Ką reiškia, kai įmonės santykis su užimtumo rodikliu yra „netaikomas“?

Investuotojai turi daugybę įvairių įrankių, kurie padėtų jiems įvertinti įmones, jų veiklą ir tai, kiek jos perspektyvios yra investavimo galimybės. Tarp šių priemonių yra kainos ir pajamų santykis (P / E santykis). Vertos investavimo tėvas Benjaminas Grahamas apibūdino šią priemonę kaip vieną iš greičiausių būdų, kaip nustatyti akcijų gyvybingumą ir augimo galimybes.

Bet kas nutinka, kai įmonėje nėra P / E santykio? Kaip jūs turėtumėte tai išanalizuoti kaip investuotojas?

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Kainos ir pajamų santykis (P / E santykis) yra priemonė, kurią investuotojai naudoja vertindami akcijų gyvybingumą ir augimo galimybes.
• AP / E santykis N / A reiškia, kad santykis nėra prieinamas arba netaikomas tos bendrovės akcijoms.
• Bendrovės P / E santykis gali būti N / A, jei ji naujai kotiruojama biržoje, pavyzdžiui, pradinio viešo siūlymo (IPO) atveju.
• Bendrovės P / E santykis gali būti N / A, jei jos pelnas vienai akcijai yra neigiamas (EPS).

Apskaičiuojamas P / E santykis

Investuotojai ir analitikai dažnai įvertins bendrovės P / E santykį, jei norite įvertinti, jei atsargos yra pervertintos arba nepakankamai įvertintos, palyginti su jos konkurentais ir platesne rinka. Paprastai tariant, P / E santykis yra tas, kurį investuotojas sumoka už 1 USD įmonės pajamų.

P / E santykis apskaičiuojamas kaip dabartinė akcijų kaina rinkoje, padalyta iš jos pelno vienai akcijai (EPS):

P / E santykis = Vienos akcijos rinkos vertė ÷ Pelnas vienai akcijai

P / E santykis leidžia greitai palyginti obuolių ir obuolių atsargas, esančias tame pačiame pramonės sektoriuje arba toje pačioje atsargoje skirtingais laikotarpiais.

Aukštas P / E santykis paprastai reiškia, kad investuotojai tikisi, kad ateityje įmonės augimas bus didesnis.

AP / E santykis paprastai išreiškiamas kaip kartotinis. Pavyzdžiui, jei įmonės P / E santykis yra 15x, tai rodo, kad jos akcijos prekiauja 15 kartų daugiau nei jos uždirba. Jei tiesioginis tos įmonės konkurentas P / E santykis yra 10x, gali būti saugu manyti, kad ši kompanija yra geriau nusipirkusi nei brangesnės 15x P / E atsargos.

Bet kartais šie santykiai neegzistuoja ir yra išreiškiami kaip N / A.

Kaip įmonės gauna „netaikomą“ P / E santykiui

„Netaikoma“, kuri reiškia, kad netaikoma arba nėra, kartais nurodoma kaip atsargų P / E santykis. Tai dažnai pastebėsite saugumo sumetimais. Tai gali reikšti vieną iš dviejų dalykų.

Pirmasis ir paprasčiausias paaiškinimas yra tas, kad ataskaitų teikimo metu duomenų tiesiog nėra. Taip bus naujai kotiruojamoje bendrovėje, pavyzdžiui, pradiniame viešame akcijų platinime (IPO), kuris dar neturi išleisti savo pajamų ataskaitos.

Antroji (ir labiau paplitusi) priežastis yra ta, kad apskaičiuojant atsargų santykį P / E yra neigiamas skaičius. Neigiami P / E santykiai yra matematiškai įmanomi, tačiau kadangi finansinė bendruomenė jų paprastai nepriima, jie paprastai nurodomi kaip „netaikomi“ arba netaikomi.

Akcijos negali turėti neigiamos kainos rinkoje. Neigiama P / E santykio dalis atsiranda dėl to, kad bendrovės EPS yra neigiamas. Jei įmonės uždarbis yra tiksliai 0 USD per ataskaitinį laikotarpį, taip pat pasirodys NA, nes negalite padalinti iš nulio.

Kaip valdyti „N / A“ P / E santykį

Taigi, ką reikėtų daryti, kai susiduriate su įmone, kurios P ​​/ E santykis yra N / A?

Investuotojai gali suprasti, kad „netaikoma“ reiškia, kad įmonė praneša apie grynuosius nuostolius. Jie turėtų žinoti, kad perka pinigus praradusios bendrovės akcijas. Žinoma, tai ne visada sukelia nerimą.

Sparčiai augančios įmonės puslaidininkių, biotechnologijų ar interneto sektoriuose per pirmuosius kelerius metus dažnai praranda pinigus, nes jos sparčiai plečiasi ar auga, auga klientų ratas ir kuriami nauji produktai ir rinkos. Tikimasi, kad įmonė gaus pelną, tačiau per trumpą laiką jie turės sudeginti grynuosius pinigus, kad paspartintų augimą ir pajamas. „Amazon“ yra puikus bendrovės, praradusios pinigus po metų, pavyzdys, tačiau akcijų kainos ir rinkos kapitalizacijos atžvilgiu ji išlieka aukšta spauda rinkoje.

Tačiau įmonės, kurių P / E santykis netaikomas, taip pat gali nurodyti problemų požymį. Jei įmonė istoriškai turi ankstesnį pelną ir tada tampa neigiama, tai gali reikšti, kad jie turi finansinių problemų ar miršta.

Esmė

Kai investuotojas mato, kad įmonės P / E santykis yra N / A, tai gali būti įspėjamasis ženklas, kad įmonė turi finansinių problemų. Tai taip pat gali reikšti, kad tai per daug nauja investavimo pasaulyje. Jei atvirai, P / E santykis yra tik viena iš kelių metrikų, naudojamų pagrindinei analizei. Jo aiškinimas turėtų būti vertinamas atsižvelgiant į kitus finansinius rodiklius, pramonės tendencijas, istorinius kitų kolegų rezultatus ir visą rinką.