Pasirenkama vidinė grąžos norma (PIRR)
Kaupiama vidinė grąžos norma (PIRR) - tai portfelio, susidedančio iš kelių projektų, bendros vidinės grąžos normos (IRR) apskaičiavimo būdas derinant jų individualius pinigų srautus. Norėdami tai apskaičiuoti, turite žinoti ne tik gautus pinigų srautus, bet ir tų pinigų srautų laiką. Tada iš šio pinigų srautų fondo galima apskaičiuoti bendrą portfelio IRR.
Bendra vidinė grąžos norma gali būti išreikšta formule:
Kur C t yra sujungti pinigų srautai, kurių tikimasi t laiku, o r - nerizikinga grąžos norma.
Suvokiamos vidinės grąžos normos supratimas
Vidinė grąžos norma (IRR) yra metrika, naudojama kapitalo biudžete, norint įvertinti galimų investicijų pelningumą. Vidinė grąžos norma yra diskonto norma, pagal kurią visų konkretaus projekto pinigų srautų grynoji dabartinė vertė (NPV) yra lygi nuliui. IRR skaičiavimai remiasi ta pačia formule kaip ir NPV. Bendras IRR yra grąžos norma, kai visų projektų diskontuoti pinigų srautai (grynoji dabartinė vertė) yra lygi nuliui.
Bendra vidinė grąžos norma (PIRR) gali būti naudojama norint rasti bendrą subjekto, vykdančio kelis projektus, arba fondų portfelio, kuris kiekvienas sukuria savo grąžos normą, bendrą grąžos normą. Bendra IRR koncepcija gali būti taikoma, pavyzdžiui, privataus kapitalo grupei, kuri turi kelis fondus. Sukauptas IRR gali nustatyti bendrą privataus kapitalo grupės IRR ir yra labiau tinkamas šiam tikslui, nei pasakyti vidutinį fondų IRR, kuris gali neduoti tikslaus bendro veiklos rezultatų vaizdo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pooled IRR (PIRR) yra skaičiavimo metodas, gautas iš daugelio tuo pačiu metu vykdomų projektų, kuriuose IRR apskaičiuojamas iš visų pinigų srautų sumuotų pinigų srautų.
- Bendras IRR yra grąžos norma, kai visų projektų diskontuoti pinigų srautai (grynoji dabartinė vertė) yra lygi nuliui.
- Bendra IRR koncepcija gali būti taikoma, pavyzdžiui, privataus kapitalo grupei, kuri turi kelis fondus.
PIRR palyginti su IRR
IRR dažniausiai naudojamas apskaičiuojant grąžos normą, susijusią su numatomais konkretaus projekto pinigų srautais. Tačiau iš tikrųjų įmonė gali turėti kelis lygiagrečius projektus, kuriems ji turi priimti sprendimus dėl biudžeto paskirstymo. Šis sindromas ypač būdingas privataus kapitalo įmonėms ar rizikos kapitalo fondams, kurie vienu metu vykdo kelias investicijas. Nors norint įvertinti kiekvieną atskirą projektą galima naudoti individualius IRR skaičiavimus, sujungtas IRR yra geriau naudojamas norint suprasti viso įmonės portfelio vidinę grąžos normą.
PIRR apribojimai
Kaip ir IRR atveju, PIRR gali būti klaidinantis, jei naudojamas atskirai. Atsižvelgiant į pradines investicijų sąnaudas, projektų grupių IRR gali būti mažas, bet didelis NPV, o tai reiškia, kad nors tempas, kuriuo įmonė mato projektų portfelio grąžą, gali būti lėtas, projektai taip pat gali daug prisidėti visos įmonės vertės.
Kita išskirtinė PIRR problema yra ta, kad kadangi pinigų srautai yra sujungiami iš įvairių projektų, tai gali nuslėpti prastai vykdančius projektus ir nutildyti teigiamą pelningų projektų poveikį. Tiek individualus, tiek bendras IRR turėtų būti atliekamas siekiant nustatyti, ar yra kokių nors išimčių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.