Mikroekonomika ir makroekonomika

Investuotojai turėtų atsisakyti bandymų priimti sprendimus remdamiesi makroekonominėmis prognozėmis.

Šis patarimas gali prieštarauti investavimo kultūrai, kurią sukuria pagrindiniai naujienų centrai, tačiau apsvarstykite alternatyvą: Investuotojas turi nustatyti teisingą makroekonominę prognozę, kurios yra daug, ir tada teisingai pasirinkti investicijas, kurių taip pat yra daug. Net labiausiai gerai apmokyti ekonomistai dažnai neteisingai interpretuoja makroekonominius duomenis.

Tikėtina, kad investuotojams bus geriau. Vietoj to, investuotojai turėtų suprasti pagrindines mikroekonomikos teorijos realijas. Tai subtilesnis ir labiau įsitvirtinęs mokslas, turintis daug mažiau trūkumų nei makroekonomika. Dėl to yra daug mažesnė reikšmingų investavimo klaidų galimybė.

„Mikro versus makro“: dviejų rūšių ekonomika

Dauguma ekonomistų, nors ir ne visi, mano, kad norint išstudijuoti atskiras rinkas, palyginti su visa ekonomika, reikalingi skirtingi metodai. Šiuolaikinis skirtumas tarp mikroekonomikos ir makroekonomikos nėra net 100 metų senumo, todėl terminai greičiausiai buvo pasiskolinti iš fizikos. Fizikai mikroskopinę ar atominę fiziką atskiria nuo molinės fizikos ar to, ką gali suvokti žmogaus jutimai. Idėja yra ta, kad mikroskopinė fizika apibūdina, koks iš tikrųjų yra pasaulis, tačiau molinė fizika yra naudingas sutrumpintas ir euristinis įtaisas.

Tačiau ekonomika skiria skirtumą beveik priešingai. Nors dauguma ekonomistų sutaria dėl pagrindinių mikroekonominės analizės principų, makroekonomikos sritis išaugo dėl nepasitenkinimo numatomais mikroekonomikos rezultatų apribojimais. Dėl makroekonominių tyrimų išvadų nėra plačiai sutariama. Todėl netrūksta mikroekonominių tiesų.

Kaip veikia kiekvienas laukas

Mikroekonomika susijusi su pavieniais namų ūkiais, firmomis ar pramonės įmonėmis. Tai matuoja pasiūlos ir paklausos susikirtimą šiuose siauruose diapazonuose ir iš esmės nekreipia dėmesio į kitus veiksnius, kad geriau suprastų tikruosius santykius. Dažnai pateikiama grafiškai, mikroekonominė analizė daugiausia pagrįsta logika ir parodo, kaip kainos padeda koordinuoti žmogaus veiklą link pusiausvyros taško.

Makroekonomika vyksta labai skirtingai. Juo bandoma išmatuoti visos šalies reiškinius, visų pirma naudojant apibendrintą statistiką ir ekonometrines koreliacijas. Pavyzdžiui, mikroekonomikoje sudėtingi kintamieji dažnai laikomi pastoviais, kad būtų galima atskirti, kaip subjektai reaguoja į konkrečius pokyčius. Tai pasikeičia makroekonomikoje, kai pirmiausia renkami istoriniai duomenys, o po to tiriamos netikėtų rezultatų temos. Tam reikia atlikti didžiulį kiekį tikrų žinių, kad būtų galima teisingai atlikti, o kai kuriais atvejais makroekonomistai net neturi reikiamų matavimų priemonių.

Investuotojams reikia „Micro“, o ne „Macro“

Mikroekonomika apima specifinius reguliavimo pokyčius ir konkurencinį spaudimą.

Priešingai, net neaišku, ar norint priimti gerus sprendimus investuotojams reikia makroekonomikos. Warrenas Buffettas makroekonominę literatūrą kažkada pavadino „juokingais dokumentais“ ir sušuko: „Negaliu galvoti apie laiką, kai jie turėjo įtakos sprendimui dėl akcijų ar bendrovės“. Ne kiekvienas investuotojas ar fondo valdytojas sutiktų su šia nuomone, tačiau sakoma, kai toks iškilus veikėjas užtikrintai nepaiso viso mokslo.

Ekonomika yra nepaprastai sudėtinga ir dinamiška sistema. Pasiskolinti terminų iš elektrotechnikos sunku identifikuoti tikruosius signalus makroekonomikoje, nes duomenys yra triukšmingi. Makroekonomikai dažnai nesutaria, kaip įvertinti efektyvumą ar numatyti prognozes. Kai kurie nauji ekonomistai visada pasirodo skirtingai aiškindami ar aiškindamiesi. Dėl to investuotojams lengva padaryti neteisingas išvadas ar net priimti prieštaringus rodiklius.

Investuotojai turėtų būti atsargūs

Investuotojai turėtų studijuoti pagrindinę ekonomiką, nors srities apribojimai suteikia daug galimybių suklysti. Ekonomistai dažnai pateikia apibrėžtą informaciją patikima autoritetinga ar moksline informacija, tačiau dauguma ekonomistų prognozuoja blogai. Tačiau tai jiems netrukdo drąsiau skelbti pranešimus, kurių kiekviena yra labai neapibrėžta.

Investuotojai turėtų parodyti daugiau nuolankumo ir būtent čia gali padėti mikroekonomika. Neverta bandyti nuspėti, kur bus „S&P 500“ per 12 mėnesių arba koks bus infliacijos lygis Kinijoje tuo metu. Tačiau investuotojai gali pabandyti surasti įmones, turinčias produktų, kurių paklausa demonstruoja mažą kainų elastingumą, arba nustatyti, kurios pramonės šakos labiausiai pasitiki žemomis naftos kainomis arba reikalauja didelių kapitalo išlaidų, kad išliktų.

Dauguma investuotojų perka įmonių kapitalą ar skolas tiesiogiai arba per fondą. Mikroekonomika gali padėti nustatyti, kurios korporacijos greičiausiai efektyviai naudoja savo išteklius ir gauna didesnę grąžą, o analizės įrankiai yra lengvai suprantami. Makroekonomika gali būti ambicingesnė, tačiau kol kas jos rezultatai yra daug prastesni.