Kaip parduoti pardavimo pasirinkimo sandorius bet kurioje rinkoje

Pardavimo pasirinkimo sandorių rinkos dalyviams suteikiama galimybė parodyti trumpalaikę poziciją, o papildomas pranašumas yra tas, kad ateityje turėtumėte pagrindinį vertybinį popierių už kainą, mažesnę už dabartinę rinkos kainą. Greitas pasirinkimo galimybių nustatymas gali būti naudingas norint suprasti, kaip pardavimas gali būti naudingas jūsų investavimo strategijai, todėl panagrinėkime įprastą prekybos scenarijų, taip pat galimą riziką ir naudą.

Skambučio parinktys ir pardavimo pasirinkimo galimybės

Nuosavybės teisė yra išvestinė priemonė, kuri įgyja savo vertę iš pagrindinio vertybinio popieriaus. Pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimas suteikia savininkui teisę įsigyti vertybinį popierių už iš anksto nustatytą kainą, vadinamą pasirinkimo sandorio kaina. Priešingai, pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia savininkui teisę parduoti pagrindinį vertybinį popierių pasirinkimo sandorio vykdymo kaina. Taigi, perkant pirkimo pasirinkimo sandorį yra daug pastangų - savininkas uždirba pinigus, kai padidėja vertybiniai popieriai, o pardavimo pasirinkimo sandoris yra meškos, o savininkas uždirba pinigus, kai sumažėja vertybiniai popieriai.

Skambučio ar pardavimo pasirinkimo opcija peržengia šią kryptinę logiką. Dar svarbiau, kad parduodamas opcioną turėtojas prisiima įsipareigojimą priešingai sandorio šaliai, nes jis įsipareigoja gerbti šią poziciją, jei pasirinkimo sandorio pirkėjas nusprendžia naudotis savo teise tiesiogiai naudotis vertybiniu popieriu.

Štai suvestinis pirkimo ir pardavimo galimybių suskirstymas.

• Skambučio pirkimas - jūs turite teisę nusipirkti užstatą už iš anksto nustatytą kainą.
• Skambučio pardavimas - jūs įsipareigojate opciono pirkėjui pristatyti užstatą už iš anksto nustatytą kainą.
• Pirkdami „Put“ - turite teisę parduoti vertybinį popierių iš anksto nustatyta kaina.
• Pardavimo vertybiniai popieriai - jūs privalote pirkti vertybinį popierių pasirinkimo sandorio pirkėjui iš anksto nustatytą kainą.

Kaip parduoti pardavimo pasirinkimo sandorius, kad būtų naudinga bet kurioje rinkoje

Apdairių prekių pardavimo ypatybės

Parduoti galite tik tuo atveju, jei jums patogu įsigyti pagrindinį vertybinį popierių už iš anksto nustatytą kainą, nes jūs prisiimate įsipareigojimą pirkti, jei kita šalis nusprendžia parduoti. Be to, sudarykite sandorius tik tais atvejais, kai už pagrindinį vertybinį popierių sumokėta grynoji kaina yra patraukli. Tai yra svarbiausias dalykas parduodant pelningai bet kurioje rinkos aplinkoje. (Yra ir kitų priežasčių parduoti vertybinius popierius, ypač įgyvendinant sudėtingesnes pasirinkimo strategijas. Sužinokite daugiau „Geležiniai kondorai“ skraido ant trapių sparnų ir „Advanced Option Trading“: modifikuotas drugelio plitimas.)

Įvykdžius šią svarbią kainų nustatymo taisyklę, galima išnaudoti ir kitus pardavimo iš pardavimo privalumus. Galimybė generuoti pajamas iš portfelio yra šio sąrašo viršuje, nes pardavėjas pasilieka visą įmoką, jei parduota paskola baigiasi pasibaigus kitai šaliai. Kitas svarbus pranašumas: galimybė įsigyti pagrindinį vertybinį popierių mažesne nei dabartine rinkos kaina.

