Pagrindinis » obligacijos » Derliaus pasiskirstymas

Derliaus pasiskirstymas

obligacijos : Derliaus pasiskirstymas
Kas yra derliaus paskirstymas

Pelningumo skirtumas yra skirtumas tarp skirtingų skolos priemonių, turinčių skirtingą terminą, kredito reitingų ir rizikos, pajamingumo, apskaičiuoto atimant vienos priemonės pajamingumą iš kitos. Pavyzdžiui, jei penkerių metų iždo obligacijos yra 5%, o 30 metų iždo obligacijos yra 6%, pajamingumo skirtumas tarp dviejų skolos priemonių yra 1%. Jei 30 metų obligacija prekiauja 6%, tada, remiantis istoriniu pajamingumo skirtumu, penkerių metų obligacija turėtų prekiauti maždaug 1%, todėl ji yra labai patraukli esant dabartiniam 5% pajamingumui.

1:21

Derliaus pasiskirstymas

Derliaus pasiskirstymo supratimas

Pelningumo skirtumas yra pagrindinė metrika, kurią obligacijų investuotojai naudoja vertindami obligacijos ar obligacijų grupės išlaidų lygį. Pavyzdžiui, jei vienos obligacijos duoda 7%, o kitos - 4%, skirtumas yra 3 procentiniai punktai arba 300 bazinių punktų. Ne iždo obligacijos paprastai vertinamos remiantis jų pajamingumo ir panašaus termino iždo obligacijų pajamingumo skirtumu.

Derliaus pasiskirstymas ir rizika

Paprastai kuo didesnė obligacijų ar turto klasių rizika, tuo didesnis jų pajamingumo skirtumas. Kai investicija vertinama kaip mažos rizikos, investuotojai nereikalauja didelio pelningumo susieti savo pinigus. Tačiau jei investicija vertinama kaip didesnė rizika, investuotojai reikalauja tinkamos kompensacijos per didesnį pelningumo skirtumą mainais už prisiimtą pagrindinę riziką. Pavyzdžiui, didelės, finansiškai nepalankios įmonės išleista obligacija paprastai palyginti santykinai maža, palyginti su JAV iždais. Priešingai, mažesnės, silpnesnės finansinės padėties bendrovės išleistos obligacijos paprastai parduodamos didesniu skirtumu, palyginti su iždais. Dėl šios priežasties obligacijos besivystančiose ir išsivysčiusiose rinkose, taip pat panašūs skirtingo termino vertybiniai popieriai paprastai prekiauja žymiai skirtingais pajamingumais.

Derliaus paskirstymo judesiai

Kadangi obligacijų pajamingumas dažnai keičiasi, taip pat skiriasi ir obligacijų pajamingumas. Sklaidos kryptis gali padidėti arba išsiplėsti, tai reiškia, kad padidėja dviejų obligacijų pajamingumo skirtumas, o vienas sektorius veikia geriau nei kitas. Kai plinta siaurai, derlingumo skirtumas mažėja, o vienas sektorius veikia prasčiau nei kitas. Pavyzdžiui, aukšto pajamingumo obligacijų indekso pajamingumas svyruoja nuo 7% iki 7, 5%. Tuo pačiu metu 10 metų iždo pajamingumas išlieka 2%. Spredas padidėjo nuo 500 bazinių punktų iki 550 bazinių punktų, tai rodo, kad per tą laiką aukšto pajamingumo obligacijų pajamingumas buvo mažesnis.

Palyginus su istorine tendencija, pajamingumo skirtumai tarp skirtingų terminų iždo gali parodyti, kaip investuotojai vertina ekonomines sąlygas. Dėl padidėjusio kainų skirtumo, gaunamos teigiamos pajamingumo kreivės, rodančios stabilias ekonomines sąlygas ateityje. Ir atvirkščiai, mažėjant kainų pasklidimui, gali pablogėti ekonominės sąlygos, dėl kurių derliaus kreivė gali išsilyginti.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Didelio pajamingumo obligacijų paskirstymas Didelio pajamingumo obligacijų skirtumas yra procentinis skirtumas tarp įvairių klasių aukšto pajamingumo obligacijų dabartinio pajamingumo, palyginti su etalonu. daugiau Nominaliojo pajamingumo skirtumo apibrėžimas Nominalus pajamingumo skirtumas yra skirtumas tarp iždo vertybinių popierių ir to paties vertybinio popieriaus ne iždo versijos. daugiau „Penki prieš obligacijų paskirstymą“ (FAB) „Penki prieš obligacijų paskirstymą“ yra ateities prekybos strategija, kuria siekiama gauti pelno iš skirtumų tarp skirtingo termino iždo vertybinių popierių. daugiau Kas yra pajamingumo kreivės rizika? Pelningumo kreivės rizika yra rizika patirti neigiamą rinkos palūkanų normų pokytį, susijusį su investavimu į fiksuotų pajamų priemonę. plačiau „Matrix Trading“ apibrėžimas ir pavyzdys „Matrix“ prekyba yra fiksuotų pajamų strategija, kuria siekiama nustatyti pajamingumo kreivės neatitikimus, kuriuos investuotojas gali panaudoti inicijuodamas obligacijų apsikeitimo sandorius. daugiau „Curve Steepener“ prekyba „Curve Steepener“ prekyba yra strategija, kurioje naudojamos išvestinės priemonės, siekiant gauti naudos iš didėjančių pajamingumo skirtumų, atsirandančių padidėjus pelningumo kreivei tarp dviejų skirtingo termino iždo obligacijų. daugiau partnerių nuorodų
Rekomenduojama
Palikite Komentarą