP santykis yra 17%. Dėl didėjančios teritorijos skolos ir silpnėjančios ekonomikos 2014 m. Trys pagrindinės kredito reitingų agentūros sumažino Puerto Riko skolą iki neinvesticinio lygio, taip pat žinomo kaip nepageidaujamas statusas. Šis žemesnis laipsnis sukėlė spartinimo išlygas daugeliui teritorijos kreditorių; Kai tai atsitiks, pagrindinės sumos ir palūkanų už skolą mokėjimas įvyks daug anksčiau. Deja, Puerto Rikui, jo pajamos yra nepakankamos, kad būtų galima sumokėti skolas pagal pradinį grafiką, be to, pagreitintas grafikas.

Praėjusiais metais Tony ir Pulitzerio premijas pelniusi Hamiltono pjesė Lin-Manuel Miranda praėjusią savaitę pasirodė vakare kartu su Johnu Oliveriu, norėdama atkreipti dėmesį į Puerto Riko finansinę krizę. Jis repo: „Tikėdamasis dievo Johno Oliverio komiškos disertacijos rezonuoja su kongresu, kuris pateko į mus šioje situacijoje, kartu su savižudybių mokesčių paskatų deklaracijomis.“ Menininkas net juokavo, kad norėtų koncertuoti Paulo Ryano namuose vardan jo tėvų gimtasis kraštas.

Kilmė

Puerto Riko skolų krizė turi daug ištakas. Visų pirma, investuotojai į Puerto Riko savivaldybių obligacijas daugelį metų buvo vertinami palankiai. Obligacijų investuotojai iš visų 50 valstijų pasinaudojo šia nauda įsigydami Puerto Riko obligacijas. Kai vyriausybė išleidžia obligacijas, ji faktiškai skolina pinigus su palūkanomis obligacijų savininkams. Paskatintas šios mokesčių lengvatos, Puerto Rikas išleido per daug obligacijų skolų ir, norėdamas subalansuoti savo biudžetą, pradėjo remtis skolintomis obligacijų emisijos lėšomis.

Dėl ekonominio nuosmukio Puerto Rike per metus didėjo biudžeto deficitas. Mažytė sala nėra tinkamai pritaikyta gaminti ir gaminti prekes. Jos ekonomiką dešimtmečiais palaikė į technologijas ir paslaugas orientuotos įmonės, įsikūrusios saloje dėl palankaus mokesčių režimo. Tačiau daugelis Puerto Riko mokesčių lengvatų buvo trumpalaikės. JAV mokesčių kodeksas reikalavo, kad laikui bėgant šie pranašumai netektų galios. Kai tai pradėjo atsitikti, įmonės pabėgo iš salos, išnaikindamos jos ekonomiką.

Palyginti su kitomis valstybėmis ir teritorijomis, Puerto Rike išlaidos socialinėms programoms yra neproporcingai didelės. Didžioji dalis salos gyventojų gauna „Medicare“ arba „Medicaid“. Aukštas skurdo lygis Puerto Rike neišvengiamai reiškia, kad nemaža dalis jo gyventojų siekia gerovės ir kitų vyriausybės pašalpų. Problemą dar labiau supainioja faktas, kad Puerto Rikas gauna daug mažiau federalinių dolerių socialinėms išlaidoms padengti nei valstijos, kurių gyventojų skaičius palyginamas.

Puerto Rikas gyventojų netenka nuo 2005 m. Salos gyventojai taip pat sensta. Šie bendrieji veiksniai iš esmės sumažino jo mokesčių bazę; ne tik kad XXI amžiuje padidėjo skola, bet ir iš jos gaunamų pajamų bus mažiau.

Puerto Riko obligacijų bumas

1917 m. Jones-Shafroth įstatymas suteikė JAV pilietybę Puerto Riko gyventojams. Ji taip pat suformulavo keletą sąlygų, apibrėžiančių teritorijos santykius su žemynine JAV dalimi. Viena iš šių sąlygų buvo susijusi su Puerto Riko savivaldybių obligacijomis ir būdais, kuriais jos bus traktuojamos kitaip nei valstybių išleistos obligacijos.

Palūkanos už daugumą savivaldybių obligacijų yra apmokestinamos įvairių valdžios lygių, įskaitant federalinę, valstijos ir vietos valdžios institucijas. Pagrindinė išimtis yra tada, kai investuotojas perka savo gyvenamosios vietos valstybės išleistas obligacijas, kaip Floridoje perka Floridos savivaldybės obligacijas. Jonesas-Shafrotas atleido Puerto Riko savivaldybių obligacijas nuo visų trijų mokesčių lygių; dėl to visų 50 valstijų ir kitų JAV teritorijų gyventojai galėjo investuoti į Puerto Riko obligacijas nemokėdami pajamų pajamų.