Pradėkite pardavimą praktikoje

Pažvelkime į protingo pardavimo iš pavyzdžių pavyzdį. A bendrovės akcijos apakina investuotojus, didėjančius pelnus iš revoliucinių produktų. Šiuo metu akcijomis prekiaujama 270 USD, o kainos ir pelno santykis yra mažesnis nei 20 - pagrįstas šios bendrovės greito augimo kelio vertinimas. Jei dvejojate apie jų perspektyvas, galite nusipirkti 100 akcijų už 27 000 USD ir komisinius bei mokesčius. Kaip alternatyvą galėtumėte parduoti vieną sausio mėn. 250 USD pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio galiojimo laikas baigiasi po dvejų metų, tik už 30 USD. Tai reiškia, kad pasirinkimo sandoris baigsis trečiąjį sausio penktadienį po dvejų metų ir jo panaudojimo kaina yra 250 USD. Vieno pasirinkimo sandorio sutartis apima 100 akcijų, leidžiančių per tam tikrą laiką surinkti 3000 USD opciono premiją, atėmus komisinius.

Pardavę šį pasirinkimą, jūs sutinkate nusipirkti 100 bendrovės A akcijų už 250 USD ne vėliau kaip iki sausio dvejų metų. Aišku, kadangi bendrovės A akcijomis šiandien prekiaujama už 270 USD, pirkėjas pirkėjas neprašys jūsų nusipirkti akcijų už 250 USD. Taigi, rinkdami priemoką lauksite. (Sužinokite daugiau apie pardavimo pasirinkimo sandorių strategijas „Bear Put Spreads“: riaumojanti alternatyva skolintų vertybinių popierių pardavimui.)

Jei per dvejus metus nuo sausio mėnesio akcijos sumažės iki 250 USD, turėsite nusipirkti 100 akcijų už tokią kainą, tačiau išlaikysite 30 USD už akciją priemoką, taigi jūsų grynosios išlaidos bus 220 USD už akciją. Jei akcijų niekada netapsite iki 250 USD, pasirinkimo sandoris neteks vertės ir išlaikysite visą 3000 USD premiją.

Apibendrinant, kaip alternatyvą 100 akcijų pirkimui už 27 000 USD galite parduoti pardavimo kainą ir sumažinti savo grynąsias sąnaudas iki 220 USD už akciją (arba 22 000 USD, jei kaina nukrenta iki 250 USD už akciją). Jei pasirinkimo sandoris pasibaigs bevertis, jūs turėsite išlaikyti 30 USD už akciją priemoką, kuri reiškia 12 procentų grąžą iš 250 USD pirkimo kainos.

Galite suprasti, kodėl protinga parduoti vertybinius popierius, kuriuos norite įsigyti. Jei įmonė A atsisako, turėsite surinkti 25 000 USD, kad galėtumėte nusipirkti akcijas už 250 USD (išlaikę 3000 USD priemoką, jūsų grynosios išlaidos bus 22 000 USD). Atminkite, kad jūsų brokeris gali priversti jus parduoti kitas valdas, kad nusipirktų šią poziciją.Jei sąskaitoje nėra grynųjų pinigų.

[Norint nuspręsti tinkamiausią laiką parduoti, reikia tiek kantrybės, tiek supratimo apie ilgalaikę riziką ir naudą. „Investopedia“ akademijos kursuose „Pasirinkimai pradedantiesiems“ sužinosite, kaip „laukti lėto žingsnio“ iš veteranų pasirinkimo sandorio dalyvio Luke'o Downey.

Esmė

Pardavimo pasirinkimo sandorių pardavimas gali būti protingas būdas gauti papildomų pajamų iš portfelio, tuo pačiu įgyjant vertybinius popierius, kuriuos norėtumėte įsigyti, tačiau norite apriboti pradines kapitalo investicijas.