Pinigų srautas
Pinigų srautai yra grynoji grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų suma, pervesta į verslą ir iš jo. Svarbiausiu lygmeniu įmonės gebėjimą sukurti vertę akcininkams lemia galimybė generuoti teigiamus pinigų srautus, tiksliau sakant, maksimaliai padidinti ilgalaikius laisvus grynųjų pinigų srautus.
2:28Supratimas apie grynųjų pinigų srautus
Grynųjų pinigų srauto sumažinimas
Pinigų srautų sumų, laiko ir neapibrėžtumo įvertinimas yra vienas pagrindinių finansinės atskaitomybės tikslų. Norint įvertinti įmonės likvidumą, lankstumą ir bendrą finansinę veiklą, labai svarbu suprasti grynųjų pinigų srautų ataskaitą, kurioje pateikiami pagrindiniai grynųjų pinigų srautai, investiciniai pinigų srautai ir finansiniai pinigų srautai.
Teigiami grynųjų pinigų srautai rodo, kad įmonės likvidusis turtas didėja, nes tai leidžia padengti skolas, reinvestuoti į savo verslą, grąžinti pinigus akcininkams, apmokėti išlaidas ir suteikti rezervą būsimiems finansiniams iššūkiams. Įmonės, turinčios didelį finansinį lankstumą, gali pasinaudoti pelningomis investicijomis. Jie taip pat geriau jaučia nuosmukį, išvengdami finansinių problemų.
Net pelningos įmonės gali žlugti, jei pagrindinė veikla nesukaupia pakankamai pinigų, kad išliktų likvidi. Tai gali atsitikti, jei pelnas yra susietas su gautinomis sąskaitomis ir atsargomis arba jei įmonė per daug išleidžia kapitalo išlaidoms. Todėl investuotojai ir kreditoriai nori sužinoti, ar įmonė turi pakankamai pinigų ir pinigų ekvivalentų trumpalaikiams įsipareigojimams padengti. Norėdami sužinoti, ar įmonė gali įvykdyti savo dabartinius įsipareigojimus grynaisiais, kuriuos ji gauna iš operacijų, analitikai apžvelgia skolų aptarnavimo padengimo koeficientus.
Tačiau likvidumas mums tik tiek pasako. Bendrovė gali turėti daug grynųjų, nes ji įkeičia savo būsimo augimo potencialą parduodama ilgalaikį turtą arba prisiimdama netvarų skolą.
Nemokamas grynųjų pinigų srautas
Norėdami suprasti tikrąjį verslo pelningumą, analitikai pažvelgia į laisvus grynųjų pinigų srautus. Tai tikrai naudingas finansinės veiklos matas, kuris papasakoja geresnę istoriją nei grynosios pajamos, nes parodo, kokius pinigus įmonei liko, norint išplėsti verslą ar sugrįžti akcininkams, sumokėjus dividendus, supirkus akcijas ar sumokėjus skolas.
Laisvas grynųjų pinigų srautas = veiklos grynųjų pinigų srautas - kapitalo išlaidos - dividendai (nors kai kurios įmonės to nedaro, nes dividendai laikomi nuožiūra).
Norėdami išmatuoti bendrąjį laisvą grynųjų pinigų srautą, kurį generuoja įmonė, naudokite nepanaudotus laisvus grynųjų pinigų srautus. Tai yra įmonės grynųjų pinigų srautas prieš atsižvelgiant į palūkanų mokėjimą ir parodo, kiek grynųjų pinigų turi įmonė, prieš atsižvelgdama į finansinius įsipareigojimus. Skirtumas tarp skolintų ir neapmokėtų grynųjų pinigų srautų parodo, ar verslas yra per daug padidėjęs, ar jo veikla yra pakankama.
