Savo patikėtinės atsakomybės tenkinimas

Taigi jūs savanoriškai ėjote į savo vietos labdaros ar kitos organizacijos valdybą ir manote, kad jums ypač pasisekė, kad užsitikrinote vietą investicijų komitete. Galbūt iš pradžių turėjote abejonių dėl naujojo paskyrimo, tačiau jei jūs labai domitės finansų pasauliu, kai kuriomis savo investicijomis, žiūrite CNBC ir skaitote „ Wall Street Journal“, galite jaustis kvalifikuoti. Nors tai gali būti puikus būdas dalyvauti investicijų komiteto posėdžiuose ir iš labdaros patarėjo gauti naujausius investicinius tyrimus, šis darbas neturėtų būti vertinamas švelniai.

Būti patikėtiniu reikia tam tikro lygio atsakomybės. Investicinis patikėtinis yra bet kuris asmuo, kuris turi teisinę atsakomybę už kažkieno pinigų valdymą. Tai, ką iš tikrųjų reiškia, yra tas, kad esate patekęs į pasitikėjimą, ir gali kilti pasekmių to pasitikėjimo išdavystei. Šiame straipsnyje aptarsime, kas laikomas patikėtiniu ir kokios yra patikėtinio pareigos.

Kas laikomas patikėtiniu?

Būdami investicijų komiteto nariu, dalį atsakomybės galite pasidalyti su komiteto patarėju investicijų klausimais. Jei jūsų patarėjas yra registruotas patarėjas investicijų klausimais, jis ar ji dalijasi patikėjimo atsakomybe su investicijų komitetu. Kita vertus, brokeris negali. Kai kurios tarpininkavimo įmonės nenori ar neleidžia, kad jų brokeriai būtų patikėtiniai. Galiausiai patarėjo veiksmai lemia, ar jis ar ji yra patikėtinis. Laikoma, kad teikiant nuolatinius ir visapusiškus patarimus, jie atlieka fiduciarinį vaidmenį, o tiesiog ne parduoti produktus.

Pageidautina, kad būtų įtrauktas patarėjas, kuris nori prisiimti fiduciarinę atsakomybę, nes investicijų komiteto nariai sumažina savo atsakomybę, deleguodami dalį savo atsakomybės ekspertui. Tačiau eksperto samdymas neatleidžia komiteto narių nuo visų jų pareigų. Jie vis dar privalo atsargiai parinkti ir stebėti eksperto veiklą; todėl komiteto nariai vis tiek turi suprasti, kas yra patikėtinio investavimo procesas.

Patikėtinio atsakomybė

Patikėtojo pagrindinė atsakomybė yra valdyti protingą investavimo procesą. Protingas procesas nėra toks miglotas, kaip gali atrodyti. Patikėtinis demonstruoja apdairumą proceso, per kurį valdomi sprendimai dėl investavimo, atžvilgiu. Tai reiškia, kad patikėtiniai turi turėti pagrindinius principus, kaip jie eina savo pareigas. Reaguojant į patikėtinių nurodymų poreikį, buvo įsteigtas pelno nesiekiantis patikėtinių studijų fondas, kuris apibrėžtų šią apdairią investavimo praktiką:

1 žingsnis: sutvarkykite

Procesas prasideda patikėtiniais, kurie mokosi apie įstatymus ir taisykles, kurie bus taikomi jų situacijose. Pavyzdžiui, pensijų planų patikėtiniai turi suprasti, kad darbuotojų pensijų ir pajamų apsaugos įstatymas (ERISA) yra pagrindinis teisės aktas, reglamentuojantis jų veiksmus. Kai patikėtiniai nustato savo vadovaujančias taisykles, jie turi apibrėžti visų procese dalyvaujančių šalių vaidmenis ir atsakomybę. Jei naudojami investicinių paslaugų teikėjai, visos paslaugų sutartys turėtų būti sudaromos raštu.

2 žingsnis: įforminti

Investavimo proceso įforminimas pradedamas nuo investicijų programos tikslų ir uždavinių sukūrimo. Patikėtiniai turėtų nustatyti tokius veiksnius kaip investavimo horizontas, priimtinas rizikos lygis ir laukiama grąža. Identifikuodami šiuos veiksnius, patikėtiniai sukuria pagrindą investavimo galimybėms įvertinti.

