Raganų valanda
Raganų valanda yra paskutinė prekybos valandą trečiąjį kiekvieno mėnesio penktadienį, kai baigiasi akcijų ir akcijų indeksų pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai. Šis laikotarpis dažnai apibūdinamas didelėmis apimtimis, nes prekybininkai pasibaigia pasirinkimo sandoriais ir ateities sandoriais nepasibaigus jų galiojimo laikui. Tada pareigos dažnai atnaujinamos sutartyse, kurių galiojimas baigiasi vėliau.
Raganų valandos supratimas
Raganų valanda yra bendras terminas. Dažniau prekybininkai vartos tokias sąvokas kaip „triguba raganavimas“.
Triguba raganavimo valanda reiškia akcijų pasirinkimo sandorių, ateities indeksų ir indekso ateities sandorių galiojimo pabaigą tą pačią dieną. Šis įvykis įvyksta trečiąjį kovo, birželio, rugsėjo, gruodžio penktadienius. Kadangi vienos akcijos ateities sandoriai taip pat baigiasi tuo pačiu trigubos raganos grafiku, terminai keturgubai ir trigubai raganavimai naudojami pakaitomis.
Dviguba raganavimo valanda vyksta trečiąjį aštuonių mėnesių penktadienį, kurie nėra trigubos raganos. Dėl dvigubos raganos, pasibaigiančios sutartys paprastai yra akcijų ir akcijų indeksų pasirinkimo galimybės.
Veikla, vykdoma kas mėnesį vykstančiomis raganavimo valandomis, gali būti suskirstyta į dvi kategorijas: galiojančių sutarčių sudarymas ar uždarymas, kad būtų išvengta pagrindinio turto pasibaigimo ir pirkimo. Dėl disbalanso, kuris gali atsirasti dėl šių sandorių sudarymo, arbitrai taip pat ieško galimybių, atsirandančių dėl kainų neefektyvumo.
Pozicijų kompensavimo priežastys
Pagrindinė priežastis, dėl kurios eskaluojama veikla raganų valandomis, yra sutartys, kurios nėra sudaromos, todėl gali būti perkamas ar parduotas pagrindinis vertybinis popierius. Pavyzdžiui, neapibrėžtose ateities sutartyse reikalaujama, kad pardavėjas sutarties pirkėjui pristatytų nurodytą pagrindinio vertybinio popieriaus ar prekės kiekį. Pinigų pasirinkimo sandoriai gali sukelti pagrindinio turto panaudojimą ir perduoti sutarties savininkui. Abiem atvejais, jei sutarties savininkas ar sutarties sudarytojas negali sumokėti visos sumokėtos užstato vertės, sutartis turi būti nutraukta prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui.
Įsigaliojimas arba pratęsimas yra tada, kai pasibaigusio galiojančios sutarties pozicija yra uždaroma ir vėl atidaroma į sutartį, kuri pasibaigia vėliau. Prekiautojas uždaro galiojančią poziciją, padengdamas pelną ar nuostolį, o kitoje sutartyje atidaro naują poziciją pagal dabartinę rinkos kainą. Šis procesas sukuria pasibaigiančios sutarties apimtį ir sutartis, į kurias pretenduoja prekybininkai.
Arbitražo galimybės
Be padidėjusios apimties, susijusios su sutarčių įskaitymu raganų valandomis, paskutinė prekybos valanda taip pat gali sukelti kainų neefektyvumą, kuris gali suteikti arbitražo galimybių. Dėl per trumpą laiką įvežamų didelių kiekių oportunistiniai prekybininkai siekia disbalanso pasiūloje ir paklausoje.
Pvz., Sutartys, atspindinčios dideles trumpąsias pozicijas, gali būti didesnės, jei prekybininkai tikisi, kad sutartys bus perkamos uždaryti pozicijas prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. Esant tokioms aplinkybėms, prekybininkai gali parduoti sutartis laikinai didelėmis kainomis ir paskui jas nutraukti iki raganų valandos pabaigos. Arba jie perka sutartį, norėdami pakilti aukštyn, ir tada parduoda, kai sulėtėja pirkimo nuojauta.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.