Realiojo pasaulio pavyzdys
Žemiau yra „Walmart Inc“ (WMT) grynųjų pinigų srauto ataskaitos už ketvirtį, pasibaigiantį 2015 m. Balandžio 30 d., Kopijos. Visos sumos yra išreikštos milijonais JAV dolerių.
| Pagrindinės veiklos pinigų srautai: | |
| Konsoliduotos grynosios pajamos | 3, 283 |
| (Pajamų) nuostoliai iš nutrauktos veiklos, atėmus pajamų mokesčius | - |
| Pajamos iš tęsiamos veiklos | 3, 283 |
| Koregavimai, siekiant suderinti konsoliduotas grynąsias pajamas su grynaisiais pinigais, gautais iš pagrindinės veiklos: | |
| Nusidėvėjimas ir amortizacija | 2, 319 |
| Atidėtasis pajamų mokestis | (159) |
| Kita pagrindinė veikla | 239 |
| Tam tikro turto ir įsipareigojimų pokyčiai: | |
| Gautinos sumos, grynosios | 782 |
| Atsargos | (1 475) |
| Mokėtinos sumos | (319) |
| Sukaupti įsipareigojimai | (919) |
| Sukaupti pajamų mokesčiai | 695 |
| Grynieji pinigai, gauti iš pagrindinės veiklos | 4, 446 |
| Pinigų srautai iš investicinės veiklos: | |
| Mokėjimai už turtą ir įrangą | (2 203) |
| Pajamos už turto ir įrangos perleidimą | 68 |
| Kita investavimo veikla | 22 |
| Grynieji pinigai, naudojami investicinėje veikloje | (2, 113) |
| Finansinės veiklos pinigų srautai: | |
| Grynasis trumpalaikių paskolų pokytis | (741) |
| Pajamos už ilgalaikių skolų išleidimą | 43 |
| Ilgalaikių skolų mokėjimai | (915) |
| Išmokėti dividendai | (1 579) |
| Įmonės akcijų pirkimas | (280) |
| Išmokėti dividendai už nekontroliuojamas palūkanas | (69) |
| Nekontroliuojamų interesų pirkimas | (70) |
| Kita finansinė veikla | (84) |
| Grynieji pinigai, naudojami finansinėje veikloje | (3695) |
| Valiutų kursų poveikis gryniesiems pinigams ir pinigų ekvivalentams | (14) |
| Grynasis grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų padidėjimas (sumažėjimas) | (1 376) |
| Pinigai ir pinigų ekvivalentai metų pradžioje | 9, 135 |
| Pinigai ir pinigų ekvivalentai laikotarpio pabaigoje | 7, 759 |
Pradėkime nuo to, kaip pinigų srautų ataskaita dera su kitais „Walmart“ finansiniais elementais. Pinigų srautų ataskaitos paskutinė eilutė „pinigai ir pinigų ekvivalentai laikotarpio pabaigoje“ yra tokia pati kaip „pinigai ir pinigų ekvivalentai“, pirmoji balanso trumpalaikio turto eilutė. Pirmasis grynųjų pinigų srautų ataskaitos numeris „konsoliduotos grynosios pajamos“ yra tas pats kaip pelno (nuostolių) ataskaitos „pajamos iš tęsiamos veiklos“.
Kadangi pinigų srautų ataskaitoje skaičiuojamas tik likvidus turtas, ji koreguoja pagrindines pajamas, kad gautų veiklos pajamas, kurios gaunamos kaip pinigai ir pinigų ekvivalentai. Nusidėvėjimas ir amortizacija parodomi balanse, kad būtų galima susidaryti realų turto gyvavimo vertės vaizdą. Veiklos pinigų srautai yra vertinami nominalia verte, todėl šie patikslinimai yra atvirkštiniai. Tuo tarpu atimamas turtas, kuris nėra grynaisiais pinigais: pvz., Atsargos. Investicijos, kurios balanse parodomos kaip turtas, yra atimamos, nes tariamai už jas buvo sumokėta grynaisiais. Ataskaitoje taip pat atsižvelgiama į skolų grąžinimą, dividendus ir užsienio valiutos keitimo poveikį. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Pinigų srautai ir nusidėvėjimo poveikis“)
Pagrindinis dalykas yra tai, kad „Walmart“ grynųjų pinigų srautai šį ketvirtį buvo neigiami (sumažėjo 1, 38 milijardo JAV dolerių), tačiau tai nebūtinai yra blogas dalykas, jei tik jis turi pakankamai atsargų trumpalaikiams įsipareigojimams ir savo verslo svyravimams tvarkyti. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Ar galima turėti teigiamų grynųjų pinigų srautų ir neigiamas grynąsias pajamas?“)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.