Kapitalizacijos svertinis indeksas
Kapitalizacijos svertinis indeksas yra tam tikros rūšies rinkos indeksas su atskirais komponentais arba vertybiniais popieriais, svertiniais pagal jų bendrą rinkos kapitalizaciją. Rinkos kapitalizacija naudojama bendra įmonės neapmokėtų akcijų rinkos vertė. Skaičiavimas daugina akcijas iš dabartinės vienos akcijos kainos. Neapmokėtos akcijos yra tos, kurios priklauso individualiems akcininkams, institucinių akcijų paketų ir bendrovės viešai neatskleista informacija.
Komponentai, turintys didesnę rinkos viršutinę ribą, indekse turi didesnį svorį. Ir atvirkščiai, komponentai su mažesnėmis rinkos dangteliais turi mažesnį indekso svorį. Kapitalo svertinis indeksas taip pat žinomas kaip rinkos vertės svertinis indeksas.
1:16Kapitalizacijos svertinis indeksas
Kapitalizuotų indeksų naudojimas
Dauguma akcijų rinkos indeksų yra indeksai pagal kapitalą, įskaitant „Standard and Poor's“ (S&P) 500 indeksą, „Wilshire 5000 Total Market Index“ (TMWX) ir „Nasdaq Composite Index“ (IXIC). Rinkos apribojimo indeksai suteikia investuotojams prieigą prie daugybės įvairių bendrovių - tiek didelių, tiek mažų.
Kapitalo koeficientu įvertintas indeksas naudoja vertybinių popierių rinkos kapitalizaciją, kad nustatytų, kokį poveikį tam tikras vertybinis popierius gali turėti bendriems indekso rezultatams. Kaip minėta anksčiau, rinkos kapitalizacija arba rinkos viršutinė riba susidaro iš apyvartoje esančių akcijų vertės. Investicijų bendruomenė naudoja šį skaičių įmonės dydžiui nustatyti, o ne pardavimų ar viso turto skaičiams.
Dėl to, nustatant ar nustatant riboto indekso indeksą, dideli didžiausių indekso bendrovių akcijų vertės pokyčiai gali smarkiai paveikti viso indekso vertę. Tačiau kadangi stambios bendrovės, turinčios daug neapmokėtų akcijų, paprastai yra stabilesnės pajamų gamintojos, jos gali užtikrinti stabilų indekso augimą. Kita vertus, mažos įmonės paprastai turi mažesnį svorį, o tai gali sumažinti riziką, jei įmonės nedirba gerai.
Ribinių indeksų kritikai gali teigti, kad didesnių bendrovių perteklius sukuria iškreiptą rinkos vaizdą. Tačiau didžiausios bendrovės taip pat turi didžiausią akcininkų bazę, todėl indeksui reikia didesnio svorio.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kapitalizacijos svertinis indeksas yra tam tikro tipo rinkos indeksas, turintis atskirus komponentus, kurie yra sveriami pagal jų bendrą rinkos kapitalizaciją.
- Komponentai, turintys didesnę rinkos viršutinę ribą, indekse turi didesnį svorį. Ir atvirkščiai, komponentai su mažesnėmis rinkos dangteliais turi mažesnį indekso svorį.
- Ribinių indeksų kritikai gali teigti, kad didesnių bendrovių perteklius sukuria iškreiptą rinkos vaizdą.
Kapitalizacijos koeficiento indekso apskaičiavimas
Norėdami sužinoti indekso, pagal kurį nustatoma viršutinė riba, vertę, galime padauginti kiekvieno komponento rinkos kainą iš visų jo neapmokėtų akcijų, kad gautume bendrą rinkos vertę. Akcijų vertės santykis su bendra indekso komponentų rinkos verte suteikia bendrovės svorį indekse. Pavyzdžiui, apsvarstykite šias penkias bendroves:
- Bendrovė A: neapmokėta 1 mln. Akcijų, dabartinė vienos akcijos kaina lygi 45 USD
- Bendrovė B: 300 000 neapmokėtų akcijų, dabartinė vienos akcijos kaina lygi 125 USD
- Bendrovė C: išleista 500 000 akcijų, dabartinė vienos akcijos kaina lygi 60 USD
- Bendrovė D: 1, 5 mln. Neapmokėtų akcijų, dabartinė vienos akcijos kaina lygi 75 USD
- Bendrovė E: neapmokėta 1, 5 mln. Akcijų, dabartinė vienos akcijos kaina yra 5 USD
Bendra kiekvienos įmonės rinkos vertė būtų apskaičiuojama taip:
- Bendrovė A rinkos vertė = (1 000 000 x 45 USD) = 45 000 000 USD
- B įmonės rinkos vertė = (300 000 x 125 USD) = 37 500 000 USD
- Bendrovės C rinkos vertė = (500 000 x 60 USD) = 30 000 000 USD
- D įmonės rinkos vertė = (1 500 000 x 75 USD) = 112 500 000 USD
- Bendrovės E rinkos vertė = (1 500 000 x 5 USD) = 7500 000 USD
Visa indekso sudedamųjų dalių rinkos vertė lygi 232, 5 mln. USD su kiekvienos įmonės svertiniais koeficientais:
- Įmonės A svoris yra 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 mln. USD)
- Bendrovės B svoris yra 16, 1% (37 500 000 USD / 232, 5 mln. USD)
- Įmonės C svoris yra 12, 9% (30 000 000 USD / 232, 5 mln. USD)
- D įmonės svoris yra 48, 4% (112 500 000 USD / 232, 5 mln. USD)
- Bendrovės E svoris yra 3, 2% (7 500 000 USD / 232, 5 mln. USD)
Nors D ir E bendrovių akcijų skaičius yra lygus 1 500 000, jos rodo didžiausią ir mažiausią indeksą atitinkamai dėl kainų įtakos jų individualiai rinkos vertei.