Tada patikėtiniai turi pasirinkti tinkamas turto klases, kurios jiems leis sukurti diversifikuotą portfelį pagal tam tikrą pagrįstą metodiką. Daugelis patikėtinių to siekia, naudodamiesi šiuolaikine portfelio teorija (MPT), nes tai yra vienas iš priimtiniausių metodų kuriant investicinius portfelius, nukreiptus į norimą rizikos / grąžos profilį.

Galiausiai patikėtinis turėtų įforminti šiuos veiksmus sukurdamas investavimo politikos ataskaitą, kurioje pateikiami būtini duomenys konkrečiai investavimo strategijai įgyvendinti. Dabar patikėtinis yra pasirengęs tęsti investicinės programos, nurodytos pirmuose dviejuose etapuose, įgyvendinimą.

3 žingsnis: Įdiekite

Įgyvendinimo etapas yra tas, kuriame pasirenkamos konkrečios investicijos ar investicijų valdytojai, kad jie atitiktų reikalavimus, išdėstytus investicijų politikos ataskaitoje. Reikia įvertinti deramo patikrinimo procesą, kad būtų galima įvertinti galimas investicijas. Atliekant deramo patikrinimo procesą turėtų būti nustatyti kriterijai, naudojami vertinant ir filtruojant galimų investavimo galimybių sąrašą.

Įdiegimo etapas paprastai atliekamas padedant patarėjui dėl investicijų, nes daugeliui patikėtinių trūksta įgūdžių ir (arba) išteklių šiam veiksmui atlikti. Kai patarėjas naudojamas padėti įgyvendinimo etape, patikėtiniai ir konsultantai turi bendrauti, kad užtikrintų, jog renkantis investicijas ar valdytojus bus naudojamas suderintas deramo patikrinimo procesas.

4 žingsnis: Monitorius

Paskutinis žingsnis gali būti daugiausiai laiko atimanti ir taip pat labiausiai apleista proceso dalis. Kai kurie patikėtiniai nesuvokia stebėjimo skubos, jei teisingai atliko pirmuosius tris veiksmus. Patikėtiniai neturėtų pamiršti jokios savo pareigos, nes jie gali būti vienodai atsakingi už aplaidumą kiekviename žingsnyje.

Siekdami tinkamai stebėti investavimo procesą, patikėtiniai turi periodiškai peržiūrėti ataskaitas, kuriose palyginami jų investicijų rezultatai su atitinkamu indeksu ir kolegų grupe, ir nustatyti, ar investavimo politikos tikslai yra pasiekti. Vien tik veiklos statistikos stebėjimo nepakanka. Patikėtiniai taip pat turi stebėti kokybinius duomenis, tokius kaip portfelyje naudojamų investicijų valdytojų organizacinės struktūros pokyčiai. Jei pasitraukė iš organizacijos, priimančios sprendimus dėl investavimo, ar pasikeitė jų autoritetų lygis, tada investuotojai turi apsvarstyti, kaip ši informacija gali paveikti būsimus rezultatus.

Be veiklos rezultatų peržiūros, patikėtiniai privalo peržiūrėti išlaidas, patirtas įgyvendinant procesą. Patikėtiniai yra atsakingi ne tik už tai, kaip investuojamos lėšos, bet ir už tai, kaip yra išleidžiamos lėšos. Investiciniai mokesčiai daro tiesioginį poveikį veiklos rezultatams, o patikėtiniai privalo užtikrinti, kad už investicijų valdymą sumokėti mokesčiai būtų teisingi ir pagrįsti.

Esmė

Tinkamai vykdydami protingą investavimo procesą, aprašytą šiais keturiais etapais, patikėtiniai ir investicijų komiteto nariai gali sumažinti savo atsakomybę būdami tikri, kad vykdo savo patikėtojo pareigas. Patikėtiniai turėtų prisiimti atsakomybę ir suprasti, kad jie nebus vertinami atsižvelgiant į jų portfelio grąžą, o į apdairumą, taikomą kuriant grąžą. Jei patikėtiniai gauna teisingą procesą, jie turėtų sugebėti pasiekti puikią naudą savo organizacijoms. Galų gale svarbu ne tai, ar laimi, ar pralaimi, o tai, kaip tu žaidi žaidimą. (Apie tai skaitykite skyrelyje: Kokie yra patikėtinių pareigų pavyzdžiai? )