Trumpas pardavimas
Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra investavimo ar prekybos strategija, kuria spėliojama, kaip mažėja akcijų ar kitų vertybinių popierių kaina. Tai pažangi strategija, kurios turėtų imtis tik patyrę prekybininkai ir investuotojai.
Treideriai gali naudoti skolintų vertybinių popierių pardavimą kaip spekuliaciją, o investuotojai ar portfelio valdytojai gali naudoti jį kaip apsidraudimo nuo žemos žemos rizikos, susijusios su ilga to paties ar susijusio vertybinio popieriaus pozicija, riziką. Spekuliacija kelia didelę riziką ir yra pažangus prekybos metodas. Apsidraudimas yra labiau paplitęs sandoris, apimantis įskaitymo poziciją, siekiant sumažinti riziką.
Skolintų vertybinių popierių pardavimo metu pozicija atidaroma skolinantis akcijų ar kito turto, kurio, investuotojo manymu, vertė sumažės iki nustatytos datos - galiojimo pabaigos datos. Tada investuotojas parduoda šias pasiskolintas akcijas pirkėjams, norintiems sumokėti rinkos kainą. Prieš grąžindamas pasiskolintas akcijas, prekybininkas lažinasi, kad kaina ir toliau mažės, ir jie gali jas įsigyti mažesnėmis sąnaudomis. Praradimo rizika trumpai parduodant yra teoriškai neribota, nes bet kurio turto kaina gali pakilti iki begalybės.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Skolintų vertybinių popierių pardavimas įvyksta tada, kai investuotojas skolinasi vertybinį popierių ir parduoda jį atviroje rinkoje, planuodamas jį vėliau nusipirkti už mažesnius pinigus.
- Trumpieji pardavėjai lažinasi ir sumažėja vertybinių popierių kainos sumažėjimas.
- Skolintų vertybinių popierių pardavimas turi didelį rizikos ir naudos santykį: jis gali pasiūlyti didelį pelną, tačiau nuostoliai gali greitai ir be galo išaugti.
Trumpas pardavimas
Kaip veikia trumpas pardavimas
Garsiojo Popeye komiksų juostos Wimpy būtų buvęs puikus trumpas pardavėjas. Komiksų personažas garsėjo tuo, kad pasakė „mielai sumokės kitą antradienį už mėsainį šiandien“. Parduodamas skolintų vertybinių popierių pardavėjas atveria poziciją skolindamasis akcijas, dažniausiai iš brokerio-prekybininko. Jie bandys pasipelnyti naudodamiesi tomis akcijomis prieš tai, kai turės grąžinti jas skolintojui.
Norėdami atidaryti trumpąją poziciją, prekybininkas privalo turėti papildomą sąskaitą ir paprastai turės mokėti palūkanas už pasiskolintų akcijų vertę, kol pozicija bus atidaryta. Be to, Finansų pramonės reguliavimo tarnyba, Inc (FINRA), vykdanti taisykles ir reglamentus, reglamentuojančius registruotus tarpininkus ir tarpininkų-prekybininkų firmas JAV, Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE) ir Federaliniame rezervų banke, nustatė minimalias vertes. už tą sumą, kurią turi išlaikyti maržinė sąskaita - vadinama išlaikymo marža. Jei investuotojo sąskaitos vertė nukrenta žemiau išlaikymo maržos, reikia daugiau lėšų arba brokeris gali parduoti poziciją.
Norėdamas uždaryti trumpąją poziciją, prekybininkas perka akcijas rinkoje - tikiuosi, mažesne kaina nei ta, kurią jie pasiskolino - ir grąžina jas skolintojui ar makleriui. Prekiautojai privalo atsiskaityti už visas brokerio palūkanas arba komisinius, už kuriuos imami sandoriai.
Akcijų, kurias galima pasiskolinti, nustatymo ir jų grąžinimo pasibaigus prekybai procesą tarpininkas vykdo užkulisiuose. Prekyba gali būti atvira ir uždaryta per įprastas prekybos platformas, kuriose dirba dauguma brokerių. Tačiau kiekvienas brokeris turės kvalifikaciją, kurią turi atitikti prekybos sąskaita, prieš pradėdama prekybą marža.