Kapitalo svertinių indeksų neigiama pusė
Laikui bėgant įmonės gali augti tiek, kad jos sudaro per didelę indekso reikšmę. Augant įmonei, indekso sudarytojai įpareigojami į indeksą skirti didesnę įmonės procentą, o tai gali kelti pavojų diversifikuotam indeksui, nes per didelis svoris skiriamas vienos atskiros akcijos rezultatams.
Be to, indekso fondai arba biržoje prekiaujami fondai perka papildomas akcijų akcijas, kai didėja jos rinkos kapitalizacija arba didėja akcijų kaina. Kitaip tariant, didėjant akcijų kainai fondai perka daugiau akcijų aukštesnėmis kainomis, o tai gali būti priešinga investuojant į mantą pirkti mažai ir parduoti.
Jei bendrovės akcijos yra pervertinamos iš esminio požiūrio, akcijų įsigijimas, nes jos viršutinė rinkos dalis ir kainų padidėjimas gali sudaryti akcijų kainos burbulą. Dėl šios priežasties akcijų įsigijimas pagal rinkos apribojimus gali sukelti akcijų rinkos burbulą ir padidinti burbulo sprogimo riziką, kad akcijų kainos gali laisvai kristi.
Argumentai už
Rinkos apribojimo indeksai suteikia investuotojams prieigą prie daugybės įvairių bendrovių - tiek didelių, tiek mažų
Didelės nusistovėjusios bendrovės turi didesnį svorį, užtikrindamos stabilų indekso augimą
Mažos įmonės paprastai turi mažesnį svorį, o tai gali sumažinti riziką, jei įmonės neišgyventų
Minusai
Kylant akcijų kainai, bendrovei gali būti per didelis indekso svoris
Didesnių koeficientų bendrovės gali turėti neproporcingą poveikį fondo rezultatams
Fondo valdytojai dažnai gali pridėti pervertintų akcijų akcijas, priskirdami didesnį svorį, ir sukuria „burbulą“
Realiojo pasaulio pavyzdys
„S&P“ yra rinkos vertės svertinis indeksas, kuriame yra keletas labiausiai įsitvirtinusių JAV bendrovių
- Nuo 2019 m. Kovo 22 d. „Boeing Co.“ (BA) uždarė -2, 83% iki 362, 17 USD, o „Microsoft Corp.“ (MSFT) uždarė -2, 64% iki 117, 05 USD už dieną.
- Tą dieną „Boeing“ rinkos riba sudarė 209 milijardus JAV dolerių, o S&P svoris buvo mažesnis nei 1%.
- „Microsoft Corp.“ rinkos riba sudarė 909 milijardus JAV dolerių, o S&P svoris viršijo 3%.
- Dėl šios priežasties „Boeing“ kainos kritimas turėjo mažesnį poveikį „S&P“ nei „Microsoft“, nors abi akcijos sumažėjo beveik tuo pačiu procentu.
- Kitaip tariant, „Microsoft“ tą dieną vilkino „S&P“ labiau nei „Boeing“, nes „Microsoft“ turėjo didesnę rinkos ribą nei „Boeing“.
Svarbu pažymėti, kad rinkos viršutinės ribos kiekvieną dieną keičiasi atsižvelgiant į neišleistas bendrovių akcijas ir jų kainas, o tai daro skirtingą poveikį bendrajai „Dow“ vertei.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.