Pasyvus ir aktyvus portfelio valdymas: koks skirtumas?

Investuotojai turi dvi pagrindines investavimo strategijas, kurias galima naudoti norint gauti grąžą iš savo investicinių sąskaitų: aktyvus portfelio valdymas ir pasyvus portfelio valdymas. Šie metodai skiriasi tuo, kaip sąskaitos valdytojas ilgainiui naudoja portfelio investicijas. Aktyvus portfelio valdymas yra nukreiptas į rinkos pranašumą, palyginti su konkrečiu etalonu, o pasyvus portfelio valdymas siekia imituoti tam tikro indekso investicijas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Aktyvus valdymas yra tada, kai vadovai, rinkdamiesi investicijas, stengiasi pralenkti tam tikrą etaloną, paprastai rinkos indeksą.
• Pasyvus valdymas yra tada, kai fondo valdytojas bando imituoti tam tikrus etalonus, atkartodamas turimus akcijų paketus ir, tikiuosi, rezultatus.
• Aktyvaus valdymo fondams paprastai taikomi dideli mokesčiai, o naujausi tyrimai suabejojo ​​jų galimybėmis nuosekliai pranokti rinką.

Aktyvus portfelio valdymas

Investuotojai, kurie įgyvendina aktyvų valdymo metodą, naudojasi fondų valdytojais ar brokeriais, norėdami nusipirkti ir parduoti akcijas, siekdami pralenkti tam tikrą indeksą, pavyzdžiui, „Standard & Poor's 500“ ar „Russell 1000“.

Aktyviai valdomas investicinis fondas turi individualų portfelio valdytoją, bendrus valdytojus arba valdytojų komandą, aktyviai priimančią investicinius sprendimus dėl fondo. Aktyviai valdomo fondo sėkmė priklauso nuo to, ar suderinti nuodugnūs tyrimai, rinkos prognozavimas, portfelio valdytojo ar valdymo komandos patirtis ir kompetencija.

Portfelio valdytojai, užsiimantys aktyviu investavimu, daug dėmesio skiria rinkos tendencijoms, ekonomikos pokyčiams, politinio kraštovaizdžio pokyčiams ir veiksniams, kurie gali turėti įtakos konkrečioms įmonėms. Šie duomenys naudojami investicijoms pirkti ar parduoti, kad būtų galima pasinaudoti pažeidimais. Aktyvūs vadybininkai teigia, kad šie procesai padidins didesnės grąžos galimybes, nei pasiekiama paprasčiausiai imituojant akcijas ar kitus vertybinius popierius, įtrauktus į tam tikrą indeksą.

Kadangi aktyviai valdomo fondo portfelio valdytojo tikslas yra įveikti rinką, jis arba ji turi prisiimti papildomą rinkos riziką, kad gautų grąžą, reikalingą šiam tikslui pasiekti. Indeksavimas to pašalina, nes nėra jokios žmogiškos klaidos rizikos, susijusios su akcijų pasirinkimu. Indeksų fondais taip pat prekiaujama rečiau, o tai reiškia, kad jų išlaidų santykis yra mažesnis ir mokesčių efektyvumas yra didesnis nei aktyviai valdomų fondų.

Aktyvus valdymas tradiciškai imasi didelių mokesčių, o naujausi tyrimai sukėlė abejonių dėl vadovų sugebėjimo nuosekliai pranokti rinką.

Pasyvus portfelio valdymas

Pasyvus valdymas, dar vadinamas indeksų fondų valdymu, apima portfelio, skirto kiek įmanoma tiksliau sekti tam tikro rinkos indekso ar lyginamojo indekso grąžą, sukūrimą. Valdytojai pasirenka akcijas ir kitus vertybinius popierius, įtrauktus į indeksą, ir taiko tą patį svorį. Pasyvaus portfelio valdymo tikslas yra generuoti grąžą, kuri yra tokia pati kaip pasirinktas indeksas, užuot ją viršijus.

Pasyvioje strategijoje valdymo komanda nepriima sprendimų dėl investavimo ir gali būti struktūrizuota kaip biržoje prekiaujamas fondas (ETF), savitarpio fondas arba investicinis vienetas. Indekso fondai pažymimi kaip pasyviai valdomi, nes kiekvienas turi portfelio valdytoją, kuris replikuoja indeksą, o ne prekiauja vertybiniais popieriais, remdamasis savo žiniomis apie įvairių vertybinių popierių rizikos ir naudos ypatybes. Kadangi ši investavimo strategija nėra aktyvi, pasyvių portfelių ar fondų valdymo mokesčiai dažnai būna daug mažesni nei aktyvaus valdymo strategijų.

Indeksų investicinius fondus lengva suprasti ir jie siūlo palyginti saugų požiūrį į investavimą į plačius rinkos segmentus.