„Nobelio“ nugalėtojai yra ekonominiai prizai

Nobelio ekonomikos mokslų premijos premija nebūtinai turi pripažinti naujausias ar „pažangiausias“ idėjas ekonomikos ir finansų srityse, tačiau labiau orientuojasi į tas, kurios taiko labiau laukimo principą. Galų gale, Mertonas ir Scholesas negavo savo prizo iki 1997 m., Neilgai trukus po to, kai jų pasirinkimo sandorių kainodaros formulė tapo visuotine priemone prekybininkams ir portfelio valdytojams.

Šiame straipsnyje apžvelgsime kai kuriuos praeities laimėtojus, kurių indėlis yra ypač žinomas ir naudingas mūsų kasdieniam investavimui.

Apie prizą
Pavėluotas Alfredas Nobelis savo noru neskyrė premijos už ekonomiką, kaip ir už literatūrą, fiziką, chemiją, mediciną ir taiką. Nobelio ekonomikos mokslų atminimo premija atsirado tik 1968 m., Kai Švedijos bankas įsteigė ją 300-osioms metinėms paminėti Alfredą Nobelį.

Taip pat atkreiptinas dėmesys, kad 1995 m. Premijos skyrimo kriterijai buvo išplėsti ir apėmė visus socialinius mokslus, todėl taip pat buvo galima pripažinti indėlį tokiose srityse kaip sociologija ir politologija. Jie dažnai yra susipynę šiuolaikinėje ekonomikos teorijoje, nes vyriausybės, įmonės ir asmenys visi stengiasi išspręsti tas pačias problemas ir skirti tuos pačius išteklius.

Galiausiai apdovanojimai gali būti įteikti tik gyviesiems. Deja, už tokius vėlyvus apdovanojimus kaip Adamas Smithas ir Johnas Maynardas Keynesas nebus (pelnytas) pomirtinis prizas.

Ekonomikos teorijoms reikia laiko įrodyti
Ekonomikoje, labiau nei daugelyje sričių, prireikia daugelio metų, kad tam tikra teorija ar atradimas būtų tikrai veiksmingas ar net teisingas. Ekonomikos, ypač makroekonomikos, tyrimas paprastai yra viena iš tendencijų ir ciklų, rinkos sukrėtimų ir įžvalgos tyrimų. Pavyzdžiui, jei teorija yra apie tai, kaip infliacija reaguoja bulių rinkos pradžioje ir pabaigoje, gali prireikti 10 ar daugiau metų, kad net bulių rinkos pabaiga būtų pasiekta, o istoriniai ekonominiai duomenys gali būti riboti arba sunkiai koreliuojami su bulių rinkos pradžia. dabartis.

Tačiau laiku ekonomistai, kurių įžvalgos iš tikrųjų keičia sritį, yra pripažinti komiteto. Laimėjęs apdovanojimą gaus gražų atlyginimą (maždaug 1, 5 mln. USD) ir galbūt tam tikrą seniai pradelstą kreditą bei dėmesį, ypač kai kuriose jaunesnėse ekonomikos srityse, tokiose kaip mikrofinansai ir elgesio finansai.

Buvę „Note“ nugalėtojai
Daugelis ekonomistų niekada nesulaukia daug šlovės už dramblio kaulo bokštų, kuriuose jie veikia, tačiau kai kurie tiesiogiai prisidėjo prie atskirų investuotojų ir bendrovių ekonomikos. Šie praeities nugalėtojai nusipelno ypatingo linkėjimo už savo įrankius ir teorijas, kurios padėjo investuotojams geriau suprasti rinkas ir savo portfelius.

• Leonidas Hurwiczas, Erikas Maskinas, Rogeris Myersonas pateikia rinkos sąlygų analizės pagrindus
  Visi trys 2007 m. Nobelio memorialo nugalėtojai daug prisidėjo prie mechanizmo projektavimo teorijos, kuri suteikia pagrindą rinkos sąlygoms analizuoti, kai scenarijai nėra idealūs. Hurwicz'as teoriją pirmą kartą pristatė septintajame dešimtmetyje. Vėliau jo veiklą išplėtė jo kolegos klasės draugai Maskinas ir Myersonas. Jie sugebėjo išplėsti mechanizmo projektavimo teorijos taikymo sritį ir pritaikyti daugybę įvairių finansinių mechanizmų, tokių kaip tarptautinė prekyba, rinkimai ir kitos balsavimo procedūros. Jie netgi išplėtė teorijos panaudojimą privačiose socialinėse įstaigose, kurių svarbiausi tikslai (dažniausiai siekiant naudos kuo platesniam skaičiui) gali būti ne lygiaverčiai individualiems jų vadovų tikslams. Daugelis šiuolaikinės ekonomikos aspektų netinka klasikiniams rinkų apibrėžimams, kuriuose visada egzistuoja tobula konkurencija ir „pusiausvyros sąlygos“. Trijulės darbas patvirtino aukcionų stiliaus rinkų naudojimą daugeliui prekybos rūšių ir atvėrė naujas minties mokyklas spręsti socialines problemas ir perduoti viešąsias gėrybes.
  
