Pagrindinis » obligacijos » Išeiga

Išeiga

obligacijos : Išeiga
Kas yra derlius

Pajamingumas reiškia pajamas, gautas ir gautas iš investicijos per tam tikrą laikotarpį, ir išreiškiamas procentais, apskaičiuotais remiantis investuota suma arba dabartine rinkos verte arba vertybinio popieriaus nominalia verte. Tai apima uždirbtas palūkanas arba dividendus, gautus už tam tikro vertybinio popieriaus laikymą. Priklausomai nuo vertybinio popieriaus pobūdžio ir įvertinimo (fiksuoto / svyruojančio), pajamingumas gali būti klasifikuojamas kaip žinomas ar numatomas.

Derliaus formulė

Pajamingumas yra pinigų srautų matas, kurį investuotojas gauna iš į vertybinį popierių investuotos sumos. Dažniausiai jis apskaičiuojamas per metus, tačiau taip pat naudojami kiti svyravimai, pavyzdžiui, ketvirčio ir mėnesio pajamingumas. Pajamingumo nereikėtų painioti su bendra grąža, kuri yra išsamesnė investicijų grąžos priemonė.

1:32

Įvadas į dividendų pajamingumą

Pavyzdžiui, investicijų į akcijas pelnas gali būti dviejų formų. Pirma, tai gali būti kainų kilimas, pavyzdžiui, investuotojas perka akcijas po 100 USD už akciją ir po metų akcijų kaina padidėja iki 120 USD. Antra, akcijos per metus gali išmokėti dividendus, tarkime, 2 USD už akciją. Bendra grąža yra akcijos kainos padidėjimas pridėjus visus išmokėtus dividendus, padalytus iš pradinės akcijų kainos.

Aukščiau pateiktame pavyzdyje bendra grąža bus

Bendra grąža = (kainos padidėjimas + sumokėti dividendai) / pirkimo kaina

= (20 USD + 2 USD) / 100 USD = 0, 22 = 22%

Tačiau į pajamingumą neįtraukiami vertybinių popierių kainos pokyčiai, pavyzdžiui, akcijų kainos pokyčiai nuo 100 USD iki 120 USD, tai yra, kai pelningumas skiriasi nuo visos grąžos. Pajamingumas yra visos grąžos dalis, gauta investuojant į finansinius vertybinius popierius ir laikant juos per metus. Bendra derliaus apskaičiavimo formulė yra:

Išeiga = grynoji realizuota grąža / pagrindinė suma

Pagrindinė suma gali skirtis priklausomai nuo apskaičiuojamos pajamingumo rūšies arba svarstomos investicijos.

Derlingumo tipai ir pavyzdžiai

Pelningumas gali skirtis priklausomai nuo investuoto vertybinio popieriaus, investavimo trukmės ir grąžos sumos.

Investicijų į pajamas pajamingumas

Investicijoms į akcijas populiariai naudojami dviejų rūšių pajamingumai.

Kai apskaičiuojama remiantis pirkimo kaina, pajamingumas vadinamas savikaina (YOC) arba savikaina ir apskaičiuojamas taip:

Sąnaudų pajamingumas = (kainos padidėjimas + sumokėti dividendai) / pirkimo kaina

Aukščiau cituotame pavyzdyje investuotojas uždirbo 20 USD (120–100 USD) pelną, kurį sukėlė kainų kilimas, taip pat uždirbo 2 USD iš bendrovės mokamų dividendų. Todėl sąnaudų išeiga siekia (20 USD + 2 USD) / 100 USD = 0, 22 = 22%.

Tačiau daugelis investuotojų gali norėti apskaičiuoti pajamingumą remdamiesi dabartine rinkos kaina, o ne pirkimo kaina. Šis derlingumo koeficientas vadinamas dabartiniu derlingumu ir apskaičiuojamas taip:

Dabartinis pajamingumas = (kainos padidėjimas + sumokėti dividendai) / dabartinė kaina

Aukščiau pateiktame pavyzdyje dabartinis pajamingumas yra (20 USD + 2 USD) / 120 USD = 0, 1833 = 18, 33%.

Kai įmonės akcijų kaina padidėja, dabartinis pajamingumas mažėja dėl atvirkštinio santykio tarp pajamingumo ir akcijų kainos.