Kaip minėta anksčiau, viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl verta užsiimti skolintų vertybinių popierių pardavimu, yra spekuliacija. Įprastas ilgas strategijas (akcijos perkamos) galima priskirti investicijoms arba spekuliacijai, atsižvelgiant į du parametrus: (a) prekybos rizikos laipsnį ir b) prekybos laiko horizontą. Investicijos paprastai būna mažesnės rizikos ir paprastai turi ilgalaikį laikotarpį, kuris trunka metus ar dešimtmečius. Spekuliacija yra žymiai didesnės rizikos veikla ir paprastai trunka trumpą laiką.
Trumpas pardavimas pelnui
Įsivaizduokite prekybininką, kuris mano, kad „XYZ“ akcijos, šiuo metu prekiaujančios 50 USD, per ateinančius tris mėnesius atpigs. Jie skolinasi 100 akcijų ir parduoda jas kitam investuotojui. Prekiautojui dabar yra „trumpos“ 100 akcijų, nes jie pardavė tai, kas jiems nepriklausė, bet buvo pasiskolinta. Skolintų vertybinių popierių pardavimas buvo įmanomas tik pasiskolinus akcijų, kurios ne visada gali būti prieinamos, jei kitų prekybininkų akcijomis jau labai trūksta.
Po savaitės bendrovė, kurios akcijos buvo sutrumpintos, pranešė apie neigiamus ketvirčio finansinius rezultatus, o akcijos krinta iki 40 USD. Prekybininkas nusprendžia uždaryti trumpąją poziciją ir atviroje rinkoje perka 100 akcijų už 40 USD, kad pakeistų pasiskolintas akcijas. Treiderio pelnas iš trumpalaikio pardavimo, neįskaitant komisinių ir palūkanų už maržos sąskaitą, yra 1 000 USD: (50 USD - 40 USD = 10 USD x 100 akcijų = 1 000 USD).
Trumpas nuostolingas pardavimas
Remdamiesi aukščiau pateiktu scenarijumi, dabar tarkime, kad prekybininkas neuždarė trumposios pozicijos ties 40 USD, bet nusprendė palikti ją atvirą, kad galėtų pasinaudoti tolesniu kainos kritimu. Tačiau konkurentas ketina įsigyti bendrovę su 65 USD pasiūlymu už akciją, o akcijos didėja. Jei prekybininkas nuspręstų uždaryti trumpąją poziciją 65 USD vertės, trumpalaikio pardavimo nuostoliai būtų 1 500 USD: (50 USD - 65 USD = neigiami 15 USD x 100 akcijų = 1 500 USD nuostoliai). Čia prekybininkas turėjo supirkti akcijas už žymiai didesnę kainą, kad padengtų savo pozicijas.
Trumpalaikis pardavimas kaip apsidraudimas
Be spekuliacijų, skolintų vertybinių popierių pardavimas turi ir kitą naudingą tikslą - apsidraudimą -, dažnai suprantamą kaip mažesnės rizikos ir labiau gerbtiną trumpųjų skolų avatarą. Pagrindinis apsidraudimo tikslas yra apsauga, o ne grynas spekuliacijos pelno motyvavimas. Apsidraudimas yra atliekamas siekiant apsaugoti portfelio pelną arba sumažinti nuostolius, tačiau, kadangi jis patiria dideles sąnaudas, didžioji dauguma mažmeninių investuotojų normaliu laikotarpiu to nevertina.
Apsidraudimo išlaidos yra dvejopos. Ten yra tikrosios apsidraudimo kainos, tokios kaip išlaidos, susijusios su trumpalaikiu pardavimu, arba įmokos, mokamos už apsauginių pasirinkimo sandorių sutartis. Taip pat, jei rinkos ir toliau kils aukščiau, yra galimybė padengti portfelio viršutinę ribą. Kaip paprastas pavyzdys, jei būtų apdrausta 50% portfelio, kuris yra glaudžiai susijęs su S&P 500 indeksu (S&P 500), o per ateinančius 12 mėnesių indeksas pakiltų 15%, portfelis užfiksuotų tik maždaug pusę to. prieaugis arba 7, 5 proc.
Trumpo pardavimo pranašumai ir trūkumai
Trumpas pardavimas gali brangiai kainuoti, jei pardavėjas klaidingai spėja apie kainų pokyčius. Prekybininkas, nusipirkęs atsargų, gali prarasti 100% savo išlaidų tik tuo atveju, jei atsargos pasieks nulį.
