Sumažinkite pasirinkimo sandorių riziką, jei apimami kvietimai

Aptariamas kvietimas yra strategija, kurią naudoja tiek nauji, tiek patyrę prekybininkai. Kadangi tai yra ribotos rizikos strategija, ji dažnai naudojama vietoj skambučių „nuoga“, todėl tarpininkavimo įmonės nenustato tiek daug šios strategijos naudojimo apribojimų. Prieš naudodamiesi šia strategija, brokeris turės patvirtinti jūsų pasirinkimą ir tikriausiai turėsite būti specialiai patvirtinti aprėptiems skambučiams. Skaitykite toliau, kai apžvelgsime šią pasirinkimo strategiją ir parodysime, kaip galite ja pasinaudoti.

Parinkčių pagrindai

Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą nusipirkti pagrindinę finansinę priemonę (šiuo atveju vertybinių popierių) už pradinę kainą galiojimo pabaigos dieną arba anksčiau. Pvz., Jei jūs perkate liepos 40 d. XYZ skambučius, turite teisę, bet ne įsipareigojimą, nusipirkti XYZ už 40 USD už akciją bet kuriuo metu nuo dabar iki liepos pabaigos. Šio tipo pasirinkimas gali būti brangus, jei reikšmingas perkėlimas viršija 40 USD. Kiekviena perkama opciono sutartis sudaroma už 100 akcijų. Suma, kurią prekybininkas sumoka už pasirinkimo sandorį, vadinama priemoka.

[Opcionai turi nesąžiningą reputaciją, nes yra sudėtingi ir skirti tik pažengusiems prekybininkams, tačiau kaip jūs sužinosite „Investopedia Academy“ kursuose „Opcionai pradedantiesiems“, taip nėra. Aiškiai ir glaustai paaiškindami, kas yra pasirinkimo sandoriai ir kaip juos naudoti jūsų naudai, greitai sužinosite, kaip prekybos opcionai gali nuvesti ten, kur negali. ]

Pasirinkimui yra dvi vertės: vidinė ir išorinė vertė arba laiko premija. Naudojant mūsų „XYZ“ pavyzdį, jei akcijos prekiauja 45 USD, mūsų liepos 40 dienos skambučiai turi 5 USD vidinę vertę. Jei skambučiai parduodami už 6 USD, tas papildomas doleris yra laiko premija. Jei vertybinių popierių prekyba yra 38 USD, o mūsų pasirinkimo sandoris yra 2 USD, pasirinkimo sandoris turi tik laiko premiją ir sakoma, kad jis neturi pinigų.

Opciono pardavėjai rašo opcioną mainais už priemokos gavimą iš opciono pirkėjo. Jie tikisi, kad galimybė pasibaigti beverte, ir todėl išlaiko priemoką. Kai kuriems prekybininkams neribota rizika yra nerašyti rašymo galimybių. Kai esate pasirinkimo sandorio pirkėjas, jūsų rizika apsiriboja priemoka, kurią sumokėjote už pasirinkimo sandorį. Bet kai esate pardavėjas, jūs prisiimate didelę riziką.

Grįžkite į mūsų XYZ pavyzdį. Tos galimybės pardavėjas suteikė pirkėjui teisę nusipirkti XYZ 40-ies. Jei akcijų bus 50, o pirkėjas pasinaudos pasirinkimo sandoriu, pasirinkimo sandorio pardavėjas parduos XYZ už 40 USD. Jei pardavėjas neturi pagrindinių akcijų, jis ar ji turės pirkti atviroje rinkoje už 50 USD, kad galėtų parduoti už 40 USD. Aišku, kuo daugiau akcijų kaina didės, tuo didesnė rizika pardavėjui.

Kaip gali padėti padengtas skambutis

Vykdydami aprėptą kvietimo strategiją, mes prisiimsime opciono pardavėjo vaidmenį. Tačiau mes neketiname prisiimti neribotos rizikos, nes pagrindinės akcijos jau priklausysime mums. Dėl to atsiranda terminas „padengtas“ reikalavimas, nes esate apdraustas nuo neribotų nuostolių tuo atveju, jei pasirinkimo sandoris uždirba pinigus ir yra naudojamasi.

Aptariama kvietimo strategija reikalauja dviejų etapų. Pirma, jūs jau turite akcijų. Tai nebūtinai turi būti 100 akcijų paketų, tačiau ji turi būti bent 100 akcijų. Tuomet parduosite arba parašysite po vieną pirkimo variantą kiekvienai iš 100 akcijų kartotinių: 100 akcijų = 1 skambutis, 200 akcijų = 2 skambučiai, 226 akcijos = 2 skambučiai ir t.

Naudodamiesi draudžiamo skambučio strategija, turite šiek tiek kitokių rizikos sumetimų, nei jūs, jei turite akcijų tiesiogiai. Jūs privalote išlaikyti premiją, kurią gavote parduodami opcioną, tačiau, jei akcijų vertė viršija įspėjimo kainą, turite neviršyti viršutinės sumos, kurią galite uždirbti.

Kada naudoti aprėptą kvietimą

Dėl daugelio priežasčių prekybininkai naudojasi draudžiamaisiais skambučiais. Akivaizdžiausias dalykas yra gauti pajamų iš akcijų, kurios jau yra jūsų portfelyje. Jūs manote, kad dabartinėje rinkos aplinkoje akcijų vertė greičiausiai nepadidės arba gali net sumažėti. Net ir tai žinodami, vis tiek norite išlaikyti akcijų atsargas, galbūt kaip ilgalaikį akcijų paketą dividendams ar dėl mokesčių. Todėl galite nuspręsti rašyti uždengtus skambučius šia pozicija.

