Pagrindinis » verslo vadovai » Warrenas Buffettas: Kaip jis tai daro

Warrenas Buffettas: Kaip jis tai daro

verslo vadovai : Warrenas Buffettas: Kaip jis tai daro

Warrenas Buffettas nuolat užėmė aukštą vietą „Forbes“ milijardierių sąraše. Nenuostabu, kad Warreno Buffetto investavimo strategija pasiekė mitinę apimtį. „Buffet“ laikosi kelių svarbių principų ir investavimo filosofijos, kurios plačiai laikomasi visame pasaulyje.

Trumpa informacija

Jis įkūrė „Buffett Partnership Ltd.“ 1956 m. Mažiau nei po 10 metų, 1965 m., Jis valdė Berkshire Hathaway. 2006 m. Birželio mėn. Buffett paskelbė apie savo ketinimą visą savo turtą paaukoti labdarai. Tada, 2010 m., Buffettas ir Billas Gatesas paskelbė, kad sudarė „The Giving Pledge“ kampaniją, siekdami paskatinti kitus turtingus asmenis vykdyti filantropiją.

2012 m. Buffett pasidalijo, kad jam buvo diagnozuotas prostatos vėžys. Nuo tada jis sėkmingai baigė gydymą. Visai neseniai Buffett pradėjo bendradarbiauti su Jeffu ​​Bezosu ir Jamie Dimonu, kad sukurtų naują sveikatos priežiūros kompaniją, orientuotą į darbuotojų sveikatos priežiūrą. Trys pasikvietė „Brigham & Women“ gydytoją Atulą Gawande eiti generalinio direktoriaus pareigas.

1:31

Warrenas Buffettas: „InvestoTrivia“ 3 dalis

Bafeto filosofija

Buffettas seka Benjamino Grahamo vertės investavimo mokyklą. Vertės investuotojai ieško vertybinių popierių, kurių kainos yra nepagrįstai žemos, atsižvelgiant į jų vidinę vertę. Nėra visuotinai priimtino būdo, kaip nustatyti vidinę vertę, tačiau dažniausiai tai įvertinama analizuojant įmonės pagrindus. Kaip ir sandorių medžiotojai, vertės investuotojas ieško akcijų, kurių, jų manymu, rinka yra nepakankamai įvertinta, ar vertingų, bet nepripažįstamų daugelio kitų pirkėjų akcijų.

Bafetas šį vertės investavimo metodą perkelia į kitą lygį. Daugelis vertybinių popierių investuotojų nepalaiko veiksmingos rinkos hipotezės, tačiau jie tiki, kad rinka ilgainiui pradės teikti pirmenybę toms kokybiškoms akcijoms, kurios tam tikrą laiką buvo nepakankamai įvertintos. Tačiau Buffettui nerūpi akcijų rinkos paklausos ir pasiūlos bei paklausos problemos. Tiesą sakant, jam iš viso nerūpi akcijų rinkos veikla. Tai reiškia šioje perfrazėje jo garsioji citata: „Trumpuoju laikotarpiu rinka yra populiarumo varžybos; ilgainiui tai yra svėrimo mašina“.

Akcijas jis pasirenka tik pagal bendrą jų, kaip bendrovės, potencialą - žvelgia į kiekvieną kaip į visumą. Laikydamas šias akcijas kaip ilgalaikį žaidimą, „Buffett“ siekia ne kapitalo padidėjimo, bet nuosavybės į kokybiškas bendroves, nepaprastai galinčias uždirbti. Kai Buffett investuoja į įmonę, jam nesvarbu, ar rinka galų gale pripažins jos vertę. Jam rūpi, kaip gerai ta įmonė gali užsidirbti pinigų kaip verslas.

Bafeto metodika

Warrenas Buffettas vertina mažą kainą, pateikdamas sau keletą klausimų, kai įvertina ryšį tarp atsargų kompetencijos lygio ir jų kainos. Atminkite, kad tai nėra vieninteliai jo analizuojami dalykai, greičiau tai yra trumpa santrauka to, ko jis vertina investuodamas.

1. Įmonės veikla

Kartais nuosavybės grąža (ROE) vadinama „akcininko investicijų grąža“. Tai atskleidžia normą, kuria akcininkai uždirba pajamas iš savo akcijų. Buffettas visada žiūri į ROE, norėdamas sužinoti, ar įmonė nuolatos gerai dirba, palyginti su kitomis tos pačios pramonės įmonėmis. ROE apskaičiuojamas taip:

ROE = grynosios pajamos / akcininkų kapitalas

Vien per pastaruosius metus vien tik ROE nepakanka. Investuotojas turėtų apžvelgti praėjusių penkerių – dešimties metų ROE, kad išanalizuotų istorinius rezultatus.

2. Įmonės skolos

Skolos ir nuosavybės santykis yra dar viena svarbi savybė, kurią Buffett atidžiai apsvarsto. Buffettas nori matyti nedidelę skolą, kad pajamos augtų iš akcininkų nuosavybės, o ne iš skolintų pinigų. Skolos ir nuosavybės santykis apskaičiuojamas taip:

Skolos / nuosavo kapitalo santykis = Visi įsipareigojimai / Nuosavas kapitalas

Šis santykis parodo nuosavybės ir skolos dalį, kurią įmonė naudoja savo turtui finansuoti. Kuo šis santykis didesnis, tuo daugiau skolos, o ne nuosavybės, finansuoja įmonė. Aukštas skolos lygis, palyginti su nuosavu kapitalu, gali sukelti nepastovų uždarbį ir dideles palūkanų išlaidas. Atlikdami griežtesnį testą, investuotojai, naudodamiesi aukščiau pateiktais skaičiavimais, vietoj visų įsipareigojimų naudoja tik ilgalaikę skolą.

