Dolerio ritinėlis
Dolerio kursas yra sudėtinga prekyba hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) rinkoje, naudinga prekybininkui, kai tų vertybinių popierių vertė iš tikrųjų mažėja. Dolerio kursas taip pat suteikia iniciatoriui grynųjų pinigų, su kuriais galima dirbti trumpą laiką.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dolerio kursas yra sudėtinga prekyba hipoteka užtikrintų vertybinių popierių rinkose.
- Šie sandoriai gauna pelną iš kritusių vertybinių popierių kainų.
- Jie prasideda nuo pardavimo sandorio ir tam tikru momentu ateityje prisiima įsipareigojimą sudaryti pirkimo sandorį.
- Daugelis šių sandorių trunka tik vieną mėnesį.
Kaip veikia dolerio balanso operacija
MBS pasaulyje dolerio kursas yra panašus į trumpų akcijų pardavimą. Kaip trumpalaikis pardavėjas akcijų rinkoje gauna pelną iš krintančių akcijų kainų, dolerio ritinio pirkėjas gali gauti naudos iš hipotekos užtikrintų vertybinių popierių kainos kritimo.
Norėdami tai įvykdyti, investuotojas daug inicijuoja atpirkimo sandorį hipotekos pereinamojo laikotarpio vertybinių popierių rinkoje, kurioje jie, „skelbtinos“ (TBA) prekybos sandorio šalis, sutinka parduoti tą pačią prekybą einamąjį mėnesį. ir pirkti tą pačią prekybą ateinantį mėnesį.
Dolerio kursu inicijuojantis investuotojas gauna pinigų atgal iš jų pardavimo. Tada jie gali investuoti lėšas, kurių kitu atveju būtų reikėję atsiskaityti už einamojo mėnesio prekybą iki susitarto būsimo išpirkimo. Kita prekybos pusė - pardavimo sandorio šalis - gauna naudą tuo atveju, jei einamąjį mėnesį neprivalėjo pristatyti hipoteka užtikrintų vertybinių popierių, taip išlaikydama pagrindinę ir palūkanų įmokas, kurios paprastai būtų pervedamos tų vertybinių popierių savininkui.
Dolerio kurso iniciatorius tikisi, kad jie gali arba nupirkti vertybinius popierius už mažesnę kainą, arba gauti trumpalaikį pelną iš pinigų, gautų iš dolerio kurso, arba, pageidautina, kad abu. Dolerio vertės nustatymo operacija vykdoma vertybiniais popieriais, kurie turi tą patį produktą ir tą pačią kupono normą, bet su skirtinga sutarties data, taigi terminas „roll“. Dažniausios ir likvidžiausios sutarčių datos yra vieno ir trijų mėnesių laikotarpiai.
Kainų skirtumas tarp mėnesių yra žinomas kaip kritimas. Kai lašas tampa labai didelis, sakoma, kad dolerio kursas yra „ant specialaus“. Tai gali įvykti dėl kelių priežasčių, įskaitant didelius įkeisto turto įkeitimo sandorius, kurie padidina hipotekos pervedimo vertybinių popierių paklausą, arba netikėtą hipotekos uždarymą hipotekos iniciatoriaus vamzdyne. Abiem atvejais finansų įstaigos gali parduoti daugiau sandorių einamąjį mėnesį, nei sugeba pateikti vertybinių popierių, priversdamos jas „įtraukti“ į būsimą mėnesį. Kuo didesnis turimų vertybinių popierių trūkumas einamąjį mėnesį, tuo didesnis jis sumažės. Investuotojai, galintys numatyti tokias sąlygas, galėtų gauti naudos iš dolerio kurso operacijos.
Rulonus galima įsigyti atliekant naują operaciją, kai iniciatorius nori išstumti savo apsidraudimo sandorį į kitą dieną. Pvz., Jei investuotojas parduoda neterminuotą sutartį ir nori ją išstumti po vieno mėnesio, tada jis turėtų „pirkti ir parduoti“ vieno mėnesio ritinių rinkoje. Dėl to, kad vienakrypčioji padėtis nei didėja, nei mažėja, dolerio ritinėliai neturi jokios rizikos arba labai mažai. Tai yra tiesiog sutarties pratęsimas, o ne nauja sutartis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.