Investicijų į obligacijas pajamingumas

Obligacijų, už kurias mokamos metinės palūkanos, pajamingumas gali būti apskaičiuojamas nesudėtingai ir vadinamas nominaliu pelningumu.

Pvz., Jei yra iždo obligacija, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, kurios terminas yra vieneri metai ir kuri moka 5% metinių palūkanų, jos pajamingumas apskaičiuojamas taip:

Nominalus pajamingumas = (uždirbtos metinės palūkanos / obligacijos nominalioji vertė)

= 50 USD / 1000 USD = 0, 05 = 5%

Tačiau kintamos palūkanų normos obligacijos, už kurią mokamos kintamos palūkanos už jos galiojimo laiką, išeiga pasikeis per visą obligacijos galiojimo laiką, atsižvelgiant į taikomą palūkanų normą skirtingomis sąlygomis. Jei yra obligacija, kuri moka palūkanas, tarkime, (10 metų iždo pajamingumas + 2%), tada jos palūkanos bus 3%, kai 10 metų iždo pajamingumas yra 1%, ir pasikeis į 4%, jei 10 metų iždo pajamingumas po kelių mėnesių padidėja iki 2%.

Panašiai palūkanos, gautos už susietą obligaciją, kurios palūkanų mokėjimai yra pakoreguoti pagal indeksą, kaip antai vartotojų kainų indekso (VKI) infliacijos indeksas, pasikeis, kai indekso vertė svyruos.

Pajamingumas iki išpirkimo (YTM) yra specialus bendros obligacijos grąžos, tikėtinos kiekvienais metais, matas, jei obligacija laikoma iki išpirkimo. Jis skiriasi nuo nominaliojo pajamingumo, kuris paprastai apskaičiuojamas per metus, ir keičiasi kiekvienais metais. Kita vertus, YTM yra vidutinis pelningumas, kurio tikimasi per metus, ir tikimasi, kad vertė išliks pastovi visą laikymo laikotarpį iki obligacijos išpirkimo.

Pelningumas iki blogiausio (YTW) yra mažiausias galimas pajamingumas, kurį galima gauti iš obligacijų, neturint galimybės emitentui neįvykdyti įsipareigojimų. „YTW“ nurodo blogiausią obligacijos scenarijų, apskaičiuodama grąžą, kuri būtų gauta, jei emitentas naudotų atidėjinius, įskaitant išankstinius mokėjimus, atšaukimą ar lėšų grąžinimą. Šis pelningumas yra svarbi rizikos priemonė ir užtikrina, kad tam tikri pajamų reikalavimai vis tiek bus įvykdyti net blogiausiu atveju.

Pajamos iki išpirkimo (YTC) yra matas, susietas su pareikalaujama obligacija - specialia obligacijų kategorija, kurią emitentas gali išpirkti prieš terminą, o YTC nurodo obligacijų pajamingumą jų pareikalavimo dieną. Ši vertė nustatoma pagal obligacijų palūkanų mokėjimą, rinkos kainą ir trukmę iki išpirkimo datos, nes tas laikotarpis nustato palūkanų sumą.

Savivaldybių obligacijos, kurios yra obligacijos, išleistos valstybės, savivaldybės ar apskrities jos kapitalo išlaidoms finansuoti ir kurios dažniausiai yra neapmokestinamos, taip pat turi mokesčių ekvivalento pajamingumą (TEY). TEY yra ikimokestinis pajamingumas, kurį turi turėti apmokestinama obligacija, kad jo pajamingumas būtų toks pat kaip neapmokestinamos komunalinės obligacijos, ir jis nustatomas pagal investuotojo mokesčių grupes.

Nors apskaičiuojant įvairių rūšių pajamingumą yra daugybė variantų, bendrovės, emitentai ir fondų valdytojai naudojasi daugybe laisvės apskaičiuoti, pateikti ataskaitas ir reklamuoti pajamingumo vertę pagal savo įprastą tvarką. Reguliavimo institucijos, tokios kaip Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC), nustatė standartinę pajamingumo apskaičiavimo priemonę, vadinamą SEC pajamingumu, kuri yra standartinė SEC parengta pajamingumo skaičiavimo priemonė, kuria siekiama pasiūlyti standartinę priemonę teisingesniam obligacijų fondų palyginimui. SEC pajamingumas apskaičiuojamas atsižvelgiant į būtinus mokesčius, susijusius su fondu.

