Kas yra geriau: didelio ar mažo kapitalo daugiklis?

Apskritai, investuotojai ieško bendrovių, kurių nuosavybės koeficientas yra mažas, nes tai rodo, kad įmonė turto pirkimui finansuoti naudoja daugiau nuosavybės ir mažiau skolų. Įmonės, turinčios didelę skolų naštą, gali būti finansiškai rizikingos. Tai ypač pasakytina apie situaciją, kai įmonei kyla sunkumų gaunant pagrindinės veiklos pinigų srautus, reikalingus grąžinti skolą ir susijusias aptarnavimo išlaidas, tokias kaip palūkanos ir rinkliavos.

Tačiau šis apibendrinimas galioja ne visoms įmonėms. Kartais gali būti, kad didelis nuosavybės koeficientas atspindi įmonės strategiją, kuri daro ją pelningesnę ir leidžia jai įsigyti turto mažesnėmis sąnaudomis.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nuosavybės koeficientas yra finansinis santykis, pagal kurį matuojama, kiek įmonės turto yra finansuojama iš akcininkų nuosavybės.
• Mažas nuosavybės koeficientas rodo, kad įmonė turto supirkimui finansuoti naudoja daugiau nuosavo kapitalo ir mažiau skolų.
• Paprastai laikoma, kad įmonės, kurių akcijų koeficientas yra mažas, yra mažiau rizikingos, nes jų skolų našta yra mažesnė.
• Tačiau kai kuriais atvejais didelis nuosavybės koeficientas atspindi veiksmingą įmonės verslo strategiją, leidžiančią jai įsigyti turto mažesnėmis sąnaudomis.

Bendrovės nuosavybės koeficiento apskaičiavimas

Nuosavybės koeficientas yra santykis, kuriuo matuojamas įmonės finansinis svertas, tai yra pinigų suma, kurią įmonė pasiskolino finansuodama turtą. Tai yra bendrovės nuosavybės koeficiento apskaičiavimo formulė:

Nuosavybės koeficientas = Visas turtas / Bendra akcininkų nuosavybė

Nuosavybės koeficientas apskaičiuojamas padalijant visą įmonės turtą iš visos akcininkų nuosavybės (taip pat žinomo kaip akcininkų nuosavybė).

Mažesnis nuosavybės koeficientas rodo, kad įmonė turi mažesnį finansinį svertą. Apskritai geriau turėti nedidelį nuosavybės koeficientą, nes tai reiškia, kad įmonė neturi finansuoti savo turto per daug. Vietoj to, įmonė išleidžia atsargas, kad finansuotų turto, reikalingo verslui vykdyti ir pinigų srautams pagerinti, pirkimą.

Vertindami kelias įmones kaip galimas investicijas, investuotojai gali naudoti nuosavybės koeficientą, kad palygintų to paties sektoriaus įmones arba palygintų konkrečią įmonę su pramonės standartu.

Nuosavybės koeficiento pavyzdys

Tarkime, kad bendrovės ABC turtas yra 10 mln. USD, o akcininkų nuosavybė - 2 mln. USD. Jos nuosavybės koeficientas yra 5 (10 mln. Dolerių - 2 mln. USD). Tai reiškia, kad įmonė ABC naudoja nuosavą kapitalą 20% savo turto finansavimui, o likusius 80% finansuoja iš skolų.

Kita vertus, bendrovės „DEF“, kuri yra tame pačiame sektoriuje kaip ir įmonė „ABC“, turtas yra 20 mln. USD, o akcininkų nuosavybė - 10 mln. USD. Jos nuosavybės koeficientas yra 2 (20 mln. Dolerių - 10 mln. USD). Tai reiškia, kad įmonė DEF naudoja nuosavą kapitalą 50% savo turto finansavimui, o likusią pusę finansuoja iš skolų.

Bendrovė ABC turi didesnį nuosavybės koeficientą nei įmonė DEF, tai rodo, kad ABC naudoja daugiau skolų savo turto pirkimams finansuoti. Pageidaujamas mažesnis nuosavybės koeficientas, nes tai rodo, kad įmonė prisiima mažiau skolų turtui pirkti. Šiuo atveju įmonei DEF teikiama pirmenybė, o ne įmonei ABC, nes ji nėra skolinga tiek daug pinigų, todėl kelia mažesnę riziką.

Ypatingos aplinkybės

Kai kurioms įmonėms didelis akcijų koeficientas ne visada prilygsta didesnei investavimo rizikai. Didelis skolos panaudojimas gali būti veiksmingos verslo strategijos dalis, leidžianti įmonei įsigyti turto mažesnėmis sąnaudomis. Taip yra tuo atveju, jei įmonei atrodo, kad skolinimas yra pigesnis kaip finansavimo būdas, palyginti su akcijų išleidimu.

Jei įmonė efektyviai panaudojo savo turtą ir rodo pelną, kuris yra pakankamai didelis, kad padengtų skolą, tada skolos atsiradimas gali būti teigiama strategija. Tačiau dėl šios strategijos įmonei kyla rizika, kad netikėtai sumažės pelnas, dėl kurio įmonei gali būti sunku grąžinti skolas.

Be to, mažas nuosavybės koeficientas ne visada yra teigiamas rodiklis įmonei. Kai kuriais atvejais tai gali reikšti, kad įmonė neranda skolintojų, norinčių paskolinti pinigų. Mažas nuosavybės koeficientas taip pat galėtų reikšti, kad bendrovės augimo perspektyvos yra žemos, nes jos finansinis svertas yra mažas.