Nenuostabu, kad investiciniai doleriai pradėjo plūsti į Puerto Riko vyriausybės obligacijas. Tai daugelį dešimtmečių nesudarė didelių problemų. Tačiau aštuntajame dešimtmetyje teritorijos vyriausybė pradėjo naudoti obligacijų investicinius pinigus savo biudžetui subalansuoti, nepaisant to, kad tai buvo skolintos lėšos, o ne faktinės pajamos. Dėl šios praktikos greitai susikaupė skola - palūkanos, kurias padengęs Puerto Rikas išleido dar daugiau skolų. Dėl to susidariusi skolų sniego gniūžtė apima didelę dabartinės teritorijos krizės dalį.

Puerto Riko nykstančios mokesčių lengvatos

Kitaip nei dauguma JAV valstijų, Puerto Rikas niekada nebuvo išlaikęs stiprios ekonomikos ekonomikos, susijusios su prekių gamyba ar gamyba. Atoki salos vieta, maža sausumos teritorija ir gamtos išteklių trūkumas užkirto kelią jai kada nors kurti stiprią gamybinę bazę. Kurį laiką Puerto Rikas turėjo ką nors skatinti savo ekonomiką. Federalinė vyriausybė paskatino įmones ten įsikurti, nustatydama pelno mokesčio lengvatas. Tai buvo ypač patrauklu į technologijas ir paslaugas orientuotoms įmonėms, kurioms Puerto Rikas ir atokūs ištekliai kelia keletą iššūkių.

Tačiau šios mokesčių lengvatos nebuvo nuolatinės. Pasibaigus jų galiojimo laikui, daugelis kompanijų pasirinko nutraukti savo Puerto Riko buvimą. Ekonominis nuosmukis, kuris įvyko, prilygo tam, ką Detroitas patyrė tamsiausiomis „Didžiojo trečiojo auto“ krizės dienomis. Dėl sumažėjusio įmonių buvimo BVP sumažėjo, pablogėjo salos skolos ir BVP santykis ir paspartėjo jos kredito pažeminimas.

Neigiamos socialinės išlaidos

Daugiau nei 60% Puerto Ricans gauna „Medicare“ arba „Medicaid“. Tačiau, palyginti su kitomis valstijomis, kuriose yra didelis skurdžių gyventojų procentas, tokioms kaip Misisipė, Puerto Rikas gauna mažą dalį federalinių lėšų socialinėms išlaidoms padengti. Todėl teritorija turi skirti daug lėšų savo biudžetui, kad galėtų skirti lėšų šioms programoms, taip pat gerovės ir kitoms „saugumo tinklo“ iniciatyvoms padėti vargstantiems. Per pastaruosius kelis dešimtmečius mažėjančios mokesčių pajamos ir didėjančios skolos kitose srityse privertė Puerto Riką skolintis pinigų, kad išlaikytų „Medicaid“ programos mokumą.

Kita rimta problema kyla iš nepakankamai finansuojamo Puerto Riko socialinės apsaugos tinklo. Kadangi tiek daug teritorijos gyventojų gauna vyriausybės pagalbą už sveikatos apsaugą, teikėjai nuolat kovoja, o jų darbuotojams yra mokama per mažai, palyginti su jų bendraamžiais žemyne. Dėl šios priežasties daugelis Puerto Riko kvalifikuotiausių sveikatos priežiūros darbuotojų pasirinko pelningesnį darbą kitose JAV vietose.

Gyventojų skaičiaus mažėjimas

Puerto Riko gyventojų kulminacija 2005 m. Buvo 3, 91 mln. Remiantis 2012 m. JAV gyventojų surašymo vertinimu, per septynerius metus sala neteko daugiau nei 150 000 gyventojų. 2015 m. „Pew“ tyrimų duomenimis, 2011–2013 m. Grynasis Puerto Riko gyventojų skaičius per metus sumažėjo 50 000 žmonių. Dėl geresnių ekonominių galimybių ir mažų lėktuvų bilietų bei persikėlimo į kitą vietą Puerto Rikas persikelia į žemyną.

Be to, populiacija, kurią sugebėjo išlaikyti Puerto Rikas, greitai sensta. Senėjanti visuomenė reiškia mažesnes mokesčių įplaukas ir didesnes išlaidas. Kai Puerto Riko gyventojas netenka darbo jėgos, vyriausybė ne tik netenka mokesčių pajamų iš savo pajamų, bet dėl ​​didelio pagyvenusių žmonių skurdo ji dažnai turi išleisti pinigus šiam gyventojui socialinės paramos forma. .

Esmė

Nors tai praktine prasme yra bankroto byla, jis nebus oficialiai vadinamas, nes Puerto Rikui draudžiama naudoti 9 skyrių, įprastą bankroto skyrių. Vietoj to, ji pateiks prašymą atleisti nuo mokesčių pagal Puerto Riko priežiūros, valdymo ir ekonominio stabilumo įstatymą (PROMESA) - naują federalinį įstatymą dėl nemokių teritorinių vyriausybių, skelbia „The New York Times“.