Investicinio fondo pajamingumas naudojamas parodyti investicinio fondo grynąsias pajamas ir apskaičiuojamas dalijant metinę pajamų paskirstymo išmoką iš investicinio fondo akcijų vertės. Tai apima pajamas, gautas iš dividendų, ir palūkanas, kurias uždirbo fondo portfelis atitinkamais metais. Kadangi investicinio fondo vertė keičiasi kiekvieną dieną atsižvelgiant į apskaičiuotą grynąją turto vertę, investicinio fondo pajamingumas taip pat apskaičiuojamas ir kiekvieną dieną kinta atsižvelgiant į fondo rinkos vertę.

Kartu su investicijomis galima apskaičiuoti bet kokio verslo pelningumą. Skaičiavimai išlaiko formą, kiek gaunama grąžos iš investuoto kapitalo.

Pajamingumas kaip investicijų rodiklis

Kadangi didesnė pajamingumo vertė rodo, kad investuotojas gali atgauti didesnes pinigų srautų sumas iš savo investicijų, didesnė vertė dažnai suvokiama kaip mažesnės rizikos ir didesnių pajamų rodiklis. Tačiau reikia atsargiai suprasti atliktus skaičiavimus. Aukštą pajamingumą galėjo lemti mažėjanti vertybinio popieriaus rinkos vertė, dėl kurios sumažėja vardiklio vertė, naudojama formulėje, ir padidėja apskaičiuota pajamingumo vertė, net jei vertybinio popieriaus vertės mažėja.

Nors daugelis investuotojų renkasi dividendų mokėjimą iš akcijų, taip pat svarbu nepamiršti apie pajamingumą. Jei pajamingumas tampa per didelis, tai gali reikšti, kad arba akcijų vertė mažėja, arba įmonė moka ženkliai didelius dividendus, arba abu. Kadangi dividendai yra mokami nuo įmonės uždarbio, didesni dividendų išmokėjimai rodo, kad įmonė uždirba daugiau, o tai idealiu atveju turėtų sukelti aukštesnes akcijų kainas. Didesni dividendai, turintys didesnę akcijų kainą, turėtų sąlygoti pastovų arba nežymų pajamingumo padidėjimą, palyginti su ankstesniu laikotarpiu. Tačiau reikšmingas pajamingumo padidėjimas, nepadidėjus akcijų kainai, gali reikšti, kad įmonė moka dividendus per daug nekeldama pajamų, ir tai gali reikšti galimas problemas artimiausioje ateityje įmonės veiklai.

Esmė

Pajamingumas yra tik vienas iš daugelio veiksnių, kurių investuotojai ieško vertindami verslą, įmonę ar grąžą iš investicijos. Pelningumas gali būti ne pats idealiausias veiksnys, kuriuo remiantis turėtų būti priimami sprendimai dėl investavimo. Prieš priimant investicinius sprendimus svarbu atlikti išsamų praeities tendencijų, kaip pastaruoju metu kinta pelningumo vertė, apžvalgą ir išsamų pajamų, panaudoto / investuoto kapitalo, rinkos kainų pokyčių ir jų naudojimo apskaičiuojant pajamingumą apžvalgą. derlius.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Pajamingumas iki išpirkimo (YTM) Pajamingumas iki išpirkimo (YTM) yra visa obligacijos grąža, kurios tikimasi, jei obligacija bus laikoma iki išpirkimo. daugiau Dabartinis pajamingumas Dabartinis pajamingumas yra metinės pajamos (palūkanos ar dividendai), padalytas iš dabartinės vertybinio popieriaus kainos. daugiau Iždo pajamingumas Iždo pajamingumas yra JAV vyriausybės skolinių įsipareigojimų grąža, išreikšta procentais. daugiau Bendrasis pajamingumas Bendrasis pajamingumas yra investicijos pajamingumas neatskaičius mokesčių ir išlaidų. Ji apskaičiuojama kaip metinė investicijos grąža prieš sumokant mokesčius ir išlaidas, padalyta iš dabartinės investicijos kainos. daugiau kas yra bėgimas? Nepertraukiamasis pelnas yra metinės pajamos iš investicijos, padalytos iš dabartinės rinkos vertės. daugiau Investicinio fondo pajamingumas Apibrėžimas Investicinio fondo pajamingumas yra investicinio fondo pajamų grąžos matas. daugiau partnerių nuorodų
Rekomenduojama
Palikite Komentarą