Koks yra geriausias akcijų kintamumo matas?

Pasirinkdami investicinį vertybinį popierių, prekybininkai atsižvelgia į jo istorinį kintamumą, kad padėtų nustatyti santykinę galimos prekybos riziką. Yra daugybė metrikų, kurios matuoja nepastovumą skirtinguose kontekstuose, ir kiekvienas prekybininkas turi mėgstamiausių. Nepriklausomai nuo to, kurią metriką naudojate, norint sėkmingai investuoti, būtina gerai suprasti kintamumo sąvoką ir tai, kaip ji matuojama.

Paprasčiau tariant, nepastovumas atspindi, kokiu laipsniu juda kaina. Akcijos, kurių kaina svyruoja žiauriai, pasiekia naujas aukščiausias ir žemiausias vertes arba juda klaidingai, laikomos labai nepastoviomis. Akcijos, kurių kaina santykinai stabili, kinta mažai. Labai nepastovios atsargos iš prigimties yra rizikingesnės, tačiau ši rizika mažina abi puses. Investuojant į nepastovų vertybinį popierių, sėkmės rizika padidėja taip pat, kaip ir nesėkmės rizika. Dėl šios priežasties daugelis prekybininkų, turintys didelę riziką, atsižvelgia į įvairius kintamumo matus, kad padėtų informuoti apie savo prekybos strategijas.

Kaip įvertinti nepastovumą

Pagrindinis kintamumo matas, kurį naudoja prekybininkai ir analitikai, yra standartinis nuokrypis. Ši metrika atspindi vidutinę akcijų kainos sumą, kuri per tam tikrą laikotarpį skyrėsi nuo vidutinės. Jis apskaičiuojamas nustatant vidutinę nustatyto laikotarpio kainą ir atimant šį skaičių iš kiekvieno kainos taško. Po to skirtumai yra padalijami į kvadratą, susumuojami ir apskaičiuojami kaip vidurkis, norint gauti dispersiją.

Kadangi dispersija yra kvadratų sandauga, jos nebėra pradiniame matavimo vienete. Kadangi kaina matuojama doleriais, metriką, kurioje naudojamas dolerių kvadratas, nėra labai lengva aiškinti. Todėl standartinis nuokrypis apskaičiuojamas imant dispersijos kvadratinę šaknį, kuri grąžina jį į tą patį matavimo vienetą kaip pagrindiniai duomenys.

Nepastovumo apskaičiavimas naudojant vidutinį tikrąjį diapazoną

Kartografistai standartiniam nuokrypiui analizuoti naudoja techninį rodiklį, vadinamą Bollingerio juostomis. „Bollinger“ juostas sudaro trys eilutės: paprastas slenkamasis vidurkis (SMA) ir dvi juostos, dedančios vieną standartinį nuokrypį aukščiau ir žemiau SMA. SMA yra slenkamasis vidurkis, kuris keičiasi kiekvienos sesijos metu, įtraukiant tos dienos pokyčius, o išorinės juostos atspindi atitinkamą standartinio nuokrypio koregavimą. Standartinį nuokrypį atspindi Bollinger juostų plotis. Kuo platesnės Bollingerio juostos, tuo nepastovesnė akcijų kaina per nurodytą laikotarpį. Mažos kintamumo atsargos turi labai siauras „Bollinger“ juostas, esančias arti SMA.

Žemiau pateiktame pavyzdyje parodyta „Snap Inc.“ (SNAP) su įjungta Bollinger juostomis diagrama. Didžioji dalis akcijų, kurių per šešis mėnesius prekiaujama juostų viršūnėse ir dugnuose, svyruoja tarp maždaug 12–18 USD už akciją.

Norėdami išsamiau įvertinti riziką, išmatuokite kelias kintamumo formas.

Kai standartinis nuokrypis matuoja vertybinio popieriaus kainos pokyčius, palyginti su jo vidurkiu per tam tikrą laiką, beta vertina vertybinių popierių kintamumą, palyginti su platesne rinka. 1 beta versija reiškia, kad vertybinių popierių nepastovumas atspindi visos rinkos laipsnį ir kryptį. Tai reiškia, kad jei „S&P 500“ smarkiai sumažės, tikėtina, kad nagrinėjamos atsargos paseks.

Santykinai stabilių vertybinių popierių, tokių kaip komunalinės paslaugos, beta vertės yra mažesnės nei 1, atspindinčios mažesnį jų nepastovumą. Atsargų greitai besikeičiančiose srityse, ypač technologijų sektoriuje, beta vertės yra didesnės nei 1. 0 vertės beta reikšmė rodo, kad pagrindinis vertybinis popierius neturi kintamumo. Grynieji pinigai yra puikus pavyzdys, jei nėra manoma, kad bus infliacija.