Tačiau prekybininkas, kuris sutrumpino atsargas, gali prarasti daugiau nei 100% savo pradinių investicijų. Rizika kyla dėl to, kad akcijų kainai nėra viršutinių ribų, ji gali pakilti iki begalybės ir už jos ribų - sugalvoti kito komiško veikėjo „Buzz Lightyear“ frazę. Be to, kol buvo laikomos akcijos, prekybininkas turėjo padengti maržos sąskaitą. Net jei viskas klostosi gerai, prekybininkai, apskaičiuodami pelną, turi atsižvelgti į maržos palūkanų kainą.
Argumentai už
Didelio pelno galimybė
Reikia nedaug pradinio kapitalo
Galimos svertinės investicijos
Apsidraudimas nuo kitų valdų
Minusai
Potencialiai neriboti nuostoliai
Maržinė sąskaita būtina
Patirtos maržos palūkanos
Trumpas suspaudžia
Kai ateina laikas uždaryti poziciją, trumpam pardavėjui gali kilti problemų ieškant pakankamai akcijų, kurias būtų galima nusipirkti - jei daugelis kitų prekybininkų taip pat pasiūlo atsargas arba jei akcijomis prekiaujama mažai. Jei pardavėjai ar tam tikros akcijos pradeda smarkiai kilti, pardavėjai gali susigaudyti trumpoje rinkoje.
Kita vertus, strategijos, siūlančios didelę riziką, taip pat siūlo didelę naudą. Skolintų vertybinių popierių pardavimas nėra išimtis. Jei pardavėjas prognozuoja, kad kaina juda teisingai, jis gali gauti tvarkingą investicijų grąžą (IG), pirmiausia, jei prekybai inicijuoti naudoja maržą. Maržos naudojimas suteikia sverto, o tai reiškia, kad prekybininkui nereikėjo įnešti didžiąją dalį savo kapitalo kaip pradinės investicijos. Jei tai atliekama kruopščiai, skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti nebrangus apsidraudimo būdas, atsveriantis kitų portfelio atsargas.
Papildoma skolintų vertybinių popierių pardavimo rizika
Be anksčiau minėtos rizikos prarasti pinigus prekyboje dėl kylančios akcijų kainos, skolintų vertybinių popierių pardavimas turi ir papildomos rizikos, į kurias turėtų atsižvelgti investuotojai.
Trumpinimas naudoja pasiskolintus pinigus
Trumpinimas yra žinomas kaip maržinė prekyba. Parduodant skolintų vertybinių popierių sąskaitą, atidarote maržinę sąskaitą, kuri leidžia jums pasiskolinti pinigų iš tarpininkavimo įmonės, panaudojant jūsų investicijas kaip užstatą. Lygiai taip pat, kaip ilgai einant ant maržos, nuostolius lengva išvengti, nes turite atitikti minimalų 25% priežiūros reikalavimą. Jei jūsų sąskaita paslenks žemiau šios sumos, jums bus pareikalauta papildomos įmokos ir priversta įnešti daugiau grynųjų pinigų arba likviduoti jūsų poziciją.
Neteisingas laikas
Nors įmonė yra pervertinta, gali būti, kad jos akcijų kaina kris. Tuo tarpu jūs esate pažeidžiami palūkanų, papildomų skambučių ir jūsų pasitraukimo.
Trumpas suspaudimas
Jei vertybinių popierių atsargos yra trumpai parduodamos su dideliu trumpu svyravimų ir padengimo dienų skaičiumi, rizikuojama patirti trumpą spaudimą. Trumpas spaudimas įvyksta, kai akcijos pradeda brangti, o trumpalaikiai pardavėjai padengia savo sandorius pirkdami trumpąsias pozicijas. Šis pirkimas gali virsti grįžtamojo ryšio kilpa. Akcijų paklausa pritraukia daugiau pirkėjų, o tai padidina akcijas, todėl dar daugiau trumpalaikių pardavėjų gali pirkti atgal arba padengti savo pozicijas.
Reguliavimo rizika
Siekdami išvengti panikos ir nepagrįsto pardavimo spaudimo, norėdami išvengti panikos ir nepagrįsto reguliavimo, reguliavimo institucijos kartais gali uždrausti trumpalaikius pardavimus konkrečiame sektoriuje ar net plačioje rinkoje. Tokie veiksmai gali sukelti staigų akcijų kainų šuolį, priversdami trumpąjį pardavėją padengti trumpąsias pozicijas patirdami didelius nuostolius.
Ėjimas prieš tendenciją
Istorija parodė, kad apskritai atsargos smuko. Ilgainiui dauguma akcijų vertina kainą. Šiuo klausimu, net jei įmonė bėgant metams vos nepagerėja, infliacija ar ekonomikos augimo tempai turėtų šiek tiek pakelti akcijų kainą. Tai reiškia, kad trumpinimas reiškia lažybas prieš bendrą rinkos kryptį.
