Kaip kuriami nauji finansiniai produktai

Finansų pramonė yra gana įgudusi kurti naujus produktus ir sėkmingai juos pardavinėti masėms. Daugelis šių produktų buvo sėkmė, uždirbanti pinigus investuotojams ir juos siūlančioms finansų įstaigoms. Pavyzdžiui, pagalvokite apie investicinius fondus ir fondus, kuriais prekiaujama biržoje.

Tačiau kiti produktai buvo tiesioginės katastrofos arba, dar blogiau, atvedė pasaulį į finansinio žlugimo ribą. Svarbiausias arba, turėtume sakyti, subprime, tokių toksiškų produktų pavyzdys, be abejo, yra JAV hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai, kurių nuosmukis maždaug 2007–2009 m. Sukėlė pasaulinę kredito krizę ir Didžiąją nuosmukį.

Čia yra 10 naujo finansinio produkto kūrimo žingsnių.

Sukurti kažką naujo

Akivaizdu, kad kuriant naują finansinį produktą kyla didesnė rizika, palyginti su valdiklio gamyba. Pavyzdžiui, naujo finansinio produkto tiekėjas susiduria su rizika, kylančia dėl netinkamo rizikos valdymo ar interesų konflikto.

Didesnė naujų finansinių produktų rizika vis dėlto kyla ant klientų pečių. Prisiminkite skaičių JAV namų savininkų, susidūrusių su finansinėmis problemomis dėl smarkiai padidėjusių hipotekų finansavimo išlaidų, susijusių su jų reguliuojamų palūkanų hipoteka, kai JAV palūkanų normos pakilo nuo 2003 iki 2006 m.

Nors finansų pramonėje laikas nuo laiko gali kilti diskusijų apie naujus produktus, realybė yra tokia, kad šie produktai paprastai vyksta griežto kūrimo proceso metu, kurio baigimas gali užtrukti daugelį mėnesių.

(Apie tai skaitykite: „2007–2008 m. Finansinė krizė“ .)

1. Naujų finansinių produktų koncepcija

Pirmasis žingsnis kuriant naują finansinį produktą yra jo koncepcija. Naujo produkto idėja gali kilti iš įvairių šaltinių, tokių kaip klientų poreikiai, vidaus pardavimų pajėgos ar trečioji šalis. Fondai, kuriais prekiaujama biržoje, atsirado todėl, kad jie panaikino tradicinių investicinių fondų apribojimus prekiaudami biržoje ir taip pasiūlė tiesioginį likvidumą ir skaidrumą - bruožus, kurie nepaprastai patrauklūs investuotojams.

Iš kitos pusės, tikėtina, kad apyvartinės obligacijos ar nulinio kupono obligacijos atsirado todėl, kad kai kuri ryški kibirkštis finansų įstaigoje suprato, kad paėmus 10 metų obligaciją, „išmontuojant“ ją iš 20 pusmečio kuponų ir jas pardavus atskirai, 21 atskiras komisinis reikalavimas (20 kuponų mokėjimų ir obligacijos pagrindinė suma), o ne vienas obligacijų sandoris.

2. Produkto kūrimas

Sukurti produkto idėją yra vienas dalykas, tačiau ją plėtoti visai kitas dalykas, nes velnias tikrai yra detalėse. Šiame etape produkto kūrimo komanda turi idėją paversti apčiuopiamu produktu, kuris gali būti parduotas įstaigos klientams už pagrįstą pelną. Kurdama produktą, kuris nėra nei be reikalo sudėtingas (reali rizika finansiniams produktams), nei toks paprastas, kad konkurencija lengvai replikuojasi, kūrimo komanda turi žengti labai gerai.

Šiame etape taip pat nustatomos produkto klientūros, nes daugumą tolesnių žingsnių lemia tai, ar produktas skirtas mažmeninei auditorijai, ar turėtų būti skirtas tik instituciniams klientams.

3. Norminiai, teisiniai reikalavimai

Naujas produktas turi atitikti vertybinių popierių reglamentus, kuriuos įgaliojo atitinkama institucija. Pavyzdžiui, Finansų pramonės reguliavimo institucijos (FINRA) norminiame pranešime 12-03 pateikiamos rekomendacijos finansų įmonėms apie griežtesnius sudėtingų produktų priežiūros reikalavimus. FINRA apibūdina sudėtingą produktą kaip vieną, turintį keletą savybių, kurios įvairiais atvejais, pavyzdžiui, turtu užtikrinti vertybiniai popieriai ar struktūrizuotos obligacijos, skirtingai veikia jo investicijų grąžą.

Kadangi reguliavimas visų pirma skirtas apsaugoti mažmeninius investuotojus nuo nesąžiningų firmų siūlomų abejotinų produktų ar paslaugų, būtina užtikrinti, kad naujas produktas visiškai atitiktų visus jam taikomus teisės aktus, kad būtų užtikrinta jo sėkmė (jau neminint to, kad vėliau būtų išvengta galimo varžymosi). Teisine prasme, firmos teisiniai šviestuvai užtikrins, kad intelektinis kapitalas, investuotas į produktą, bus apsaugotas būtinomis paraiškomis. Teisininkų komanda taip pat patvirtins, kad buvo laikomasi norminių reikalavimų, susijusių su tokiais klausimais kaip produkto tinkamumas ir interesų konfliktai.