3. Pelno maržos

Įmonės pelningumas priklauso ne tik nuo to, ar turi gerą pelno maržą, bet ir nuo to, kaip ją nuolat didinti. Ši marža apskaičiuojama grynąsias pajamas padalijus iš grynųjų pardavimų. Norėdami gerai parodyti istorinę pelno maržą, investuotojai turėtų žiūrėti bent penkerius metus. Didelis pelno dydis rodo, kad įmonė sėkmingai vykdo savo verslą, tačiau didėjantys pelningumai reiškia, kad valdymas buvo ypač efektyvus ir sėkmingas kontroliuojant išlaidas.

4. Ar įmonė yra vieša?

„Buffett“ paprastai laiko tik tas bendroves, kurios veikia mažiausiai 10 metų. Dėl šios priežasties dauguma technologijų kompanijų, kurios praėjusį dešimtmetį teikė pirminius viešus siūlymus, nepatektų į Buffetto radarą. Jis investuos tik į verslą, kurį visiškai supranta, ir jis teigė nesuprantantis daugelio šių dienų technologijų kompanijų mechanikos. Norint investuoti į vertę, reikia nustatyti įmones, kurios laiko išbandymą, tačiau šiuo metu yra nepakankamai įvertintos.

Niekada neįvertinkite istorinės veiklos vertės, kuri parodo įmonės sugebėjimą (arba nesugebėjimą) padidinti akcininkų vertės. Tačiau atminkite, kad ankstesni akcijų rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų. Vertingas investuotojo darbas yra nustatyti, kaip gerai įmonė gali veikti, kaip tai darė praeityje. Iš esmės tai nustatyti yra sudėtinga. Bet akivaizdu, kad Buffett'as tam puikiai tinka.

5. Prekių priklausomybė

Iš pradžių galite galvoti apie šį klausimą kaip radikalų požiūrį į įmonės susiaurėjimą. Tačiau Buffett mano, kad šis klausimas yra svarbus. Jis linkęs vengti (bet ne visada) įmonių, kurių produktai nesiskiria nuo konkurentų, ir tų, kurios pasikliauja tik tokiomis prekėmis kaip nafta ir dujos. Jei įmonė nesiūlo nieko kito, kaip kita tos pačios pramonės įmonės, Buffettas mato tai, kas išskiria įmonę. Bet kokią savybę, kurią sunku atkartoti, Buffetas vadina įmonės ekonomine griaustine ar konkurenciniu pranašumu. Kuo platesnė griovys, tuo sunkiau konkurentui užimti rinkos dalį.

6. Ar tai pigu?

Tai yra kickeris. Surasti įmones, kurios atitinka kitus penkis kriterijus, yra vienas dalykas, tačiau nustatyti, ar jos nepakankamai įvertintos, yra sunkiausia investuojant į vertę. Ir tai yra svarbiausias Buffetto įgūdis. Norėdami tai patikrinti, investuotojas turi nustatyti vidinę įmonės vertę, išanalizavęs daugelį verslo pagrindų, įskaitant pajamas, pajamas ir turtą. Bendrovės vidinė vertė paprastai yra didesnė (ir sudėtingesnė) nei jos likvidavimo vertė, tai yra tai, ko įmonė būtų verta, jei ji būtų suskaidyta ir parduota šiandien. Į likvidacinę vertę neįeina nematerialieji turtas, pavyzdžiui, prekės ženklo pavadinimas, kuris nėra tiesiogiai nurodytas finansinėse ataskaitose.

Kai Bafetas nustato vidinę visos įmonės vertę, jis palygina ją su dabartine rinkos kapitalizacija - dabartine bendra verte (kaina). Jei jo vidinis vertės matavimas yra bent 25% didesnis už įmonės rinkos kapitalizaciją, Buffettas vertina įmonę kaip tokią, kuri turi vertę. Skamba lengvai, ar ne? Na, tačiau Buffetto sėkmė priklauso nuo neprilygstamo sugebėjimo tiksliai nustatyti šią vidinę vertę. Nors mes galime apibūdinti kai kuriuos jo kriterijus, mes negalime tiksliai žinoti, kaip jis įgijo tokį tikslų vertės apskaičiavimo meistriškumą.

Esmė

Kaip jūs tikriausiai pastebėjote, „Buffett“ investavimo stilius yra panašus į pirkinio, kurio kainuoja pirkėjas, stilių. Tai atspindi praktinį, žemišką požiūrį. Buffettas tokį požiūrį palaiko ir kitose savo gyvenimo srityse: negyvena didžiuliame name, nerenka automobilių ir į darbą neveža limuzino. Vertės investavimo stilius yra be jo kritikų, tačiau nepaisant to, ar palaikote „Buffett“, ar ne, įrodymas yra pudra. Jis yra vienas turtingiausių žmonių pasaulyje, kurio grynoji vertė 2018 m. Sudarė 81, 7 milijardo JAV dolerių.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.
Rekomenduojama
Palikite Komentarą