Skolintų vertybinių popierių pardavimo išlaidos
Skirtingai nuo akcijų ar investicijų pirkimo ir laikymo, skolintų vertybinių popierių pardavimas, be įprastų prekybos komisinių, kuriuos turi mokėti brokeriai, yra susijęs su didelėmis išlaidomis. Kai kurias išlaidas sudaro:
Maržinės palūkanos
Maržos palūkanos gali būti reikšmingos išlaidos prekiaujant atsargomis su marža. Kadangi trumpalaikius pardavimus galima atlikti tik per garantines sąskaitas, laikui bėgant gali būti padidintos palūkanos, mokamos už trumpus sandorius, ypač jei trumposios pozicijos yra atviros ilgesnį laiką.
Akcijų skolinimosi išlaidos
Akcijos, kurias sunku pasiskolinti dėl didelių trumpalaikių palūkanų, ribotos paskolos ar bet kurios kitos priežasties, turi „sunkiai pasiskolinamus“ mokesčius, kurie gali būti gana dideli. Mokestis yra pagrįstas metiniu tarifu, kuris gali svyruoti nuo nedidelės procentinės dalies iki daugiau nei 100% trumposios prekybos vertės ir yra proporcingas dienų, kuriomis trumpalaikė prekyba atvira, skaičiui. Kadangi sunku pasiskolinti palūkanų norma gali svyruoti kiekvieną dieną ir net dienos metu, tiksli mokesčio suma doleriais gali būti nežinoma iš anksto. Paprastai mokestį tarpininkas-pardavėjas įvertina į kliento sąskaitą mėnesio pabaigoje arba uždarant trumpąją prekybą. Jei mokestis yra gana didelis, jis gali smarkiai sumažinti trumpalaikės prekybos pelningumą arba padidinti jo nuostolius. .
Dividendai ir kiti mokėjimai
Trumpasis pardavėjas yra atsakingas už dividendų mokėjimą už trumpalaikes vertybinius popierius tam subjektui, iš kurio šios paskolos buvo pasiskolintos. Trumpasis pardavėjas taip pat stengiasi atlikti mokėjimus už kitus įvykius, susijusius su trumpalaikiais vertybiniais popieriais, tokius kaip akcijų padalijimai, atskyrimai ir premijų akcijų emisijos - visa tai yra nenuspėjamas įvykis.
Trumpo pardavimo metrika
Akcijų trumpalaikio pardavimo veiklai stebėti naudojami du rodikliai:
- Trumpasis palūkanų koeficientas (SIR), dar vadinamas trumpaja apyvarta, matuoja akcijų, kurios šiuo metu yra sutrumpintos, santykį su rinkoje esančių arba „kintančių“ akcijų skaičiumi. Labai didelis SIR yra susijęs su krintančiomis akcijomis arba akcijomis, kurios atrodo pervertintos.
- Trumpas palūkanų ir apimties santykis, taip pat žinomas kaip dienų padengimo santykis, visas turimas trumpąsias akcijas padalija iš vidutinės dienos akcijų apimties. Didelė dienų padengimo vertė taip pat rodo atsargų atsargas.
Abi skolintų vertybinių popierių metrikos padeda investuotojams suprasti, ar bendros vertybinių popierių pozicijos yra trumpos, ar trumpos.
Pavyzdžiui, po to, kai 2014 m. Smuko naftos kainos, „General Electric Co.“ (GE) energijos padaliniai ėmė traukti visos įmonės veiklos rezultatus. Trumpųjų palūkanų santykis 2015 m. Pabaigoje šoktelėjo nuo mažiau nei 1% iki daugiau nei 3, 5%, nes trumpalaikiai pardavėjai pradėjo tikėtis akcijų mažėjimo. Iki 2016 m. Vidurio „GE“ akcijų kaina viršijo 33 USD už akciją ir pradėjo mažėti. Iki 2019 m. Vasario mėn. „GE“ sumažėjo iki 10 USD už akciją, o tai būtų davusi 23 USD pelną vienai akcijai bet kuriems trumpalaikiams pardavėjams, kuriems pasisekė 2016 m. Liepos mėn.
