Mikronas padidės dėl stiprių NAND-DRAM tendencijų

„Micron Technology Inc.“ (MU) akcijų per pastarąjį penkių dienų laikotarpį sumažėjo daugiau nei 14%, nes naujausioje įmonės ketvirčio ataskaitoje apie pelną nepavyko sužavėti investuotojų didelių lūkesčių dėl atminties lustų gamintojo. Nors šią savaitę atsargos buvo nuvertintos dėl didesnio techninių išpardavimų, viena bulių komanda gatvėje rodo, kad Wall Street labai nuvertina DRAM ir NAND flash lustų, dviejų didžiausių „Micron“, verslo tendencijas. (Taip pat žiūrėkite: 2018 m. Bus mišrūs traškučių gamintojai: Morganas Stanley. )

2018 m. Antrąjį fiskalinį ketvirtį „Micron“ pranešė, kad pajamos, tenkančios vienai akcijai (EPS), yra 2, 82 USD, o pajamos padidėjo 58% per metus (YOY) iki 7, 35 milijardo USD. Rezultatai patogiai įveikė bendrą sutarimą dėl 2, 74 milijardų JAV dolerių vertės EPS, kai pardavimai sudarė 7, 28 milijardo dolerių, tačiau nepavyko patenkinti hipotezės, kad aukštai skraidantys puslaidininkių atsargos sukėlė ataskaitos antraštę. Per pastaruosius du mėnesius „Boise“, Aidaho skiedros gamintojų skiautelių atsargos gavo saują tikslinių kainų šuolių ir šoktelėjo daugiau nei 50%.

„Instinet“ analitikas Romitas Shahas pakartojo savo „Micron“, taip pat jam padėti padedančių lustų įrangos gamintojų, įskaitant „Applied Materials Inc.“ (AMAT) ir „Lam Research Corp.“ (LRCX), pirkimo reitingus, pabrėždamas padidėjusias įmonių išlaidas NAND ir DRAM flash lustai, kaip pranešė „Barron's“. Jis rašė, kad lustai tapo visos kompiuterijos „užspringimo tašku“, ir dėl to smarkiai padidėja kritinių komponentų paklausa, nes įmonės greitai pereina nuo patalpų sistemų prie debesies.

Nuostabus dabartinio ciklo patvarumas

Didelė DRAM atminties „Flash“, taip pat kitų lustų, įskaitant grafikos procesorius (GPU), kuriuos parduoda „NVIDIA Corp.“ (NVDA), paklausa ir pasiūla padidino puslaidininkių gamintojų kainą, rašo „Instinet“ analitikas. Ši aplinka leido pagerinti veiklos maržas.

"Mes matome, kad ASP atminties, duomenų centro ir analogų augimas skatina teigiamą klientų ekonomiką, ir ypač tikimės, kad visos pramonės šakos veiklos marža didės. Pažvelgus į 37 viešai parduodamų puslaidininkių įmonių veiklos maržas per pastaruosius 10 metų, matyti, kad mediana veiklos marža pasiekė aukštą 2017 m., tęsiant plėtrą, prognozuojama 2018 m. “, - sakė Shahas.

Nors rinka yra „susirūpinusi“ dėl galimo lustų segmento nuosmukio, „Instinet“ nurodo, kad tokiu atveju „Micron“ nekalbėtų apie planuojamą išlaidų padidėjimą. Shahas pažymėjo, kad vadovybė padidino kapitalo išlaidų („capex“) rekomendacijas doleriais kaip procentinę pajamų dalį nuo 20% iki 25% 2015 m. Iki 30% 2016/2017 ir iki žemo 30% intervalo per visus 2019 metus.

Galų gale Shahas rašė, kad jis ir jo komanda mato rinką nepakankamai įvertindami dabartinio ciklo „patvarumą“. Jis pakeitė 12 mėnesių taikomų medžiagų kainų tikslą nuo 65 USD iki 70 USD, o „KLA-Tencor Corp.“ (KLAC) - iki 125 USD nuo 110 USD. (Taip pat žiūrėkite: JPM įspėja klientus dėl technikos atsargų. )