Platinimo sutartis

Kas yra pasirašymo sutartis?

Rizikos platinimo sutartis yra sutartis tarp investicinių bankininkų grupės, sudarančios draudimo grupę ar sindikatą, ir naujos vertybinių popierių emisijos korporacijos.

Draudimo sutarties tikslas yra užtikrinti, kad visi žaidėjai suprastų savo atsakomybę procese, taip sumažinant galimą konfliktą. Platinimo sutartis taip pat vadinama platinimo sutartimi.

Draudimo sutarčių supratimas

Rizikos platinimo sutartis gali būti laikoma sutartimi tarp korporacijos, išleidžiančios naują vertybinių popierių emisiją, ir platintojų grupės, kuri sutinka įsigyti ir perparduoti emisiją pelno tikslais.

Kaip minėta pirmiau, sutartis paprastai sudaroma tarp naujų vertybinius popierius išleidžiančios korporacijos ir sindikatą sudarančių investicinių bankininkų. Sindikatas yra laikina finansų specialistų grupė, suformuota tvarkyti didelę finansinę operaciją, kurią būtų sunku atlikti atskirai.

Platinimo sutartyje yra išsami informacija apie sandorį, įskaitant platintojų grupės įsipareigojimą pirkti naują vertybinių popierių emisiją, sutartą kainą, pradinę perpardavimo kainą ir atsiskaitymo datą.

Yra keletas skirtingų rūšių pasirašymo sutarčių: tvirto įsipareigojimo susitarimas, susitarimas dėl geriausių pastangų, susitarimas dėl „mini-maxi“, susitarimas „visi arba joks“ ir rezervinis susitarimas.

Draudimo sutarčių rūšys

Vykdydamas tvirtą įsipareigojimą, platintojas garantuoja, kad gali nusipirkti visus vertybinius popierius, kuriuos emitentas siūlo parduoti, nepaisant to, ar jie gali juos parduoti investuotojams. Tai yra pats geidžiamiausias susitarimas, nes jis garantuoja visus emitento pinigus iškart. Kuo paklausa yra didesnė, tuo didesnė tikimybė, kad tai bus padaryta tvirtai įsipareigojant. Vykdydamas tvirtą įsipareigojimą, platintojas rizikuoja savo pinigais, jei negali parduoti vertybinių popierių investuotojams.

Vertybinių popierių pasiūlos įsipareigojimas pagal tvirtą įsipareigojimą prisiima didelę riziką. Draudimo agentai dažnai reikalauja įtraukti draudimo į rinkos sutartį išlygą dėl rinkos. Ši sąlyga atleidžia platintoją nuo įsipareigojimo pirkti visus vertybinius popierius, jei įvyktų pokyčiai, kurie pablogintų vertybinių popierių kokybę. Prastos rinkos sąlygos nėra tinkama sąlyga. Vienas iš pavyzdžių, kai gali būti taikoma išlyga dėl rinkos pašalinimo, yra tai, kad išleidėjas buvo biotechnologijų įmonė, o FDA tiesiog nesutiko patvirtinti bendrovės naujojo vaisto.

Vykdydami geriausios rizikos sudarymo sutartį, draudikai daro viską, kad parduotų visus emitento siūlomus vertybinius popierius, tačiau draudėjas neprivalo pirkti vertybinių popierių savo sąskaita. Kuo mažesnė klausimo paklausa, tuo didesnė tikimybė, kad tai bus padaryta dedant visas pastangas. Visos neparduotos akcijos ar obligacijos, kurios geriausiai įsipareigoja pasirašyti, bus grąžintos emitentui.

[Svarbu: didžiausių pastangų pasirašymo sutartis dažniausiai naudojama parduodant aukštos rizikos vertybinius popierius.]

„Mini-maxi“ susitarimas yra geriausia pastangų rūšis, kuri neįsigalioja, kol nėra parduota minimali vertybinių popierių suma. Įvykdęs minimumą, platintojas gali parduoti vertybinius popierius neviršydamas didžiausios sumos, nurodytos siūlymo sąlygose. Visos lėšos, surinktos iš investuotojų, yra saugomos sąlyginio deponavimo sandorio sudarymo metu, kol bus užtikrinta garantuojamoji rizika. Jei negalima pasiekti minimalaus pasiūlyme nurodyto vertybinių popierių kiekio, pasiūlymas anuliuojamas ir investuotojų lėšos jiems grąžinamos.

Emitentas nusprendžia, kad turėdamas visas arba nė vieno iš jų garantijas, jis turi gauti pajamas iš visų vertybinių popierių pardavimo. Investuotojų lėšos yra saugomos sąlyginio deponavimo metu, kol bus parduoti visi vertybiniai popieriai. Jei visi vertybiniai popieriai yra parduoti, pajamos grąžinamos emitentui. Jei visi vertybiniai popieriai neparduodami, emisija anuliuojama ir investuotojų lėšos jiems grąžinamos.

Rezervinio akcijų platinimo sutartis naudojama kartu su išankstiniu teisių siūlymu. Visi įsipareigojimai dėl budėjimo režimo vykdomi tvirtai įsipareigojant. Budėjimo garantas sutinka pirkti visas akcijas, kurių neperka dabartiniai akcininkai. Paskelbtas rezervo draudimas perparduos vertybinius popierius visuomenei.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investicinių bankininkų, sudarančių draudimo grupę, sindikatas ir naujos vertybinių popierių emisijos korporacija sudaro pasirašymo sutartį.
• Susitarimas užtikrina, kad visi dalyvaujantys supranta savo atsakomybę procese.
• Sutartyje apibūdinamas platintojų grupės įsipareigojimas pirkti naują vertybinių popierių emisiją, sutarta kaina, pradinė perpardavimo kaina ir atsiskaitymo data.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Rezervinis akcijų platinimas Rezervinis platinimas yra IPO pardavimo sutartis, pagal kurią platintojas įsipareigoja pirkti visas akcijas, likusias po viešo pardavimo. daugiau tvirto įsipareigojimo apibrėžimas Tvirtas įsipareigojimas paprastai reiškia platintojų susitarimą prisiimti visą atsargų riziką ir pirkti visus vertybinius popierius tiesiogiai iš emitento, kad jie būtų parduoti visuomenei. daugiau Geriausių pastangų Geriausios pastangos yra terminas, per kurį draudikas įsipareigoja dėti visas pastangas, kad kuo daugiau parduotų vertybinių popierių. plačiau Devolumas Devoliucija reiškia situaciją, kai nepakankamas vertybinių popierių pasirašymas verčia platinti investicinį banką pirkti neparduotas akcijas. daugiau Nedalijama sąskaita Nedalijama sąskaita yra naujos emisijos pasiūlymas, pagal kurį draudėjai yra solidariai atsakingi už viso pasiūlymo pateikimą. daugiau Rizikos platintojų grupė Rinkodaros grupė yra investuotojų grupė, kuri telkia išteklius, kad supirktų naujo vertybinio popieriaus emisijas ir perparduotų juos investuotojams. daugiau partnerių nuorodų