Kaip Fed gali padidinti bendrą paklausą?

Bendra paklausa yra viso prekių ir paslaugų suvartojimo per bet kurį laikotarpį matas ir yra svarbiausias ingredientas, į kurį vyriausybė gali atkreipti dėmesį vykdydama fiskalinę ar pinigų politiką.

Kaip bendras Fed poveikis veikia

Tiesioginis federalinių atsargų poveikis bendrai paklausai yra nedidelis, nors Fed netiesiogiai gali padidinti bendrą paklausą, sumažindamas palūkanų normas. Kai sumažėja palūkanų normos, turto kainos kyla. Aukštesnės turto, pavyzdžiui, namų ir atsargų, kainos padidina vartotojų pasitikėjimą, todėl įsigyjama didesnių daiktų ir padidėja visos išlaidos. Dėl aukštesnių akcijų kainų įmonės dažnai gali surinkti daugiau pinigų pigiau.

Fed mandatas yra subalansuoti konkuruojančius užimtumo ir kainų lygius. Tačiau bendra paklausa yra svarbi abiejų šių priemonių sudedamoji dalis. Todėl Federalinis rezervų bankas yra labai susirūpinęs tuo. Kai ištekliai yra suvaržyti ir padidėja bendra paklausa, padidėja infliacijos rizika. Jei bendras prekių ir paslaugų suvartojimas ekonomikoje sumažėja, verslas turi atleisti darbuotojus, reaguodamas į mažėjančias pajamas.

Fiskalinė politika ir bendra paklausa

Fiskalinė politika yra daug tiesioginis būdas paveikti bendrą paklausą, nes ji gali pinigus tiesiogiai perduoti vartotojams - ypač tiems, kurie linkę išleisti daugiausia. Didesnės išlaidos lemia teigiamą šalutinį poveikį, pavyzdžiui, įmonėms, įdarbinančioms daugiau darbuotojų.

Kai kurie tipiški būdai, kuriais fiskalinė politika naudojama padidinant bendrą paklausą, yra mokesčių sumažinimas, karinės išlaidos, darbo programos ir vyriausybės nuolaidos. Priešingai, pinigų politika naudojasi palūkanų normomis kaip savo tikslų pasiekimo mechanizmu.

Fed nustatytos finansinės sąlygos

Didžiausias federalinių atsargų poveikis didinant bendrąją paklausą yra sukurti palankią finansinę būklę. Tam trūksta priemonių, kad būtų galima generuoti bendrą paklausą vykdant fiskalinę politiką, tačiau ji gali sukurti aplinką, kurioje dėl žemų palūkanų normų sumažėja skolinimosi išlaidos ir padidėja turto kainos, o tai palaiko padidėjusias išlaidas ir investicijas.

Žinoma, išlaidos ir investicijos vaidina svarbų vaidmenį nustatant trumpalaikę ir ilgalaikę ekonominę veiklą. Todėl tam tikra prasme federalinis rezervų bankas yra tarsi ekonomikos spartintuvas.

Tam tikromis aplinkybėmis pinigų politika gali būti gana neveiksminga didinant bendrą paklausą. Vienas tokių laikotarpių buvo atsigavimas po Didžiosios nuosmukio. Finansų krizė paliko rimtus randus vartotojams ir įmonėms. Per tą laiką fiskalinė politika nebuvo pakankamai agresyvi, kad būtų panaikintas atotrūkis tarp faktinio bendrosios paklausos dydžio ir idealaus bendrosios paklausos lygio. Nors ekonomika lėtėjo - augo anemišku tempu - visų rūšių finansinis turtas buvo labai stiprus.

Pinigų politikos apribojimai

Obligacijų rinkos, vertybinių popierių rinkos ir biržos prekės per pastaruosius penkerius metus pasiekė visų laikų aukščiausias vietas, kai 2009 m. Kovo mėn. Turto kainos buvo žemiausios. Ekonominės sąlygos pamažu gerėjo, tačiau daug žmonių liko atsigavę. Šis skirtumas išryškina pinigų politikos ribotumą tokiomis aplinkybėmis.

Tuo tarpu nesklandumas Kongrese lėmė visišką diskusijų apie fiskalinę politiką sustabdymą. Federalinis rezervų bankas pradėjo pirkti milijardus dolerių vertės obligacijų, kad pagerintų likvidumą ir finansines sąlygas. Atsižvelgiant į nepakankamą atsigavimą, jam nepavyko sukurti bendros paklausos.

Federalinio rezervo kritikai pabrėžia tai kaip įrodymą, kad jo politika neveiksminga padedant viduriniajai klasei. Be to, jie sako, kad lengvų finansinių sąlygų vaisiai atitenka tiems, kuriems priklauso turtas. Dėl nesudėtingų finansinių sąlygų susidaro turto burbuliukai, kurie gali sukelti švaistomų investicijų, sunaikinti turtą ir pakenkti ekonomikai.

Pinigų politikos gynėjai tvirtina, kad be pinigų politikos ekonomika būtų daug blogesnė. Tačiau sunku įvertinti kiekybiškai. Vienas palyginimas yra santykinis JAV pranašumas, palyginti su Europa ar Japonija. Federalinis rezervų bankas buvo daug agresyvesnis nei šie centriniai bankai, todėl padidėjo augimas.