• Samuelsonas padeda ekonomiką paversti grynu mokslu
  Paulius Samuelsonas laimėjo antrąją premiją, kuri kada nors buvo įteikta 1970 m .; jis buvo pripažintas už žaidimą keičiantį indėlį, kuris vedė ekonomiką į matematiką. Prieš Samuelsoną ekonomistai ir investuotojai stengėsi atlikti matematinę ir mokslinę rinkų analizę, nes nebuvo nuoseklaus būdo palyginti situacijas skirtingomis sąlygomis. Jo 1947 m. Knyga „Ekonominės analizės pagrindai“ pardavė daugiau egzempliorių nei bet kuris kitas ekonomikos vadovėlis, o Samuelsonas laikomas vienu iš šiuolaikinės neoklasikinės ekonomikos įkūrėjų.
  
• Miltonas Friedmanas iš naujo apibrėžė ekonomikos ir vyriausybės vaidmenį
  Miltonas Friedmanas laimėjo 1976 m. Už savo novatoriškus vartojimo analizės ir pinigų teorijos tyrimus. Kai kurie žmonės jį laikė svarbiausiu XX amžiaus ekonomistu. Friedmanas pasisakė už nedidelę vyriausybę ir nuošališką požiūrį į rinkas - teorijas, kurios tapo daugelio politinių ir ekonominių judėjimų, prasidedančių devintojo dešimtmečio pradžioje, kertiniu akmeniu. Friedmanas manė, kad rinkos vaidina svarbų vaidmenį politikoje ir vyriausybėje; tiek, kad kai kurias problemas, jo teigimu, buvo galima išspręsti tik pasitelkus rinkos jėgas. Vienas didžiausių Friedmano gerbėjų buvo Alanas Greenspanas, kuris pasinaudojo Friedmano teorijomis apie pinigų pasiūlą ir ekonominę produkciją, siekdamas nukreipti JAV ekonomiką per rekordinį ekspansijos laikotarpį nuo devintojo dešimtmečio vidurio iki 2006 m.
  
• 1990 m. „Investuotojų trio“: Markowitz, Sharpe ir Miller
  Šie trys nugalėtojai galėjo pasidalinti 1990 m. Prizu, tačiau kiekvienas iš jų padarė nepaprastai naudingą indėlį investuotojams. Haris Markowitzas yra šiuolaikinės portfelio teorijos krikštatėvis, davęs mums tas pačias vidutinio dispersijos portfelio analizės teorijas, kuriomis vis dar naudojasi dauguma pinigų valdytojų. Jo matematinis požiūris į optimalaus portfelio kūrimą atvėrė duris į modernius diversifikavimo metodus ir išmokė mus apie kritinį kompromisą tarp rizikos ir grąžos. Vėliau Markowitz'o idėjas rinko William Sharpe, siekdamas sukurti pagrindinį kapitalo turto kainų modelio (CAPM), kurį šiandien plačiai naudoja tiek investuotojai, tiek įmonės vadovai, pagrindą, kad nustatytų reikiamą turto grąžos lygį. CAPM ir su juo susijusio „Beta“ koeficiento sėkmė padėjo suvienodinti turto ir jo rizikos premijos įvertinimo procesą.
  Mertonui Milleriui nėra garbės turėti jo vardu pavadintą finansinį terminą, tačiau jis atkreipė ilgą laiką dėmesį į įmonių finansus ir pavienius investuotojus. Jo teorijos padėjo vadovams vadinti įmones akcininkų vardu. Tiksliau, jis įrodė, kad dėl to, kad investuotojai gali savarankiškai diversifikuoti portfelius, įmonės turėtų tiesiog stengtis maksimaliai padidinti akcininkų vertę ir nesijaudinti ieškodamos tobulo skolos ir nuosavo kapitalo santykio.
  
• Išvestinių finansinių priemonių užėmimas - 1997 m. Mertonas ir Scholesas
  1997 m. Galutinio pasirinkimo sandorių kainodaros mechanizmo kūrėjams buvo pritarta jau seniai. „Black-Scholes-Merton“ formulę sukūrė Robertas Mertonas ir Myronas Scholesas. „Fischer Black“ mirė 1995 m. Apdovanojimas buvo suteiktas praėjus daug laiko po to, kai „Black-Scholes“ kainodara persmelkė akcijų pasirinkimo sandorių kainų pasaulį, o tokios sąvokos kaip „laiko vertė“ ir „graikai“ jau buvo pasirinkimo sandorio investuotojo žodyne. Trijų investuotojų darbas standartizuojant opcionų kainodarą lėmė platų išvestinių vertybinių popierių plėtrą; Nuo to laiko klestėjo ateities sandoriai, darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriai ir biržos prekės. Svarbiausia, kad tai užėmė finansų sritį, kurios auditorija buvo ribota, ir ją atnešė į pasaulį per bendrą matematikos kalbą.
  

Išvada
Nobelio memorialinės premijos laureatai mums davė daug daugiau nei pašarai už disertacijas ir magistrų darbus. Ankstesni laimėtojai realiems investuotojams suteikė įrankių, kurie naudojami kiekvieną dieną ir atveria naujus būdus, kaip apžvelgti turtą, rinkas ir mūsų vaidmenį priversdami juos veikti. Pirmasis žingsnis mokantis naudotis šiais modeliais yra prisistatyti jų kūrėjams.