Kada korporacija nusprendžia refinansuoti skolą?

Kai įmonė nusprendžia refinansuoti savo skolą, ji gali tai padaryti atlikdama vieną arba abu šiuos veiksmus:

• - skolos restruktūrizavimas arba pakeitimas, paprastai turint ilgesnį terminą iki išpirkimo ir (arba) mažesnę palūkanų normą, arba
• Išleisti naują kapitalą, kad būtų galima sumokėti skolas. Šia galimybe dažniausiai pasinaudojama, kai įmonė negali patekti į tradicines kredito rinkas ir yra priversta kreiptis į nuosavybės finansavimą.

Įmonių skolų refinansavimo būdai

Dažniausiai įmonės refinansuoja ar restruktūrizuoja savo skolas, kai jos turi finansinių sunkumų ir nesugeba įvykdyti savo įsipareigojimų, paprastai prieš pateikdamos 11 skyriuje nurodytą apsaugą nuo bankroto. Tačiau ne visada taip yra. Dėl palankių rinkos sąlygų ar sustiprėjus įmonės kredito reitingui įmonės skolos gali būti refinansuotos. Du pagrindiniai veiksniai, darantys įtaką įmonei, kuriai netrūksta refinansuoti, yra palūkanų normos sumažėjimas arba įmonės kredito kokybės pagerėjimas. Tokių veiksmų atlikimas gali išlaisvinti grynųjų pinigų operacijoms ir tolesnėms investicijoms, kurios paskatintų augimą.

Palūkanų normų vaidmuo

Kai įmonė išleidžia skolą, paprastai ilgalaikių obligacijų pavidalu, ji sutinka mokėti periodinių palūkanų mokestį, vadinamą kuponu, obligacijų savininkams. Kupono norma atspindi dabartines rinkos palūkanų normas ir bendrovės kredito reitingą.

Kai palūkanų normos kris, įmonė norės refinansuoti savo skolą pagal naują kursą. Kadangi skola buvo išleista didesnių palūkanų metu, įmonė moka daugiau palūkanų, nei nurodytų dabartinės rinkos sąlygos. Tokiu atveju įmonė gali refinansuoti išleisdama naujas obligacijas mažesne kupono norma ir tada gautas pajamas panaudos senesnių obligacijų supirkimui. Tai leidžia įmonei pasinaudoti mažesne palūkanų norma, kuri leidžia mokėti mažesnį palūkanų mokestį.

Bendrovės kredito reitingų vaidmuo

Įmonės kredito reitingas atsispindi naujai išleistos skolos atkarpos normoje. Mažiau finansiškai saugiai įmonei arba žemesnio kredito reitingo įmonei kreditoriams reikės pasiūlyti daugiau paskatų - didesnių palūkanų normos forma - siekiant kompensuoti jiems papildomą kredito pratęsimo toje įmonėje riziką. Gerėjant įmonės kredito kokybei, investuotojai nereikalauja tokios aukštos palūkanų normos, kad suteiktų kreditą, nes tos bendrovės obligacijos bus saugesnė investicija. Jei skolintojai reikalauja mažesnės grąžos nei anksčiau, įmonė greičiausiai norės refinansuoti savo senesnę skolą nauju kursu.

Bendrovės refinansavimas taip pat gali būti vykdomas, jei įmonė tikisi gauti pinigų įplaukas iš kliento ar kito šaltinio. Didelės įplaukos gali pagerinti įmonės kredito reitingą ir sumažinti skolos išleidimo išlaidas (kuo geresnis kreditingumas, tuo mažesnę atkarpą jiems reikės sumokėti).

Po to, kai įmonė refinansuoja savo skolą, ji paprastai pasinaudoja keletu pranašumų, įskaitant geresnį veiklos lankstumą, daugiau laiko ir grynųjų išteklių konkrečiai verslo strategijai įgyvendinti ir daugeliu atvejų patrauklesnę rezultatą dėl sumažėjusių palūkanų išlaidų.