Kaip alternatyva, daugelis prekybininkų ieško galimybių, jų manymu, yra pervertinti ir pasiūlys gerą grąžą. Kai pasirinkimo sandoris pervertinamas, priemoka yra didelė, o tai reiškia padidėjusį pajamų potencialą.

Norėdami įvesti atsargų skambučio poziciją, jūs neturite; tuo pačiu metu turėtumėte nusipirkti akcijų (arba jau jas įsigyti) ir parduoti skambutį. Tai darydami atsiminkite, kad akcijų vertė gali sumažėti. Nors pasirinkimo sandorio rizika yra apribota turint akcijų, vis tiek yra rizika tiesiogiai įsigyti akcijų.

Ką daryti pasibaigus galiojimo laikui

Galiausiai pasieksime galiojimo dieną.

Jei pasirinkimo galimybei vis dar trūksta pinigų, tikėtina, kad ji nustoja galioti ir nebus naudojama. Tokiu atveju jums nieko nereikia daryti. Tuomet, jei norite, galėtumėte parašyti kitą variantą už savo akcijas.

Jei pasirinkimo galimybė yra pinigai, tikėkitės, kad ja pasinaudosite. Priklausomai nuo jūsų tarpininkavimo įmonės, paprastai viskas vyksta automatiškai, kai atsargos išimamos. Žinokite, kokie mokesčiai bus imami šioje situacijoje, nes kiekvienas brokeris bus skirtingas. Turėsite tai žinoti, kad galėtumėte tinkamai planuoti, kai nuspręsite, ar rašyti aptariamą pokalbį bus pelninga.

Pažvelkime į trumpą pavyzdį. Tarkime, kad jūs perkate 100 „XYZ“ akcijų už 38 USD ir parduodate liepos 40 dienos kvietimus už 1 USD. Tokiu atveju įnešėte 100 USD įmokų už parduotą pasirinkimą. Tai sudarytų jūsų vertę už akcijas 37 USD (38 USD mokama už akciją - 1 USD už gautą opciono premiją). Jei ateis liepos mėnesio galiojimo laikas ir akcijos prekiaus 40 USD arba mažiau už akciją, labai tikėtina, kad pasirinkimo sandoris pasibaigs bevertis ir jūs išlaikysite priemoką. Tada galite toliau laikyti atsargas ir parašyti kitą variantą, jei pasirinksite.

Jei vis dėlto akcijos prekiauja 41 USD, galite tikėtis, kad jos bus išparduotos. Parduosite jį už 40 USD, o tai yra pasirinkimo kainos pradinė kaina. Bet atminkite, kad jūs įtraukėte 1 USD priemoką už pasirinkimo sandorį, taigi jūsų prekybos pelnas bus 3 USD (pirkote akcijas už 38 USD, gavote 1 USD už pasirinkimo sandorį, atsargos išparduotos 40 USD). Panašiai, jei būtumėte pirkę akcijas, o ne pardavėjai pasirinkimo sandorio, šiame pavyzdyje jūsų pelnas būtų toks pats 3 USD (nusipirkta 38 USD, parduota 41 USD).

Jei atsargos yra didesnės nei 41 USD, prekybininkas, kuris laikė atsargas ir neparašė 40 skambučio, gaus daugiau, tuo tarpu prekybininkui, kuris parašė 40 padengtą kvietimą, pelnas nebus ribojamas.

Aptvertų skambučių rašymo rizika

Svarstymų apie skambučius rašymo rizika jau buvo trumpai aptarta. Pagrindinis trūksta akcijų vertės padidėjimo mainais į priemoką. Jei akcija sparčiai didėja, nes buvo parašytas raginimas, rašytojas gauna naudos tik iš akcijų vertės padidėjimo iki įspėjimo kainos, bet ne daugiau. Stipriai judant į viršų, būtų buvę palanku paprasčiausiai laikyti atsargas, o ne rašyti skambučio.

Nors padengtas kvietimas dažnai laikomas mažos rizikos pasirinkimo strategija, tai nebūtinai tiesa. Nors pasirinkimo sandorio rizika yra apribota, nes rašytojui priklauso akcijos, tos akcijos vis tiek gali sumažėti ir padaryti didelę žalą. Nors pajamos iš įmokų šiek tiek kompensuoja tuos nuostolius.

Tai parodo trečią galimą nuosmukį. Rašydami parinktį yra dar vienas dalykas, kurį reikia stebėti. Tai daro akcijų prekybą šiek tiek sudėtingesnę ir apima daugiau sandorių ir daugiau komisinių.

Esmė

Uždengtų skambučių strategija geriausiai veikia akcijose, kuriose nesitikite daug nei aukštyn, nei žemyn. Iš esmės jūs norite, kad jūsų atsargos išliktų pastovios, kai renkate įmokas ir kiekvieną mėnesį sumažintumėte vidutines išlaidas. Atminkite, kad atlikdami skaičiavimus ir galimus scenarijus atsižvelkite į prekybos sąnaudas.

Kaip ir bet kuri strategija, aprėptas skambučių rašymas turi privalumų ir trūkumų. Jei skambučiai yra naudojami su reikiamomis atsargomis, padengti skambučiai gali būti puikus būdas sumažinti jūsų vidutines išlaidas ar uždirbti pajamų.