4. Operacijos

Šiame naujo produkto evoliucijos etape smirdi nykštukai. Tai turbūt pats svarbiausias viso naujo produkto kūrimo proceso žingsnis, nes jis apima visas pagrindines detales, susijusias su produkto siūlymu. Tai apima formų ir dokumentų, kuriuos turi užpildyti klientas, parengimą, užtikrinant, kad operacija bus veiksmingai vykdoma įmonės platformoje, ir nustatant veiksmus, susijusius su prekybos tvarkymu galiniame biure. Tai taip pat apima kitus pagrindinius elementus, tokius kaip rizikos valdymo ir kontrolės sukūrimas, siekiant įsitikinti, kad naujojo produkto rizika įmonei yra sumažinta, taip pat klientų ataskaitos, darbuotojų mokymai („front office“ ir „back office“) ir priežiūra.

(Norėdami daugiau sužinoti: Įvadas į rizikos valdymą .)

5. Produktų registracija

Naują produktą gali tekti užregistruoti naudojant prospektą arba siūlymo dokumentus tinkamoje įstaigoje, pavyzdžiui, JAV vertybinių popierių biržos komisijoje arba Kanados provincijų vertybinių popierių komisijose. Atminkite, kad šios organizacijos nepateikia nuomonės apie naujo produkto pranašumą ar jo patrauklumą investuoti. Atvirkščiai, jie užtikrina, kad prospekte visi taškai „i“ būtų pažymėti taškais ir „t“ būtų perbraukti ir kad jame būtų išsamiai atskleisti visi veiksniai, kurių reikia investuotojui, kad jis priimtų pagrįstą investavimo sprendimą.

6. Naujų finansinių produktų rinkodara

Naujo produkto rinkodara yra gyvybiškai svarbi norint užtikrinti jo sėkmę. Šis etapas taip pat apima kliento mokymą, jei produktas yra gana sudėtingas. Apskritai rinkodara negali būti pradėta arba gali būti vykdoma tik ribotai, kol nebus gautas patvirtinimas iš įstaigos, kurioje buvo įregistruotas prospektas ar pasiūlymo dokumentas. Rinkodaros literatūros, tokios kaip brošiūros ir pristatymai, kurios efektyviai perteikia produkto savybes ir pranašumus, kūrimas ir nuoseklios žiniasklaidos strategijos formulavimas yra daug laiko reikalaujanti veikla, kuriai gali prireikti kelių savaičių.

7. Naujo produkto platinimas

Tai yra dar vienas svarbus žingsnis, nes jei nėra efektyvios pardavimo jėgos parduoti ar platinti produktą, jis bus pasmerktas nesėkmei. Šiame etape įmonė ar institucija turi priimti daugybę svarbių sprendimų - kas parduos gaminį, kaip jiems bus kompensuota, koks yra kompensacijos dydis ir panašiai. Produkto atributai yra būtini norint nustatyti tinkamą tikslinę auditoriją.

Pvz., Institucijoms investuotojams gali būti labiau tinkamas labai rizikingas, labai naudingas produktas arba gana sudėtingas produktas, tuo tarpu santykinai paprastesnis produktas gali būti patrauklus mažmeniniams investuotojams. Kai bus nustatyta tikslinė rinka, bus galima įdiegti tinkamus platinimo kanalus.

8. Produkto pristatymas

Pagaliau ateina didžioji diena, kai pagaliau bus pradėtas gaminti produktas, kuris bus kelių mėnesių pastangų kulminacija. Nauji finansiniai produktai paprastai yra pristatomi su daugybe gerbėjų, iškart po žiniasklaidos ar jos metu, kad būtų padidintas supratimas apie produktus. Kai kurie nauji produktai gali iškristi iš lentynos, kai tik jie išleidžiami, o kitiems gali prireikti daugiau laiko, kad įgytų sukibimą. Viskas priklauso nuo to, kurį investuotojo poreikį patenkina naujas produktas - pajamos, augimas, apsidraudimas ar kiti poreikiai, taip pat nuo jo rizikos profilio.

9. Atitikimas

Firmos atitikties skyrius stebės naujo produkto pardavimą, kad įsitikintų, jog jis parduodamas tik tiems įmonės klientams, kuriems produktas yra tinkamas. Klientų tinkamumas yra labai didelė finansų pramonės problema. Patarėjas, parduodantis 80 metų amžiaus asmeniui sudėtingas struktūrizuotas pažymas su ribotomis pajamų galimybėmis, netrukus apsilankys už atitikties programos priežiūrą atsakingo pareigūno vizitą ir jam gali kilti pavojus, kad jam bus parodytos durys. Atsižvelgiant į siūlomo (naujo) produkto specifikacijas, atitiktis taip pat turėtų būti ieškoma draudžiamų praktikų, tokių kaip prekyba pirmyn ar manipuliacija, atžvilgiu.

10. Produkto, pelningumo apžvalga

Paskutiniame naujo produkto kūrimo ciklo etape jis bus peržiūrimas nustatytais laikotarpiais, siekiant įvertinti įvairius parametrus - produkto pardavimą, palyginti su projekcijomis, netikėtus iššūkius, rizikos valdymą, produkto indėlį į pelną ir pan. Priklausomai nuo tokių periodinių apžvalgų rezultatų, gali pasirodyti, kad naujojo produkto galiojimo laikas yra trumpas, arba laimėtojas gali išplėsti įmonės sėkmingų produktų asortimentą.

Esmė

10 aukščiau aprašytų žingsnių yra būtini kuriant naują finansinį produktą, nors jie nebūtinai visada įgyvendinami nurodyta tvarka.