Sintetiniai
Sintetinis yra terminas, skirtas finansinėms priemonėms, kurios yra sukurtos imituoti kitas priemones, tuo pačiu keičiant pagrindines charakteristikas. Dažnai sintetika investuotojams siūlys pritaikytus pinigų srautų modelius, terminus, rizikos profilius ir pan. Sintetiniai produktai yra sukurti taip, kad atitiktų investuotojo poreikius.
3:06NYIF instruktorių serija: Sintetiniai gaminiai
Sintetinių pozicijų supratimas
Sintetinių pozicijų kūrimas yra daugybė skirtingų priežasčių. Pvz., Gali būti pritraukta sintetinė pozicija, norint gauti tą patį išmokėjimą kaip ir finansinei priemonei, naudojant kitas finansines priemones. Prekiautojas gali pasirinkti sukurti sintetinę trumpąją poziciją naudodamas pasirinkimo sandorius, nes tai yra lengviau nei skolintis akcijų ir jas trumpai parduoti. Tai taip pat taikoma ilgoms pozicijoms, nes prekybininkai gali imituoti ilgą akcijų poziciją, naudodamiesi pasirinkimo sandoriais, ir nereikia išdėstyti kapitalo, kad iš tikrųjų galėtų įsigyti akcijų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sintetinė yra investicija, kuri yra skirta imituoti kitą investiciją.
- Sintetinės pozicijos gali leisti prekybininkams užimti poziciją neskiriant kapitalo faktiškai turtui pirkti ar parduoti.
- Sintetiniai produktai yra pagal užsakymą sukurtos investicijos, sukurtos dideliems investuotojams.
Sintetinės padėties pavyzdys
Pvz., Galite sukurti sintetinį pasirinkimo sandorį, pirkdami pirkimo pasirinkimo sandorį ir tuo pačiu metu parduodami pardavimo pasirinkimo sandorį toje pačioje akcijoje. Jei abiejų pasirinkimo sandorių kaina yra ta pati, tarkime, 45 USD, ši strategija duotų tokį patį rezultatą, kaip pagrindinio vertybinio popieriaus pirkimas 45 USD, kai opcionai pasibaigia arba jie yra naudojami. Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia pirkėjui teisę pirkti pagrindinį vertybinį popierių streiko metu, o pardavimo pasirinkimo sandoris įpareigoja pardavėją pirkti pagrindinį vertybinį popierių iš pirkėjo.
Jei pagrindinio vertybinio popieriaus rinkos kaina padidėja virš standartinės kainos, skambučio pirkėjas pasinaudos savo galimybe įsigyti vertybinį popierių už 45 USD, realizuodamas pelną. Kita vertus, jei kaina nukrenta žemiau įspėjimo, pirkėjas pirkėjas pasinaudos savo teise parduoti pardavėjui, kuris privalo įsigyti pagrindinį vertybinį popierių už 45 USD. Taigi sintetinio opciono pozicija liktų toks pats kaip ir tikrosios investicijos į akcijas, tačiau be kapitalo išlaidų. Tai, be abejo, banguojanti prekyba, o lokalioji prekyba vykdoma keičiant abi galimybes (parduodant kvietimą ir perkant įpakavimą).
Sintetinių pinigų srautų ir produktų supratimas
Sintetiniai produktai ir sudėtingesnės nei sintetinės pozicijos, nes paprastai jie yra sukurti pagal užsakymus. Yra du pagrindiniai bendrųjų vertybinių popierių investavimo tipai: tie, kurie moka pajamas, ir tie, kurie moka vertindami kainą. Kai kurie vertybiniai popieriai peržengia liniją, pavyzdžiui, dividendus mokantys vertybiniai popieriai, kurie taip pat vertinami. Daugumai investuotojų konvertuojama obligacija yra tokia pat sintetinė, kaip viskas, ko reikia.
Konvertuojamos obligacijos yra idealios įmonėms, norinčioms išleisti skolą mažesne palūkanų norma. Emitento tikslas - skatinti obligacijų paklausą, nedidinant palūkanų normos ar sumos, kurią jis turi sumokėti už skolą. Galimybė pakeisti skolą už akcijas, jei jos išaugs, patraukia investuotojus, kurie nori stabilių pajamų, tačiau nori atsisakyti kelių taškų, kad padidėtų. Konvertuojamą obligaciją galima papildyti skirtingomis savybėmis, kad pasiūlymas būtų saldus. Kai kurios konvertuojamos obligacijos suteikia pagrindinę apsaugą. Kitos konvertuojamos obligacijos siūlo didesnes pajamas mainais į mažesnį konvertavimo koeficientą. Šios savybės yra paskata obligacijų savininkams.
Tačiau įsivaizduokite, kad tai yra institucinis investuotojas, kuris nori konvertuojamųjų obligacijų įmonei, kuri niekada jos neišleido. Siekdami patenkinti šią rinkos paklausą, investiciniai bankininkai tiesiogiai bendradarbiauja su instituciniu investuotoju, kad sukurtų sintetinį konvertuojamąjį akcijų paketą, įsigyjantį dalis - šiuo atveju obligacijas ir ilgalaikio pirkimo pasirinkimo sandorį -, kad jie atitiktų specifines savybes, kurių nori institucinis investuotojas. Daugumą sintetinių produktų sudaro obligacijos arba fiksuotų pajamų produktas, siekiant apsaugoti pagrindinę investiciją, ir nuosavybės komponentas, kad būtų pasiekta alfa.
Sintetinės kūrybos triušio skylė
Produktai, naudojami sintetiniams gaminiams, gali būti turtas ar išvestinės priemonės, tačiau patys sintetiniai produktai yra savaime išvestiniai produktai. T. y., Jų sukuriami pinigų srautai gaunami iš kito turto. Yra net turto klasė, žinoma kaip sintetiniai dariniai. Tai yra vertybiniai popieriai, kurie yra atvirkščiai modifikuoti sekti vieno vertybinio popieriaus pinigų srautus.
Sintetiniai gaminiai yra kur kas sudėtingesni nei sintetiniai kabrioletai ar padėtys. Pavyzdžiui, sintetiniai CDO investuoja į kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius. Pats sintetinis CDO yra dar skaidomas į dalis, kurios dideliems investuotojams siūlo skirtingą rizikos profilį. Šie produktai gali duoti reikšmingą grąžą, tačiau dėl struktūros pobūdžio taip pat gali kilti didelės rizikos, didelės grąžos išmokų turėtojai, kuriems kyla sutartiniai įsipareigojimai, kurie pirkimo metu nėra visiškai įvertinti. Sintetinių gaminių naujovės buvo pasaulinių finansų atnaša, tačiau tokie įvykiai kaip 2007–2009 m. Finansinė krizė rodo, kad sintetinių gaminių kūrėjai ir pirkėjai nėra tokie gerai informuoti, kaip galima būtų tikėtis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.