Idealios trumpalaikio pardavimo sąlygos
Laikas yra labai svarbus, kai kalbama apie skolintų vertybinių popierių pardavimą. Atsargos paprastai mažėja daug greičiau, nei auga, ir nemažas atsargų padidėjimas gali būti sunaikintas per kelias dienas ar savaites dėl prarastų pajamų ar kitokio lėtėjimo pokyčių. Taigi trumpalaikis pardavėjas turi trumpą laiką prekiauti beveik tobulu. Jei per vėlai pradedate prekybą, gali tekti brangiai padengti prarastą pelną, nes didžioji akcijų mažėjimo dalis jau galėjo įvykti. Kita vertus, per anksti pradėjus prekybą gali būti sunku išlaikyti trumpąją poziciją atsižvelgiant į susijusias išlaidas ir galimus nuostolius, kurie greitai išaugtų, jei atsargos greitai padidėtų.
Kartais yra tikimybė, kad pavyks trumpai sutrumpėti, pavyzdžiui:
Per Meškų turgų
Vyraujanti akcijų rinkos ar sektoriaus tendencija meškos rinkoje mažėja. Taigi prekybininkai, kurie mano, kad „tendencija yra jūsų draugė“, turi daugiau galimybių uždirbti pelningus trumpalaikio pardavimo sandorius įsitvirtinusios meškų rinkos metu nei jie turėtų stiprios bulių fazės metu. Trumpalaikiai pardavėjai mėgaujasi aplinka, kurioje rinkos nuosmukis yra greitas, platus ir gilus - kaip ir pasaulinė meškų rinka 2008–2009 m., Nes jie tokiais laikais uždirba netikėtą pelną.
Kai akcijų ar rinkos pagrindai blogėja
Akcijų pagrindai gali pablogėti dėl daugelio priežasčių - sulėtėjančių pajamų ar pelno augimo, didėjančių iššūkių verslui, kylančių sąnaudų sąnaudų, kurios daro įtaką maržoms ir pan. Plačiajai rinkai pablogėję pagrindiniai duomenys gali reikšti silpnesnių duomenų, rodančių galimą ekonomikos sulėtėjimą, neigiamus geopolitinius pokyčius, pavyzdžiui, karo grėsmę, arba techninius signalus, pvz., Mažėjančio tūrio mažėjimą ir blogėjančią rinkos plotį, naujus aukštumus. Patyrę trumpalaikiai pardavėjai gali verčiau palaukti, kol bus patvirtinta smarkioji tendencija, prieš pradėdami trumpalaikius sandorius, o ne darydami tai tikėdamiesi mažėjimo. Taip yra dėl rizikos, kad akcijos ar rinka gali išaugti keletą savaičių ar mėnesių, susidūrę su blogėjančiais pagrindiniais rodikliais, kaip paprastai būna paskutiniuose bulių rinkos etapuose.
Techniniai rodikliai patvirtina meškų tendenciją
Trumpiems pirkimams taip pat gali būti didesnė sėkmės tikimybė, kai meškų tendenciją patvirtina keli techniniai rodikliai. Šie rodikliai gali apimti suskirstymą žemiau pagrindinio ilgalaikio palaikymo lygio arba meškos slenksčio vidurkio, pvz., „Mirties kryžiaus“, svyruojančio vidurkio. Lokančio slenkančio vidurkio perėjimo pavyzdys atsiranda, kai atsargų 50 dienų slenkamasis vidurkis nukrenta žemiau 200 dienų. Kintantis vidurkis. Slenkamasis vidurkis yra tik akcijų kainos vidurkis per nustatytą laikotarpį. Jei dabartinė kaina sulaiko vidurkį, žemyn arba aukštyn, tai gali reikšti naują kainų tendenciją.
Vertinimai pasiekia padidėjusį lygį, esant optimizmui, kuris siaučia
Kartais kai kurių sektorių ar visos rinkos vertinimas gali pasiekti labai aukštą lygį, kai siaučia optimizmas dėl tokių sektorių ar plačiosios ekonomikos ilgalaikių perspektyvų. Rinkos profesionalai šį investavimo ciklo etapą vadina „tobulumo kaina“, nes investuotojai visada turės nusivilti tam tikru momentu, kai nebus patenkinti jų kilnūs lūkesčiai. Užuot skubėję į trumpąją pusę, patyrę trumpalaikiai pardavėjai gali laukti, kol rinka ar sektorius apsivers ir pradės mažėjimo fazę.
Johnas Maynardas Keynesas buvo įtakingas britų ekonomistas, kurio ekonominės teorijos tebėra naudojamos ir šiandien. Tačiau Keynesas buvo cituojamas sakydamas: „Rinka gali išlikti neracionali ilgiau, nei galite išlikti tirpi“, kuri ypač tinkama skolintų vertybinių popierių pardavimui. Optimalus trumpųjų skolų pardavimo laikas yra tada, kai įvyksta aukščiau išvardytų veiksnių santaka.
Trumpo pardavimo reputacija
Kartais skolinamas skolintų vertybinių popierių pardavimas kritikuojamas, o skolintų vertybinių popierių pardavėjai laikomi negailestingais operatoriais, siekiančiais sunaikinti įmones. Tačiau realybė yra tokia, kad skolintų vertybinių popierių pardavimas suteikia rinkoms likvidumo, ty pakankamai pardavėjų ir pirkėjų, ir gali padėti užkirsti kelią blogų akcijų kilimui dėl per didelio optimizmo. Šios naudos įrodymas yra turto burbulai, kurie trikdo rinką. Turtą, kuris sukelia burbulus, tokius kaip hipotekos užtikrinta saugumo rinka iki 2008 m. Finansų krizės, dažnai sunku arba beveik neįmanoma sutrumpinti.
Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra teisėtas informacijos apie rinkos nuotaikas ir akcijų paklausą šaltinis. Neturėdami šios informacijos investuotojus gali sulaikyti neigiamos esminės tendencijos ar netikėtos naujienos.
Deja, skolintų vertybinių popierių pardavimas tampa netinkamu vardu dėl neetiškų spekuliantų praktikos. Šie nesąžiningi tipai pasinaudojo skolintų vertybinių popierių pardavimo strategijomis ir išvestinėmis priemonėmis, norėdami dirbtinai defliuoti kainas ir vykdyti pažeidžiamų akcijų „reidą“. Daugelis panašių manipuliavimo rinka formų yra neteisėtos JAV, tačiau tai vis dar vyksta periodiškai.
Pardavimo pasirinkimo sandoriai yra puiki alternatyva skolintų vertybinių popierių pardavimui, nes leidžia gauti pelno iš akcijų kainos kritimo, nereikalaujant maržos ar sverto. Jei dar nesinaudojote opcionų prekyba, „Investopedia“ kursas „ Opcionai pradedantiesiems“ pateikia išsamų opcionų pasaulio pristatymą. Jo penkios valandos trukmės vaizdo įrašų, pratybų ir interaktyvaus turinio siūlo realias strategijas, kaip padidinti grąžos nuoseklumą ir pagerinti investuotojo galimybes.
Realus pasaulio skolintų vertybinių popierių pardavimo pavyzdys
Netikėti naujienų įvykiai gali sukelti trumpą spaudimą, dėl kurio trumpieji pardavėjai gali būti priversti pirkti bet kokia kaina, kad patenkintų savo maržos reikalavimus. Pavyzdžiui, 2008 m. Spalio mėn. „Volkswagen“ per epinį trumpą spaudimą trumpam tapo vertingiausia viešai parduodama bendrove pasaulyje.
2008 m. Investuotojai žinojo, kad „Porsche“ bando užimti „Volkswagen“ pozicijas ir įgyti daugumos kontrolę. Trumpieji pardavėjai tikėjosi, kad, „Porsche“ pasiekus įmonės kontrolę, akcijų vertė greičiausiai sumažės, todėl jie smarkiai trumpino atsargas. Tačiau pranešime apie staigmeną „Porsche“ atskleidė, kad jie slapta įsigijo daugiau nei 70% bendrovės, naudodamiesi išvestinėmis priemonėmis, o tai paskatino didžiulį trumpųjų pardavėjų, perkančių akcijas, grįžtamąjį ryšį, kad uždarytų savo pozicijas.
Trumpalaikiai pardavėjai atsidūrė nepalankioje padėtyje, nes 20% „Volkswagen“ priklausė vyriausybės subjektui, kuris nebuvo suinteresuotas parduoti, o „Porsche“ kontroliavo dar 70%, taigi rinkoje buvo labai nedaug akcijų - „float“, kurias galima įsigyti. Iš esmės tiek trumpalaikių palūkanų, tiek dienų padengimo santykis per naktį išaugo daugiau, todėl akcijos šoktelėjo nuo žemų 200 eurų iki daugiau nei 1 000 eurų.
Trumpo spaudimo ypatybė yra tai, kad jie linkę greitai išblukti, o per kelis mėnesius „Volkswagen“ atsargos vėl nukrito į įprastą diapazoną.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.